Penyelidikan SSI: VN-Index mungkin membuat beberapa lonjakan, ke arah tanda 1,300 mata
Rekod kadar faedah yang rendah akan menjadi pemacu utama pertumbuhan untuk aliran tunai, terutamanya bagi pelabur individu. Aliran modal ini merupakan daya penggerak yang boleh membantu VN-Index mencapai beberapa lonjakan pada tahun 2024.
Misteri hutang lapuk: Prospek industri hartanah dan perbankan mungkin tidak menggalakkan pada tahun 2024
Dalam Laporan Strategi 2024 yang baru-baru ini diterbitkan oleh Pusat Analisis Syarikat Sekuriti SSI (SSI Research), pakar berkata bahawa ini akan menjadi tahun turun naik yang kukuh, dengan pemulihan kukuh yang boleh menyusul serta-merta selepas pelarasan yang mendalam.
Pasaran saham sering dipengaruhi oleh kedua-dua aliran wang dan asas. Pergerakan antara aliran wang dan asas boleh membawa kepada reaksi pasaran saham yang berbeza pada tahun 2024.
Dari segi faktor asas yang boleh menjejaskan pasaran, penganalisis dari SSI Researcho menekankan bahawa tahun 2023 adalah tahun dengan banyak langkah untuk "menangguhkan masa" untuk pasaran hartanah dan kewangan kembali normal . Oleh itu, pemulihan dijangka membantu sistem kewangan mengelakkan cabaran besar pada 2024.
Pada pandangan SSI, pemulihan ekonomi mungkin lebih jelas pada separuh kedua 2024, dengan eksport meningkat hasil daripada kadar faedah global yang lebih rendah dan pulangan beransur-ansur keyakinan pengguna. Di dalam negara, tumpuan utama masih akan diberikan kepada pemulihan industri hartanah dalam konteks perniagaan hartanah yang perlu menyelesaikan isu undang-undang projek dengan cepat dan menghadapi kadar pinjaman hartanah yang masih tinggi. Jika kecairan dalam pasaran hartanah dan bon korporat tidak pulih dengan cepat, keyakinan pengguna akan terjejas.
Pada tahun 2023, industri hartanah merekodkan sorotan utama yang termasuk penyelesaian yang agak perlahan bagi isu undang-undang projek hartanah sedia ada dan beberapa peraturan baharu yang penting (Undang-undang Tanah, Undang-undang Perumahan dan Undang-undang Harta) baru-baru ini diluluskan oleh Dewan Negara dengan tujuan mengukuhkan perlindungan hak pembeli rumah dan menjadikan pasaran lebih sihat.
Pada tahun 2024, jika isu undang-undang projek sedia ada tidak diselesaikan tidak lama lagi, SSI Research meramalkan bahawa aktiviti M&A akan meningkat secara mendadak dan memberi tumpuan kepada projek yang mempunyai status undang-undang yang mencukupi. Oleh itu, anggaran bekalan akan dapat meningkat secara positif daripada paras asas yang rendah pada 2023. Kecairan pasaran terus bertambah baik untuk segmen pertengahan di bandar-bandar utama, di mana terdapat kekurangan bekalan yang besar, walaupun kadar peningkatan mungkin perlahan disebabkan oleh harga jualan yang tinggi. Sebaliknya, segmen hartanah resort mungkin terus menghadapi pelbagai cabaran.
Pada asasnya, modal yang diperoleh daripada menjual projek yang layak secara sah boleh membantu syarikat hartanah membeli lebih banyak masa sehingga isu undang-undang untuk projek yang tersekat diselesaikan.
"Kami meramalkan bahawa pemulihan pasaran hartanah akan dibezakan antara segmen dan memerlukan lebih banyak masa untuk pulih sepenuhnya. Syarikat hartanah yang mempunyai kesihatan kewangan yang baik akan dapat mengatasi cabaran pada 2024." Dengan hubungan rapat dengan industri hartanah, SSI Research meramalkan bahawa nisbah hutang lapuk bank mungkin mencapai kemuncaknya pada suku ketiga 2024 dan kemudian menurun semula mengikut senario garis dasar.
Tinjauan sektor hartanah dan perbankan mungkin tidak memberangsangkan pada 2024. Proses pemulihan yang dijangkakan adalah secara beransur-ansur, apatah lagi beberapa faktor yang perlu dipantau rapi, termasuk draf cukai tanah yang sedang dibangunkan oleh Kementerian Kewangan, yang akan memberi kesan besar kepada permintaan hartanah. Selain itu, faktor asas lain yang perlu dipantau dengan teliti termasuk situasi geopolitik global dan dasar yang menyokong pemulihan ekonomi domestik.
Indeks VN pada akhir 2024 ialah 1,300 mata, motivasi aliran modal murah
Dari segi aliran tunai, rekod kadar faedah yang rendah akan menjadi pemacu utama pertumbuhan, terutamanya bagi pelabur individu. Deposit bank masih meningkat kerana saluran pelaburan lain yang terhad (harga emas telah meningkat dengan ketara, manakala sektor hartanah dan bon korporat memerlukan masa yang lama untuk pulih).
“Aliran modal ini mungkin kembali ke pasaran saham secara berperingkat pada 2024. Memandangkan pelabur individu menyumbang sehingga 92.2% daripada purata volum dagangan harian keseluruhan pasaran pada 2023, VNIndex akan mengalami beberapa lonjakan pada 2024 berkat aliran modal ini,” pasukan analisis SSI meramalkan.
Sementara itu, aliran tunai asing dijangka tidak pulih serta-merta, tetapi sekurang-kurangnya tekanan jualan tidak sekuat tahun lalu. Pelabur asing mempunyai tahun pengeluaran bersih pada 2023, tetapi syarikat sekuriti ini menjangkakan trend ini akan berubah pada 2024 berikutan pemotongan kadar faedah secara beransur-ansur Fed dan peluang untuk pasaran saham Vietnam dinaik taraf oleh FTSE Russell pada 2024-2025. Peningkatan kepada Pasaran Baru Muncul adalah acara yang telah lama ditunggu oleh pelabur.
Mengikut pengiraan SSI Research, walaupun pertumbuhan pada 2024 tidak terlalu kukuh, sesetengah industri boleh pulih dengan ketara dengan pertumbuhan keuntungan selepas cukai melebihi 30%, termasuk keluli, runcit dan sekuriti, yang menonjol berbanding industri lain. Beberapa kumpulan industri lain yang turut mengekalkan pandangan positif syarikat ialah industri teknologi maklumat dan hartanah taman perindustrian berdasarkan potensi pertumbuhan jangka panjang.
"Kedua-dua aliran modal runcit dan asing adalah menggalakkan untuk pasaran saham tahun ini, manakala asas kekal dipersoalkan memandangkan faktor-faktor yang disebutkan di atas untuk diperhatikan. 2024 dijangka menjadi tahun yang tidak menentu, dengan pemulihan yang kukuh mungkin akan menyusul sejurus selepas pembetulan yang mendalam. Kami mengesyorkan membeli pada pembetulan yang mendadak," kata laporan itu.
SSI Research percaya bahawa nilai saksama untuk Indeks-VN pada penghujung tahun 2024 ialah 1,300 mata, walaupun mungkin terdapat masa dalam tahun apabila pasaran melebihi ambang ini. Menurut pasukan analisis SSI, pertumbuhan keuntungan akan menjadi pendorong utama untuk saham meningkat dengan ketara tahun ini. Selain itu, dalam konteks rekod kadar faedah yang rendah, hasil dividen yang tinggi juga menjadi faktor yang menarik.
Sumber
Komen (0)