Belangrijke trends in wereldwijd financieel management

De dynamiek van globalisering, de financiële handelsomgeving en kapitaalstromen in de context van een volatiel internationaal relatielandschap creëren nieuwe kansen en uitdagingen, die voortdurende aanpassing en verandering in het mondiale financiële bestuursysteem vereisen.

Het wereldwijde systeem voor financieel bestuur staat onder immense druk om te hervormen en de tekortkomingen ervan aan te pakken. (Bron: Indiamart)

Het mondiale financiële bestuursstelsel is een wereldwijd raamwerk van juridische overeenkomsten, instellingen en formele en informele economische actoren die gezamenlijk regelgeving en praktijken vaststellen met betrekking tot het internationale financiële kapitaalverkeer tussen landen voor investeringen, handel of andere ontwikkelingsdoeleinden.

Vanuit een geopolitiek perspectief heeft de impact van vijf sleutelfactoren op het mondiale bestuursstelsel, waaronder: veranderingen in het machtsevenwicht in het mondiale economische landschap; de situatie en het beleid van de belangrijkste economieën; de trend van digitale transformatie; de ​​trend van groene groei; en internationale economische integratie en samenwerking, geleid tot vier belangrijke bestuurstrends in de wereldeconomie.

Het versterken van de stem van ontwikkelingslanden.

Recente discussies op internationale fora zoals de Verenigde Naties (VN), de Groep van Ontwikkelingslanden (G77), de Groep van Twintig (G20), het Internationaal Monetair Fonds (IMF) en de Wereldbank (WB) hebben de beperkingen van de huidige internationale structuur voor ontwikkelingsfinanciering aan het licht gebracht, in de context van nauw met elkaar samenhangende crises, variërend van klimaatverandering tot de kosten van levensonderhoud en de schuldencrisis van ontwikkelingslanden.

In deze context hebben ontwikkelingslanden consequent aangedrongen op hervormingen van het mondiale financiële systeem met het oog op grotere inclusiviteit en volledigheid, en op versterking van de rol en de stem van ontwikkelingslanden in de besluitvormingsprocessen van bestaande financiële instellingen.

Bij de VN beoordeelde secretaris-generaal Antonio Guterres de huidige internationale financiële structuur als oneerlijk en benadrukte hij de noodzaak om de toegang tot financiering voor ontwikkelingslanden te waarborgen en de mobilisatie van binnenlandse middelen te bevorderen. Hij riep op tot meer internationale samenwerking en publiek-private partnerschappen om de aanzienlijke afname van de wereldwijde economische groei, de stijgende inflatie, de dreigende schuldencrisis en de ernstige gevolgen daarvan voor deze economieën aan te pakken.

Het mondiale financiële bestuursstelsel staat onder aanzienlijke druk om te hervormen. Het moet tekortkomingen en beperkingen overwinnen en zich met name aanpassen aan de nieuwe economische en financiële orde en de trend van globalisering. Daarom moet de stem van ontwikkelingslanden verder worden versterkt. Dit omvat onder meer het verhogen van de quota voor ontwikkelingslanden in de Bretton Woods-systemen (Wereldbank, IMF, enz.); het diversifiëren van de leen- en opnamevoorwaarden om beter aan te sluiten bij de behoeften van ontwikkelingslanden; en het eisen van eerlijkere kredietbeoordelingssystemen voor ontwikkelingslanden, waarbij rekening wordt gehouden met hun specifieke omstandigheden bij de toepassing van beoordelingscriteria.

Versterking van de rol van ontwikkelde landen

Binnen de mondiale kaders voor financieel bestuur roepen landen de ontwikkelde landen ook op om hun rol en verantwoordelijkheid te versterken bij het aanpakken van opkomende mondiale vraagstukken en trends, zoals groene groei en digitale transformatie, en deze te promoten als nieuwe aanjagers van mondiale economische groei.

Concreet worden ontwikkelde landen aangespoord om meer bij te dragen aan klimaatactieprogramma's om de milieuschade veroorzaakt door eerdere ontwikkelingen te compenseren; en om financiële steun te verlenen aan minder ontwikkelde en ontwikkelingslanden om de digitale en technologische kloof te overbruggen.

Het invoeren van een wereldwijd minimumbelastingtarief en het samenwerken om de erosie van belastinginkomsten tegen te gaan.

De wereldwijde samenwerking op het gebied van belastingen is de laatste tijd actiever geworden door de invoering van een wereldwijde minimumbelasting en de bevordering van samenwerking om de erosie van belastinginkomsten tegen te gaan.

In 2021 hebben de ministers van Financiën en centrale bankpresidenten van de G20 tijdens hun bijeenkomst een verklaring aangenomen over oplossingen, bestaande uit twee pijlers, om de fiscale uitdagingen aan te pakken die voortvloeien uit de digitalisering van de economie.

Dientengevolge mogen landen onder pijler 1 nieuwe belastingen heffen op een deel van de winst van multinationale ondernemingen met een jaarlijkse wereldwijde omzet van meer dan € 20 miljard en een winstmarge van meer dan 10%, die in dat land actief zijn. En onder pijler 2 zullen landen een minimum vennootschapsbelastingtarief van 15% toepassen op de buitenlandse winst van multinationale ondernemingen met een omzet van € 750 miljoen of meer.

De wereldwijde minimumbelasting (GMT) wordt momenteel door 136 landen toegepast, waaronder Vietnam, en de invoering ervan wordt versneld. Economieën in de Europese Unie (EU), Zwitserland, het Verenigd Koninkrijk, Zuid-Korea, Japan, Singapore, Indonesië, Hongkong (China) en Australië zullen de GMT vanaf 2024 invoeren. Landen in de ASEAN-regio die investeringen ontvangen onder vergelijkbare omstandigheden als Vietnam (Maleisië, Indonesië, Thailand) zijn ook van plan de GMT vanaf 2024 in te voeren.

In een poging om juridische mazen te dichten en belastingontduiking door internationale bedrijven tegen te gaan, bevorderen veel landen/landengroepen de totstandkoming van wereldwijde regelgeving om inkomstenverlies en belastingontwijking te bestrijden, met name twee initiatieven van de G20/OESO en de Afrikaanse landengroep.

Het Base Erosion and Profit Shifting Solutions (BEPS)-initiatief van de G20/OESO omvat 15 acties die gericht zijn op het verkleinen van de belastingkloof, het aanpakken van tekortkomingen en onvolkomenheden in de beleidssystemen van elk land, en het waarborgen van een consistente en transparante toepassing volgens internationale normen en praktijken. BEPS werd officieel aangenomen door de G20-leiders in november 2015 en telt momenteel 141 leden (waaronder Vietnam als 100e lid) via het alomvattende samenwerkingskader tussen de OESO en de G20.

Het tweede initiatief is de "Resolutie ter bevordering van alomvattende en effectieve internationale belastingsamenwerking", voorgesteld door een groep Afrikaanse landen bij de VN. Deze resolutie roept op tot verbeterde en meer inclusieve belastingsamenwerking, waarbij rekening wordt gehouden met de rol van ontwikkelingslanden in het besluitvormingsproces. Het initiatief stelt samenwerking voor om illegale financiële stromen, belastingontduiking en belastingfraude te bestrijden, en om een ​​platform voor belastingsamenwerking op te richten waarbij VN-organisaties betrokken zijn.

Het bevorderen van samenwerking bij het oplossen van de staatsschuld en het voorkomen van schuldencrisissen.

De Covid-19-pandemie, de voedsel- en energiecrisis en ongekende uitdagingen hebben zich ontvouwd tegen een achtergrond van verslechterende wereldwijde financiële omstandigheden en stijgende leenkosten, waardoor het risico op een staatsschuld in kwetsbare landen is toegenomen.

Volgens statistieken is de overheidsschuld als percentage van het bbp in meer dan 100 ontwikkelingslanden gestegen. De toenemende staatsschuld van deze landen roept vragen op over de rol van multilaterale ontwikkelingsfinanciering in tijden van crisis.

Om de doelstellingen voor duurzame ontwikkeling te bereiken, roepen de VN en landen op tot krachtigere multilaterale oplossingen voor de publieke schuldencrisis waarmee ontwikkelingslanden worden geconfronteerd. Momenteel richten de discussies over de publieke schuld binnen multilaterale kaders zich op twee hoofdgebieden: het oplossen van de publieke schuldenproblemen voor arme landen met een hoog risico en samenwerking bij het voorkomen van publieke schuldencrisissen.

Om het probleem van de staatsschuld voor arme en risicovolle landen aan te pakken, kiezen mondiale financiële instellingen (MDB's) ervoor om landen van nieuwe financieringsbronnen te voorzien door middelen veilig te stellen en delen van hun bestaande beleggingsportefeuilles opnieuw in te zetten, via mechanismen zoals herfinanciering of kapitaalinjectie.

De G20-landen hebben het Debt Service Suspension Initiative (DSSI) gepromoot. Dankzij dit initiatief hebben de G20-landen het schuldsaneringsproces voor Tsjaad afgerond en werken ze verder aan de schulden van Zambia, Ethiopië, Ghana en Sri Lanka.

Landen zijn het er echter over het algemeen mee eens dat de kwestie van de staatsschuld op de lange termijn vanuit een preventief in plaats van een reactief perspectief moet worden benaderd, en ze roepen landen op om oplossingen te implementeren om schuldencrisissen in risicolanden te voorkomen.

Leiders van verschillende ontwikkelingslanden hebben de G20 opgeroepen om overeenstemming te bereiken over een ambitieuzer initiatief voor schuldenopschorting, inclusief leningen van multilaterale ontwikkelingsbanken voor lage-inkomenslanden.

De landen riepen ook de ontwikkelde landen – die verantwoordelijk worden geacht voor het grootste deel van de milieuschade – op om financiële ruimte vrij te maken voor leners uit het Zuiden. Dit zou kunnen bestaan ​​uit kwijtschelding van schulden, herstructurering van schulden, vervanging van klimaatleningen door subsidies en compensatie voor schade.

--------------------------------

(*) Dit artikel is een compilatie van de onderzoeksresultaten uit de studie "Enkele belangrijke trends in wereldwijd financieel bestuur op multilaterale fora" van de auteurs Phan Loc Kim Phuc, Truong To Khanh Linh, Tran Dang Thanh, Vu Hong Anh, Vu Thanh Dat, Nguyen Thi Binh en Nguyen Phuong Hoa.

Bron: https://baoquocte.vn/cac-xu-huong-lon-trong-quan-tri-tai-chinh-toan-cau-291219.html