Belangrijke trends in wereldwijd financieel management

De globalisering, de financiële transactieomgeving en de kapitaalstromen in de context van veranderende internationale betrekkingen creëren nieuwe kansen en uitdagingen, die een voortdurende reactie en verandering van het wereldwijde financiële beheersysteem vereisen.

Het wereldwijde financiële bestuurssysteem staat onder grote druk om te hervormen en tekortkomingen te overwinnen. (Bron: Indiamart)

Het mondiale systeem voor financieel bestuur is het wereldwijde raamwerk van formele en informele juridische overeenkomsten, instellingen en economische actoren die gezamenlijk regels en praktijken ontwikkelen met betrekking tot de internationale stroom van financieel kapitaal tussen landen, voor investerings-, handels- of andere ontwikkelingsdoeleinden.

Vanuit een geo-economisch en politiek perspectief hebben vijf belangrijke factoren invloed op het mondiale bestuurssysteem. Deze factoren zijn: veranderingen in de machtsbalans in de wereldeconomie, de situatie en het beleid van grote economieën, trends in digitale transformatie, trends in groene groei en internationale economische integratie en verbindingen. Deze factoren hebben geleid tot vier belangrijke trends in bestuur in de wereldeconomie.

Het versterken van de ‘stem’ van ontwikkelingslanden

Recente discussies op internationale fora zoals de Verenigde Naties (VN), de Groep van 77 (G77), de Groep van 20 (G20), het Internationaal Monetair Fonds (IMF), de Wereldbank (WB), etc. hebben de beperkingen van de huidige internationale structuur van ontwikkelingsfinanciering benadrukt, in de context van nauw verwante crises, van klimaatverandering tot de kosten van levensonderhoud of de schuldencrisis van ontwikkelingslanden, etc.

Ontwikkelingslanden roepen in het bijzonder voortdurend op tot hervorming van het wereldwijde financiële systeem, met het oog op inclusiviteit en volledigheid. Daarbij vragen ze om een ​​sterkere rol en stem van ontwikkelingslanden in het besluitvormingsproces van de huidige financiële instellingen.

Secretaris-generaal Antonio Guterres van de VN was van mening dat de huidige internationale financiële structuur oneerlijk is en dat het noodzakelijk is om financiële toegang voor ontwikkelingslanden te garanderen en de mobilisatie van binnenlandse middelen te bevorderen. Hij riep op tot meer internationale samenwerking en publiek-private partnerschappen om het hoofd te bieden aan de aanzienlijke daling van de wereldwijde economische groei, de stijgende inflatie en de dreigende schuldencrisis die deze economieën ernstig treft.

Het wereldwijde financiële governancesysteem staat onder grote druk om te hervormen, tekortkomingen en beperkingen te overwinnen, met name om consistent te zijn met de nieuwe economische en financiële orde en de globaliseringstendens. Daarom moet de stem van ontwikkelingslanden verder worden versterkt. Vergroot vervolgens het quotum van ontwikkelingslanden in de Bretton Woods-systemen (WB, IMF...); diversifieer de voorwaarden voor opname/lening om deze geschikter te maken voor ontwikkelingslanden; eis eerlijkere kredietbeoordelingssystemen voor ontwikkelingslanden, rekening houdend met hun specifieke omstandigheden bij de toepassing van de beoordelingscriteria.

Het bevorderen van de rol van ontwikkelde landen

In het kader van het mondiale financiële bestuur riepen landen de ontwikkelde landen ook op om hun rol en verantwoordelijkheden ten aanzien van nieuwe mondiale kwesties en trends, zoals groene groei en digitale transformatie, te versterken en zo te bevorderen dat zij nieuwe groeimotoren van de wereldeconomie worden.

Specifiek wordt van ontwikkelde landen verwacht dat ze een grotere bijdrage leveren aan klimaatactieprogramma's om de milieuschade die tijdens eerdere ontwikkelingsprocessen is ontstaan, te compenseren. Tegelijkertijd moeten ze financiële steun bieden aan arme landen en ontwikkelingslanden om de digitale en technologische kloof te dichten.

Wereldwijde minimumbelasting en samenwerking om inkomstenderving tegen te gaan

De wereldwijde samenwerking op het gebied van belastingen is de laatste tijd actiever geworden door de invoering van de wereldwijde minimumbelasting en het bevorderen van samenwerking tegen de uitholling van belastinginkomsten.

In 2021 namen de ministers van Financiën en gouverneurs van de centrale banken van de G20 een verklaring over oplossingen aan. Deze verklaring omvatte twee pijlers om de fiscale uitdagingen aan te pakken die voortvloeien uit de digitalisering van de economie.

Zo zal het land in pijler 1 het recht hebben om een ​​nieuwe belasting te heffen op een deel van de winst van multinationals met een jaarlijkse wereldwijde omzet van meer dan 20 miljard euro en een winst van meer dan 10%, die in dat land zakendoen. En in pijler 2 zal het land een minimum vennootschapsbelastingtarief van 15% toepassen op de buitenlandse winst van multinationals met een omzet van 750 miljoen euro of meer.

De wereldwijde minimumbelasting wordt momenteel ingevoerd door 136 landen, waaronder Vietnam, en versnelt de invoering ervan. Economieën in de Europese Unie (EU), Zwitserland, het Verenigd Koninkrijk, Zuid-Korea, Japan, Singapore, Indonesië, Hongkong (China), Australië, enz. zullen de wereldwijde minimumbelasting vanaf 2024 invoeren. Landen die investeringen ontvangen in de ASEAN-regio met vergelijkbare voorwaarden als Vietnam (Maleisië, Indonesië, Thailand) zijn allemaal van plan de wereldwijde minimumbelasting vanaf 2024 in te voeren.

Intussen proberen veel landen/groepen landen wereldwijde regelgeving op te stellen tegen inkomstenerosie en belastingontduiking/-ontwijking, in een poging om juridische mazen te dichten en belastingontduiking door internationale bedrijven te beperken. Het gaat hierbij met name om twee initiatieven van de G20/OESO en de Afrikaanse groep.

Base Erosion and Profit Shifting Measures (BEPS) is een initiatief van de G20/OESO, dat 15 acties omvat om de belastingkloof te verkleinen, obstakels en tekortkomingen in het beleidssysteem van elk land te beperken en een consistente en transparante toepassing te garanderen volgens internationale normen en praktijken. BEPS werd in november 2015 officieel goedgekeurd door de leiders van de G20-landen en telt momenteel 141 leden (Vietnam is het 100e lid) via het Comprehensive Cooperation Framework tussen de OESO en de G20.

Het tweede initiatief is de "Resolutie ter bevordering van alomvattende en effectieve internationale belastingsamenwerking", voorgesteld door de Afrikaanse Groep bij de VN. Deze resolutie roept op tot uitgebreidere en inclusievere belastingsamenwerking, rekening houdend met de rol van ontwikkelingslanden in de besluitvorming. Het initiatief stelt samenwerking voor om illegale financiële transacties, belastingontwijking en -ontduiking te bestrijden en een platform voor belastingsamenwerking op te richten, waaraan VN-organisaties deelnemen.

Bevorderen van samenwerking om de staatsschuld op te lossen en een schuldencrisis te voorkomen

De COVID-19-pandemie, voedsel- en energiecrises en andere ongekende uitdagingen doen zich voor in een context van verkrappende wereldwijde financiële omstandigheden en stijgende leenkosten, waardoor het risico op staatsschulden in kwetsbare landen toeneemt.

Volgens statistieken is de overheidsschuld als percentage van het bbp in meer dan 100 ontwikkelingslanden toegenomen. De toenemende staatsschuld van landen roept vragen op over de rol van multilaterale ontwikkelingsfinanciering in tijden van crisis.

Om de Duurzame Ontwikkelingsdoelen te bereiken, pleiten de VN en landen in de nabije toekomst voor het vinden van sterkere multilaterale oplossingen om de staatsschuldencrisis in ontwikkelingslanden aan te pakken. Momenteel richten de discussies over de staatsschuldproblematiek in multilaterale kaders zich op twee hoofdonderwerpen: het oplossen van de staatsschuldproblematiek van arme en risicolanden en samenwerking om staatsschuldencrises te voorkomen.

Om het probleem van de staatsschuld van arme en risicolanden aan te pakken, kiezen mondiale financiële instellingen (MDB's) ervoor om nieuwe financieringsbronnen aan landen te verstrekken door middelen te reserveren en delen van hun bestaande portefeuilles te herbestemmen, via mechanismen zoals herlening of kapitaalinjectie.

De G20-landen hebben het Debt Service Suspension Initiative (DSSI) gepromoot. Met dit initiatief hebben de G20-landen de schuldendienst van Tsjaad beëindigd en blijven ze de schulden van Zambia, Ethiopië, Ghana en Sri Lanka aflossen.

Toch zijn alle landen van mening dat het probleem van de staatsschuld op de lange termijn in een preventieve richting moet worden aangepakt in plaats van een inperkende richting. Ze roepen landen op om oplossingen te bedenken om schuldencrises in landen met een hoog risico te voorkomen.

Leiders van diverse ontwikkelingslanden hebben de G20 opgeroepen om in te stemmen met een ambitieuzer initiatief voor schuldenverlichting, inclusief MDB-leningen aan lage-inkomenslanden.

Ze riepen ook de ontwikkelde landen – die verantwoordelijk worden geacht voor het grootste deel van de milieuschade – op om financiële ruimte vrij te maken voor zuidelijke kredietnemers. Dit zou kunnen bestaan ​​uit kwijtschelding van schulden, schuldherstructurering, het vervangen van klimaatleningen door niet-terugvorderbare subsidies en compensatie voor schade.

--------------------------------

(*) Het artikel vat de resultaten samen van het onderzoeksthema "Enkele belangrijke trends in mondiaal financieel management op multilaterale fora" van de auteursgroep Phan Loc Kim Phuc, Truong To Khanh Linh Tran Dang Thanh, Vu Hong Anh, Vu Thanh Dat, Nguyen Thi Binh en Nguyen Phuong Hoa.

Bron: https://baoquocte.vn/cac-xu-huong-lon-trong-quan-tri-tai-chinh-toan-cau-291219.html