Procedurele hervormingen geven de fusie- en overnamemarkt een nieuwe impuls.

Sterke institutionele en procedurele hervormingen in de investeringssector geven de fusie- en overnamemarkt een nieuwe impuls, wat leidt tot snellere goedkeuringsprocessen en de verwachting van een sterke stijging van het aantal transacties vanaf 2026.

Tijdens de eerste discussiesessie van het 17e Vietnam Fusies en Overnames (M&A) Forum 2025, georganiseerd door de krant Finance and Investment op de middag van 9 december in Ho Chi Minh-stad, presenteerden vele experts en bedrijven analyses over "De nieuwe positie van Vietnam in de wereldwijde investerings- en M&A-stroom".

Tijdens de bespreking van fusie- en overnameprocedures verklaarde mevrouw Vo Ha Duyen, voorzitter van advocatenkantoor VILAF, dat Vietnam recentelijk een reeks juridische hervormingen heeft doorgevoerd die gericht zijn op transparantie, verbeterd bestuur en een grotere toegankelijkheid voor buitenlandse investeerders.

Het meest opvallende juridische probleem is dat de regering 28 decreten heeft uitgevaardigd, waarmee bevoegdheden worden gedelegeerd aan lokale overheden om veel procedures voor bedrijfs-, investerings- en bouwvergunningen af ​​te handelen die voorheen onder de jurisdictie van centrale ministeries en agentschappen vielen.

Aan de andere kant is de investeringswet ook gewijzigd, waardoor de bevoegdheid om investeringsbeleid voor veel grootschalige projecten goed te keuren is overgedragen van de premier naar de vergunningverlenende provincies.

De eerste discussiesessie van het M&A Forum had als thema: "De nieuwe positie van Vietnam in de wereldwijde investerings- en fusie- en overnamestromen" - Foto: Le Toan

Volgens mevrouw Duyen bevat de huidige investeringswet een speciaal investeringsmechanisme voor de hightechsector, waardoor de tijd die nodig is voor het verlenen van investerings- en bouwvergunningen is verkort van 9-12 maanden. Dit is een positief teken dat Vietnam concurreert om hoogwaardige en duurzame kapitaalstromen aan te trekken.

Daarnaast zijn er aanzienlijke hervormingen doorgevoerd in de effectensector, met als doel een meer beleggersvriendelijke aanpak te creëren. Zo is het IPO-proces verkort, waardoor bedrijven zich tegelijk met de beursgang kunnen registreren voor een notering. Bovendien moet de eerste handelsdag binnen 30 dagen na goedkeuring plaatsvinden, in plaats van de voorheen geldende 90 dagen. Beursgenoteerde bedrijven mogen ook geen buitenlands eigendomslimieten meer hanteren die lager zijn dan het wettelijk vastgestelde maximum.

Een vertegenwoordiger van VILAF benadrukte dat de goedkeuringsprocedure voor fusies en overnames sneller is geworden en gebaseerd is op duidelijke criteria, met name voor bedrijven die actief zijn in gereguleerde sectoren. Hoewel er in sommige sectoren nog steeds beperkingen gelden voor buitenlands eigendom, is er een geleidelijke verbetering te zien. De inspanningen om de aandelenmarkt te moderniseren tonen een verbeterde toegankelijkheid voor buitenlandse investeerders en een versterkte marktinfrastructuur aan.

"Het fusie- en overnamelandschap in Vietnam is nu vrij duidelijk, transparant en gunstiger. Als bedrijven zich goed voorbereiden, zal 2026 een zeer goed moment zijn om strategische deals te sluiten," aldus mevrouw Duyen.

Vanuit het perspectief van de overheidsinstanties stelde de heer Bui Hoang Hai, vicevoorzitter van de Vietnamese effectencommissie, dat Vietnam een ​​uitgebreid pakket maatregelen heeft genomen om de handelsinfrastructuur te moderniseren, de transparantie te vergroten en de marktkwaliteit te verbeteren. Als gevolg hiervan wordt Vietnam beschouwd als een van de meest dynamische opkomende markten, met levendige kapitaalwervingsactiviteiten en een toenemende participatie van zowel binnenlandse als buitenlandse investeerders.

De heer Hai verklaarde dat de regering duidelijk haar vastberadenheid heeft getoond om een ​​alomvattende herziening en hervorming door te voeren om gunstige voorwaarden te scheppen voor marktontwikkeling. Wettelijke hervormingen zoals decreet 155 hebben het IPO-proces soepeler, duidelijker en tijdsbesparender gemaakt, en tevens de verplichting tot registratie van transactiecodes voor indirecte investeerders afgeschaft.

De procedurele hervormingen hebben duidelijke resultaten opgeleverd in de vorm van fusies en overnames. De heer Khanh Vu, algemeen directeur van VinaCapital Vietnam Opportunity Fund, merkte op dat de markt de afgelopen zes maanden aanzienlijk is verbeterd doordat het juridisch kader, het beleid en het zakelijke klimaat stabieler zijn geworden. Van Resolutie 68 tot de modernisering van de aandelenmarkt en de wijzigingen in de Grondwet, deze hebben het vertrouwen van buitenlandse investeerders versterkt.

Deze verbetering komt duidelijk tot uiting in de hernieuwde dynamiek van fusies en overnames vanaf de tweede helft van 2025, met veel grote deals die worden nagestreefd en een sterke stijging van het aantal transacties. Kapitaalstromen worden toegewezen aan diverse sectoren zoals detailhandel, gezondheidszorg, infrastructuur, enzovoort, en niet alleen aan technologie.

Volgens de heer Khanh Vu zullen beleggers, naarmate de kapitaalmarkt verbetert, de liquiditeit toeneemt en de mechanismen transparanter worden, meer vertrouwen hebben in het verstrekken van geld op grotere schaal en voor langere perioden. "Duidelijkheid schept vertrouwen; vertrouwen leidt tot actie; actie leidt tot investeringen. Daarom verwachten we vóór 2026 en in de periode daarna meer transacties en meer kansen", aldus de voorspelling van de heer Khanh Vu.

Niet alleen binnenlandse bedrijven, maar ook buitenlandse investeerders hebben veel vertrouwen in de Vietnamese fusie- en overnamemarkt. De heer Tamotsu Majima, Senior Director van RECOF Corporation, zei dat veel Japanse bedrijven actief zijn in Zuidoost-Azië en Vietnam zien als het "laatste puzzelstukje" in hun investeringsstrategie.

Hij gaf aan dat Vietnam de fusie- en overnamemarkt blijft aanvoeren, goed voor meer dan 30% van de totale waarde van de aangekondigde deals (712 miljoen dollar), waarmee het Singapore (613 miljoen dollar), Japan (214 miljoen dollar), de VS (150 miljoen dollar) en Zuid-Korea (122 miljoen dollar) overtreft. Dit weerspiegelt het aanhoudende vertrouwen van regionale investeerders in de middellange- en langetermijnvooruitzichten van Vietnam.

Een opmerkelijke recente transactie is de overname van Thien Long Group, een toonaangevende Vietnamese fabrikant van kantoorartikelen, voor 27,6 miljard yen (meer dan 4,5 biljoen VND). Volgens de heer Majima beschouwen Japanse investeerders Vietnam als een land met een uitstekende groei, dat talrijke vrijhandelsovereenkomsten heeft gesloten, de strategische samenwerking met belangrijke economieën uitbreidt en een aantrekkelijk en veilig klimaat voor internationaal kapitaal creëert.

Op basis van praktijkervaring is Dang Van Thanh, voorzitter van de TTC Group, van mening dat Vietnamese bedrijven, naast overheidsbeleid en -mechanismen, proactief hun bestuur moeten verbeteren, kansen moeten zoeken en klaar moeten staan ​​om investeringskapitaal te ontvangen om buitenlands kapitaal aan te trekken.

"Vietnam is een markt met een groot potentieel, waardoor het nog aantrekkelijker is voor buitenlandse investeringen, vooral nu Resolutie 68 een nieuwe impuls geeft aan de ontwikkeling van de particuliere sector," aldus de heer Thanh.

Volgens de voorzitter van TTC brengt de periode 2021-2025 bepaalde uitdagingen met zich mee, maar zal de periode 2026-2030 grotere vooruitzichten en kansen bieden, aangezien Vietnam dan een nieuwe positie inneemt.

Fusies en overnames worden daarom beschouwd als een cruciale strategie in de huidige markt. Bedrijven moeten het juiste moment kiezen: de verkoper moet een moment bepalen waarop hij zijn interne sterke punten het best kan laten zien, terwijl de koper bereid moet zijn risico's te nemen en in de toekomst te investeren.

"Vietnamese bedrijven streven ernaar om mee te dingen naar een plek in de concurrentiestrijd met buitenlandse bedrijven. Om dit te bereiken heeft TTC met succes een fusie- en overnamestrategie geïmplementeerd," aldus de heer Thanh.

Bron: https://baodautu.vn/cai-cach-thu-tuc-tao-luc-day-moi-cho-thi-truong-ma-d455305.html