CEO van Goldman Sachs waarschuwt dat het beursfeestje bijna voorbij is

Tijdens de Italiaanse Tech Week, terwijl de wereldwijde aandelenmarkten dankzij de AI-golf records bleven breken, wachtten velen op triomfantelijke aankondigingen. Maar David Solomon, CEO van Goldman Sachs – een van 's werelds machtigste financiële instellingen – koos een ongebruikelijke opening: "Ik slaap heel goed. Ik maak me niet elke nacht zorgen over wat er gaat gebeuren."

Die ogenschijnlijk luchtige opmerking verspreidde zich snel, want terwijl Wall Street in rep en roer was, sprak Solomon rustig over een naderende correctiecyclus.

Zijn kalmte komt niet voort uit blind optimisme, maar uit zijn vermogen om marktcycli te lezen. In zijn toespraak schetste Solomon een beeld voor de komende 1-2 jaar dat zowel optimistisch als realistisch is, verpakt in vier grote voorspellingen.

CEO Goldman Sachs cảnh báo bữa tiệc chứng khoán sắp tàn - 1 — Nu de S&P 500 en Nasdaq-indexen dit jaar alleen al meer dan 30 records hebben gebroken, heeft David Solomon, CEO van Goldman Sachs, vier belangrijke voorspellingen gedaan, waarmee hij een beeld schetst van de wereldeconomie in de komende jaren (Foto: Getty).

Het beursfeestje staat op het punt af te koelen

Na bijna drie jaar van bijna onstuitbare groei hebben de S&P 500 en de Nasdaq alleen al dit jaar meer dan 30 nieuwe records gevestigd. Veel van de energie komt van de hype rond AI. Maar de geschiedenis herhaalt zich, zegt Solomon.

"Wanneer een revolutionaire technologie opduikt en enorm veel kapitaal aantrekt, loopt de markt vaak voor op het werkelijke potentieel. Het zou me niet verbazen als de aandelenkoersen de komende 12 tot 24 maanden dalen, en dat is normaal."

Hij vermeed het woord bubbel, maar de implicatie was duidelijk: beleggers waren zo enthousiast dat ze de risico's niet langer serieus namen. "Als mensen enthousiast zijn, zien ze alleen maar kansen en vergeten ze voorzichtig te zijn. Vroeg of laat komt er een crash", zei hij.

Deze voorspelling is vooral opmerkelijk omdat hij komt op een moment dat de markt op zijn hoogtepunt is. Goldman Sachs schat zelfs dat er meer dan 20% kans is op een correctie van de S&P 500 binnen de komende 12 maanden. Wanneer deze neergang zich voordoet, zegt Solomon botweg: "Als dat gebeurt, voelt niemand zich goed."

Hierbij de eerste en belangrijkste waarschuwing: aan elk feestje komt een einde, en een slimme investeerder is degene die daarop voorbereid is.

AI - De felle screening tussen winnaars en verliezers

De komende correctie is de echte test voor de ‘AI-gekte’, zei Solomon, verwijzend naar de lessen van de dotcomzeepbel van eind jaren negentig: duizenden internetbedrijven ontstonden, er werden miljarden dollars in gestoken, maar slechts een paar, zoals Amazon, overleefden het uiteenspatten van de zeepbel.

"Als deze cyclus voorbij is, zullen er grote winnaars en veel verliezers zijn", zei Solomon. "Veel kapitaal zal winstgevend zijn, en veel kapitaal zal nooit winstgevend zijn."

De komende selectie zal bepalen wie echt waarde creëert en een levensvatbaar bedrijfsmodel heeft, en wie gewoon meelift op de golf. "Veel bedrijven zullen verdwijnen en er kan een nieuw Amazon ontstaan", concludeert Solomon.

De boodschap aan investeerders is duidelijk: volg niet de massa, maar ga op zoek naar bedrijven met een echte basis: de 'Amazones van de toekomst' te midden van alle speculatieve wind.

Amerikaanse economie - De veerkrachtige machine achter Wall Street

In tegenstelling tot zijn voorzichtigheid ten aanzien van de financiële markten, is Solomon optimistisch over de Amerikaanse economie. Hij gelooft dat de grootste economische motor ter wereld nog steeds soepel draait en in 2026 nog sneller zou kunnen gaan draaien.

Dit optimisme is gebaseerd op tastbare factoren, waaronder:

Fiscale stimuleringspakketten: Overheidsuitgaven blijven een belangrijke motor.

Uitgaven aan infrastructuur: Er worden grootschalige infrastructuurprojecten uitgevoerd, waardoor banen worden gecreëerd en aanverwante industrieën een impuls krijgen.

Grote kapitaalinvesteringen: Bedrijven investeren nog steeds fors in technologie en productie.

Solomon zei dat deze dynamiek sterk genoeg is om de impact van de nieuwe tarieven deels te compenseren. Hij voorspelt dat de Amerikaanse bbp-groei rond de 2% per jaar zal blijven, wat lager is dan het historisch gemiddelde, maar "een gezonde en duurzame economie weerspiegelt".

Solomons optimisme is echter niet blind. Hij wijst op twee variabelen die we nauwlettend in de gaten moeten houden: de arbeidsmarkt (die de laatste tijd tekenen van zwakte vertoont) en de inflatie (of die weer zal oplaaien door de impact van de tarieven).

Deze voorspelling biedt een belangrijk inzicht: verwar marktkoorts niet met de gezondheid van de reële economie. De economie kan veerkrachtig zijn, zelfs wanneer Wall Street "crasht".

2026 - Het jaar van de fusie- en overnamehausse

Naarmate de markt corrigeert en de AI-gekte afkoelt, begint een nieuwe cyclus: een hausse aan fusies en overnames (M&A). Solomon zegt dat 2026 een belangrijk "oogstseizoen" zou kunnen worden voor opportunistische bedrijven.

Hij gaf een heel duidelijke reden:

Redelijkere waarderingen: Na een correctie zullen de waarderingen van veel bedrijven, vooral in de technologiesector, terugkeren naar aantrekkelijkere niveaus. Dit creëert een situatie waarin grote spelers de macht kunnen overnemen.

De noodzaak om te concurreren: CEO's en raden van bestuur erkennen de noodzaak om op te schalen en technologie en talent te verwerven om te overleven en leiding te geven in een meer concurrerende omgeving.

Opener juridisch klimaat: Solomon verwacht dat het juridisch klimaat gunstiger wordt voor grote deals.

De cijfers van Goldman Sachs zelf bevestigen deze voorspelling. De totale waarde van wereldwijde fusies en overnames steeg in 2025 met 29% op jaarbasis, en de bank voorspelt dat dit cijfer volgend jaar met nog eens 15% zal stijgen, voordat het in 2026 echt explosief zal toenemen.

Reactie (0)