Koop geen aandelen als de koers op het dieptepunt staat, terwijl de wisselkoers nog steeds op zijn historische hoogtepunt schommelt.

De Vietnamese aandelenmarkt kende vorige week sterke schommelingen. De VN-index daalde met 2,3% en sloot op 1.255,1 punten. In dezelfde richting daalden de HNX-index en de UPCOM-index beide met 1,2% en 1,0% tot 239,7 en 90,7 punten.

De vastgoedgroep was vorige week een zeldzaam lichtpuntje op de markt, met DIG (+0,3%) en NVL (+6,1%) die hun opwaartse momentum vasthielden. De bank- en effectengroepen presteerden het minst positief en maakten forse correcties door.

Opvallend is dat de nettoverkoopdruk van buitenlandse investeerders een negatieve factor blijft op de markt. Vorige week verkochten buitenlandse investeerders netto VND 15.681 miljard, wat de zevende week op rij was van nettoverkoop. Bovendien overtrof de wisselkoers tussen de USD en de VND ook zijn historische piek en steeg naar VND 25.000, ondanks de netto-opnamepogingen van de Staatsbank via het OMO-kanaal, wat het beleggerssentiment eveneens negatief maakte.

Sterker nog, niet alleen in Vietnam, heeft de sterke Amerikaanse dollar ook verkoopdruk op Aziatische valuta's uitgeoefend, aangezien beleggers hun shortposities in valuta's in de opkomende Aziatische markt vergroten. Deze ontwikkeling doet zich voor wanneer de Amerikaanse dollarprijs stijgt in de context van marktonzekerheid over het tijdstip van de renteverlaging door de Amerikaanse Federal Reserve (FED).

In een gesprek met Lao Dong zei de heer Dinh Quang Hinh, hoofd van de afdeling Macro-economie en Marktstrategie van de afdeling Analyse van VNDIRECT Securities Company, dat de interbancaire wisselkoers tussen de Amerikaanse dollar en de VND sinds begin dit jaar in slechts drie maanden tijd met meer dan 2% is gestegen. Dit is ook zorgwekkend, aangezien de Staatsbank sinds 11 maart continu meer dan 170.000 miljard VND heeft opgenomen via het OMO-kanaal, maar de wisselkoersstijging nog niet heeft kunnen beteugelen. Deze ontwikkeling heeft de psychologie van beleggers op de aandelenmarkt aanzienlijk beïnvloed en vorige week een verkoopmomentum veroorzaakt.

De VN-index bevindt zich momenteel in een kortetermijndaling en kan zich aanpassen aan de ondersteuningszone van 1.230 punten (+/- 10 punten). Beleggers moeten zich echter niet te snel haasten om de bodem te bereiken, aangezien de wisselkoersopwarming geen tekenen van afkoeling vertoont en de marktvolatiliteit hoog is. Beleggers moeten geduldig de marktvraag in de ondersteuningszone rond 1.230 punten in de gaten houden en wachten tot de markt een kortetermijnbalans heeft bereikt voordat ze een nieuwe uitbetalingsbeslissing nemen.

"Integendeel, voor beleggers met een hoge hefboomratio is het noodzakelijk om gedisciplineerd te werk te gaan en te letten op herstelperiodes om de hefboomratio te verlagen en zo de risico's van hun portefeuille te beheersen", aldus de heer Hinh.

Volgens experts van Vietcap Securities Company zal de VN-index de komende sessies blijven dalen om de steun rond 1.235 punten te testen. Dit is het convergentiepunt tussen de bodem van maart en de MA50-steunlijn van de middellangetermijntrend. Het is daarom waarschijnlijk dat de koopkracht van lage prijzen zal toenemen als de VN-index tot dit niveau daalt, wat een touwtrekkerij en de mogelijkheid van technisch herstel voor de index zal creëren.

Met het verlies van het nabije steunniveau rond 1.265 punten, overeenkomend met MA20, wordt de marktsituatie dus wat minder positief en moet rekening worden gehouden met het risico van een piek op de middellange termijn. De belangrijke steunzone rond 1.250 punten zal naar verwachting echter een belangrijke rol spelen als steunpunt voor de index en Agriseco Research verwacht dat hier binnenkort een technisch herstel zal optreden.

Bron