Wereldwijde dividenden bereiken recordhoogte ondanks economische vertraging

Multinationals keerden in het eerste kwartaal een recordbedrag van bijna 327 miljard dollar aan dividenden uit, mede dankzij de genereuze steun van de financiële sector en de olie- en gassector.

De wereldeconomie mag dan wel vertragen, maar de dividenden die multinationals uitkeren, niet, zo blijkt uit een onderzoek van het Britse vermogensbeheerder Janus Henderson, gepubliceerd op 24 mei. Het totale bedrag aan dividenden dat bedrijven wereldwijd in het eerste kwartaal van 2023 uitkeerden, bereikte een recordbedrag van $ 326,7 miljard, een stijging van 12% ten opzichte van dezelfde periode in 2022.

De sterke groei is te danken aan een sterk 2022 voor veel bedrijven, zoals banken, die profiteren van stijgende rentetarieven, net als olie- en gasbedrijven. Janus Henderson zei echter dat het ook te danken was aan de omvang van de speciale dividenduitkeringen van $ 28,8 miljard, het hoogste bedrag in een kwartaal sinds 2014.

Maersk-containers in Algeciras, Spanje, 19 januari. Foto: Reuters — Maersk-containers in Algeciras, Spanje, 19 januari. Foto: *Reuters*

Een voorbeeld is het dividend van 11,7 miljard dollar dat scheepvaartgigant Maersk uitkeerde na een jaar van buitengewone winsten. Daarmee staat het Deense conglomeraat bovenaan de lijst van dividendbetalers ter wereld , vóór de mijnbouwgigant BHP (VK) en het farmaceutische bedrijf Novartis (Zwitserland).

Een ander voorbeeld is de uitkering van $ 6,3 miljard van Volkswagen na de beursgang van Porsche. Deze speciale dividenduitkeringen waren ruim voldoende om de dividenddaling van 20% van de mijnbouwgigant te compenseren. Dalende metaalprijzen en een onregelmatig herstel in China hebben de winst gedrukt.

BHP en Rio Tinto verlaagden eerder dit jaar allebei hun dividend. Sportkledingfabrikant Adidas AG verlaagde zijn dividend. Het Zweedse vastgoedbedrijf SBB schortte zelfs zijn dividend op, wat wijst op onrust in de sector.

In het eerste kwartaal zag Europa een dividendgroei van 36% ten opzichte van dezelfde periode in 2022, meer dan vier keer de groei in Noord-Amerika (8,6%) en meer dan twee keer de groei in Japan (17,7%). Europa was ook de thuisbasis van 96% van de dividenduitkeringen die in de eerste drie maanden van het jaar stegen of stabiel bleven.

Janus Henderson verwacht echter dat de dividendgroei de komende tijd zal vertragen. Het risico op een recessie neemt toe in Europa en de VS, nu de renteverhogingen van de centrale banken hun piek lijken te bereiken. Bedrijven met solide balansen, groeiende winsten en expansiepotentieel genieten de voorkeur.

Omgekeerd is het onzeker of sommige bedrijven die gul zijn geweest met dividenden, dat vermogen in moeilijkere tijden zullen kunnen behouden. De recente problemen in de bankensector hebben beleggers bijvoorbeeld ook wantrouwend gemaakt tegenover de financiële sector.

Luke Barrs, CEO van Goldman Sachs Asset Management, zei dat de zorg nu is hoe duurzaam groei kan zijn voor bedrijven die hoge dividenden uitkeren. Hij zei dat dividenden weliswaar een waardevol bezit zijn, maar dat de enige manier voor bedrijven om dat op de lange termijn te behouden, is door de onderliggende operationele winst te blijven laten groeien.

Bovendien zullen inflatie, hogere financieringskosten en zwakkere economische omstandigheden op sommige plaatsen zeker drukken op het aandeelhoudersrendement, niet alleen op het dividend. "Na twee jaar is bijna al het laaghangende fruit van het herstel na de pandemie geplukt", aldus Ben Lofthouse, hoofd onderzoek bij Janus Henderson.

Toch hebben het momentum in het eerste kwartaal en de omvang van het speciale dividend Janus Henderson ertoe aangezet zijn prognose voor het hele jaar te verhogen. De totale dividenduitkering voor 2023 bedraagt nu naar verwachting $ 1,64 biljoen, een stijging van 5,2% ten opzichte van 2022.

Totale dividenduitkeringen van Stoxx Europe 600-bedrijven door de jaren heen en prognoses voor 2023, 2024 en 2025. Eenheid: miljard euro. Bron: Bloomberg — Totale dividenduitkeringen van Stoxx Europe 600-bedrijven door de jaren heen en prognoses voor 2023, 2024 en 2025. Eenheid: miljard euro. Bron: *Bloomberg*

Net als in het eerste kwartaal zal Europa naar verwachting ook in het tweede kwartaal zijn dividenduitkeringen blijven verhogen. Volgens de prognoses van Bloomberg liggen Europese bedrijven op koers om de hoogste jaarlijkse dividenduitkering ooit te realiseren. Bedrijven in de Stoxx Europe 600 zullen naar verwachting in 2023 tot wel € 400 miljard (432 miljard dollar) aan dividend uitkeren.

Reactie (0)