Speculatief geld zal de goudmarkt verlaten

In een paper die werd ingezonden voor het seminar "Investeringsmogelijkheden in de nieuwe context" van het tijdschrift Investor op 19 maart, besprak universitair hoofddocent Dr. Tran Viet Dung samen met het macro-onderzoeksteam van het Banking Science Research Institute (Banking Academy) de ontwikkeling van de goudmarkt in 2025. Zij benadrukten dat goud een bijzondere grondstof is die altijd een sterke aantrekkingskracht heeft op alle sociale klassen.

Daarom zullen de goudprijzen ook in 2025 beïnvloed blijven door binnenlandse en internationale factoren.

De deskundigengroep wees erop dat de internationale goudprijzen de binnenlandse goudprijzen blijven beïnvloeden via importactiviteiten. Volgens de prognose van de World Gold Council zullen de wereldwijde goudprijzen hun opwaartse trend in 2025 waarschijnlijk aanhouden, maar in een lager tempo dan in 2024.

goudprijs.jpg
Mensen stonden in de rij om goud te kopen op de dag dat de prijs steeg tot 100 miljoen VND/tael. Foto: Thach Thao

Bovendien heeft de Amerikaanse dollar ook een aanzienlijke impact op de binnenlandse goudprijs via de internationale goudprijs en de kosten van de goudimport. Gezien het trage wereldwijde economische herstel en de voorspelling dat de Amerikaanse Federal Reserve (Fed) de rente in 2025 zal blijven verlagen, kan de Amerikaanse dollar verzwakken. Dit zal de internationale goudprijs onder druk zetten om te stijgen.

Integendeel, de depreciatie van de Amerikaanse dollar zorgt voor een daling van de wisselkoers tussen de Amerikaanse dollar en de VND. Hierdoor dalen de kosten van de goudimport en daalt de binnenlandse goudprijs.

De groep deskundigen benadrukte echter dat het wisselkoersbeleid van de Staatsbank van Vietnam nog steeds een belangrijke rol speelt bij het beheersen van wisselkoersschommelingen en daarmee ook bij de beheersing van de goudprijs.

Het monetaire beleid van Vietnam, inclusief rentetarieven en geldhoeveelheid, heeft ook invloed op de mogelijkheid om binnenlands in goud te investeren. Lage rentetarieven kunnen mensen ertoe aanzetten om spaargeld te verruilen voor activa zoals goud en onroerend goed.

In 2025, met het economische herstel en de rentetarieven op het laagste niveau in jaren, wordt echter voorspeld dat de rente op deposito's licht zal stijgen om kapitaal van de bevolking aan te trekken en zo een basis te creëren voor meer leenkapitaal. Een stijging van de rente zal bijdragen aan het wegtrekken van speculatief kapitaal uit de goudmarkt.

Tegelijkertijd zorgen beleidsmaatregelen op de goudmarkt, zoals het beperken van de import en het beheersen van het verschil tussen binnenlandse en internationale goudprijzen, er ook voor dat de speculatie afneemt en de binnenlandse goudmarkt wordt gestabiliseerd.

W-vang dan tai.png
Deskundigen zeggen dat de goudprijs zal afhangen van geopolitieke factoren wereldwijd. Foto: Tam An

Bovendien laten veel voorspellingen zien dat de Vietnamese aandelenmarkt in 2025 zal floreren dankzij de verwachte marktverbetering (VPBankS Research, 2024). Ook de vastgoedmarkt zal een nieuwe groeicyclus ingaan, ondersteund door nieuwe juridische corridors en een verbeterd kopersvertrouwen. Deze factoren zullen de goudprijs in een dalende trend brengen.

Zal de goudprijs dalen tot 72-80 miljoen VND/tael?

Met betrekking tot de goudprijs in 2025 stelden universitair hoofddocent dr. Tran Viet Dung en het macro-onderzoeksteam van het Banking Science Research Institute drie scenario's voor.

In het basisscenario zal de goudprijs schommelen tussen 81-87 miljoen VND/tael.

Bij een scenario van sterke stijging voorspelt het onderzoeksteam dat de binnenlandse goudprijzen tegen het einde van 2025 zouden kunnen stijgen tot VND88-92 miljoen/tael en dat er piekmomenten zouden kunnen zijn.

In werkelijkheid schommelden de binnenlandse goudprijzen de afgelopen dagen echter hevig, net als de wereldprijzen. In de middag van 19 maart bereikten SJC-goudstaven de grens van 100 miljoen VND/tael, terwijl de waarde van gewone gouden ringen steeg tot een nieuwe piek van 100,4 miljoen VND/tael, waarmee eerdere records werden gebroken.

Bij deze drempel overtroffen de goudprijzen ook ruimschoots de voorspellingen in het basisscenario en het sterke bullish scenario hierboven van het onderzoeksteam.

Opvallend is dat universitair hoofddocent dr. Tran Viet Dung en het onderzoeksteam, naast de twee scenario's waarin de goudprijs stijgt, ook een aantal factoren aanwezen die ervoor zouden kunnen zorgen dat de binnenlandse goudprijs daalt.

Concreet kan de wereldwijde goudprijs dalen tot 2.500-2.600 USD/ounce vanwege het snelle herstel van grote economieën en centrale banken die een streng monetair beleid nastreven. De USD stijgt sterk en binnenlandse rentetarieven stijgen sterker dan verwacht, waardoor er weer geld naar bankspaarkanalen stroomt en de vraag naar beleggingen in goud afneemt.

In dit scenario zouden de binnenlandse goudprijzen kunnen dalen tot 72-80 miljoen VND/tael. Ze zouden nog verder kunnen dalen wanneer de binnenlandse vraag naar opslag en investeringen sterk afneemt.

Op de middellange en lange termijn is universitair hoofddocent dr. Tran Viet Dung van mening dat de ruimte voor goudprijsgroei zal blijven bestaan ​​dankzij een ruim monetair beleid en toenemende geopolitieke instabiliteit wereldwijd. Daarnaast is de aanhoudende toename van de vraag naar goud door grote centrale banken wereldwijd de afgelopen jaren ook een positieve factor voor de goudprijs.

Terwijl ze van huis naar de winkel rende, schoot de goudprijs met 400.000 VND/tael omhoog. De goudprijs bereikte in de middag van 19 maart 100 miljoen VND/tael, en het tafereel van mensen die in de rij stonden om te kopen en verkopen, was opnieuw gaande. Een vrouwelijke klant zag de prijs met 400.000 VND/tael omhoogschieten tijdens haar reis van huis naar de goudwinkel.