Tekenen van marktherstel

De markt voor fusies en overnames (M&A) in Vietnam vertoont in de laatste maanden van het jaar tekenen van herstel, waarbij veel bedrijven de voltooiing van transacties aankondigen.

De markt voor fusies en overnames (M&A) is de laatste maanden van het jaar weer volop in beweging. Op de foto: Hung Vuong Plaza na de M&A onder controle van KIDO (Foto: Le Toan)

Drukte

Recentelijk zijn grote bedrijven in de markt in de schijnwerpers komen te staan ​​met opvallende transacties. Een van de nieuwe ontwikkelingen is dat KIDO Group haar belang in Hung Vuong Group voortdurend uitbreidt, wat leidt tot de controle over Hung Vuong Plaza.

Eind augustus 2024 rondde KIDO de deal af en vergrootte het aandeel in Hung Vuong Corporation tot 75,39%. Door deze stap werd Hung Vuong Corporation een dochteronderneming van KIDO, en is Hung Vuong Plaza nu eigendom van KIDO.

KIDO voegde zich ook bij de lijst van fusies en overnames in de voedings- en drankenindustrie (F&B), met de verkoop van 51% van de aandelen in haar partnerbedrijf Kido Foods aan Nutifood. Kido Foods is een van de grootste ijsbedrijven in Vietnam en bezit twee bekende merken, bekend bij miljoenen Vietnamese consumenten: Celano en Merino.

Kido Foods betrad de Vietnamese ijsmarkt in 2003. Na een ontwikkeling van ruim 20 jaar is het bedrijf uitgegroeid tot het bedrijf met het grootste marktaandeel in de ijsproductie en -handel in Vietnam. Het bedrijf heeft al jarenlang onafgebroken de 'troon' in handen.

Uit statistieken van Euromonitor blijkt dat de omzet van Kido Foods jaar na jaar indrukwekkend is gegroeid en van 2019 tot nu meer dan 40% van het marktaandeel in handen heeft, ondanks de felle concurrentie van vele binnen- en buitenlandse "giganten". Euromonitor-cijfers laten ook zien dat Kido Foods in 2023 de marktleider in de ijsindustrie zal blijven met een marktaandeel van 46,7%. Merino en Celano hebben daar respectievelijk 25,9% en 19,6% van in handen, wat hoger is dan de cijfers van de op twee en drie na grootste bedrijven.

Kido Foods beschikt momenteel over twee moderne verwerkingsfabrieken met geavanceerde technologie en machines die volledig uit Europa en Japan worden geïmporteerd om aan de vraag van de gehele ijsmarkt te voldoen. Naast ijs verkoopt dit bedrijf ook heerlijke, hoogwaardige, voedzame en gezonde yoghurt.

Volgens de heer Tran Bao Minh, vicevoorzitter van de raad van bestuur van Nutifood, stelt de investering in Kido Foods Nutifood in staat om uit te breiden naar de markt voor gezonde voeding met producten die inspelen op de behoefte aan genot. Deze deal stelt Nutifood tevens in staat om een ​​distributiesysteem voor diepvriesproducten te ontwikkelen met honderdduizenden ijsvitrines, voor een breed scala aan producten, van traditionele verkooppunten en moderne winkels tot restaurants, hotels en uitgaansgelegenheden in het hele land. Dit is tevens een noodzakelijke basis om Nutifood te helpen snel en effectief uit te breiden naar de diepvriesindustrie.

De toevoeging van het nieuwe lid Kido Foods, met twee nummer 1-merken in de ijsindustrie in Vietnam, Celano en Merino, belooft Nutifood te helpen zijn productecosysteem uit te breiden en beter te voldoen aan de steeds diversere behoeften van consumenten, met name in het jongeren- en volwassenensegment.

Een andere belangrijke deal die veel aandacht heeft getrokken, is de recente aankondiging dat Mitsui & Co. officieel strategisch aandeelhouder is geworden van Tasco Auto, een dochteronderneming van Tasco. Hoewel de exacte waarde niet is bekendgemaakt, wordt verwacht dat de transactie een aanzienlijke impuls zal geven aan de IT- en transportsector.

In de logistieke sector heeft Viconship onlangs de overname van Nam Hai Dinh Vu Port afgerond, met een investering van bijna VND 399,99 miljard (US$ 16 miljoen) van het totale charterkapitaal van VND 400 miljard van Nam Hai Dinh Vu Port JSC, wat overeenkomt met 99,99% van de aandelen.

In de eerste helft van 2024 vonden een reeks belangrijke transacties in de vastgoedsector plaats. Zo nam Nishi-Nippon Railroad (Japan) een belang van 25% in het Paragon Dai Phuoc Project en kocht Tripod Technology Corporation een industrieterrein van 18 hectare van Sonadezi Chau Duc Joint Stock Company.

Fusies en overnames waarbij grote spelers uit de sector betrokken zijn, zullen de markt in de laatste maanden van het jaar een impuls geven.

Begin september kondigde Masan Group plannen aan om $ 200 miljoen te investeren in de overname van een belang van 7,1% in WinCommerce van SK Group. WinCommerce exploiteert een winkelketen met meer dan 130 WinMart-supermarkten en meer dan 3600 WinMart+/WIN-minisupermarkten.

Sabeco kondigde eveneens aan meer dan VND 800 miljard te willen uitgeven voor de overname van Saigon Binh Tay Beer Joint Stock Company (Sabibeco Group). Een succesvolle transactie zal het belang van Sabeco in Sabibeco verhogen tot 59,6%, wat overeenkomt met bijna 52,2 miljoen aandelen, waarmee Sabeco de moedermaatschappij van Sabibeco wordt.

Na de overname van Nam Hai Dinh Vu Port wil Viconship ook zijn aandelen in Dinh Vu Petroleum Services Port JSC verkopen. Het bedrijf streeft ernaar alle 8,82 miljoen aandelen van Dinh Vu Petroleum JSC te verkopen tegen een minimale overdrachtsprijs van VND 88,2 miljard.

In de eerste week van september werden ook verschillende deals aangekondigd, waaronder ASKA Pharmaceutical Co., Ltd. (Japan) dat de intentie uitsprak om 35% van de aandelen van Ha Tay Pharmaceutical JSC te verwerven.

Volgens mevrouw Trang Bui, CEO van Cushman & Wakefield Vietnam, is industrieel vastgoed de focus van buitenlandse investeerders op fusies en overnames, nadat het Singaporese Mapletree Logistics Trust onlangs meer dan 50 miljoen dollar investeerde in de aankoop van twee klasse A-magazijnen in de provincies Binh Duong en Hung Yen. Daarnaast is CapitaLand Investment van plan om de komende twee jaar nog eens 70-110 miljoen dollar in Vietnam te investeren voor de ontwikkeling of overname van industrieterreinen.

Kapitaalstroom geblokkeerd, fusies en overnames nastreven

Desinvesteringen en fusies en overnames spelen voor veel bedrijven een belangrijke rol als oplossing tijdens de lange periode van geblokkeerde kapitaalstromen.

Namen die genoemd kunnen worden zijn onder meer Construction Investment Development JSC, Vinaconex, Phat Dat Real Estate Development JSC, Hoa Binh Construction Group JSC, Nam Long Investment JSC en VRC Real Estate Investment JSC. Daarnaast zijn er nog vele andere namen die strategisch afscheid nemen van dochterondernemingen en gelieerde ondernemingen en activa liquideren om de cashflow te stabiliseren.

Hoa Binh Construction heeft met succes alle aandelen in haar dochteronderneming, Hoa Binh Construction Design Consulting Company Limited, verkocht. Het bedrijf heeft ook alle aandelen in haar gelieerde ondernemingen, Anh Viet Mechanical and Aluminum Glass Joint Stock Company en Jesco Hoa Binh Joint Stock Company, verkocht.

Nam Long Investment voltooide in juni 2024 de overdracht van 25% van de aandelen in het Nam Long Dai Phuoc-project (oppervlakte van 45 hectare) aan partner Nishi Nippon, waarmee het bedrijf een winst na belastingen van bijna VND 200 miljard (USD 9,4 miljoen) behaalde.

VRC Real Estate heeft eveneens met succes een deel van het ADC-woongebied in de wijk Phu My in Ho Chi Minhstad overgedragen.

Phat Dat Real Estate meldde dat de verkoop van alle 49% van de aandelen van BIDICI Real Estate Investment Joint Stock Company bijna is afgerond. Hierdoor heeft het bedrijf de mogelijkheid om meer dan VND 1.400 miljard te accumuleren om de kapitaalstroom te stabiliseren.

Vinaconex heeft de afstoting van kapitaal in de internationale haven van Van Ninh afgerond, ter waarde van bijna VND 199 miljard. Hai An Transport and Stevedoring Joint Stock Company is van plan kapitaal af te stoten bij Luu Nguyen Cai Mep Port Services Joint Stock Company (51,54% van de aandelen, equivalent aan VND 124 miljard).

Andere bedrijven, zoals Trung Nam Group, Sam Holdings en Vietnam Airlines, doen ook afstand van hun dochterondernemingen.

SGI Capital benadrukte dat de strategie van desinvestering en verkoop van activa essentieel is voor grote ondernemingen om zich te concentreren op hun kernactiviteiten en winstgroei te behouden. De vastgoed- en bouwsector heeft de afgelopen maanden een reeks fusies en overnames gekend.

In de vastgoedsector zijn fusies en overnames belangrijk voor bedrijven die kampen met een tekort aan liquide middelen. Transacties richten zich op projecten met een duidelijke juridische status en groeipotentieel, waarvan verwacht wordt dat ze tegen het einde van het jaar sterk zullen toenemen. Industrieel vastgoed zal naar verwachting buitenlandse directe investeringen (FDI) aantrekken via fusies en overnames.

Hoewel de piek van de liquiditeitsproblemen voorbij is, zal de aanhoudende marktdruk bedrijven ervan weerhouden te profiteren van de lage rente. Met name het einde van het jaar is het moment waarop bedrijven hun schulden moeten herstructureren, liquiditeitsrisico's moeten beheersen en meer desinvesteringen en fusies en overnames moeten overwegen om de aandelenkoersen op peil te houden en grote aandeelhouders te behouden.

Bovendien benadrukken experts dat fusies en overnames in de vastgoedsector niet alleen draaien om het vergaren van activa, maar een strategische zet zijn geworden om de concurrentiekracht van bedrijven op de markt te vergroten. De focus verschuift van concurrentie en confrontatie naar investeringen en samenwerking, met als doel gemeenschappelijke waarde te creëren voor progressieve ontwikkeling.

Deskundigen voorspellen dat er later dit jaar een toename zal zijn in fusies en overnames in de vastgoedsector. Transacties zullen worden aangestuurd door zowel binnenlandse als buitenlandse ondernemingen.

Veel Vietnamese bedrijven beschouwen fusies en overnames nog steeds als een manier om snel te groeien, vooral in de huidige context. Bedrijven kunnen projecten, met beschikbare platforms, beschikbaar personeel en gebruikersdata, van concurrenten kopen tegen een redelijkere prijs dan voorheen, om zo een voorsprong te krijgen en concurrerender te zijn.

Dit is een goede strategie die steeds populairder wordt in Vietnam. Ook start-ups volgen deze trend om tijd te besparen. Bovendien zijn er ook veel start-ups die het moeilijk hebben en hun bedrijf willen verkopen.

Mevrouw Le Hoang Uyen Vy, voorzitter van de Vietnam Private Capital Agency (VPCA) en CEO van Do Ventures, is van mening dat sterke buitenlandse directe investeringen, ondersteund door nieuwe generatie vrijhandelsovereenkomsten (FTA's), in de toekomst een gunstiger klimaat zullen creëren voor IPO- en M&A-activiteiten in Vietnam. Deze factoren dragen bij aan de aantrekkelijkheid van de markt, vergroten de toegang tot kapitaal en bevorderen innovatie en strategische samenwerking, wat leidt tot duurzame groei op de IPO- en M&A-markt.

Bron: https://baodautu.vn/dau-hieu-hoi-sinh-thi-truong-mua-ban—sap-nhap-tai-viet-nam-d227913.html