De Amerikaanse dollar sloot de maand hoger af, maar beleggers blijven voorzichtig.

De Amerikaanse dollar bevond zich eind mei 2026 in een staat van schommelingen.

Het tellen van Amerikaanse dollars bij een wisselkantoor in Karachi, Pakistan. (Illustratieve foto: THX/VNA)

Ondanks een lichte daling aan het einde van de week, boekte de Amerikaanse dollar toch een solide maandwinst dankzij de uitverkoop op de obligatiemarkt en de verwachting dat de Federal Reserve (Fed) de rente zal verhogen.

Aan het einde van de handelsdag op 29 mei daalde de Amerikaanse dollarindex – een maatstaf voor de sterkte van de dollar ten opzichte van een mandje van zes belangrijke valuta – met 0,1% tot 98,92. Deze terugval gaf momentum aan de belangrijkste valuta, waarbij de euro en het Britse pond beide met 0,1% stegen tot respectievelijk $1,1659/euro en $1,3456/pond.

De Japanse yen bleef ondertussen stabiel op 159,25 yen per Amerikaanse dollar. Deze ontwikkeling suggereert dat de interventie van de Japanse overheid , ondanks de uitgaven van 11,7 biljoen yen (73,46 miljard dollar) in de afgelopen maand om de wisselkoers te stabiliseren, slechts beperkt effect heeft gehad.

In mei steeg de Amerikaanse dollarindex met 0,8%. Deze stijging werd voornamelijk veroorzaakt door de verwachting dat de Fed begin 2027 het monetaire beleid zou kunnen aanscherpen om de inflatie te bestrijden, waardoor dollar-denomineerde activa aantrekkelijker zouden worden. Analisten op Wall Street zijn echter zeer voorzichtig over het vermogen van de dollar om deze opwaartse trend vol te houden.

Een andere belangrijke factor die de Amerikaanse dollar afremt, is het afnemende renteverschil tussen de VS en de rest van de wereld . Matthew Hornbach, macro-economisch strateeg bij investeringsbank Morgan Stanley, verwacht dat de Europese Centrale Bank (ECB) en de Bank van Japan (BoJ) de rente in de komende maanden zullen verhogen om dichter bij de leenkosten van de Fed te komen. Hij schat de huidige macro-economische situatie in als gunstig voor een zwakkere Amerikaanse dollar, wat andere belangrijke valuta's de mogelijkheid biedt om door te breken.

De markt houdt momenteel rekening met een renteverhoging van 60 basispunten door de ECB en 40 basispunten door de Bank of Japan tegen het einde van dit jaar, veel hoger dan de door de Fed voorspelde verhoging van 30 basispunten tegen maart 2027. Howard Du, valutastrateeg bij TD Securities USA, is van mening dat de markt er niet langer op vertrouwt dat de Fed agressiever zal optreden dan andere centrale banken, zoals dat wel het geval was in de periode na de pandemie. Analisten verwachten daarom dat de Amerikaanse dollarindex in het derde kwartaal met meer dan 1% en in het vierde kwartaal met meer dan 2% zal dalen.

Erik Nelson, macrostrateeg bij Wells Fargo Securities, is van mening dat de dominantie van de Amerikaanse economie over de rest van de wereld mogelijk zijn hoogtepunt heeft bereikt. Dit zal de potentie van de dollar voor een doorbraak beperken. Hij waarschuwt tevens dat de buitensporige kapitaalstroom naar Amerikaanse aandelen in kunstmatige intelligentie (AI) en halfgeleiders de dollar kwetsbaar kan maken voor een koersdaling.

Naast macro-economische factoren hebben ook geopolitieke ontwikkelingen geleidelijk invloed op de Amerikaanse dollar. Het nieuws over een vredesakkoord tussen de VS en Iran heeft de hoop aangewakkerd op een oplossing voor de crisis in de Straat van Hormuz. Hoewel de situatie ter plaatse gespannen blijft, vermindert deze verwachting de vraag naar de dollar als veilige haven.

Volgende week zal de aandacht van de markt gericht zijn op een reeks belangrijke economische cijfers. In de VS zullen de markten het banenrapport van mei en de inkoopmanagersindex (PMI) voor zowel de productie- als de dienstensector nauwlettend in de gaten houden om de "gezondheid" van de economie te beoordelen te midden van oplopende geopolitieke spanningen.

Bron: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dong-usd-chot-thang-tang-gia-gioi-dau-tu-van-canh-giac-20260530124157711.htm