Fed Hot Seat: Powell worstelt om zijn positie te behouden te midden van de storm

(Dan Tri) - Ondanks druk vanuit de Fed en de spanningen tussen Israël en Iran, is voorzitter Powell nog steeds vastbesloten om de rentetarieven niet te verlagen. Hij wacht af wat de impact van tarieven en olieprijzen zal zijn.

Tijdens een gespannen hoorzitting voor de House Financial Services Committee gaf Jerome Powell, de machtigste man ter wereld in de financiële wereld, een duidelijke en onmiskenbare boodschap: de Fed heeft geen haast.

"We zijn goed gepositioneerd om af te wachten hoe de economie zich ontwikkelt voordat we aanpassingen in het monetaire beleid overwegen", zei Powell nadrukkelijk.

De opmerkingen waren een klap in het gezicht van de verwachtingen voor een snelle renteverlaging, vooral van president Donald Trump en zijn bondgenoten in het Congres . Het toonde aan dat, althans op de korte termijn, de hoogste prioriteit van de Fed ligt bij het beperken van het potentiële inflatierisico als gevolg van nieuwe tarieven en olieprijsschokken, in plaats van het overhaast versoepelen van het beleid ter ondersteuning van een economie die tekenen van vertraging vertoont.

Politieke storm vanuit het Witte Huis en Capitol Hill

Het geduld van de Fed stelt het geduld van president Donald Trump op de proef. Sinds zijn terugkeer aan de macht heeft Trump herhaaldelijk voorzitter Powell aangevallen, die hij tijdens zijn eerste termijn had benoemd.

De president betoogt dat het handhaven van hoge rentetarieven de VS jaarlijks honderden miljarden dollars kost aan rentebetalingen op de enorme staatsschuld. Hij heeft geëist dat de Fed de rente drastisch verlaagt, zelfs met 2-3 procentpunten. Deze druk beperkt zich niet tot kritiek; Trump heeft herhaaldelijk gesuggereerd dat hij Powell zou kunnen ontslaan, een ongekende maatregel die de onafhankelijkheid van de Fed ernstig zou kunnen schaden.

De politieke druk reikte verder dan het Witte Huis en reikte tot het Congres, wat leidde tot een tweepartijenconflict. Republikeinen steunden over het algemeen Trumps oproepen tot lagere rentetarieven, terwijl Democraten de voorkeur gaven aan een voorzichtige houding van de Fed, met de nadruk op onafhankelijkheid van politieke invloed.

Ondanks deze stormen is Powell standvastig gebleven. Hij stelde dat de onafhankelijkheid van de Fed wettelijk beschermd is en brede steun geniet in het Congres. Hij benadrukte dat de hoogste prioriteit van de Fed "het handhaven van stabiele inflatieverwachtingen op lange termijn" is, zelfs wanneer ze voor moeilijke keuzes staat tussen haar tweeledige doelstellingen: prijsstabiliteit en volledige werkgelegenheid.

Volgens de voorzitter van de Fed kunnen nieuwe tarieven dit jaar de prijzen doen stijgen en de economische groei verzwakken (Foto: Getty).

Afwijkende stemmen van binnenuit

De uitdagingen van Powell komen niet van buitenaf. Zelfs binnen het Federal Open Market Committee (FOMC), het beleidsbepalende orgaan van de Fed, beginnen er scheuren in de opvattingen te ontstaan.

Sommige door Trump benoemde functionarissen pleiten nu voor een eerdere verlaging. Gouverneur Christopher Waller riep onlangs op tot een renteverlaging tijdens de volgende vergadering, met het argument dat het inflatierisico door de tarieven niet zo groot is als aanvankelijk werd gevreesd. Ook vicevoorzitter Michelle Bowman heeft tijdens de vergadering in juli zijn steun uitgesproken voor een renteverlaging, mits de inflatie onder controle blijft.

Deze meningsverschillen weerspiegelen een groeiend debat binnen de Fed, wat de onzekerheid van de economie weerspiegelt. Een recente 'dot plot'-grafiek laat zien dat de FOMC-leden verdeeld zijn: de ene groep wil de rente ongewijzigd laten of verlaagt deze slechts één keer dit jaar, terwijl een andere groep nog steeds twee of meer verlagingen verwacht.

Daarmee verkeert de heer Powell in de positie van een Fed-kapitein die door woelige wateren moet navigeren en interne visies moet verenigen met externe stormen.

De geopolitieke "kaart" en de olieprijsschok

Boven alle economische en politieke berekeningen hangt een enorme onzekerheid: het sluimerende conflict tussen Israël en Iran. De toenemende spanningen van de afgelopen weken hebben geleid tot zorgen dat Iran de Straat van Hormuz zou kunnen afsluiten, een waterweg waardoor ongeveer 25% van de wereldwijde olie wordt verscheept.

Een dergelijk scenario zou catastrofaal zijn en de olie- en benzineprijzen potentieel de pan uit laten rijzen, wat een zware inflatieschok voor de Amerikaanse en wereldwijde economie zou veroorzaken. Hoewel de olieprijzen sinds de afkondiging van het staakt-het-vuren zijn gedaald, blijft de situatie een "kruitvat". Elke escalatie zou de energieprijzen opnieuw kunnen doen stijgen.

Oxford Economics waarschuwt dat, hoewel het staakt-het-vuren kwetsbaar is, de olieprijzen zullen blijven dalen, tenzij er aanvallen op de energie-infrastructuur plaatsvinden. Dit scenario kan echter in een oogwenk veranderen.

Deze onzekerheid, gecombineerd met de mogelijkheid van een herstel van de olieprijzen, versterkt de noodzaak voor de Fed om voorzichtig te werk te gaan. "Als de ruwe olieprijzen aanzienlijk stijgen, zullen mensen dat voelen", concludeerde Powell kort maar krachtig.

De weg vooruit: hoe gaat het verder met de nummer 1-economie?

De basisrente van de Fed blijft 4,25-4,5%. De Amerikaanse economie, aldus Powell, verkeert nog steeds "in een solide staat", met een werkloosheid op een historisch dieptepunt van 4,2% en een door de Fed gewenste inflatie van 2,3% – net boven de doelstelling van 2%.

Uit het rapport over het consumentenvertrouwen in juni bleek echter dat het sentiment afnam, vooral vanwege zorgen over inflatie en hoge prijzen.

Voorzitter Powell en zijn collega's bewandelen een heel smal pad.

Als ze de rente te snel verlagen om de politieke druk te verlichten of de groei te ondersteunen, riskeren ze de inflatie weer aan te wakkeren, vooral als de energieprijzen stijgen of de impact van de tarieven groter is dan verwacht. Maar als ze de rente te lang hoog houden, kunnen ze onbedoeld de economische activiteit verzwakken, een toch al sterke arbeidsmarkt schaden en de economie in een recessie duwen.

Economen zijn verdeeld over de te volgen koers. Sommigen denken dat het onwaarschijnlijk is dat de Fed de rente vóór het einde van de zomer zal verlagen, terwijl anderen denken dat de Fed eerder actie zou kunnen ondernemen als er meer bewijs is van een zwakke arbeidsmarkt.

In deze complexe context zullen alle ogen op Washington gericht zijn. Vanuit zijn hete zetel staat Jerome Powell voor het moeilijkste probleem uit zijn carrière: hoe de economie te beschermen en tegelijkertijd de heilige onafhankelijkheid van de Fed te behouden in het licht van ongekende stormen.

Bron: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/ghe-nong-fed-powell-cang-minh-giu-lap-truong-giua-bao-to-20250625062612729.htm