Phu Nhuan Jewelry Joint Stock Company (PNJ), onder voorzitterschap van mevrouw Cao Thi Ngoc Dung, heeft zojuist de voorlopige bedrijfsresultaten voor januari 2024 bekendgemaakt, met behoorlijk verrassende cijfers nadat er in het vierde kwartaal van 2023 al winst werd geboekt en het hele jaar 2023 een recordhoogte bereikte.

In januari 2024 zette Phu Nhuan Jewelry van de "geldkoningin" haar strategie van uitbreiding van haar keten van goud-, zilver-, sieraden- en edelsteenwinkels voort door 2 nieuwe winkels te openen. Hiermee kwam het totale aantal winkels en zakencentra op 402.

Maar de bedrijfsresultaten van PNJ in de eerste maand van het nieuwe jaar daalden fors ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, zowel qua omzet als winst. De omzet daalde ondanks de opening van meer winkels en de winst daalde nog sterker, ondanks het feit dat de goudprijs een recordhoogte bereikte.

PNJ boekte in januari een netto-omzet van VND 3.829 miljard, een daling van meer dan 7% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De winst na belastingen daalde met 18,6% tot VND 245 miljard.

De winst van PNJ daalde, ondanks het feit dat de prijs van gouden ringen en sieraden begin 2024 een recordhoogte bereikte, rond de 65-66 miljoen VND/tael. Het verschil tussen de aan- en verkoopprijs van goud was ook vrij groot, namelijk 1-2 miljoen VND/tael.

De gemiddelde brutowinstmarge daalde in januari 2024 eveneens naar 17,2%, vergeleken met 18,2% in dezelfde periode in 2023.

pnj2024jan kqkd.gif
De bedrijfsresultaten van PNJ daalden in januari 2024 aanzienlijk. Bron: PNJ

De reden voor de daling van de omzet en winst in januari van de onderneming van mevrouw Cao Thi Ngoc Dung is dat de koopkracht in de eerste maand van het jaar nog steeds laag was, omdat het Chinese Nieuwjaar en het festival van de God van de Rijkdom dit jaar later vielen dan vorig jaar, namelijk in februari.

Gezien de seizoensinvloeden en het winkelgedrag op de Vietnamese consumentenmarkt in januari en februari, afhankelijk van de maancyclus en belangrijke feestdagen zoals het Chinese Nieuwjaar en het God of Wealth Festival, zullen de omzet en winst van PNJ in februari waarschijnlijk sterk stijgen.

De daling in januari werd ook veroorzaakt door de hoge basis in januari 2023 (maand van het Chinese Nieuwjaar).

De scherpe daling heeft echter ook veel mensen verrast. PNJ-aandelen zijn recentelijk ook aanzienlijk gedaald na een historische piek eind januari 2024. PNJ daalde van VND 92.000 per aandeel eind januari naar VND 88.400 per aandeel eind februari 2021.

PNJ-aandelen daalden ook scherp op God of Wealth Day, 19 februari (10 januari).

De verrassing was dat mensen in januari massaal gouden ringen kochten, waardoor de prijs hiervan steeg tot een historisch hoogtepunt van 64-66 miljoen VND/tael. De prijs van nationale SJC-goudstaven ligt namelijk veel hoger dan de wereldprijs , het verschil liep op tot 17-19 miljoen VND/tael.

Grote vraag, goudmagnaten profiteren

De reden waarom mensen in de eerste twee maanden van 2024 de neiging hebben om gouden ringen te kopen, is dat het bezitten van gouden ringen en gouden sieraden winstgevender kan zijn dan goudstaven. Veel mensen maken zich zorgen dat als de Staatsbank haar beleid ten aanzien van de goudmarkt wijzigt en het monopolie heroverweegt, de prijs van SJC-goud sterk kan dalen, dichter bij de omgerekende wereldprijs.

Bovendien valt januari 2024 ook in de buurt van het Chinese Nieuwjaar. Veel mensen vieren dan hun bruiloft, waardoor de vraag naar dit soort goud toeneemt.

Hoewel de prijs van gouden ringen en sieraden op een recordhoogte staat en ongeveer 4-6 miljoen VND/tael hoger ligt dan de omgerekende wereldgoudprijs en het verschil tussen de aan- en verkoopprijzen van goudhandelsbedrijven zoals PNJ behoorlijk hoog is, vertoont de winstmarge geen tekenen van verdere stijging.

De reden hiervoor kan zijn dat bedrijven geen goud mogen importeren voor het maken van sieraden.

Het feit dat de autoriteiten de afgelopen jaren hun optreden tegen illegale goudhandelaren hebben geïntensiveerd, inclusief de vervolging van de voorzitter van Phu Quy Gold Company voor belastingontduiking vanwege zijn betrokkenheid bij de smokkel van 3 ton goud van Laos naar Vietnam medio 2023,... zou er ook toe kunnen leiden dat het aanbod van ruw goud op de markt schaarser wordt.

pnjcuahang pnj.gif
De vraag naar goud zal naar verwachting in 2024 positief groeien. Foto: PNJ

Hoewel de aandelenkoers onlangs is gedaald, worden de vooruitzichten voor PNJ nog steeds als positief beschouwd, aangezien de vraag van de Vietnamezen naar goudconsumptie nog steeds sterk toeneemt, de goudprijs op de lange termijn een opwaartse trend vertoont en PNJ zijn strategie van het vergroten van het marktaandeel voortzet.

De aandelen van PNJ daalden na een scherpe stijging eind 2023. Alleen al in de laatste twee maanden van 2023 steeg dit aandeel met bijna 30%, van VND 70.000/aandeel naar ruim VND 90.000/aandeel.

Naar verwachting zal de wereldwijde goudprijs in 2024 een nieuwe piek bereiken, nadat de Amerikaanse Federal Reserve (Fed) mogelijk haar monetaire beleid zal omkeren en de rentetarieven vanaf juni 2024 zal verlagen. De Amerikaanse dollar zal dalen en de goudprijs zal stijgen.

Deskundigen van ANZ Bank voorspellen dat de goudprijs in 2024 de $ 2.200 per ounce zal bereiken. Het fonds WisdomTree voorspelt dat de prijs van het edelmetaal de $ 2.300 per ounce zal bereiken.

De binnenlandse consumptie van gouden sieraden zal naar verwachting in 2024 een positieve groei doormaken, aangezien de economie sterker herstelt en de inkomens van mensen stijgen. Volgens SSI Research zal de consumptie van sieraden in 2024 naar verwachting met een enkel cijfer toenemen, na een daling van ongeveer 10% in 2023.

Met PNJ kan dit bedrijf een hogere omzet genereren dan gemiddeld, omdat het via een langetermijnstrategie een groter marktaandeel verwerft.