Beursperspectief week 31/3-4/4: Druk om portefeuille te herstructureren in afwachting van bedrijfsresultaten van het eerste kwartaal

De Vietnamese aandelenmarkt kampte vorige week nog steeds met correctiedruk, vooral in de laatste drie sessies van de week, toen de zorgen over oplopende tarieven toenamen.

Op 26 maart voerden de VS een importbelasting van 25% op auto's in, tien keer hoger dan het vorige tarief, met ingang van 2 april 2025. Deze maatregel zorgde ervoor dat de wereldwijde auto-aandelen kelderden, wat een negatieve invloed had op het beleggerssentiment, dat al instabiel was door de aanhoudende handelsoorlog. Bovendien zullen de VS naar verwachting op 2 april een wederkerig belastingbeleid aankondigen dat gericht is op een groep van 15 landen met hoge belastingen en grote handelsoverschotten, waaronder Vietnam.

Opvallend is dat de marktliquiditeit voor de derde week op rij is verzwakt, doordat buitenlandse investeerders de sterke nettoverkooptrend op HoSE voortzetten met een waarde van -2.107,1 miljard VND deze week.

Volgens experts van Pinetree Securities Company toont dit aan dat, hoewel de stijging is afgezwakt, de huidige verkoopdruk niet al te groot is. Vorige week was het nog steeds een lastige week om te handelen, omdat het beleggerssentiment na een periode van sterke groei sinds het begin van het jaar wat voorzichtiger was toen de VN-Index er voortdurend niet in slaagde de grens van 1.340 punten te overschrijden. Tegelijkertijd was de opwinding over de Vingroup- aandelen vanaf de eerste sessie van de week (24 maart) ook een van de redenen waarom beleggers zich zorgen maakten over een mogelijke crash.

Gedurende de afgelopen 4 handelssessies heeft de VN-Index voortdurend de MA5-, MA10- en MA20-ondersteuningslijnen doorbroken die overeenkomen met de zone van 1.324 - 1.326 punten. Hierdoor blijven beleggers geneigd om buiten de index te blijven om de prestaties die ze sinds het begin van het jaar hebben behaald, te beschermen.

De heer Dinh Quang Hinh, hoofd macro- en marktstrategie bij VNDIRECT Securities Joint Stock Company, is van mening dat de markt volgende week voorzichtig kan blijven en dat de VN-Index de belangrijke ondersteuningszone van 1.300 punten (+/- 10 punten) kan testen. De kans dat de index dieper dan deze zone zakt, is echter niet groot dankzij de 3 punten.

Ten eerste speelden zorgen over invoerrechten een grote rol bij de recente correctie.

Ten tweede heeft Vietnam onlangs krachtige en tijdige stappen genomen om het risico op opgelegde 'strenge' tarieven door de VS te minimaliseren. Zo zijn er handelsovereenkomsten met de VS ter waarde van 90 miljard dollar ondertekend en wordt overwogen de tarieven op een aantal geïmporteerde producten, zoals auto's, ethanol, vloeibaar aardgas, landbouwproducten, hout en houtproducten, te verlagen om de handel met belangrijke handelspartners enigszins in evenwicht te brengen.

Ten derde is de directe impact van tarieven op de aandelenmarkt beperkt, omdat exportgerelateerde aandelen slechts een klein deel van de aandelenindexstructuur uitmaken. De risico's en effecten van tarieven kunnen daardoor worden overschat.

De heer Hinh blijft van mening dat een terugval van de VN-index naar de steunzone rond de 1.300 punten (+/- 10 punten) mogelijkheden biedt voor uitbetaling tegen goede kapitaalprijzen voor middellange- en langetermijndoelen, met name in sectoren met positieve vooruitzichten dit jaar, zoals de banksector, effecten, residentieel vastgoed, elektriciteit en overheidsinvesteringen. In 2025 convergeert de markt met veel ondersteunende factoren om een positieve trend te verwachten, waaronder aantrekkelijke waarderingen, positieve vooruitzichten voor de winstgroei van bedrijven, grote voordelen van de implementatie van het KRX-systeem en een marktupgrade.

Volgens experts van Pinetree Securities Company zal de focus van de aandelenmarkten, waaronder die van Vietnam, op 2 april liggen op het wederzijdse belastingbeleid ten aanzien van handelspartners van de regering van president Donald Trump. Daarom wordt verwacht dat de eerste drie handelssessies van de week van 31 maart tot en met 4 april ongemak zullen blijven veroorzaken bij beleggers als de situatie hetzelfde blijft als vorige week. Dit is het scenario waarin de VN-Index zijwaarts beweegt binnen het bereik van 1.315 - 1.326 punten, met een accumulatiebasis rond het gebied van 1.315 - 1.317 punten, in afwachting van nieuwe signalen van de markt.

Een andere factor die een grote impact kan hebben op de algemene trend van de week, is het moment waarop de geschatte cijfers voor het eerste kwartaal van 2025 geleidelijk worden bekendgemaakt. Bovendien is april de periode waarin bedrijven algemene vergaderingen van aandeelhouders houden en bedrijfsplannen bekendmaken.

Experts van Pinetree Securities Company geloven dat dit een nieuwe drijvende kracht zal zijn achter stijgende aandelenkoersen. Aandelengroepen zullen daardoor meer gedifferentieerd raken op basis van nieuws en de markt zal moeilijker te verhandelen zijn als beleggers niet de juiste aandelen kiezen die aansluiten bij de cashflow.

Het financiële rapportageseizoen is hét moment voor de cashflow om in het tweede kwartaal van 2025 op zoek te gaan naar investeringsmogelijkheden. Daarom wordt verwacht dat de algemene trend volgende week nog steeds zal terugkeren naar het niveau van 1.330 punten, mits de verkoopdruk niet sterk toeneemt. In een negatiever scenario, waarin een shakeout kan plaatsvinden voordat de markt herstelt, kan de VN-index verder dalen en de grens van 1.302 punten testen, maar de kans dat deze grens wordt doorbroken, is onwaarschijnlijk.

Bron: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-313-44-ap-luc-co-cau-danh-muc-cho-ket-qua-kinh-doanh-quy-i-d260371.html