Vier farmaceutische aandelen, die voorheen als zeer defensief werden beschouwd, hebben een offensieve koersstijging laten zien – allemaal gedreven door berichten over de verkoop van aandelen aan strategische partners en/of desinvestering door de overheid.
Vier farmaceutische aandelen, die voorheen als zeer defensief werden beschouwd, hebben een offensieve koersstijging laten zien – allemaal gedreven door berichten over de verkoop van aandelen aan strategische partners en/of desinvestering door de overheid.
Met een solide basis van stabiele groei en consistente dividenduitkeringen, en de toevoeging van sterke katalysatoren, hebben deze farmaceutische aandelen beter gepresteerd dan de markt.
Tijdens de handelssessie van vanochtend (11 februari) lieten farmaceutische aandelen een positieve ontwikkeling zien. IMP ( Imexpharm Pharmaceutical Joint Stock Company) steeg naar de hoogste koers van 49.650 VND per aandeel; DMC ( Domesco Medical Import-Export Joint Stock Company) steeg eveneens naar de maximale limiet van 86.600 VND per aandeel ; DBD (Binh Dinh Pharmaceutical and Medical Equipment Joint Stock Company - BIDIPHAR) steeg met bijna 3%; en DHT ( Ha Tay Pharmaceutical Joint Stock Company) liet een lichte stijging van 1% zien.
In het afgelopen jaar (tot 8 februari 2025) stegen de aandelen van IMP met 67,54%, met een gemiddeld handelsvolume van 101.000 eenheden per sessie; DBD steeg met bijna 39%, met een handelsvolume van meer dan 220.000 eenheden per sessie, wat een aanzienlijke stijging van 28% in het laatste kwartaal van 2024 laat zien; DHT noteerde een prijsstijging van 231,5% met een gemiddeld handelsvolume van meer dan 100.000 eenheden per sessie; DMC maakte indruk met twee opeenvolgende plafondprijsverhogingen (22-23 januari 2025) vóór het nieuws over de aandelenveiling van SCIC, en noteerde ook een betere stijging van meer dan 45% in het afgelopen jaar, met een handelsvolume van iets meer dan 3.000 eenheden per sessie.
Farmaceutische aandelen staan over het algemeen bekend als defensieve aandelen vanwege hun geconcentreerde karakter, stabiele groei in economisch gunstige en ongunstige tijden, en regelmatige, aantrekkelijke jaarlijkse dividenduitkeringen. Historisch gezien stijgen deze aandelen alleen significant wanneer een staatsbedrijf zich terugtrekt om buitenlandse aandeelhouders te verwelkomen. De structuur van de buitenlandse aandeelhouders varieert afhankelijk van het bedrijf en de fase van het proces, maar het betreft vaak een financiële instelling die later verkoopt aan strategische buitenlandse farmaceutische bedrijven. Elke verandering in de eigendom van de belangrijkste aandeelhouders leidt doorgaans tot een scherpe stijging van de aandelenkoersen in deze sector.
Over het algemeen was de farmaceutische industrie, in de periode voorafgaand aan de privatisering en privatisering van staatsbedrijven, getuige van grote fusies en overnames tussen Domesco en Abbott, Hau Giang Pharmaceutical en Taisho, Imexpharm en SK Group, en veranderingen in de belangrijkste aandeelhoudersstructuur van Traphaco… Meer recentelijk was er de deal tussen Ha Tay Pharmaceutical en ASKA Pharmaceutical.
Hoewel er in 2024 geen grote fusies en overnames plaatsvonden, bleven buitenlandse investeerders positief gestemd over de vooruitzichten van de Vietnamese farmaceutische industrie door te blijven investeren en hun aandelenbezit in farmaceutische bedrijven te vergroten.
Beleggers wachten nog steeds op de volgende investeringsgolf, die naar verwachting van IMP zal komen na het nieuws dat SK Group zijn aandelen wil overdragen; DBD boekt vooruitgang met de verkoop van kapitaal aan een strategische investeerder, een proces dat voor het tweede opeenvolgende jaar is goedgekeurd door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders; DMC wacht op nieuws over de verkoop van staatsbelangen; en DHT ziet een geleidelijke toename van het eigendom van zijn belangrijkste Japanse aandeelhouder.
Gezien de indrukwekkende opwaartse trend van IMP, ondanks het feit dat het een aandelengroep is die door de lage prijsvolatiliteit weinig aandacht krijgt van individuele beleggers, hebben beleggingsadviesbureaus een aanzienlijke toename gezien in koopaanbevelingen voor IMP op basis van technische analyse en positieve fundamentele informatie (zoals groeiende bedrijfsresultaten) van 2024 tot heden.
Ook bij DHT verhoogde grootaandeelhouder ASKA Pharmaceutical Co Ltd. zijn belang van 24,9% naar 32,56% (december 2023) en bleef gedurende 2024 aandelen kopen om zijn aandeel te vergroten tot 38,2%. Begin 2024 kocht het bedrijf nog eens 1,41 miljoen aandelen, waardoor zijn belang steeg tot 39,94%. Deze Japanse aandeelhouder heeft momenteel een aanvraag ingediend om in februari nog eens 90.000 DHT-aandelen te kopen.
Veel beleggers op de markt, evenals beleggingsinstellingen, boeken grote winsten met deze investering door correct te rekenen en te kopen tijdens de "toename van buitenlands aandeelhouderschap", ook wel bekend als het "overnamespel". Vanwege de sterke prijsstijging raden veel adviseurs echter af om meer DHT-aandelen te kopen.
Een vergelijkbare situatie is te zien bij DBD, waar grootaandeelhouder KWE Beteilgungen AG zijn eigendomsbelang continu heeft verhoogd van 6,99% (maart 2024) tot 10,01% (december 2024). Momenteel benadert DBD continu binnenlandse en buitenlandse investeerdersgroepen om een strategische investeerder te vinden voor de aankoop van 23,3 miljoen aandelen die via een onderhandse plaatsing worden uitgegeven.
Veel beleggingsadviesbureaus hebben opgemerkt dat deze aandelen potentieel in waarde kunnen stijgen naarmate de deals belangrijkere mijlpalen bereiken.
IMP - voorheen omgeven door veel "misvattingen" over de gamingactiviteiten bij IMP, die werden opgelost toen SK Group als controlerend aandeelhouder met een totaal belang van 65% in het kapitaal werd onthuld - heeft verrassend genoeg een sterke koersstijging doorgemaakt in 2024. Volgens Bloomberg zijn er geruchten over de mogelijke verkoop van deze aandelen aan een andere partner.
IMP staat bekend als een gerenommeerd farmaceutisch productiebedrijf, gespecialiseerd in antibiotica (die een groot deel van het productportfolio uitmaken), en beschikt over de meeste GMP-EU-gecertificeerde fabrieken die aan de beurs genoteerd staan. Momenteel heeft IMP 4 fabriekscomplexen met 7 fabrieken en productie-installaties. De fabrieken IMP 2, 3 en 4 voldoen aan de EU-GMP-normen. De meest recente informatie geeft aan dat IMP eind oktober de derde productielijn in IMP4 in gebruik heeft genomen. Het bedrijf heeft talrijke voorbestellingen voor IMP4 ontvangen en verwacht dat de bezettingsgraad in het vierde kwartaal circa 80% - 90% zal bedragen.
Imexpharm heeft momenteel een maatschappelijk kapitaal van 1.540 miljard VND. De aandeelhoudersstructuur omvat SK en aanverwante partijen (KBA, Binh Minh Kim) die ongeveer 64,8% van het kapitaal bezitten. Vietnam Pharmaceutical Corporation heeft 22% van de aandelen in IMP in handen.
In het vierde kwartaal van 2024 boekte IMP een recordwinst van 121 miljard VND, een stijging van 67%, waardoor de totale winst voor 2024 uitkwam op een historisch hoog niveau van 321 miljard VND.
DBD beschikt over een aantrekkelijk productportfolio, bestaande uit antibiotica, oncologische geneesmiddelen en dialyseoplossingen – de drie belangrijkste behandelingsgroepen. Opvallend is dat DBD het enige beursgenoteerde farmaceutische bedrijf is met een significant concurrentievoordeel in de sector van de productie van oncologische geneesmiddelen. In vergelijking met binnenlandse concurrenten biedt DBD een divers productaanbod met circa 20 verschillende werkzame stoffen, terwijl andere bedrijven in de groep met 3-5 geneesmiddelen slechts 1-4 werkzame stoffen voor de behandeling van kanker aanbieden.
DBD heeft eind 2023 zijn fabriek voor de productie van injecteerbare en tabletvormige kankermedicijnen in gebruik genomen en de WHO-GMP-certificering behaald. Momenteel is het bedrijf bezig met de aanvraag voor EU-GMP-certificering voor deze twee productielijnen.
De modernisering van de productielijnen volgens de EU-GMP-normen, de investering in de bouw van twee nieuwe fabrieken en het overheidsbeleid om de aanbestedingsregels in de ziekenhuismarkt te stroomlijnen, hebben de langetermijnvooruitzichten van DBD versterkt. Deze vooruitzichten zijn gebaseerd op de verwachting een marktaandeel te verwerven in de generieke geneesmiddelenmarkt in groep 1 en 2 – de twee groepen met de hoogste omzet in het segment van geneesmiddelen die via aanbestedingen aan ziekenhuizen worden verkocht. Momenteel is het geen enkele Vietnamese fabrikant van kankermedicijnen gelukt om tot deze groep toe te treden.
Daarnaast heeft DBD een overeenkomst gesloten met Crearene AG, een bedrijf gevestigd in Frauenfeld, Zwitserland, voor de ontwikkeling van op creatine gebaseerde behandelingsoplossingen voor dialysepatiënten. Analisten verwachten dat DBD, aangezien dit een volledig nieuw product is, dankzij de exclusieve rechten op het product veel voordelen zal hebben.
Wat de bedrijfsresultaten betreft, heeft DBD voor het tweede jaar op rij zijn groei voortgezet met een omzet van 1.727 miljard VND en een winst na belastingen van meer dan 275 miljard VND. Dit resultaat versterkt het vertrouwen van veel investeerders dat een bedrijf met een solide bedrijfsbasis en concurrentievoordelen een aantrekkelijke prijs zal opleveren.
Ondertussen trok DMC eerder dit jaar de aandacht met het nieuws dat SCIC zijn volledige belang van bijna 35% zou afstoten, met een startprijs van meer dan 1,531 miljard VND, wat overeenkomt met 127.046 VND per aandeel. Deze prijs ligt aanzienlijk hoger dan de huidige beurskoers van DMC (ongeveer 72.000 VND per aandeel).
Velen zijn van mening dat Abbott, de huidige grootste aandeelhouder van DMC met een controlerend belang van meer dan 51%, de sterkste kandidaat is. Deze transactie zou niet alleen de eigendomsstructuur van DMC veranderen, maar zou de aandelenkoers van DMC in de toekomst ook een aanzienlijke impuls kunnen geven.
Indien succesvol, zou dit de grootste aandelenveiling in de afgelopen twee jaar zijn, sinds Petrolimex begin april 2023 met succes 40% van het kapitaal van PGBank veilde.
Het is echter belangrijk op te merken dat SCIC er in 2019 niet in slaagde haar belang in dit farmaceutische bedrijf te verkopen vanwege een gebrek aan geïnteresseerde investeerders. Destijds bedroeg de startprijs per aandeel 119.600 VND, wat 64% hoger was dan de marktwaarde van DMC-aandelen op dat moment.
Bron: https://baodautu.vn/chuyen-the-tan-cong-goi-ten-tu-ma-co-phieu-nganh-duoc-d244752.html
Reactie (0)