 |
| Het vinden van nieuwe aanjagers van economische groei zal een grote uitdaging vormen voor China in 2024 en daarna. (Bron: Reuters) |
Zal het herstel hobbelig blijven verlopen?
Het moeizame herstel van de Chinese economie in 2023 zal naar verwachting doorzetten tot in 2024.
In januari heropende China na de Covid-19-pandemie, wat samenviel met uitdagende economische omstandigheden in het buitenland. De hoge inflatie wereldwijd zorgde voor een daling van de consumentenbestedingen.
In eigen land tonen consumenten zich terughoudend in hun uitgaven. De zwakke koopkracht vloeit voort uit een afnemend consumentenvertrouwen. Deskundigen leggen uit dat dit een gevolg is van de magere steun die huishoudens tijdens de pandemie ontvingen, waardoor velen in de problemen kwamen.
In juli had China de wereldwijde trend doorbroken en was het in een periode van deflatie terechtgekomen – een fase waaruit het in de tweede helft van het jaar maar moeilijk wist te ontsnappen.
De consumentenprijsindex (CPI) daalde in november met 0,5% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar – de scherpste daling in drie jaar.
De vastgoedcrisis in China duurt voort, nu steeds meer projectontwikkelaars failliet gaan en de huizenverkoop laag blijft. Dit verlamt de economie, waar vastgoed goed is voor ongeveer 30% van het bruto binnenlands product (bbp) en bijna 70% van het huishoudelijk vermogen.
Opvallend is dat de netto buitenlandse directe investeringen (FDI) in China in het derde kwartaal van dit jaar voor het eerst negatief werden. Dit betekent dat de uitgaande investeringen de inkomende buitenlandse investeringen overtroffen.
Volgens Goldman Sachs bedroeg de kapitaaluitstroom uit de op één na grootste economie ter wereld in september 75 miljard dollar – het hoogste bedrag in zeven jaar.
De International Finance Association (IIF) wijst erop dat de Chinese aandelen- en obligatiemarkten al vijf kwartalen op rij te maken hebben met kapitaaluitstroom, een record voor de langste periode in de geschiedenis.
Daarnaast overschreed de jeugdwerkloosheid in het land in juni de 21%. Dit was de laatste keer dat China dergelijke statistieken publiceerde.
Veel universitair afgestudeerden in China moeten laaggeschoolde banen accepteren om rond te komen. Tegelijkertijd kampt de rest van de beroepsbevolking met sterk dalende inkomens.
Zelfs in de sector van elektrische voertuigen – een van de weinige lichtpuntjes in de op één na grootste economie ter wereld op dit moment – veroorzaakt de prijsoorlog aanzienlijke verliezen voor leveranciers en werknemers.
Bovendien schat het Internationaal Monetair Fonds (IMF) dat de enorme schulden van lokale overheden in China in 2022 opliepen tot 12,6 biljoen dollar, wat overeenkomt met 76% van de economische output. Dit vormt een aanzienlijke uitdaging voor beleidsmakers in de toekomst.
Hervorm en open de samenleving verder.
De Asia Times merkte ook op dat China's oude groeimodel, gebaseerd op krediet en investeringen, is ondermijnd door de vastgoedcrisis, de zwakke consumentenvraag en de teruglopende export.
Recente gegevens wijzen er echter op dat de op één na grootste economie ter wereld haar herstelmomentum weer heeft hervonden.
De reële groei van het bruto binnenlands product (bbp) van China bedroeg de afgelopen drie kwartalen 5,2% op jaarbasis. De productie van zonnepanelen, servicerobots en geïntegreerde schakelingen steeg in oktober respectievelijk met 62,8%, 59,1% en 34,5%.
De investeringen in infrastructuur en industrie stegen in de periode januari-oktober met respectievelijk 5,9% en 6,2%, waarmee een daling van 9,3% in vastgoedinvesteringen werd gecompenseerd. Buiten de vastgoedsector namen de particuliere investeringen met 9,1% toe.
Tegelijkertijd liet de consumptie ook een sterk herstel zien, hoewel de export in oktober met 6,4% daalde ten opzichte van een jaar eerder. Dit betekende de zesde opeenvolgende maand van daling als gevolg van de zwakke wereldwijde vraag en de trend van onevenwichtigheden in de globalisering.
Met name de Chinese auto-export zal naar verwachting eind 2023 de grens van 4 miljoen eenheden overschrijden, wat een belangrijke mijlpaal markeert in het industriële moderniseringsproces van het land en de opmars in de waardeketen.
Sommige regeringsadviseurs verwachten dat Peking een bbp-groeidoelstelling van ongeveer 5% voor 2024 zal aankondigen – hetzelfde als de doelstelling voor 2023 – mits er meer stimulerend beleid wordt gevoerd.
De meeste economische analisten hebben geconstateerd dat de op één na grootste economie ter wereld ingrijpende hervormingen zou kunnen doorvoeren om haar groei te temperen.
Ding Shuang, hoofdeconoom voor China bij Standard Chartered Bank, stelt dat Peking niet uitsluitend kan vertrouwen op agressieve stimuleringsmaatregelen om de verwachtingen van consumenten en bedrijven te verhogen.
"China moet door middel van verdere hervormingen en openstelling een interne impuls voor zijn economie creëren," aldus de expert.
Bron
Reactie (0)