Hoe kun je je indekken tegen sterke schommelingen in de koffieprijzen?

Volgens MXV hebben de prijzen voor Robusta-koffie op de Europese Intercontinentale Beurs de historische piek doorbroken en overschreden ze op een gegeven moment zelfs de grens van 5.700 USD/ton.

Na een stijging tot bijna historische pieken, staan ​​de Vietnamese koffieprijzen voor een scherpe daling. In deze onstabiele tijd is de Vietnam Commodity Exchange (MXV) van mening dat deelnemers aan de koffiemarkt, met name exporteurs, meer aandacht moeten besteden aan prijsafdekking via de markt voor koffiederivaten. Dit is een effectief instrument voor risicopreventie wanneer de prijzen schommelen, vooral wanneer de koffieoogst van ons land voor 2024-2025 zich in de belangrijkste fase van wereldwijde levering bevindt.

Koffieprijzen keren om en gaan in vrije val nadat ze bijna hun piek bereikt hebben

In november stegen zowel de wereld- als de binnenlandse koffieprijzen historisch. Volgens MXV braken de prijzen voor Robusta-koffie op de Intercontinental European Exchange (ICE-EU) de oude historische piek en overtroffen ze op een gegeven moment zelfs de grens van 5.700 USD/ton. Aan het einde van de handelssessie op 30 november waren de prijzen voor Robusta-koffie het dubbele van die van dezelfde periode in 2023 en stegen ze met ongeveer 30% ten opzichte van het begin van de maand. In lijn met de wereldprijzen lagen de prijzen voor groene koffie in de Centrale Hooglanden en de Zuidelijke provincies op 30 november op 130.000 VND/kg, meer dan twee keer zo hoog als in dezelfde periode vorig jaar en steeds dichter bij de oude historische piek in april, toen deze stopte op 134.400 VND/kg.

Prijsontwikkelingen van Robusta- en Vietnamese koffie

MXV is van mening dat speculatie, een karakteristieke factor van de markt voor koffiederivaten, een belangrijke reden is voor de aanhoudende scherpe stijging van de koffieprijzen in de afgelopen maand, naast zorgen over aanhoudende tekorten aan het aanbod sinds begin 2024.

Sinds Donald Trump de Amerikaanse presidentsverkiezingen van 2024 won, heeft de markt een verschuiving in cashflow gezien van veilige havens zoals goud en edelmetalen naar hoogrentende beleggingskanalen zoals koffie en cacao. Gecombineerd met zorgen over aanbodtekorten, heeft de markt de verwachtingen dat de koffieprijzen zullen blijven stijgen, aangewakkerd, waardoor speculanten hun koopposities hebben vergroot.

Aan de aanbod-vraagzijde is de regenval sinds oktober teruggekeerd naar de belangrijkste koffieteeltgebieden van Brazilië, maar de regenval ligt consistent onder het historische gemiddelde, gecombineerd met vele eerdere recorddroge maanden. Dit geeft de markt steeds meer vertrouwen in de lage koffieproductie van het land voor de oogstjaren 2024-2025 en 2025-2026. Het Braziliaanse agentschap voor gewasvoorziening (CONAB) heeft haar prognose voor het oogstjaar 2024-2025 verlaagd naar 54,8 miljoen zakken, een daling van 7% ten opzichte van de vorige prognose en ongeveer 300.000 zakken lager dan de vorige oogst. Tegelijkertijd voorspelt adviesbureau StoneX dat de koffieproductie voor het oogstjaar 2025-2026 met 0,4% zal dalen ten opzichte van het oogstjaar 2024-2025, tot 65,6 miljoen zakken van 60 kg.

In Vietnam is november doorgaans de periode waarin de nieuwe koffieoogst op de markt komt en de export geleidelijk toeneemt. Maar dit jaar hebben de boeren geen haast om te verkopen, waardoor de export van nieuwe oogsten nog steeds somber is. Volgens de Algemene Douane exporteerde ons land in de eerste helft van november slechts 20.933 ton koffie, een scherpe daling van 45% ten opzichte van dezelfde periode in 2023, en zelfs 3% minder dan de eerste 15 dagen van oktober.

De heer Nguyen Ngoc Quynh - plaatsvervangend algemeen directeur van Vietnam Commodity Exchange (MXV)

De heer Nguyen Ngoc Quynh, adjunct-directeur-generaal van MXV, gaf commentaar op de ontwikkelingen op de koffiemarkt op basis van historische lessen en zei dat de koffieprijzen, na een sterke stijging door speculatieve factoren, waarschijnlijk sterk zullen dalen om ze terug te brengen naar het juiste prijsniveau, bepaald door het principe van vraag en aanbod. Met name Vietnam bevindt zich in een fase waarin het aanbod van nieuwe koffieoogsten op de markt wordt gebracht, waardoor de prijzen waarschijnlijk sterker zullen dalen dan de wereldmarktprijzen.

Hedging via koffie-futureshandel

Gezien de ongekende schommelingen op de koffiemarkt in het afgelopen jaar, zei de heer Quynh dat koffie een zeer gevoelige grondstof is voor vraag en aanbod, evenals voor macro-economische factoren. Het is daarom zeer noodzakelijk om prijzen af ​​te dekken via de markt voor koffiederivaten, met name futurescontracten. Vietnam is momenteel de op één na grootste koffieproducent ter wereld. In de laatste maanden van het jaar, wanneer de oogst in het hoogseizoen is, nemen de exportactiviteiten toe, fluctueren de prijsbewegingen sterk en hebben ze de neiging om te keren.

In theorie is hedging via koffiefuturescontracten een belangrijk instrument voor koffiebedrijven om zich te beschermen tegen ongewenste prijsschommelingen, vooral wanneer de koffieprijzen in de toekomst waarschijnlijk sterk zullen dalen. Een futurescontract is een overeenkomst tussen twee partijen, een koper en een verkoper. Hierbij verbindt de koper zich ertoe om een ​​bepaalde hoeveelheid koffie te kopen tegen een bepaalde prijs op een bepaald moment in de toekomst, en de verkoper verbindt zich ertoe om koffie tegen die prijs te verkopen. Door gebruik te maken van koffiefuturescontracten kunnen bedrijven een stabiele prijs voor hun producten garanderen, waardoor het risico op prijsschommelingen wordt geminimaliseerd.

Voordelen van het handelen in koffie-futurescontracten

Als een Vietnamese koffie-exporteur zich bijvoorbeeld zorgen maakt over een scherpe daling van de koffieprijzen volgende maand, kan hij een futurescontract afsluiten om koffie tegen een vaste prijs te verkopen. Dit helpt het bedrijf zijn winst te beschermen, zelfs als de koffieprijs op de markt daalt.

Bovendien is het gebruik van koffiefuturescontracten ook een manier om de levering van goederen voor fysieke handelaren te garanderen in geval van "buikende" goederen bij handel in reële waarde. Sterker nog, wanneer de prijzen te snel en sterk fluctueren, is de kans groot dat het contract wordt "verbroken" en men er zelf voordeel uit haalt. Momenteel kan het uitvoeren van koffietransacties via de derivatenmarkt met de vorm van fysieke levering en ontvangst de partijen helpen de levering van koffie voor commerciële activiteiten te garanderen.

Een concreet voorbeeld is de periode begin 2024, toen de Vietnamese koffieprijzen tot een historisch hoogtepunt stegen en veel boeren de transacties niet uitvoerden zoals eerder was afgesproken. Exportbedrijven kwamen in deze periode in een lastige situatie terecht: er was geen koffie om aan buitenlandse partners te leveren zoals eerder was afgesproken. Veel bedrijven moesten zelfs overgaan tot de aankoop van goederen op de derivatenmarkt om aan echte exportgoederen te komen.

Hedging via koffiefuturescontracten is een nuttig instrument voor bedrijven in de koffiesector om zich te beschermen tegen grote prijsschommelingen, vooral wanneer de koffieprijzen sterk kunnen dalen. Het gebruik van futurescontracten helpt risico's te minimaliseren, winst te beschermen en stabiliteit voor bedrijven te creëren. Om maximale efficiëntie te bereiken, moeten bedrijven echter uiteraard nog steeds een duidelijke strategie hebben, een diepgaand begrip van de markt en de factoren die de koffieprijzen beïnvloeden.

Bron: https://congthuong.vn/lam-cach-nao-de-phong-rui-ro-truoc-bien-dong-manh-cua-gia-ca-phe-362662-362662.html