MBS adviseert een koopadvies voor DXG-aandelen.

SKĐS - MBS Securities heeft de aandelen van DXG opgenomen in haar lijst met koopaanbevelingen vanwege het groeipotentieel tot 2026.

Volgens het rapport van MBS behaalde Bluemarq Group (aandelencode: DXG) in het eerste kwartaal van 2026 een omzet van 1.467 miljard VND, dankzij een stijging van 29% in projectontwikkeling ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar en een stijging van 208% in makelaarsinkomsten uit de distributie van producten in het Prive-project.

De brutowinstmarge van DXG daalde echter fors met 9 procentpunten op jaarbasis tot 46,6%, te midden van een daling van 18 procentpunten in het vastgoedsegment als gevolg van lagere verkoopprijzen doordat rijtjeshuizen in de buitenwijken weinig liquide waren, en een daling van 14 procentpunten in het makelaarssegment.

Door de stijgende reclamekosten voor het project namen de verkoopkosten met 58% toe en bereikten 231 miljard VND.

MBS adviseert om DXG-aandelen te kopen (afbeelding ter illustratie).

Door een daling van de brutowinstmarge en een sterke stijging van de verkoopkosten bedroeg de nettowinst slechts 38 miljard VND (-21% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar).

MBS voorspelt dat de nettowinst van DXG in de periode 2026-2027 met respectievelijk 62% en 97% zal stijgen dankzij de oplevering van de GSW- en Prive-projecten.

Concreet zou de groei in de voorverkoop in de periode 2026-2027 kunnen komen van de lancering van de volgende fase bij GSW (ongeveer 200 laagbouwappartementen) en Prive (fasen 2-3: 2.000 appartementen).

Dankzij de steeds verder verbeterde infrastructuur in Dong Nai en de aanhoudend hoge vraag naar appartementen in Ho Chi Minh-stad, wordt verwacht dat de voorverkoop in 2026 met 62% zal toenemen.

Voor het projectontwikkelingssegment genereert DXG inkomsten uit de oplevering van de verkochte fasen van GSW (450 eenheden) en circa 250 eenheden in fase 1 van Prive. Hierdoor wordt verwacht dat de omzet van DXG in 2026-2027 respectievelijk VND 2.498 miljard (+11%) en VND 4.160 miljard (+67%) zal bedragen.

Daarnaast zag het brokerage-segment van DXG, dankzij grote brokeragecontracten en een verbeterd transactievolume in de vastgoedsector, mede door de actieve lancering van nieuwe projecten door grote projectontwikkelaars, een omzetgroei van respectievelijk 20% en 15%. Hierdoor bedroeg de nettowinst in 2026-2027 respectievelijk 373 miljard VND (+62%) en 734 miljard VND (+97%).

Op basis van bovenstaande analyse adviseert MBS een positieve vooruitblik voor DXG-aandelen met een koersdoel van 20.800 VND per aandeel.

Bron: https://suckhoedoisong.vn/mbs-khuyen-nghi-mua-doi-voi-co-phieu-dxg-16926052007260333.htm