De verzinkte staalindustrie verlaagt onverwacht de druk op de bevoorrading

De stijging van de prijzen voor warmgewalst staal na een periode van daling zorgt ervoor dat de druk op de voorraadvoorziening voor bedrijven in de verzinkte staalsector afneemt.

Hoa Sen Steel verhoogt voorraadopbouw in de eerste 9 maanden van het fiscale jaar 2023-2024 (Foto: Le Toan)

Voorzieningen aanzienlijk verlaagd

De groep van verzinkte staalbedrijven zet het herstel van 2023 voort en boekt in de eerste helft van 2024 positieve bedrijfsresultaten.

In de eerste acht maanden van 2024 bedroeg de totale binnenlandse staalconsumptie ruim 1,527 miljoen ton, een stijging van 18,9% ten opzichte van dezelfde periode. De totale export bedroeg 2,152 miljoen ton, een stijging van 48% ten opzichte van dezelfde periode.

Naast de verbeterde consumptiecijfers in de industrie, is ook het winstbeeld van de beursgenoteerde verzinkte staalgroep aanzienlijk verbeterd. In de eerste helft van 2024 boekte de groep van de drie grootste beursgenoteerde particuliere verzinkte staalbedrijven, waaronder Nam Kim Steel Joint Stock Company (code NKG), Hoa Sen Group Joint Stock Company (code HSG) en Ton Dong A Joint Stock Company (code GDA), een gemiddelde omzetgroei van 16,8% over dezelfde periode; de winst na belastingen groeide gemiddeld met 228,7% ten opzichte van de eerste helft van 2023.

In tegenstelling tot de verbeterde bedrijfsresultaten van de verzinkte staalgroep, bleef de prijs van warmgewalste coils (HRC) – een belangrijk grondstof voor verzinkt staal – dalen. Dit leidde tot bezorgdheid dat als de HRC-prijzen langdurig laag zouden blijven, dit zou kunnen leiden tot voorraadafbouwvoorzieningen voor de verzinkte staalgroep.

In 2024 zal de verzinkte staalgroep positieve bedrijfsresultaten behalen. Naast de verbetering van de consumptie-output in de sector, zal ook de winst van de beursgenoteerde verzinkte staalgroep aanzienlijk toenemen.

Statistieken van 29 januari 2024 tot 15 augustus 2024 laten zien dat de wereldwijde staalprijzen met 29,5% zijn gedaald, van 3.952 naar 2.788 CNY/ton. De HRC-prijzen daalden van 3 januari 2024 tot 23 juli 2024 met 42,3%, van 1.135 naar 655 USD/ton.

Van 15 augustus tot 1 oktober stegen de wereldwijde staalprijzen echter met 22,6% tot 3.417 CNY/ton; van 23 juli tot 4 oktober stegen de HRC-prijzen met 10,5% tot 724 USD/ton.

Statistieken van Rong Viet Securities Company tonen aan dat de prijzen van HRC in Vietnam en de Chinese markt vergelijkbaar zijn, met kleine verschillen. Bovendien slaan verzinkte staalbedrijven doorgaans 3-6 maanden aan voorraad op als inputmateriaal voor de productie.

De voorzitter van de raad van bestuur van Hoa Sen Group Corporation, de heer Le Phuoc Vu, zei het volgende: "Hoa Sen is zowel importeur, fabrikant, distributeur als exporteur. Daarom houdt het bedrijf voorraden aan om de productie voor ongeveer vier maanden te garanderen."

Bovendien is de inventaris van Hoa Sen per 30 juni 2024 met VND 2.529,15 miljard toegenomen ten opzichte van het begin van het jaar, tot VND 10.157,76 miljard, goed voor 51,5% van de totale activa; de inventaris van Nam Kim Steel is met VND 24,4 miljard toegenomen tot VND 5.743,1 miljard, goed voor 44,5% van de totale activa; de inventaris van Ton Dong A is met VND 915,25 miljard toegenomen tot VND 4.042,2 miljard, goed voor 31,9% van de totale activa.

Nadat we in het tweede kwartaal van 2024 de prijzen van staal en HRC hadden zien dalen, daalde de voorraadaccumulatie bij de groep gegalvaniseerd staal behoorlijk scherp. Deze was echter nog steeds hoog vergeleken met eind 2023.

De heer Tran Nhat Trung, Directeur Analyse bijACB Securities Company (ACBS), deelde meer over de huidige strategie voor voorraadopbouw van staalbedrijven en zei: "De staalprijzen in Vietnam liggen op het laagste niveau van de afgelopen drie jaar. De problemen van de binnenlandse vastgoedsector worden ook opgelost doordat veel wetten met betrekking tot de sector versneld worden ingevoerd en eerder dan verwacht van kracht worden. Het vooruitzicht van herstel van de vastgoedsector, samen met de staalprijzen op het laagste niveau in drie jaar, is de belangrijkste drijfveer voor staalbedrijven om voorraden op te bouwen. De voorraadratio ten opzichte van de totale activa van staalbedrijven keert geleidelijk terug naar een hoog niveau in de periode 2021-2022, wanneer zowel de staalprijzen als de grondstoffenprijzen sterk stijgen. Het zal echter moeilijk zijn voor staalbedrijven om eind 2024 een doorbraak te bereiken. Wij geloven dat de vastgoedmarkt pas in 2025-2026 echt zal herstellen, wat de groei van de staalindustrie zal bevorderen."

Omdat er voorraden moeten worden aangelegd om de productie te kunnen bedienen, terwijl de staal- en HRC-prijzen in de eerste zeven maanden van het jaar gelijktijdig daalden, voorspellen sommige prognoses dat de druk om de voorraadprijzen van verzinkte staalbedrijven aan te passen in de komende tijd zal toenemen.

Het duurt een tijdje voordat je het effect merkt.

Als de markt geen nieuwe informatie ontvangt, zal de voorraadopbouwstrategie van de verzinkte staalgroep in de problemen komen. Dankzij de Chinese steunmaatregelen voor de vastgoedsector en de gelijktijdige versoepeling van het monetaire beleid, wordt echter verwacht dat deze synchrone maatregelen de economie in het algemeen en de staalprijzen in het bijzonder zullen herstellen.

Rong Viet Securities Company gaf het volgende commentaar: "Wij zijn van mening dat de daling van de Chinese HRC zal vertragen na beleid ter ondersteuning van de vastgoedsector. We kunnen verwachten dat de HRC-prijzen in China en Vietnam een dieptepunt zullen bereiken. Daarnaast vertoont de HRC-trend op de Amerikaanse en Europese markten tekenen van herstel, waardoor de kloof tussen de HRC-prijzen in Vietnam en de rest van de wereld in de laatste periode van 2024 zal toenemen en de exportwinstmarge van bedrijven zal verbeteren."

Vanuit een ander perspectief zei de CEO van een bedrijf in gegalvaniseerd staal dat de opleving van de HRC-prijzen vanaf een laag niveau goed nieuws is voor bedrijven in gegalvaniseerd staal die in de eerste helft van 2024 hun voorraden hebben verhoogd. Omdat de HRC-prijzen zich echter pas net hebben hersteld, is er meer tijd nodig om de impact te beoordelen.

Bron: https://baodautu.vn/nganh-ton-ma-bat-ngo-giam-ap-luc-trich-lap-du-phong-d227549.html