Investeringsfonds "hersenonderzoek" voor nieuwe cyclus

Nu het een jaar wordt waarin veel variabelen een sterke invloed op de markt zullen hebben, plannen beleggingsfondsen scenario's voor een nieuwe beleggingscyclus.

Vertegenwoordigers van enkele investeringsfondsen in de Vietnam Private Capital Agency (VPCA) Investment Alliance bij de oprichtingsbijeenkomst in september 2024

Buitenlands kapitaal leidt

Wereldwijde beleggingsfondsen stellen hun portefeuilles voor 2025 samen. Voor de Aziatische markt proberen fondsen de nieuwe en oude economie te combineren om investeringen te beschermen tegen de uitdagingen van het onzekere handelsbeleid van de regering van Donald Trump in de komende tijd en de stijgende trend van de Amerikaanse dollar.

Het Public Investment Fund (PIF) van Saoedi-Arabië, met activa ter waarde van ongeveer 930 miljard dollar, is van plan om zijn internationale investeringsblootstelling verder te verlagen. Daarmee komt er een einde aan een periode van enorme investeringen met miljarden dollars aan kapitaal verspreid over de hele wereld .

Deze stap komt doordat het gigantische fonds zich weer richt op de binnenlandse economie, in plaats van op het zoeken naar kansen in het buitenland. PIF zal met name het aandeel van het in het buitenland geïnvesteerde kapitaal terugbrengen van 21% (nu 2020) naar 18-20%, een piek van 30% in 2020.

Op de Vietnamese markt is Warburg Pincus Investment Fund geïnteresseerd in samenwerking om groene financiële kapitaalstromen, hernieuwbare energie... aan te trekken.

Het PIF streeft er echter naar om in 2030 een vermogen van $ 2 biljoen te bereiken, dus buitenlandse investeringsstromen zullen ongetwijfeld toenemen. Internationale investeerders die kapitaal uit het PIF willen halen, moeten echter ook van koers veranderen.

De stap volgt op een decennium van enorme buitenlandse investeringen door PIF, waaronder een investering van $45 miljard in het Japanse SoftBank Vision Fund in 2016 en een investering van $20 miljard in een infrastructuurfonds van Blackstone in 2017.

Blackstone is 's werelds grootste investeringsfonds, met een beheerd vermogen van meer dan 1.000 miljard dollar. De leiders van het fonds willen hun investeringen in de Vietnamese markt ook uitbreiden.

Blackstone is toegetreden tot de race om datacenters met kunstmatige intelligentie (AI) te realiseren. Vietnam heeft een strategie om dit gebied te ontwikkelen.

Warburg Pincus, een van de oudste en grootste private-equityfondsen ter wereld, heeft ook ongeveer 4 miljard dollar geïnvesteerd in Vietnam, waarmee Vietnam de derde grootste investeringsbestemming van het fonds in Azië is (na China en India). Op de Vietnamese markt is Warburg Pincus Investment Fund geïnteresseerd in samenwerking om groene financieringskapitaalstromen, hernieuwbare energie, enz. aan te trekken.

In die algemene context is het KKR Investment Fund (USA) van mening dat Vietnam een aantrekkelijke investeringsbestemming is en bevestigt het zijn aanwezigheid hier te zullen blijven uitbreiden. Met een totale activawaarde van maximaal 528 miljard dollar heeft KKR fors geïnvesteerd in de Vietnamese economie, met een totaal investeringskapitaal van meer dan 2 miljard dollar. Bekende investeringen van dit fonds in grote bedrijven in Vietnam zijn onder andere Masan , Vinhomes, Equest, KiotViet en Saigon Medical Group (MSG).

Naast de bovengenoemde giganten deden veel beleggingsfondsen aan het einde van het jaar ook voorspellingen, scenario's en variabelen voor het volgende jaar. Terwijl VinaCapital van mening is dat het moeilijk is om de toekomst te voorspellen, beschouwt SGI Capital 2025 als een veelbelovend jaar met veel nieuwe variabelen die een sterke impact op de markt zullen hebben. Dit fonds bekijkt zorgvuldig de algemene context en elke individuele kans om een strategie te bepalen voor de nieuwe beleggingscyclus.

Wachten op een impuls vanuit het land zelf

De heer Michael Kokalari, directeur van de afdeling Macro-economische Analyse en Marktonderzoek van VinaCapital, zei dat interne factoren de bbp-groei van Vietnam in 2025 zullen bepalen, omdat er veel factoren zijn die de exportgroei van Vietnam negatief kunnen beïnvloeden. Met name de exportgroei naar de VS zal naar verwachting vertragen.

Experts van VinaCapital stellen dat consumptie goed is voor meer dan 60% van de Vietnamese economie, dus een sterke consumptiegroei zal de daling van de exportgroei ruimschoots compenseren. Sommige overheidsoplossingen laten zien dat de infrastructuuruitgaven in 2025 ongeveer 31 miljard dollar zullen bedragen, een stijging van 15-20% ten opzichte van 2024, voor de aanleg van 1.000 km aan snelwegen, de voltooiing van de eerste fase van de luchthaven van Long Thanh en de uitbreiding van bestaande luchthavens in Ho Chi Minhstad en Hanoi.

Volgens de heer Michael Kokalari zullen deze maatregelen consumenten meer vertrouwen geven in het verhogen van hun uitgaven. Daarnaast verwacht het Fonds dat de overheid belangrijke stappen zal zetten om de vastgoedmarkt te herstellen. Wanneer de vastgoedmarkt herstelt, zal dit een veel grotere impact hebben op het consumentenvertrouwen dan hogere uitgaven aan infrastructuur. Bovendien heeft de overheid krachtigere maatregelen nodig om het doel te bereiken om kapitaalstromen uit fondsen over de hele wereld aan te trekken.

SGI Capital is van mening dat, in de context van stijgende rentetarieven en investeringskasstromen die moeten worden gedeeld met andere kanalen zoals onroerend goed en cryptovaluta, de kansen van effecten in de komende periode grotendeels afhangen van de trend van buitenlandse kapitaalstromen en individueel gedifferentieerde aandelen.

Het Fonds is ook van mening dat kredietverlening afhankelijk is van onroerend goed. Het is bemoedigend dat de vastgoedmarkt veel positieve signalen afgeeft.

Onlangs investeerden BTS Bernina Fund en investeerder Terne Holdings in de ontwikkeling van het Haus Da Lat-project op een toplocatie aan het Xuan Huong-meer (Da Lat), conform ESG-criteria. Deze twee investeerders beheren een totaal vermogen van miljarden dollars. Hun investeringsinteresse ligt bij bedrijven met een uniek verhaal in Azië en een snelle groei, die nieuwe trends in sectoren aanvoeren.

Volgens de aankondiging is BTS Bernina een open-end beleggingsfonds, opgericht op 11 december 2009, dat eigendom is van en beheerd wordt door grote financiële experts wereldwijd. Deze divisie besteedt 60% van de middelen van het fonds aan investeringen in Azië. In de afgelopen drie jaar bedroeg het rendement van het fonds 71,9%, wat aantoont dat de beleggingsactiviteiten van BTS Bernina goede resultaten opleveren.

De raad van bestuur van het fonds bestaat uit een team van experts met ruime ervaring in internationale financiën en vermogensbeheer. Het fonds heeft expertise in het navigeren op wereldmarkten en het bewaken van beleggingsstrategieën. Daarnaast heeft de unit ook ervaring in vastgoed en opkomende markten. Een vertegenwoordiger van BTS Bernina gaf aan dat investeren in het Haus Da Lat-project een commitment is aan hoogwaardige, gediversifieerde activa in snelgroeiende markten.

Terne Holdings is een multi-industrieel investeringsbedrijf in Singapore. De kernactiviteiten van Terne Holdings zijn vastgoedinvesteringsadvies, handelssamenwerking, merkadvies, design...

Risicokapitaalalliantie in start-ups

Opvallend is dat toonaangevende bedrijven uit Japan, Zuid-Korea en Thailand onlangs de handen ineen hebben geslagen om een grootschalige Alpha Intelligence Venture Capital (AIVC) op te richten en snel investeren in AI-startups in Azië. Onder hen bevinden zich SoftBank, SK Networks (onderdeel van SK Group), LG Electronics, Hanwha Financial en een Thais bedrijf, die een overeenkomst hebben getekend om toe te treden tot het fonds van $ 130 miljoen dat is opgericht door de oprichters van The Edgeof Venture Capital.

Ondanks de bescheiden initiële kapitaalomvang wil het fonds fungeren als een platform dat grote bedrijven en AI-startups met elkaar verbindt, via investeringen of fusies. Het fonds is in gesprek met andere bedrijven in Oost-Azië en Zuidoost-Azië om tot $ 200 miljoen op te halen. Deze stap komt op het moment dat durfkapitaalfondsen moeite hebben om de snelle groei van startups die GenAI (generatieve AI) gebruiken bij te benen. Alpha Intelligence richt zich ook op startups in Silicon Valley (VS), maar zal zich richten op investeringen in bedrijven met businessplannen in Azië.

Het model van "de handen ineenslaan" om allianties te vormen, heeft zich ook snel verspreid naar Vietnam. Momenteel wachten stakeholders ook op een "duwtje in de rug" van een investeringsalliantie genaamd Vietnam Private Capital Agency (VPCA). De alliantie is opgericht door partners van private-equityfondsen in de Aziatische regio, waaronder Golden Gate Ventures, Do Ventures en Monk's Hill Ventures.

De VPCA wil de komende tien jaar tot wel $ 35 miljard aan investeringen in Vietnam aantrekken, onder meer op het gebied van landbouw, onderwijs en gezondheidszorg. VPCA is van plan het ledenaantal tegen eind 2025 uit te breiden tot 100 personen, tegenover meer dan 40 nu. Fondsen die deelnemen aan de alliantie zijn onder andere Vertex Ventures, Ascend Vietnam Ventures en Mekong Capital.

Veel investeerders waarderen het potentieel van Vietnam, vooral nu de handelsspanningen tussen de VS en China bedrijven ertoe aanzetten nieuwe markten te zoeken om hun activiteiten uit te breiden. Zuidoost-Azië toont zich daarbij op zichzelf aantrekkelijk. Volgens hen brengt de trend om productie te verplaatsen van China naar andere landen voordelen met zich mee voor landen in Zuidoost-Azië. Indonesië is hier een prominente markt dankzij de sterke binnenlandse economie, een sterke grondstoffensector en een centrale bank die zich richt op het stabiliseren van de wisselkoers.

Mevrouw Wenting Shen, multi-asset strategie- en portefeuillebeheerder bij T. Rowe Price, is van mening dat Vietnam in de toekomst zijn positie als exportgigant zal consolideren. Volgens haar zou de mogelijkheid dat Vietnam in de nabije toekomst wordt opgenomen in de lijst van opkomende markten van de FTSE de vooruitzichten voor deze markt op korte termijn kunnen verbeteren.

Bron: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-can-nao-cho-chu-ky-moi-d238906.html