De fusie- en overnamemarkt onthult een "megadeal".

Na een trage start van het jaar laat de Vietnamese fusie- en overnamemarkt in de laatste maanden van het jaar positievere cijfers zien.

Tasco Auto heeft het grootste autodistributiesysteem van het land en streeft naar CKD-assemblage, terwijl Mitsui informatietechnologie en mobiliteit positioneert als haar toekomstige vlaggenschipsectoren.

Een flinke boost verwacht

Na een periode van snelle groei is de buitenlandse investering in Vietnam via kapitaalstortingen en aandeleninkopen aanzienlijk afgenomen. In de eerste zeven maanden van dit jaar daalden, in tegenstelling tot de toename van buitenlandse directe investeringen (FDI), zowel het aantal transacties als de waarde van de kapitaalstortingen door buitenlandse investeerders.

Volgens gegevens van het Agentschap voor Buitenlandse Investeringen ( Ministerie van Planning en Investeringen ) bedroeg de totale geregistreerde buitenlandse investering in Vietnam op 20 juli 2024 meer dan 18 miljard dollar, een stijging van 10,9% ten opzichte van dezelfde periode in 2023. Het uitgekeerde kapitaal bedroeg meer dan 12,55 miljard dollar, een stijging van 8,4% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Specifiek betroffen kapitaalinbreng en aandeleninkoop door buitenlandse investeerders in totaal 1.795 transacties met een waarde van 2,27 miljard dollar, een daling van respectievelijk 3,1% en 45,2% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.

Aan het begin van augustus vertoonde de fusie- en overnamemarkt (M&A) echter veel positieve signalen, doordat bedrijven tegelijkertijd succesvolle deals aankondigden. Een van de recent aangekondigde deals die veel aandacht trok, was de officiële investering van Mitsui & Co. om strategisch aandeelhouder te worden van Tasco Auto, een dochteronderneming van Tasco.

De waarde is niet bekendgemaakt, maar de deal zal naar verwachting een flinke impuls geven aan de mobiliteitssector (informatietechnologie en transport) in Vietnam, een gebied waarin beide partijen sterk staan. De samenwerking tussen Tasco en Mitsui bij Tasco Auto wordt gezien als een belangrijke stap om Tasco te helpen haar strategische doelen te bereiken.

Naast het mobiliseren van aanzienlijke kapitaalmiddelen, krijgt Tasco Auto de kans om te leren van internationale operationele en managementervaring, de efficiëntie te optimaliseren en te profiteren van de bestaande positie en het netwerk van haar partner. Tegelijkertijd zal Mitsui technologische oplossingen, advies en ondersteuning bieden aan Tasco om de operationele efficiëntie te verbeteren, de managementstructuren te stroomlijnen en een efficiëntere en effectievere organisatie te creëren.

Vanuit het perspectief van Mitsui is dit ook een kans voor Japanse bedrijven om nauwer betrokken te raken bij snelgroeiende sectoren in een markt met 100 miljoen mensen zoals Vietnam.

In de huidige context wordt het strategische partnerschap tussen Tasco en Mitsui gedreven door een gedeelde visie om de sterke groeimogelijkheden op lange termijn in de automobielsector te benutten. De combinatie van Tasco's toonaangevende positie in automobieldiensten in Vietnam met Mitsui's ervaring, internationale netwerk en sterke wereldwijde capaciteiten zal de sterke punten van beide partijen maximaliseren om de bedrijfsactiviteiten te ontwikkelen en uit te breiden, en de operationele efficiëntie te verhogen.

In mei 2019 bereikte Mitsui een overeenkomst om een ​​belang van 35,1% te verwerven in Minh Phu Seafood Corporation (Minh Phu), 's werelds grootste geïntegreerde garnalenproducent, van kweek tot verwerking en verkoop.

Volgens Nikkei Asia kondigde Mitsui in maart 2024 ook aan dat het ongeveer 84 miljard yen (560 miljoen dollar) zou investeren in de gasgestookte elektriciteitscentrale-projecten in blok B - O Mon in Vietnam. Deze aankondiging volgde kort nadat de Vietnam Oil and Gas Group ( Petrovietnam ) een reeks commerciële overeenkomsten had getekend met partners, waaronder Mitsui Oil Exploration (MOECO) - een dochteronderneming van Mitsui & Co. - met betrekking tot de ontwikkeling van de gasgestookte elektriciteitscentrale-projecten in blok B - O Mon.

Naast Japanse investeerders zoals de "gigant" Mitsui, die indirect investeren in veel veelbelovende sectoren in Vietnam, zijn ook Zuid-Koreaanse investeerders actief. Een goed voorbeeld hiervan is de recente deal van Samsung Engineering, een dochteronderneming van de Samsung Group (Zuid-Korea).

Samsung Engineering investeerde 41 miljoen dollar (ongeveer 960 miljard Vietnamese dong) om de volledige converteerbare lening van de International Finance Corporation (IFC) in DNP Water Investment Joint Stock Company over te nemen. Na de transactie bezit Samsung Engineering 24% van de aandelen van DNP Water. De twee partijen werken samen aan het verbeteren van de operationele efficiëntie van waterzuiverings- en afvalwaterzuiveringsinstallaties, en aan onderzoek en ontwikkeling van afvalwaterzuiveringsprojecten in stedelijke gebieden in Vietnam.

Een andere noemenswaardige transactie is dat VIAC Limited Partnership (een investeringseenheid van het Vietnam Investment Fund - Sultanate of Oman van de Oman National Investment Commission, via de omzetting van obligaties in aandelen) binnenkort aandeelhouder wordt van Van Phu-Invest.

In de afgelopen 15 jaar heeft dit fonds ongeveer 300 miljoen dollar uitgekeerd, met de focus op sectoren met concurrentievoordelen die bijdragen aan de duurzame ontwikkeling van de Vietnamese economie op de lange termijn, zoals infrastructuur, energie, onderwijs, vastgoed en gezondheidszorg.

Investeringen aantrekken door middel van unieke concurrentievoordelen.

De mondiale omgeving voor internationale investeringen blijft dit jaar uitdagend. Zwakke groeivooruitzichten, economische fragmentatie, handels- en geopolitieke spanningen, industriebeleid en diversificatie van toeleveringsketens hervormen zowel de directe als indirecte investeringspatronen voor buitenlandse investeerders.

Dit heeft ertoe geleid dat sommige multinationale ondernemingen voorzichtiger zijn geworden met uitbreiding naar het buitenland. De winsten van deze bedrijven blijven echter hoog, de financiële omstandigheden verbeteren geleidelijk en het aantal nieuwe investeringsprojecten dat in 2023 is aangekondigd, zal dit jaar een positieve invloed hebben op de aantrekkingskracht van buitenlandse directe investeringen.

In 2023 groeide de grensoverschrijdende fusie- en overnamemarkt echter minder sterk dan voorspeld. Trends in de sector lieten zien dat investeringen in infrastructuur en de digitale economie afnamen, maar sectoren die gerelateerd zijn aan wereldwijde waardeketens, waaronder de auto-, elektronica- en machine-industrie, kenden een sterke groei.

Tegen deze achtergrond was de Vietnamese fusie- en overnamemarkt in de eerste maanden van 2024 tamelijk traag. Eerder was de vraag of deze markt in de laatste maanden van het jaar zou aantrekken, gezien de onzekere impact van de wereldwijde politieke en economische situatie. Op dit moment wijzen de eerdergenoemde investeringsdeals echter op veel positieve signalen en bieden ze bedrijven kansen om ambitieuze bedrijfsplannen te realiseren.

Sterker nog, een recent gepubliceerd rapport van de Global Research Department van HSBC stelt dat Vietnam, met zijn vele concurrentievoordelen, een aantrekkelijke bestemming blijft voor buitenlandse bedrijven die investeren.

Volgens HSBC is de interesse van multinationale ondernemingen in Vietnam aanzienlijk toegenomen door verschillende factoren, waaronder concurrerende kosten en beleid dat buitenlandse directe investeringen (FDI) ondersteunt. Vergeleken met de arbeidskosten in de Aziatische regio liggen de lonen in de maakindustrie in Vietnam lager, ondanks het feit dat de bevolking een goede algemene opleiding geniet. Ook de kapitaalkosten voor de productie in alle sectoren vertonen een concurrentievoordeel.

Bovendien heeft Vietnam aanzienlijke vooruitgang geboekt bij het sluiten van diverse economische overeenkomsten met handelspartners, zoals de vrijhandelsovereenkomst tussen Vietnam en de EU (EVFTA) en de alomvattende en progressieve Trans-Pacifische partnerschapsovereenkomst (CPTPP). Deze ontwikkelingen hebben buitenlandse investeringen ondersteund en vergemakkelijkt.

Om sterke investeringsstromen te behouden, is het volgens experts van HSBC echter cruciaal dat Vietnam hogerop in de productieketen komt en de binnenlandse toegevoegde waarde in de productie van deze aanverwante producten verhoogt.

Bovendien zullen investeringsbeslissingen van multinationale ondernemingen in de komende jaren ook worden beïnvloed door oplossingen zoals het benutten van digitalisering om handelsprocessen te stroomlijnen, het waarborgen van een stabiele energievoorziening en groene productie, en het verbeteren van de infrastructuur.

Opvallend is dat er tekenen zijn dat meer geavanceerde kennis en productieprocessen hun intrede doen in Vietnam. In 2022 vestigde Samsung een onderzoeks- en ontwikkelingscentrum in Hanoi om zijn productiecapaciteit verder uit te breiden en begon het met de productie van enkele halfgeleidercomponenten. Tegelijkertijd vergrootte Apple zijn invloed in Vietnam door middelen te investeren in de ontwikkeling van producten voor de iPad.

Net als bij Mitsui biedt het strategische aandeelhouderschap van Tasco Auto niet alleen de mogelijkheid om dieper te participeren in de snelgroeiende sectoren van een markt met 100 miljoen mensen zoals Vietnam, maar ook om Tasco's visie te verwezenlijken om zich in de toeleveringsketen te vestigen met een autoassemblageproject dat al in 2024 van start moet gaan.

Positieve vooruitzichten

De wereldwijde fusie- en overnameactiviteit vertraagde in het tweede kwartaal van 2024. Aanhoudend hoge rentes, een ongunstig regelgevingsklimaat en een overgewaardeerde aandelenmarkt die leidde tot buitensporig hoge waarderingen, beïnvloedden de fusie- en overnameactiviteit in de eerste maanden van dit jaar.

Volgens gegevens van Dealogic daalde het aantal wereldwijd gesloten deals in het tweede kwartaal met 21% tot 7.949 transacties. De totale waarde van de transacties steeg echter met 3,7% tot $769,1 miljard, waarbij de totale waarde van de transacties in de regio Azië-Pacific met 18% daalde.

Hoewel er nog steeds regelmatig grote deals plaatsvinden, zijn experts van mening dat het aantal megadeals, met een waarde van meer dan 25 miljard dollar, is afgenomen in vergelijking met eerdere fusie- en overnamecycli, als gevolg van strenger toezicht door regelgevende instanties op de mededingingswetgeving.

Toonaangevende experts in investeringsbankieren en fusie- en overnameadvocaten hebben de zorgen over de gezondheid van de fusie- en overnamemarkt echter van de hand gewezen en een positieve prognose voor de tweede helft van 2024 voorspeld.

Bron: https://baodautu.vn/thi-truong-ma-lo-dien-bom-tan-d223877.html