Wat zegt Novaland over de enorme schuldenlast van internationale obligatiehouders?

Novaland Investment Group Joint Stock Company ( Novaland , ticker NVL) heeft zojuist bekendgemaakt dat het gesprekken heeft gevoerd met obligatiehouders over de schuld van haar internationale converteerbare obligatie-uitgifte ter waarde van bijna 300 miljoen dollar, die momenteel in Singapore is genoteerd.

Vanwege liquiditeitsproblemen is Novaland er niet in geslaagd om de rentebetaling van $7,8 miljoen op tijd te voldoen. De bedrijfsleiding heeft aangegeven dat zij in onderhandeling zijn met de Ad Hoc Group, de groep van obligatiehouders, over een herstructureringsplan dat aansluit bij hun huidige mogelijkheden en de routekaart voor bedrijfsherstel. Het onderhandelingsproces omvat overleg met internationale en nationale adviesbureaus zoals Deloitte, Sidley Austin LLP en YKVN.

"Onder omstandigheden met beperkte middelen zet Novaland zich er altijd voor in om op een constructieve manier te onderhandelen en problemen op te lossen, met de wens om de optimale oplossing te vinden die de rechten van de obligatiehouders waarborgt," aldus de verklaring van Novaland.

Volgens het financiële rapport behoort Novaland tot de entiteiten die hebben deelgenomen aan de uitgifte van een groot bedrag aan obligaties. De totale nominale waarde van de kortlopende obligaties bedroeg, hoewel lager, nog steeds meer dan 14.132 miljard VND aan het einde van het tweede kwartaal (allemaal uitgegeven aan binnenlandse effectenbedrijven en banken).

Novaland heeft problemen met diverse obligatie-uitgiften. (Foto: Duy Anh)

Ondertussen steeg de totale nominale waarde van de langetermijnobligaties snel tot bijna 28.993 miljard VND. Opvallend is dat dit een internationale obligatie-uitgifte omvat (met een omgerekende waarde van bijna 7.092 miljard VND) die is uitgegeven aan buitenlandse partners, georganiseerd en uitgegeven door Credit Suisse AG (filiaal Singapore).

Deze internationale obligatie-uitgifte heeft een looptijd tot 16 juli 2026. Novaland betaalt obligatiehouders een rente van 5,25% per jaar, die elke zes maanden wordt uitgekeerd. De obligaties zijn ongedekt, maar converteerbaar in NVL-aandelen tegen een initiële conversieprijs van 135.700 VND per aandeel (gelijk aan ongeveer 33.916 aandelen per obligatie), onder voorbehoud van marktcorrecties.

Eerder meldde Business Wire dat Ad Hoc Group – de vertegenwoordiger van de obligatiehouders die meer dan 75% van de obligaties ter waarde van 300 miljoen dollar in handen hebben – had aangegeven dat er verdere stappen zouden worden ondernomen als Novaland niet te goeder trouw zou onderhandelen over een schuldherstructurering.

Bank of NY Mellon (USA) heeft ook diverse kennisgevingen verstuurd over contractbreuken, meest recentelijk op 17 juli, betreffende een te late betaling van rentecoupons die op 16 juli 2023 verschuldigd waren. Hoewel er een akkoord is bereikt over uitstel van betaling, zegt de bank nog geen medewerking te hebben ontvangen die te goeder trouw is.

Een vertegenwoordiger van Novaland verklaarde dat, gezien de uitdagende macro-economische omstandigheden, de inkomsten en de mogelijkheid om nieuw kapitaal aan te trekken aanzienlijk zijn beïnvloed. De kasreserves van projecten staan altijd onder nauwlettend toezicht van banken ten behoeve van de projectontwikkeling.

Daarom ondervindt Novaland moeilijkheden bij het nakomen van betalingsverplichtingen aan binnenlandse en buitenlandse kredietverstrekkers zoals gepland. Het bedrijf werkt momenteel aan een herstructurering van zijn schulden en onderhandelt over geschikte opties om een evenwicht te vinden tussen de belangen van obligatiehouders en kredietverstrekkers.

De leiding van dit vastgoedbedrijf wil meer tijd om het bedrijf te laten herstellen; ze hopen ook op begrip van crediteuren en obligatiehouders om de bedrijfsactiviteiten snel te stabiliseren en aan de financiële verplichtingen jegens obligatiehouders en andere betrokken partijen te voldoen.

Na een periode van herstel in de vastgoedsector begint Novaland tekenen van herstel te vertonen. Veel projecten hebben hun juridische en investeringsbelemmeringen weggenomen en projecten zoals NovaWorld Ho Tram, Aqua City, NovaWorld Phan Thiet en The Grand Manhattan zijn hervat met de steun van financiële partners zoals TPBank, MBBank , VPBank en aannemers.

Novaland geeft uitleg over de winstdaling en uit twijfels over de continuïteit van het bedrijf . Novaland, onder leiding van de heer Bui Thanh Nhon, heeft zojuist een verklaring afgegeven over de discrepantie in de winst na belastingen in het geconsolideerde halfjaarlijkse financiële verslag en de twijfels over de continuïteit van het bedrijf.

Bron