Goud houdt de adem in te midden van rentedalingen en drama bij de Fed

(Dan Tri) - De goudmarkt staat voor een belangrijk keerpunt en schommelt rond zijn historische piek, terwijl beleggers gespannen wachten op de Fed en economische cijfers: zal de goudmarkt doorbreken naar 4.000 USD of in een correctie terechtkomen?

De goudmarkt maakte afgelopen handelsweek een opvallende beweging door, aangewakkerd door een politieke gebeurtenis in Washington. Het nieuws dat president Donald Trump van plan was Fed-gouverneur Lisa Cook te ontslaan, had direct invloed op de goudprijs en dreef het edelmetaal naar het hoogste niveau in meer dan twee weken.

Deze gebeurtenis, hoewel één enkele ontwikkeling, is een duidelijk bewijs van de rol van goud als veilige haven. Elke onzekerheid, met name die welke de onafhankelijkheid van centrale banken of de stabiliteit van de economie zou kunnen aantasten, vergroot de aantrekkingskracht van goud.

Een jaar met twee tegenovergestelde helften

Het jaar 2025 begon als een droom voor goudbeleggers. Van een prijs van ongeveer 2.600 USD/ounce aan het begin van het jaar maakte dit edelmetaal een spectaculaire doorbraak, waarbij het voortdurend records brak en op een gegeven moment de grens van 3.400 USD/ounce overschreed. De belangrijkste drijfveer was de aanhoudende inflatieangst en de behoefte aan een veilige haven voor activa.

Het feest leek echter in april voorbij. De snelle stijging vertraagde en de markt kwam in een periode terecht die experts 'zijwaarts' noemen.

"Ik verwacht dat goud zijwaarts zal blijven bewegen totdat er een nieuwe katalysator opduikt", aldus Brett Elliott, marketingdirecteur van de American Precious Metals Exchange (APMEX). "Goud wordt sinds april verhandeld in een bandbreedte van $ 3.180 tot $ 3.440 per ounce. Die bandbreedte wordt geleidelijk kleiner en consolideert, maar er is een echte impuls nodig om de volgende fase in te gaan."

Dus waar zal die "push" vandaan komen? Het antwoord waar de meeste markten met spanning op wachten, ligt in het aanstaande rentebesluit van de Fed.

Na een indrukwekkende start in 2025, waarbij de goudprijs van $ 2.600 naar nieuwe records van boven de $ 3.400 per ounce steeg, is het edelmetaal de afgelopen maanden in een zijwaartse fase terechtgekomen (Foto: Getty).

De rentekoersstrategie van de Fed: een game-changer

Goud is een niet-rentedragend bezit. Dit betekent dat wanneer de rente stijgt, het aanhouden van goud minder aantrekkelijk wordt dan geld op een bankrekening storten of beleggen in rentedragende obligaties. Omgekeerd, wanneer de rente daalt, dalen ook de alternatieve kosten van het aanhouden van goud, waardoor het edelmetaal aantrekkelijker wordt voor beleggers.

Daarom zijn alle ogen gericht op de beleidsvergadering van de Fed in september. Volgens de FedWatch-tool van CME Group is de kans 87% dat de Fed de rente tijdens de beleidsvergadering in september met 0,25 procentpunt verlaagt.

"De belangrijkste factor die de goudprijs tussen nu en het einde van het jaar zou kunnen opdrijven, is de verwachting dat de Fed de rente zal verlagen", aldus Chris Mancini, portefeuillebeheerder bij Gabelli Gold Fund.

Alle ogen zijn nu gericht op het rapport van vrijdag over de Personal Consumption Expenditures (PCE) Index – de favoriete inflatiemaatstaf van de Fed. Economen verwachten dat de index in juli met 2,6% is gestegen, onveranderd ten opzichte van juni. Hoewel dit cijfer nog steeds boven de 2%-doelstelling van de Fed ligt, zal het naar verwachting niet hoog genoeg zijn om de Fed ervan te weerhouden actie te ondernemen.

"Ik denk dat de inflatie extreem hoog moet zijn om de Fed ertoe te bewegen een renteverlaging uit te stellen", aldus Jim Wyckoff, senior analist bij Kitco Metals.

Als de PCE-gegevens de verwachtingen waarmaken of lager uitvallen, zal dit het vertrouwen versterken dat de Fed binnenkort het monetaire beleid zal versoepelen, en dat zal de "kick" zijn waar de goudmarkt op heeft gewacht.

2 scenario's voor de toekomst: $4.000 of $3.200?

Op basis van de huidige variabelen hebben deskundigen twee hoofdscenario's geschetst voor de goudprijs vanaf nu tot het einde van het jaar.

Optimistisch scenario: het bereiken van de grens van $4.000 per ounce

Dit is het scenario waar veel analisten op mikken, met als voorwaarde dat de Fed de rente verlaagt zoals voorspeld.

"In een optimistisch scenario denk ik dat goud tegen het einde van het jaar rond de $ 4.000 per ounce zou kunnen liggen", voorspelt Joshua Barone, vermogensbeheerder bij Savvy Wealth. Hij legt uit dat dit scenario factoren combineert zoals dalende reële rentetarieven, een lossere Fed, een zwakkere Amerikaanse dollar en toegenomen geopolitieke risico's.

Opvallend is dat JP Morgan Research voorspelt dat de goudprijs tegen het einde van 2025 $ 3.675 per ounce zal bereiken en in het tweede kwartaal van 2026 mogelijk $ 4.000 per ounce.

De heer Barone deed ook een diepgaande observatie, die voor de duidelijkheid is bewerkt: "Goud heeft niet per se een crisis nodig om in waarde te stijgen, het heeft alleen echt geld nodig om goedkoper te worden." Met andere woorden: wanneer de rente lager is dan de inflatie, neemt de koopkracht van papiergeld af en zoeken beleggers automatisch naar goud als waardeopslag.

Bovendien blijft geopolitieke onzekerheid een troefkaart. "Als er dit najaar een nieuwe crisis ontstaat, zou het geld terug kunnen stromen naar goud en de prijs kunnen opdrijven", merkte Elliott van APMEX op.

Pessimistisch scenario: Terugkeer naar de $3.200/ounce-zone

Natuurlijk is niets zeker. Er zijn nog steeds factoren die de goudprijs kunnen drukken.

"In een pessimistisch scenario zouden de goudprijzen tegen het einde van het jaar kunnen terugkeren naar ongeveer $ 3.200 per ounce", aldus Barone. Dit scenario zou zich voordoen als: de inflatie "hardnekkiger" blijkt dan verwacht, waardoor de Fed de rente langer hoog moet houden, de Amerikaanse dollar sterker wordt en de rente op langlopende staatsobligaties hoog blijft.

De heer Mancini was het er ook mee eens: "Als de Amerikaanse economie zich sterk herstelt, de arbeidsmarkt floreert en de inflatie overtuigend afkoelt, zijn dat factoren die ervoor kunnen zorgen dat de goudprijs daalt."

De goudprijs zal de komende maanden grotendeels afhangen van de rente van de Fed. Goud genereert geen rente, dus als de rente stijgt, verliest het zijn aantrekkingskracht, maar als de rente daalt, schittert goud weer in de ogen van beleggers (Illustratie: Discovery Alert).

Over het geheel genomen verkeert de goudmarkt in een delicate balans. De prijzen zouden kunnen stijgen als de Fed groen licht geeft voor monetaire verruiming, maar zouden ook onder druk kunnen komen te staan ​​als de economische cijfers een te rooskleurig beeld schetsen.

Voor beleggers die goud overwegen, is dit een moment om hun doelen en strategieën zorgvuldig te overwegen. Fysiek goud, zoals goudstaven en -munten, is nog steeds een solide waardeopslag, maar er zijn opslagkosten aan verbonden en ze zijn niet zo liquide als financiële instrumenten.

Er zijn ook toegankelijkere vormen van goudbeleggingen, zoals aandelen van goudmijnbedrijven, goud exchange-traded funds (ETF's) of futurescontracten. Elke vorm heeft zijn eigen voor- en nadelen.

Welke weg u ook kiest, diversificatie is essentieel. Goud is en blijft een belangrijke pijler van elke portefeuille, maar een verstandige strategie waarbij u niet al uw eieren in één mandje legt, is essentieel om de volatiele herfst die voor ons ligt, succesvol te doorstaan.

Bron: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/vang-nin-tho-giua-con-song-ngam-lai-suat-va-kich-tinh-tai-fed-20250828231634070.htm