Waarom verloopt de fondsenwerving zo traag?

Ondanks de hoge spaarrentes groeien de bankdeposito's maar langzaam. Hoe kan dat?

De VND-deposito's liggen ongeveer 2 biljoen VND lager dan de leningen.

Volgens de Vietnamese centrale bank is de kapitaalmobilisatie door banken eind april met ongeveer 0,6% gestegen, terwijl de uitstaande leningen met 4,4% zijn toegenomen. De groei van de kapitaalmobilisatie ligt consequent lager dan de groei van de kredietverlening, waardoor de in Vietnamese dong (VND) uitgedrukte kapitaalmobilisatie ongeveer 2 biljoen VND lager ligt dan de kredietverlening. Dit wijst erop dat de kredietgroei de kapitaalmobilisatiecapaciteit van banken overstijgt. Dit is tevens de reden waarom banken moeite hebben om kapitaal aan te trekken om aan de behoeften van de economische groei in de komende periode te voldoen.

Opvallend is dat de mobilisatie van deposito's traag verloopt, ondanks de aanhoudend hoge spaarrentes. Concreet bereiken de spaarrentes bij de meeste banken voor looptijden korter dan zes maanden een maximum van 4,75% per jaar, terwijl voor looptijden van zes maanden of langer rentes van 7-8% en 9% per jaar worden gehanteerd. Desondanks blijkt uit recent gepubliceerde gegevens van de Vietnamese centrale bank dat de deposito's van huishoudens bij kredietinstellingen in januari slechts langzaam toenamen, terwijl de deposito's van economische organisaties sterk daalden. De deposito's van huishoudens bedroegen in januari meer dan 10.381 biljoen VND, een stijging van 46.000 miljard VND (gelijk aan 0,45%). Deze stijging compenseerde echter niet de scherpe daling van de deposito's van economische organisaties, die met 100.000 miljard VND (gelijk aan 1,62%) afnamen tot 6,08 biljoen VND. De totale geldhoeveelheid (exclusief door kredietinstellingen uitgegeven effecten) steeg met 0,69% tot 19.578 biljoen VND. Dit is de vierde maand op rij dat de totale geldhoeveelheid toeneemt, maar het record van 19.980 biljoen VND, dat in september 2025 werd bereikt, ligt nog steeds lager.

Banken zijn trager met het aantrekken van kapitaal dan met het verstrekken van leningen.

FOTO: NGOC THANG

De daling van de deposito's doet zich voor bij veel banken, in plaats van dat deze zoals in voorgaande jaren slechts bij één bank geconcentreerd is. Ondanks dat BIDV de grootste bank is qua deposito's, daalden de deposito's in de eerste drie maanden van het jaar met meer dan 82.000 miljard VND tot 2.141 biljoen VND. Om het kredietkapitaal te verhogen (tot bijna 2,43 biljoen VND, een stijging van bijna 57.000 miljard VND ten opzichte van eind 2025, wat overeenkomt met ongeveer 2,4%), gaf de bank effecten uit ter waarde van 78.000 miljard VND, vergeleken met eind 2025, tot een totaal van 303.000 miljard VND. Ook MB zag een daling van 15.000 miljard VND in deposito's, tot 905.918 miljard VND. Tegelijkertijd bleven de uitstaande leningen aan klanten toenemen en bereikten ze meer dan 1,12 biljoen VND. Daarom heeft MB in de eerste drie maanden van het jaar effecten uitgegeven ter waarde van nog eens 21.580 miljard VND, waardoor het totaal uitkomt op 208.816 miljard VND.

Daarnaast zagen ook andere banken een daling van de klantendeposito's, zoalsACB , dat met 17.607 miljard VND daalde tot 570.267 miljard VND; Techcombank, dat daalde van 665.550 miljard VND eind 2025 tot 650.921 miljard VND, een daling van 2,2%; VietBank, waarvan de klantendeposito's daalden van 101.645 miljard VND tot 96.713 miljard VND, een daling van ongeveer 4,3%; Sacombank, dat met 2,8% daalde tot 600.789 miljard VND; TPBank, dat met 4,3% daalde tot 267.038 miljard VND; en SeABank, dat met 3,1% daalde tot 185.876 miljard VND.

Waarom verloopt de mobilisatie zo traag?

De heer Nguyen The Minh, directeur Investment Banking bij An Binh Securities Company, analyseerde dat de spaarrente vanaf het vierde kwartaal van 2025 zal stijgen en tot en met het eerste kwartaal van 2026 zal aanhouden. De rentemarkt zal sterk gestimuleerd worden door de deelname van grote banken, met name de 'Big 4' (BIDV, VietinBank, Vietcombank en Agribank). De reden hiervoor is dat de deposito's van de staatskas bij deze banken niet als deposito's worden meegeteld, wat resulteert in een aanzienlijk tekort. Om dit te compenseren, moeten staatsbanken kapitaal terug in de markt brengen door de rentetarieven te verhogen, wat de hoeveelheid deposito's bij andere banken beïnvloedt.

"Onlangs heeft de Staatsbank van Vietnam deze regelgeving aangepast, waardoor 20% van de termijndeposito's van de staatskas weer in de noemer van de loan-to-deposit ratio (LDR) mag worden opgenomen, in plaats van volledig te worden uitgesloten zoals vanaf begin 2026 was bepaald. Met een totaal aan deposito's bij de drie staatsbanken (Vietcombank, VietinBank en BIDV) van 563.036 miljard VND per eerste kwartaal van 2026, creëert het opnemen van 20% van de termijndeposito's in de LDR-noemer een extra kredietruimte van ongeveer 37.000 miljard VND voor elke bank (Vietcombank en BIDV), wat overeenkomt met een theoretische kredietruimte van ongeveer 31.500 miljard VND voor elke bank als het LDR-plafond van 85% wordt toegepast," legde de heer Nguyen The Minh uit.

Volgens de heer Nguyen The Minh is de trage toename van bankdeposito's echter te wijten aan het feit dat geld voorheen in goud en onroerend goed werd geïnvesteerd en daar tot nu toe vastzit. "Veel vastgoedprojecten zijn hervat en klanten betalen volgens schema, waardoor de hoeveelheid deposito's is afgenomen. Goud werd tegen een hoge prijs gekocht, dus nu de prijs is gedaald, is het moeilijk te verkopen. Een andere factor is dat de inflatie momenteel hoger is dan in voorgaande jaren, met olieprijzen boven de 100 dollar per vat. De rentestijging compenseert dit daarom slechts gedeeltelijk en het zal erg moeilijk zijn om de inflatie terug te brengen naar het niveau van voorgaande jaren", aldus de heer Minh.

Ondanks de afname van deposito's is de heer Nguyen The Minh van mening dat banken zijn overgestapt op het uitgeven van effecten met hogere rentes om financiering te verkrijgen. Daardoor blijven de kapitaalkosten voor banken hoog en zullen dat nog enige tijd zo blijven. De vooruitzichten voor de kapitaalmobilisatie door banken zullen naar verwachting verbeteren wanneer de goudprijzen niet langer de pan uit rijzen, de inflatie onder controle is en afneemt, banken effecten uitgeven om hun kapitaalbuffers te vergroten en Amerikaanse dollars lenen om de liquiditeit te verbeteren.

Ook het SSI Investment Analysis Center is van mening dat bankkapitaal een belangrijk aandachtspunt zal zijn in het eerste kwartaal van 2026. Eind Q4 2025 naderde de loan-to-deposit ratio (LDR) van banken de 100%, terwijl de liquiditeit steeds meer afhankelijk werd van deposito's van de staatskas, openmarktoperaties (OMO) en enkele buitenlandse kapitaalbronnen, in plaats van groei van de kerndeposito's. Dit heeft geleid tot een steeds heviger concurrentie om deposito's, met als gevolg een divergentie in depositobedragen, waarbij deposito's verschuiven van banken met lage rentes naar banken met hoge rentes.

In de komende periode kan de depositogroei zich herstellen dankzij de relatief hoge depositorente, de terugkeer naar normale seizoensinvloeden op deposito's van zakelijke klanten en recente aanpassingen in het belastingbeleid voor particuliere bedrijven. Daarnaast kan de kredietvraag afnemen door de dubbelcijferige rentetarieven op leningen.

"De financieringsvoorwaarden blijven echter zeer gevoelig voor toekomstige wetswijzigingen. Met name de toepassing van nieuwe liquiditeitsmaatregelen (zoals CDR's) – indien deze onmiddellijk worden ingevoerd zonder overgangsperiode of een gefaseerd implementatieplan – zou kunnen leiden tot hernieuwde druk om kapitaal aan te trekken," aldus het SSI Investment Analysis Center.

De kapitaalmobilisatie van banken is trager verlopen dan de kredietverlening, wat heeft geleid tot een loan-to-deposit ratio (LDR) die dicht bij de maximale limiet van 85% ligt. Zo is de LDR bij VietinBank, BIDV, Vietcombank en Agribank in de eerste maanden van 2026 gestegen en bedroeg deze op 31 maart respectievelijk 83,48%, 82,94%, 84,54% en 83,28%.

Bron: https://thanhnien.vn/vi-sao-huy-dong-von-cham-185260518200555401.htm