Hvilken milliardær tjente mest penger mellom griseoppdrett og kyllingoppdrett?

I absolutte tall hadde Dabaco det høyeste overskuddet i første kvartal 2026 med 374 milliarder VND. Når det gjelder fortjenestemargin etter skatt, rangerte imidlertid Hoa Phat Agriculture først med en andel på 19,6 %.

Landbruksselskaper eid av flere milliardærer har blitt børsnotert - Foto: Samling

Kontrasterende profittvekst

Finansrapportene for første kvartal 2026 viser et blandet bilde av resultatveksten til Hoa Phat Agriculture Joint Stock Company (HPA), Dabaco Vietnam Group Joint Stock Company (DBC), BAF Vietnam Agriculture Joint Stock Company (BAF) og Masan MeatLife Joint Stock Company (MML).

Mer spesifikt oppnådde Hoa Phat Agriculture, eid av milliardæren Tran Dinh Long, en nettoinntekt på nesten 1 764 milliarder VND, en nedgang på 11,3 % sammenlignet med samme periode i 2025. Overskuddet etter skatt nådde 345 milliarder VND, en nedgang på 15,2 %. Selskapet oppga at nedgangen i overskudd skyldtes en nedgang i salgsvolumet av griser og storfe, og en nedgang i prisene på levende griser sammenlignet med samme periode.

I mellomtiden oppnådde Dabaco, eid av milliardæren Nguyen Nhu So, en nettoomsetning på 4 124 milliarder VND i første kvartal 2026, en økning på over 14 % sammenlignet med samme periode i fjor. Resultatet etter skatt nådde imidlertid bare 374 milliarder VND, en nedgang på over 26 %.

Selskapet forklarte at selv om salgsvolumet i dyrefôrsegmentet økte, førte stigende råvarepriser og valutakurser til lavere fortjeneste sammenlignet med samme periode i fjor. I tillegg førte lavere svinekjøttpriser til redusert fortjeneste for svineoppdrettsselskaper.

I motsetning til de to nevnte selskapene, nådde BAFs nettoomsetning i siste kvartal over 1 762 milliarder VND, en økning på nesten 57 %. Resultatet etter skatt var 206 milliarder VND, en økning på over 54 %. Selskapet oppga at denne positive veksten skyldtes et svineproduksjonsvolum på nesten 240 000 dyr, en økning på omtrent 50 % sammenlignet med samme periode i 2015.

Videre, selv om innsatskostnader som oljepriser og råvarer til dyrefôr har en tendens til å øke med 5–15 %, har selskapet proaktivt kontrollert dem gjennom en lukket verdikjedemodell for fôr-gård-mat, og dermed opprettholdt en positiv fortjenestemargin.

I første kvartal 2026 oppnådde Masan MEATLife, eid av milliardæren Nguyen Dang Quang, en nettoomsetning på 2 479 milliarder VND (en økning på nesten 20 %) og et resultat etter skatt på 147 milliarder VND (en økning på nesten 27 %). Selskapet oppga at inntektsøkningen kom fra alle segmenter, inkludert gårder, kjølt kjøtt og bearbeidet kjøtt. Optimalisert kostnadskontroll for produksjonen bidro til økt bruttofortjeneste, og forbedret dermed resultatet etter skatt.

Hvilket selskap har den høyeste fortjenestemarginen?

For å sammenligne lønnsomhet mellom bedrifter bruker analytikere ofte fortjenestemarginen etter skatt i stedet for absolutte tall. Denne indikatoren representerer det endelige overskuddet en bedrift beholder etter fradrag av alle kostnader, fra produksjon og drift til skatter og renter.

Hoa Phat Agriculture rangerte først i resultatmargin etter skatt med en rate på 19,6 % i første kvartal 2026. BAF var nummer to med 11,7 %. Dabaco og Masan MEATLife oppnådde henholdsvis 9,1 % og 5,9 %.

Tallene for 2024 og 2025 viser også at Hoa Phat Agriculture leder an i lønnsomhet. Alle selskaper registrerte forbedringer i profittmarginene i 2025, med unntak av BAF, som gikk ned fra 5,7 % i 2024 til 2,5 %.

Forskjeller i fortjenestemarginer etter skatt blant de fire største børsnoterte landbruksselskapene - Diagram: NGUYEN NGUYEN

Et selskaps fortjenestemargin etter skatt er drevet av tre faktorer: en høy bruttofortjenestemargin, effektiv styring av direkte og indirekte salgskostnader og generelle og administrative kostnader (SG&A-kostnader), og effektiv kontroll over netto finanskostnader.

Ifølge Vietcap Securities har Masan MEATLife den største fordelen når det gjelder bruttofortjenestemargin på grunn av sitt fokus på premiummerket kjølt svinekjøtt. Når det gjelder effektivitet i styringen av salgs- og administrasjonskostnader, er Hoa Phat Agriculture overlegen, mens Masan MEATLifes andel er ganske høy på grunn av betydelige markedsføringsutgifter for å bygge opp sitt premiumkjøttmerke.

På grunn av den lave gjeldsgraden som brukes, påvirker finansieringskostnadene også Hoa Phat Agricultures nettoresultat betydelig sammenlignet med andre selskaper.

Tilbake til emnet

NGUYEN NGUYEN

Kilde: https://tuoitre.vn/cung-nuoi-heo-nuoi-ga-ti-phu-nao-lai-dam-hon-20260521165826003.htm