Utestående aksjelån er skyhøye, hva er markedsprognosen for den nye uken?

Ved utgangen av tredje kvartal nådde utestående verdipapirmarginlån mer enn 369 000 milliarder VND, tilsvarende 112,3 % av egenkapitalen i verdipapirselskaper, et relativt høyt nivå i historien, bare lavere enn toppperioden 2021–2022 (120–130 %).

Aksjemarkedet er splittet i løpet av resultatsesongen for tredje kvartal - Foto: QUANG DINH

* Fru Tran Thi Ngoc Hoa – analytiker hos Mirae Asset Vietnam Securities:

På den positive siden øker mange verdipapirselskaper egenkapitalen sin.

– Det vietnamesiske aksjemarkedet har nettopp opplevd en volatil handelsuke da VN-indeksen falt kraftig til 1 683,2 poeng, tilsvarende en nedgang på 2,8 % sammenlignet med uken før og et tap på 6,2 % sammenlignet med toppen på 1 794 poeng registrert 14. oktober.

Justeringspresset fokuserte hovedsakelig på verdipapirer og bankaksjer, noe som førte til at markedsvolatilitetsindeksen økte kraftig.

Markedslikviditeten holdt seg på et gjennomsnitt på 35 000 milliarder VND per økt, ned 11 % sammenlignet med forrige uke. Av disse falt eiendomsgruppen kraftig med 26 %, bygg og anlegg med 25 % og bank med 13 %.

Tvert imot har kontantstrømmen en tendens til å flytte seg til detaljhandelsgruppen (+15 %) og programvare – teknologitjenester (+33 %).

Utenlandske investorer fortsatte å nettoselge for mer enn 4400 milliarder VND, mens innenlandske individuelle investorer nettokjøpte 900 milliarder VND, og ​​innenlandske organisasjoner nettokjøpte 3400 milliarder VND.

ETF-fond opprettholdt også en netto salgstrend, med 243 milliarder VND i uken, og akkumulert fra begynnelsen av året til 24. oktober nådde 15 300 milliarder VND.

Når det gjelder verdsettelse, har markedets P/E-forhold falt fra 17x til 16,2x, lavere enn det langsiktige gjennomsnittet på 16,7x.

Per 24. oktober hadde 145 av 392 børsnoterte selskaper på HoSE annonsert sine resultater for tredje kvartal, tilsvarende 24,6 % av den totale markedsverdien. Denne gruppen registrerte en profittvekst på 51,4 % i samme periode, og en økning på 26,5 % i løpet av årets første 9 måneder.

Basert på denne oppgangen, kan VN-Index' prognose for inntjening per aksje (EPS) for 2025 øke med 23 % under basisscenarioet og 33 % under oppsidescenarioet.

Ved utgangen av tredje kvartal nådde utestående marginlån i hele markedet mer enn 369 000 milliarder VND, tilsvarende 112,3 % av egenkapitalen i verdipapirselskaper – et relativt høyt nivå i historien, bare lavere enn toppperioden 2021–2022 (120–130 %).

Det positive er imidlertid at mange verdipapirselskaper øker egenkapitalen sin, noe som bidrar til å styrke systemets sikkerhet.

På kort sikt forventes markedsvolatiliteten å forbli høy, så investorer må prioritere risikostyring og begrense eierskapet til aksjer med uattraktive verdsettelser.

På lang sikt anses utsiktene til å oppgradere Vietnams aksjemarked fortsatt som en viktig vekstdriver, noe som kan bidra til å tiltrekke seg mer utenlandsk kapital og skape et grunnlag for en bærekraftig gjenopprettingsperiode for markedet i fremtiden.

* Mr. Phan Tan Nhat – Leder for SHS markedsstrategiavdeling:

Pengene begynner å komme tilbake til noen grupper.

Under påvirkning av store aksjer (VN30) går generalindeksen for tiden inn i en akkumuleringsfase etter den forrige sterke økningen. Presset for gevinsttaking ved høye priser viser seg tydelig, spesielt i mange ledende aksjer med gode fundamentale forhold, når VN-indeksen tester 1700-punktssonen på nytt.

På kort sikt ser det ut til at den oppadgående trenden som har vart siden april 2025 er i ferd med å nå slutten, noe som fører til at markedet divergerer kraftig. To hovedtrender kan sees:

– Salgspresset har økt på aksjer som har økt kraftig i den senere tid og er høyt belånte;

– Tvert imot har kontantstrømmen begynt å komme tilbake til aksjer og industrigrupper som har gjort dype justeringer i prisintervallet fra april og mai 2025, spesielt bedrifter med positive forretningsresultater i tredje kvartal.

Investorer bør opprettholde en rimelig porteføljevekt, og prioritere ledende selskaper med attraktive verdsettelser og stabil forretningsvekst. Investeringsmålene bør rettes mot strategiske bransjer som er i stand til å lede den økonomiske veksten i den kommende perioden.

Ifølge mange verdipapirselskaper anses 1700-poengsgrensen som en viktig motstandssone, som spiller en avgjørende rolle i markedets neste trend. Hvis VN-indeksen ikke klarer å overvinne denne terskelen, kan presset fra profitttaking øke.

I mellomtiden sa ekspert Thai Phuong Thao - analyseteamet til Vietcombank Securities (VCBS) at kontantstrømmen viste en tilbakevending til differensiering i eiendoms-, detaljhandels- og olje- og gassgrupper, mens finansgrupper som bank og verdipapirer fortsatte å falle.

Tilbake til emnet

BINH KHANH

Kilde: https://tuoitre.vn/du-no-cho-vay-chung-khoan-cao-chot-vot-du-bao-thi-truong-tuan-moi-ra-sao-20251027091313938.htm