Hvordan vil gullprisene utvikle seg i fremtiden?

Reporter fra Hanoi Moi Newspaper hadde et intervju med visepresidenten i Vietnam Gold Business Association, Huynh Trung Khanh, om denne saken.

Visepresident i Vietnam Gold Business Association Huynh Trung Khanh.

– Hvordan vurderer du det innenlandske gullmarkedet i det siste?

– Siden begynnelsen av året har de innenlandske gullprisene vært på vei oppover. Det har vært to bemerkelsesverdige kraftige økninger i gullprisene. Først økte gullprisen fra 84,8 millioner VND/tael ved begynnelsen av året til over 100 millioner VND/tael ved slutten av mars, og nådde deretter rekordhøye 124 millioner VND/tael den 22. april 2025. Etter en periode med små svingninger har de innenlandske gullprisene de siste dagene økt kraftig og nådde 129,3 millioner VND/tael den 29. august. Dermed har de innenlandske gullprisene siden begynnelsen av året «økt» med mer enn 40 millioner VND/tael.

– Hva er årsaken til den kraftige økningen i innenlandske gullpriser, sir?

- Innenlandske gullpriser økte kraftig, hovedsakelig på grunn av påvirkning fra det internasjonale markedet. Ved utgangen av første kvartal og begynnelsen av andre kvartal i 2025 økte verdens gullprisen kontinuerlig og oversteg 3000 USD/unse, med en rekord på 3500 USD/unse den 22. april, for deretter å falle. De siste dagene har verdens gullpris økt igjen, over 3400 USD/unse. Prisen på dette edle metallet har økt i sammenheng med verdens investorers bekymring for at innføringen av amerikanske tollsatser vil føre til at råvareprisene øker, noe som øker risikoen for global inflasjon. I tillegg har geopolitiske spenninger og økonomisk ustabilitet ført til at mange investeringsfond, sentralbanker og investorer har økt sine gullkjøp for å sikre sine eiendeler, noe som har ført til en kraftig økning i den globale gulletterspørselen.

Folk kjøper gull i en butikk på Tran Nhan Tong Street (Hai Ba Trung Ward). *Foto: Nguyen Quang*

I den nylige prisøkningen var faktoren som forårsaket at verdens gullpris økte etter at den amerikanske sentralbanken (Fed) avslørte muligheten for å redusere renten i september. Det er viktig å huske at gullprisene alltid er følsomme for amerikanske rentejusteringer. Feds rentenedsettelse er alltid gunstig for gull fordi gullpriser og USD-priser ofte beveger seg i motsatte retninger. Lavere renter vil svekke USD-prisen, men øke attraktiviteten til ikke-avkastende eiendeler som gull betydelig.

I tillegg til påvirkningen fra det internasjonale markedet har den innenlandske gullprisen økt kraftig på grunn av økt innenlandsk etterspørsel, mens tilbudet er begrenset. I mars og april økte gullprisen kontinuerlig, mange var utålmodige etter å kjøpe gull, gullmarkedet ble travelt, og situasjonen med folk i kø for å få tak i gull gjentok seg. De siste dagene har folk stått i kø for å kjøpe gull igjen, sammen med den knappe tilgangen, noe som også har ført til at gullprisen har økt.

– Det bemerkelsesverdige de siste dagene er at forskjellen mellom den innenlandske SJC-gullbarreprisen og verdens gullprisen er svært høy. Hvorfor skjer dette, sir?

– Den innenlandske prisen på gullbarrer fra SJC er for tiden omtrent 20 millioner VND/tael høyere enn verdensprisen på gull. Årsaken er knapp tilgang. I 2024 solgte statsbanken omtrent 14 tonn gull for å intervenere i markedet. På grunn av dette var forskjellen mellom innenlandske og globale gullpriser til tider omtrent 5–6 millioner VND/tael. Siden begynnelsen av året har imidlertid forvaltningsorganet sluttet å selge gull til markedet, så forskjellen mellom innenlandske og globale gullpriser har økt kraftig igjen, spesielt de siste dagene da verdens gullpriser har økt kraftig.

Den store forskjellen i gullprisene vil ha mange konsekvenser. Først og fremst vil det føre til enveistransaksjoner. Jo mer begrenset tilgangen er, desto sjeldnere blir gullet. Derfor ønsker folk som eier gull å hamstre det, men vil ikke selge det fordi de er redde for at de ikke vil kunne kjøpe det, noe som gjør gull til et spekulativt verktøy. I tillegg er den store forskjellen i gullprisene også en faktor som øker gullsmuglingen. Enhver vare med stor forskjell i innenlandske og internasjonale priser vil stimulere smugling.

Erfaring viser at når forskjellen i gullprisene er 2–3 %, forekommer det smugling, mens denne forskjellen for tiden er opptil mer enn 10 %. Den gode nyheten er at regjeringen nettopp har utstedt dekret nr. 232/2025/ND-CP som endrer og supplerer en rekke artikler i regjeringens dekret nr. 24/2012/ND-CP om forvaltning av gullhandelsaktiviteter. Med dette dekretet vil markedet ha et tilbud, og den innenlandske gullprisen vil være nær verdens gullpris.

– Hva er din prognose for gullprisene fra nå og frem til slutten av året, og hva er ditt råd til folk på dette tidspunktet?

– Fra nå og frem til slutten av året tror mange eksperter at gullprisene vil fortsette å stige, muligens til 3 600–3 700 USD/unse. Ovennevnte prognose er laget fordi den geopolitiske situasjonen fortsatt er komplisert, i tillegg til at Fed kan redusere renten i nær fremtid. I tillegg vil den amerikanske presidentens gjensidige skattepolitikk påvirke verdensøkonomien. Med den ustabile geopolitiske og økonomiske situasjonen vil sentralbankene fortsette å kjøpe gullreserver, selv om mengden ikke er lik fjorårets, anslått til rundt 700–800 tonn. Hvis verdens gullpris går opp, vil den innenlandske gullprisen øke tilsvarende, men vil øke saktere etter at dekret nr. 232/2025/ND-CP er utstedt.

Den innenlandske gullprisen er for tiden svært høy, men det er ikke kjent hvilken pris som er høyest. Det er imidlertid ganske risikabelt å kjøpe på dette tidspunktet, ikke bare fordi prisen er høy, men også fordi prisforskjellen mot verden er svært stor. Dessuten, som nevnt, med dekret nr. 232/2025/ND-CP, vil den innenlandske gullprisen være nær verdensprisen. Etter min mening, hvis du ikke har gull i investeringsporteføljen din og har et langsiktig investeringsbehov, kan folk kjøpe. Hvis du bare kjøper for å "surfe", bør du ikke gjøre det, fordi du vil møte risikoer, fordi det ikke finnes noen vare hvis pris kan øke for alltid.

Tusen takk!

Kilde: https://hanoimoi.vn/gia-vang-se-dien-bien-ra-sao-trong-thoi-gian-toi-714580.html