To ytterpunkter som følge av den store krisen i teknologibransjen.

Brikkeprodusenter drar stor nytte av AI-boomen. Foto: Straits Times .

Den globale mangelen på minnebrikker er i ferd med å bli en tydelig skillelinje i aksjemarkedet. På den ene siden nyter minneprodusenter rekordfortjeneste. På den andre siden står en rekke forbrukerelektronikkselskaper overfor skyhøye kostnader og synkende profittmarginer.

Krisens alvor gjenspeiles i minneprisene, som har blitt nevnt mer enn 550 ganger i selskapenes resultatrapporter så langt i år.

«Det er tydelig at minnemangelen er verre enn forventet. Med en fortsatt økende etterspørsel etter AI kan denne situasjonen vedvare frem til 2030», sa Michael Brown, seniorstrateg i Pepperstone Group.

Chipprodusenter drar stor nytte av dette.

Mens mange bedrifter sliter, blomstrer minnebrikkeprodusentene. Bloomberg Memory Manufacturers Index har steget med omtrent 120 % hittil i år, mens forbrukerelektronikkindeksen bare har økt med 3 %.

Aksjene til chipprodusenter steg kraftig. Foto: Bloomberg .

Nylig ble Samsung med i klubben av selskaper med en markedsverdi på over 1 billion dollar etter å ha annonsert en 48-dobling av kvartalsvise chip-fortjeneste. Micron og SK Hynix fortsatte også å stige i aksjekurs etter positive rapporter.

Sandisk er det lyseste punktet, med aksjen som har steget med mer enn 500 % hittil i år takket være stigende NAND-brikker. Partner Kioxia Holdings' aksje har også steget med mer enn 360 % i samme periode.

Omvendt søker forbrukerelektronikkselskaper måter å håndtere økende kostnader på. Nintendo advarte om at høye minnekostnader direkte påvirker lønnsomheten til spillkonsollene deres. Selskapets aksjer har falt med mer enn 30 % siden begynnelsen av året. Xiaomi forventes å miste 20 % av aksjeverdien i 2026 av samme grunn.

Hypervekstsyklus eller boble?

For å beskytte profitten har mange selskaper valgt å heve produktprisene. Nintendo annonserte en prisøkning for Switch 2, mens Sony tidligere hadde hevet prisen på PlayStation 5-serien sin.

«Vanskelighetsgraden avhenger av andelen minnekostnader i den totale kostnadsstrukturen og evnen til å forhandle om å overføre disse kostnadene til kundene», sa Fabien Yip, en analytiker hos IG International. Ifølge henne ligger de største risikoene hos produsenter av smarttelefoner og spillkonsoller.

Den skyhøye prisen på chips får investorer til å bekymre seg for en potensiell boble. Foto: Bloomberg .

Optimister hevder at AI har skapt en «hypervekstsyklus» for minnebrikker, som langt overgår bransjens tradisjonelle opp-og-ned-mønster. Kontraktsprisene for NAND-brikker har steget med mer enn 600 % siden slutten av september 2025, mens DRAM-prisene har økt med nesten 400 %.

JPMorgans strateger sa i et notat at brikkepriser og produksjonsvolumer kunne fortsette å stige gjennom 2027–2028.

«Prisene forventes å fortsette å stige på grunn av at etterspørselen etter AI overgår tilbudet, stramme lagernivåer og at tilbudet av HBM er begrenset av avtaler som løper over flere kvartaler», skrev JPMorgans strategiteam.

Den raske økningen skapte imidlertid også bekymring for en boble. Amerikanske chipaksjer falt kraftig 12. mai etter en rekke raske oppganger. Den økonomiske ustabiliteten forårsaket av den pågående konflikten i Iran økte forsiktigheten blant investorer ytterligere.

Kilde: https://znews.vn/khung-hoang-chip-tao-ra-tinh-canh-trai-nguoc-post1651357.html