Forventningene er høye til at børsnoteringer vil akselerere i 2025.

Ikke bare i Vietnam, men også i mange sørøstasiatiske land i 2024, skjer det forsinkelser i børsnoteringer. Det er imidlertid fortsatt faktorer som kan akselerere børsnoteringsprosessen neste år.

Ikke bare i Vietnam, men også i mange sørøstasiatiske land i 2024, skjer det forsinkelser i børsnoteringer. Det er imidlertid fortsatt faktorer som kan akselerere børsnoteringsprosessen neste år.

Antallet børsnoteringer har falt kraftig i mange sørøstasiatiske land.

Ifølge Deloittes rapport om det sørøstasiatiske IPO-markedet hadde Vietnam bare én IPO-transaksjon fra begynnelsen av året og frem til 15. november 2024: DNSE Securities Company.  

Når det gjelder kvantitet, er antallet børsnoteringer i Vietnam i år betydelig lavere enn i 2023 (3 avtaler), men verdien som er økt dramatisk gjennom disse børsnoteringene.   DNSE-børsnoteringen samlet inn omtrent 37 millioner dollar, og overgikk de totale innsamlingsresultatene for hele det vietnamesiske markedet i 2023.

Vietnam er ikke det eneste markedet i Sørøst-Asia som opplever en nedgang i antall børsnoteringer, men en økning i mengden kapital som er hentet inn.  

I Thailand, selv om antallet børsnoteringer gikk ned sammenlignet med året før, med bare 29 transaksjoner i 2024, utgjorde det totale beløpet som ble samlet inn – 756 millioner amerikanske dollar – 26 % av regionens totale beløp, noe som gjør Thailand til et av de tre største markedene i Sørøst-Asia. Det er for tiden mange muligheter i det thailandske markedet med en rekke kommende børsnoteringer innen forbruker-, biovitenskaps- og helsesektoren, samt eiendomsinvesteringsfond (REIT).

En fremragende utøver i regionen er det malaysiske markedet, med 46 børsnoteringer – og overgår de 32 for hele 2023 og nådde sitt høyeste nivå siden 2006. Totale midler samlet inn gjennom børsnoteringer nådde 1,5 milliarder amerikanske dollar, det høyeste siden 2017, mens markedsverdien nådde 6,6 milliarder amerikanske dollar, dobbelt så mye som året før og med en topp siden 2013. ACE-markedet fortsatte sin innflytelse i år med 34 børsnoteringer, det høyeste antallet registrert siden etableringen i 2009. Malaysia leder regionen på alle tre nøkkelindikatorer: antall børsnoteringer, totalt antall børsnoteringer og markedsverdi for børsnoteringer.

Motsatt opplevde Indonesias børsnoteringsmarked i 2024 en betydelig nedgang, med 39 børsnoteringer som samlet inn 368 millioner dollar, sammenlignet med 79 børsnoteringer som samlet inn 3,6 milliarder dollar i hele 2023. Mindre selskaper deltok i børsnoteringer med mer forsiktige innsamlingsmål på grunn av at 2024 var et valgår i landet, og ble også negativt påvirket av motvind i det globale markedet.

I mellomtiden har Singapore hatt fire børsnoteringer på Catalist-børsen, noe som har samlet inn omtrent 34 millioner amerikanske dollar hittil i år. Singapore-børsen (SGX) har også opplevd to nye sekundære børsnoteringer fra Hong Kong-børsen: Helens International Holdings, et Kina-basert investeringsholdingselskap som primært er involvert i bardrift og franchising, og PC Partner Group Limited, en produsent og distributør av elektroniske produkter.

Med Indonesias kraftige nedgang, opplevde det sørøstasiatiske IPO-markedet 122 børsnoteringer i løpet av de første 10,5 månedene av 2024, noe som samlet inn omtrent 2,9 milliarder amerikanske dollar. Selv om antallet børsnoteringer fortsatt er positivt, er den totale kapitalinnhentingen på det laveste nivået på ni år, en betydelig nedgang fra de 5,8 milliarder amerikanske dollarene som ble samlet inn gjennom 163 børsnoteringer i 2023.

Antall børsnoteringer og verdi av innsamlinger i sørøstasiatiske land. Kilde: Deloitte

Forbereder kontantstrøm til nye børsnoteringer i 2025

Når det gjelder sektorer, er forbruker og energi og ressurser de to dominerende sektorene i regionen, og står for 52 % av alle børsnoteringer og 64 % av all innhentet kapital til børsnoteringer.  

Forbrukerindustrien i Sørøst-Asia gjennomgår en betydelig transformasjon på grunn av endret forbrukeratferd, noe som fører til økende konkurranse mellom innenlandske, regionale og internasjonale selskaper. Dette skiftet er drevet av regionens voksende BNP, noe som resulterer i en voksende og stadig mer velstående middelklasse med større kjøpekraft. Etter hvert som inntektene øker, er disse forbrukerne bedre posisjonert til å ta mer informerte valg, velge premiumprodukter og søke nye opplevelser.

Energi- og ressurssektoren, spesielt fornybar energi, fortsetter å være et fokuspunkt i Sørøst-Asia ettersom regionen sliter med tre hovedutfordringer: å sikre energisikkerhet, likestilling og miljømessig bærekraft, samtidig som man går over til mer bærekraftige ressurser og balanserer den stadig økende energietterspørselen.

Deloitte anslår imidlertid at mesteparten av nedgangen i regionens børsnoteringsaktivitet sammenlignet med året før skyldes mangelen på store avtaler. I 2024 samlet bare én børsnotering inn mer enn 500 millioner dollar, i motsetning til fire lignende avtaler i 2023.

De 10 største børsnoteringene i Sørøst-Asia fra begynnelsen av 2024 til 15. november 2024. Kilde: Deloitte

Fru Tay Hwee Ling, leder for Accounting & Reporting Assurance Services i Deloitte Southeast Asia, uttalte at det sørøstasiatiske IPO-markedet sto overfor betydelige utfordringer i 2024, inkludert valutavolatilitet, regulatoriske forskjeller mellom markedene og geopolitiske spenninger, som alle påvirket handel og investeringer. De fortsatt høye rentene i ASEAN-økonomiene begrenset ytterligere bedriftslån, noe som bremset IPO-aktiviteten ettersom selskaper valgte å utsette børsnoteringer.  

Videre har markedsvolatilitet blant store handelspartnere påvirket investorenes tillit, mens ulike juridiske krav på tvers av sørøstasiatiske land kompliserer selskapers ambisjoner om børsnoteringer på tvers av landegrensene.

Hwee Ling forventer følgende når hun ser fremover mot fremtiden for børsnoteringer i regionen: «De forventede rentekuttene kombinert med lavere inflasjon kan skape et gunstigere miljø for børsnoteringer i årene som kommer. Den sterke forbrukerbasen, den voksende middelklassen og Sørøst-Asias strategiske betydning i sektorer som eiendom, helsevesen og fornybar energi er fortsatt attraktive for investorer. Etter hvert som utenlandske direkteinvesteringer fortsetter å strømme inn i regionen, er 2025 klar til å bli et år med nye børsnoteringer i Sørøst-Asia.»

Spesielt angående det vietnamesiske markedet uttalte Bui Van Trinh, assisterende generaldirektør for forsikringstjenester i Deloitte Vietnam, ... Selv om det vietnamesiske aksjemarkedet står overfor visse utfordringer i 2024, anses det også som et ideelt tidspunkt å gripe muligheter, støttet av gunstige makroøkonomiske forhold og et lavrentemiljø. Videre har myndighetene utstedt nye forskrifter for å bidra til å oppgradere aksjemarkedet, og dermed styrke investorenes tillit til 2025.  

Kilde: https://baodautu.vn/ky-vong-cac-thuong-vu-ipo-tang-toc-trong-nam-2025-d230540.html