Forvent at børsnoteringsavtaler vil akselerere i 2025

Ikke bare i Vietnam skjer det forsinkelser i børsnoteringer i mange land i Sørøst-Asia i 2024. Det er imidlertid fortsatt faktorer som driver børsnoteringsprosessen til å akselerere neste år.

Ikke bare i Vietnam skjer det forsinkelser i børsnoteringer i mange land i Sørøst-Asia i 2024. Det er imidlertid fortsatt faktorer som driver børsnoteringsprosessen til å akselerere neste år.

Antall børsnoteringer har sunket kraftig i mange sørøstasiatiske land.

Deloittes rapport om IPO-kapitalmarkedet i Sørøst-Asia sa at Vietnam fra begynnelsen av året til 15. november 2024 bare hadde én IPO-avtale, som var DNSE Securities Company.  

Når det gjelder kvantitet, er antallet børsnoteringer i Vietnam i år mye lavere enn i 2023 (3 avtaler), men verdien som er økt gjennom børsnoteringer har vokst dramatisk.   DNSE-børsnoteringen samlet inn omtrent 37 millioner dollar, og overgikk dermed innsamlingsresultatene for hele det vietnamesiske markedet i 2023.

Vietnam er ikke det eneste markedet i Sørøst-Asia som har sett en nedgang i antall børsnoteringer, men en økning i mengden kapital som er hentet inn.  

I Thailand, selv om antallet børsnoteringer har sunket sammenlignet med året før, med bare 29 i 2024, utgjorde det totale beløpet som ble samlet inn – 756 millioner dollar – 26 % av regionens totale beløp, noe som gjør Thailand til et av de tre største markedene i Sørøst-Asia. Det er mange muligheter i det thailandske markedet med en rekke kommende børsnoteringer innen forbruker-, biovitenskaps- og helsevesen- og eiendomsinvesteringsfond (REIT).

Lyspunktet i regionen var Malaysia, med 46 børsnoteringer – og overgikk de 32 for hele 2023 og det høyeste siden 2006. Det totale beløpet som ble samlet inn gjennom børsnoteringer nådde 1,5 milliarder dollar, det høyeste siden 2017, mens markedsverdien nådde 6,6 milliarder dollar, det dobbelte av året før og det høyeste siden 2013. ACE-markedet fortsatte å vise sin innflytelse i år med 34 børsnoteringer, det høyeste som noen gang er registrert siden markedet ble etablert i 2009. Malaysia leder regionen på alle tre nøkkelparametrene: antall børsnoteringer, totalt beløp samlet inn gjennom børsnoteringer og markedsverdi for børsnoteringer.

På den annen side registrerte Indonesias børsnoteringsmarked i 2024 en betydelig nedgang med 39 børsnoteringer som samlet inn 368 millioner dollar, sammenlignet med 79 børsnoteringer som samlet inn 3,6 milliarder dollar i hele 2023. Mindre selskaper deltok i børsnoteringer med mer forsiktige innsamlingsmål på grunn av landets valgår i 2024 og ble negativt påvirket av motvinden i det globale markedet.

Singapore har hatt fire børsnoteringer på Catalist, og har samlet inn rundt 34 millioner dollar så langt i år. Singapore Exchange (SGX) har også sett to nye sekundære børsnoteringer fra Hong Kong Stock Exchange: Helens International Holdings, et Kina-basert investeringsholdingselskap som primært er involvert i bardrift og franchising, og PC Partner Group Limited, en produsent og distributør av elektroniske produkter.

Med Indonesias kraftige nedgang opplevde det sørøstasiatiske IPO-kapitalmarkedet 122 IPO-er i løpet av de første 10,5 månedene av 2024, noe som samlet inn omtrent 2,9 milliarder dollar. Selv om antallet IPO-er fortsatt er positivt, er den totale kapitalinnhentingen på sitt laveste nivå på de siste ni årene, en kraftig nedgang fra de 5,8 milliarder dollarene som ble samlet inn gjennom 163 IPO-er i 2023.

Antall børsnoteringer og verdiøkning fra land i Sørøst-Asia-regionen. Kilde: Deloitte

Forbered deg på kontantstrøm til nye børsnoteringer i 2025

Når det gjelder sektorer, er forbruker og energi - ressurser de to dominerende sektorene i regionen, og står for 52 % av totale børsnoteringsavtaler og 64 % av den totale innhentede børskapitalen.  

Den sørøstasiatiske forbrukerindustrien gjennomgår en betydelig transformasjon på grunn av endret forbrukeratferd, noe som fører til økt konkurranse mellom lokale, regionale og internasjonale selskaper. Denne endringen er drevet av regionens voksende BNP, noe som resulterer i en voksende og stadig mer velstående middelklasse med større kjøpekraft. Etter hvert som inntektene øker, er disse forbrukerne bedre posisjonert til å ta mer informerte valg, velge premiumprodukter og søke nye opplevelser.

Energi- og ressurssektoren, spesielt fornybar energi, fortsetter å være et fokusområde for Sørøst-Asia ettersom regionen sliter med den tredobbelte utfordringen å sikre energisikkerhet, rettferdighet og miljømessig bærekraft i overgangen til mer bærekraftige ressurser, samtidig som den balanserer den økende energietterspørselen.

Deloitte mener imidlertid at regionens årlige nedgang i børsnoteringer i stor grad skyldes mangelen på store børsnoteringer. I 2024 var det bare én børsnotering som samlet inn mer enn 500 millioner dollar, sammenlignet med fire lignende avtaler i 2023.

10 største børsnoteringer i Sørøst-Asia fra begynnelsen av 2024 til 15. november 2024. Kilde: Deloitte

Tay Hwee Ling, leder for regnskapssikring og rapportering i Deloitte Sørøst-Asia, sa at børsnoteringsmarkedet i Sørøst-Asia sto overfor betydelige utfordringer i 2024, inkludert valutavolatilitet, regulatoriske forskjeller mellom markedene og geopolitiske spenninger, som også påvirket handel og investeringer. Høye renter i ASEAN-økonomiene fortsatte å begrense bedriftslån, noe som bremset børsnoteringsaktiviteten ettersom selskaper valgte å utsette børsnoteringene sine.  

I tillegg har markedsvolatilitet blant store handelspartnere tynget investorenes tillit, mens ulike regulatoriske krav på tvers av sørøstasiatiske land kompliserer selskapers ambisjoner om børsnoteringer på tvers av landegrensene.

Hwee Ling forventer følgende når hun ser fremover mot fremtiden for regionens børsnoteringsmarked: «De forventede rentekuttene, kombinert med reduksjonen i inflasjonen, kan skape et gunstigere miljø for børsnoteringer i de kommende årene. Sørøst-Asias sterke forbrukerbase, voksende middelklasse og strategiske betydning i sektorer som eiendom, helsevesen og fornybar energi er fortsatt attraktive for investorer. Etter hvert som utenlandske direkteinvesteringer fortsetter å strømme inn i regionen, er 2025 klar til å bli et år for nye børsnoteringer i Sørøst-Asia.»

Når det gjelder det vietnamesiske markedet spesifikt, herr Bui Van Trinh, assisterende generaldirektør for forsikringstjenester, Deloitte Vietnam mener at det vietnamesiske aksjemarkedet i 2024 opplever visse vanskeligheter, men dette er også et ideelt tidspunkt å gripe muligheter, støttet av gunstige makroøkonomiske forhold og et lavrentemiljø. I tillegg har regjeringen også utstedt nye forskrifter for å bidra til å oppgradere aksjemarkedet for å styrke investorenes tillit i 2025.  

Kilde: https://baodautu.vn/ky-vong-cac-thuong-vu-ipo-tang-toc-trong-nam-2025-d230540.html