Ifølge MBS' rapport oppnådde Bluemarq Group (aksjekode: DXG) en omsetning på 1 467 milliarder VND i 1. kvartal 2026, takket være en økning på 29 % i prosjektutvikling sammenlignet med samme periode i fjor og en økning på 208 % i meglerinntekter fra distribusjon av produkter i Prive-prosjektet.
DXGs bruttofortjenestemargin falt imidlertid kraftig med 9 prosentpoeng fra året før til 46,6 %, midt i en nedgang på 18 prosentpoeng i eiendomssegmentet på grunn av lavere salgspriser ettersom rekkehus i forstedene hadde lav likviditet, og en nedgang på 14 prosentpoeng i meglersegmentet.
Midt i økende annonseringskostnader for prosjektet økte salgskostnadene med 58 % og nådde 231 milliarder VND.
MBS anbefaler kjøp av DXG-aksjer (illustrasjonsbilde).
På grunn av en nedgang i bruttofortjenestemarginen og en kraftig økning i salgskostnader, nådde nettoresultatet bare 38 milliarder VND (-21 % sammenlignet med samme periode i fjor).
MBS spår at DXGs nettoresultat forventes å øke med 62 %/97 % i perioden 2026–2027 takket være overleveringen av GSW- og Prive-prosjektene.
Mer spesifikt, i perioden 2026–2027, kan vekst før salg komme fra lanseringen av neste fase ved GSW (omtrent 200 lavblokkenheter) og Prive (fase 2–3: 2000 enheter).
Takket være den stadig forbedrede infrastrukturen i Dong Nai og den fortsatt høye etterspørselen etter leiligheter i Ho Chi Minh-byen, forventes forhåndssalget å øke med 62 % i 2026.
For prosjektutviklingssegmentet kommer DXGs inntekter fra overlevering av de solgte fasene av GSW (450 enheter) og omtrent 250 enheter i fase 1 hos Prive. Som et resultat av dette forventes DXGs inntekter å nå 2 498 milliarder VND (+11 %) og 4 160 milliarder VND (+67 %) i 2026–2027.
I tillegg opplevde DXGs meglersegment en omsetningsvekst på henholdsvis 20 % og 15 % takket være store meglerkontrakter og forbedret eiendomstransaksjonsvolum blant store utviklere som aktivt lanserer nye prosjekter. Som et resultat ble nettoresultatet registrert på 373 milliarder VND (+62 %) og 734 milliarder VND (+97 %) i 2026–2027.
Basert på analysen ovenfor anbefaler MBS positive utsikter for DXG-aksjer med et kursmål på 20 800 VND/aksje.
Kilde: https://suckhoedoisong.vn/mbs-khuyen-nghi-mua-doi-voi-co-phieu-dxg-16926052007260333.htm
Kommentar (0)