Mot balanserte inntekter og utgifter i 2024

Vietnam Airlines aksjonærmøte: Mot balanserte inntekter og utgifter i 2024

Hvis luftfartsmarkedet utvikler seg gunstig, kan Vietnam Airlines oppnå positive overskudd i 2024 (omtrent 105 milliarder VND), egenkapitalmålet ved årets slutt vil forbedres noe, og resultatmarginen før skatt/totalinntekten vil nå et positivt nivå på 0,13 %.

Styret i Vietnam Airlines' årlige generalforsamling 2024.

I morges (21. juni) avholdt Vietnam Airlines Corporation - JSC (Vietnam Airlines, aksjekode HVN) den årlige generalforsamlingen for aksjonærer i 2024 med forventning om å fortsette den sterke oppgangen som har vært siden 2023.

To vekstscenarier

Som vanlig fortsetter Vietnam Airlines i 2024 å bygge en forsiktig produksjons- og forretningsplan. Dette er enda mer berettiget når ugunstige og uforutsigbare faktorer i de første seks månedene av 2024 har påvirket den innenlandske og globale luftfartsindustrien negativt.

Spesielt forventes det at den økonomiske og politiske situasjonen i verden vil fortsette å være vanskelig ved inngangen til 2024. Politiske konflikter, som Russland-Ukraina, Israel-Hamas, har forårsaket forstyrrelser i forsyningskjeden, noe som i stor grad påvirker global produksjon og økonomiske aktiviteter, spesielt drivstoffpriser. Drivstoffprisene fortsetter å holde seg høye på rundt 104 USD/fat.

Det er kjent at den planlagte prisen på jetdrivstoff for 2024 er anslått til rundt 104 USD/fat basert på prognosen for Brent-råoljeprisen ifølge noen internasjonale finansorganisasjoner (rundt 80 USD/fat) og forskjellen mellom råolje og jetdrivstoff (rundt 30 %). Den nåværende prognosen for drivstoffpriser for 2024 har ikke endret seg mye sammenlignet med prognosen ovenfor.

Med dagens produksjon vil en endring på 1 USD/fat i drivstoffpris føre til at Vietnam Airlines' driftskostnader endres med omtrent 230 milliarder/år. Dette skaper stort press på produksjonen og forretningsaktivitetene til flyselskaper generelt og Vietnam Airlines spesielt.

Når det gjelder etterspørselen etter passasjerreiser, spår de fleste organisasjoner at den globale passasjertrafikken vil ta seg helt opp igjen sammenlignet med 2019. Asia-Stillehavsregionen forventes imidlertid å trenge mer tid for å komme seg. Spesielt Nordøst-Asia-regionen anses ikke å kunne ta seg helt opp igjen i 2024 på grunn av den økonomiske situasjonen, inflasjon og valutadevaluering.

For det innenlandske markedet inneholder det makroøkonomiske miljøet fortsatt risikoer. I tillegg fortsetter overbelastningen av flyplassinfrastrukturen å være alvorlig.

For det internasjonale markedet som skal til Vietnam, forventes det at markedet fortsatt ikke vil kunne nå nivåene før pandemien på grunn av bekymringer om økonomisk resesjon, politiske konflikter mellom Russland-Ukraina, Israel-Hamas som ikke viser tegn til nedkjøling, og devaluering av lokale valutaer i store markeder (Japan, Korea, Europa osv.), noe som fører til at kundenes kjøpekraft og etterspørselen etter utenlandsreiser synker.

Ifølge Vietnam Airlines' vurdering er det kinesiske markedet (det nest største passasjermarkedet) i bedring svært sakte, selv om den kinesiske regjeringen har lempet på immigrasjonspolitikken siden tidlig i 2023. Det japanske passasjermarkedet er for tiden bare på 60 % av nivåene før Covid-19.

Det siste, men største problemet neste år er Pratt & Whitney-motorproblemet på A321/320 NEO-flyene, som forårsaker ustabilitet og mangel på flyressurser, noe som direkte påvirker planen for å operere, gjenopprette og utvide flynettverket etter pandemien.

«Denne situasjonen kan vare til 2025. Vietnam Airlines har for tiden 11 Airbus 320-fly og 2 A350-fly på bakken i påvente av at motorrelaterte problemer skal fikses. Vietnam Airlines implementerer mange synkrone løsninger, men topprioriteten er å sikre absolutt driftssikkerhet i alle situasjoner», understreket Le Hong Ha, administrerende direktør i Vietnam Airlines.

Basert på ovennevnte inputfaktorer har Vietnam Airlines foreslått to scenarioer for totalmarkedet, avhengig av fremdriften i gjenopprettingen av denne rutegruppen.

For det internasjonale markedet (inkludert charterflyvninger), høyt scenario: totale markedspassasjerer forventes å øke med 19,9 % sammenlignet med 2023 og ta seg opp med 92 % sammenlignet med 2019; mellomscenario: totale markedspassasjerer forventes å øke med 13 % sammenlignet med 2022 og ta seg opp med 87 % sammenlignet med 2019.

For det innenlandske luftfartsmarkedet sa Vietnam Airlines at scenariene avhenger av virkningen av den makroøkonomiske situasjonen og flyselskapenes evne til å levere kapasitet i sammenheng med mangel på flyressurser.

Høyt scenario: Makroløsninger implementeres kraftig, økonomien viser tegn til bedring, flyselskapene har planer om å kompensere for tilbudsoverbelastning. Totalt antall passasjerer i markedet forventes å øke med 2,5 % sammenlignet med 2023 og med 10 % sammenlignet med 2019. - Middels scenario: Stimuleringsløsninger har en langsom effekt, folks kjøpekraft har ikke blitt vesentlig forbedret, flyselskapene har ingen planer om å kompensere.

Ifølge Dang Ngoc Hoa, styreleder i Vietnam Airlines, vil «luftfartsbransjen fortsatt møte mange utfordringer i 2024 fra den globale geopolitiske og økonomiske situasjonen. Basert på prognosen for forretningsmiljøet har Vietnam Airlines utviklet viktige mål, retninger og oppgaver. Flyselskapet fokuserer spesielt på å implementere omstruktureringsprosjektet, med omfattende løsninger for omstrukturering av eiendeler, kapitalkilder, investeringsportefølje, organisasjonsstruktur og innovasjon innen selskapsstyring.»

«Vietnam Airlines’ vanskeligste tid er over. Det store målet i 2024 er fortsatt å redusere de gjenværende tapene og bevege seg mot å balansere inntekter og utgifter i 2024», sa Dang Ngoc Hoa.

Det forventes at Vietnam Airlines vil transportere 22,64 millioner passasjerer i 2024, en økning på 7,6 % i samme periode og tilsvarende 99 % sammenlignet med 2019. Av dette vil det internasjonale passasjervolumet nå 7,64 millioner passasjerer (inkludert charterfly), en økning på 120,2 % i samme periode og tilsvarende 84,4 % sammenlignet med 2019. Innenlands passasjervolum vil nå 15 millioner passasjerer, en økning på 2,2 % i samme periode og en økning på 8,7 % sammenlignet med 2019.

For å oppnå dette målet implementerer Vietnam Airlines synkrone løsninger i alle aspekter av produksjon og virksomhet. For det internasjonale markedet vil flyselskapet utvide sitt internasjonale flynettverk med nye ruter til Vest-Europa og Sørøst-Asia i 2024.

For innenlandsmarkedet justerer flyselskapet flyfrekvensene for å imøtekomme markedets etterspørsel, opprettholder sin største markedsandel på viktige ruter og øker kapasiteten på turistruter. Selskapet bygger proaktivt driftsplaner i henhold til planlagte scenarier, og forbedrer produkt- og prisstyringskapasiteten.

Når det gjelder flåten, fokuserer Vietnam Airlines på å forberede investeringer i smalkroppsflyprosjektet og konverteringsprosjektet for A321ceo-flykonfigurasjonen for å forbedre driftseffektiviteten, møte markedsetterspørselen og utvikle seg i tråd med retningen for omstrukturering av flåten. Selskapet vil også fullføre forberedelsene til å investere i det synkrone servicekomplekset på Long Thanh internasjonale lufthavn for å gå over til implementeringsfasen for investeringen.

I tillegg vil Vietnam Airlines synkront implementere løsninger for å øke inntekter og inntekter, fortsette å resolutt styre og optimalisere kostnader, og forbedre effektiviteten i ressursbruken, spesielt i flyflåten.

Vietnam Airlines planlegger også å avhende investeringer i TCS for å supplere inntekter og kontantstrøm (Vietnam Airlines har inkludert omtrent 1 700 milliarder VND i inntekter fra salget av TCS i 2024-planen, men er forsiktige med tanke på verdien og fremdriften av salget).

Takket være dette forventes morselskapets og det konsoliderte forretningsresultatet i 2024 å nå målet om å balansere inntekter og utgifter; der morselskapets resultat før skatt vil nå 105 milliarder VND og det konsoliderte resultatet vil være 4 524 milliarder VND.

Ifølge en representant for Vietnam Airlines forventes det imidlertid at kontantstrømsituasjonen i 2024 vil bli svært vanskelig på grunn av mange restrukturerte gjeldsposter som forfaller i løpet av året, spesielt fra juli 2024 når refinansieringslån begynner å forfalle.

Med et forventet overskudd på rundt 105 milliarder VND i 2024, forbedret egenkapitalmålet ved årets slutt seg noe, og resultatmarginen før skatt/totalinntekten nådde et positivt nivå på 0,13 %.

Dersom de ovennevnte forventede forretningsresultatene oppnås, salget av TCS fullføres og rekapitaliseringen forlenges, forventes det at Vietnam Airlines vil opprettholde en kontantstrømbalanse i løpet av året, med et kontantoverskudd ved utgangen av perioden på rundt 517 milliarder VND, og den kortsiktige solvensen forbedres noe til 0,11.

Et solid grunnlag for gjenoppretting

Det er kjent at konsernregnskapet og regnskapet til morselskapet Vietnam Airlines for første kvartal 2024 viser at Vietnam Airlines i løpet av de tre første månedene av 2024 oppnådde et overskudd etter selskapsskatt på 4 441 milliarder VND (første kvartal 2023 var negativt med 37,3 milliarder VND), hvorav overskuddet etter skatt til morselskapet Vietnam Airlines var 1 499 milliarder VND.

Dette er det største konsoliderte overskuddet etter skatt i første kvartal som Vietnam Airlines har oppnådd siden de gikk over til å operere som et aksjeselskap i 2014. Spesielt nettoresultatmålet som det nasjonale flyselskapet oppnådde (900 milliarder VND) har vist utsiktene til at Vietnam Airlines vil nå en positiv resultatmilepæl i 2024.

Selv om forretningsresultatene for andre kvartal 2024 ikke er offentliggjort, vil den fortsatte oppgangen i luftfartsmarkedet absolutt hjelpe Vietnam Airlines med å oppnå positive forretningsresultater i løpet av de første seks månedene av 2024.

Faktisk har Vietnam Airlines' sterke gjenopprettingsmomentum blitt tydelig demonstrert i forretningsresultatene for 2023, til tross for overlappende negative sjokk som Covid-19-pandemien, konflikten mellom Russland og Ukraina, ugunstige svingninger i valutakurser, drivstoffpriser og strammere pengepolitikk for å dempe inflasjonen.

I 2023 transporterte Vietnam Airlines 21,4 millioner passasjerer og 224 800 tonn last, en økning på henholdsvis 15,3 % og 5,5 % fra året før. Den forbedrede driftssituasjonen bidro til at Vietnam Airlines' forretningsresultater økte betydelig. Vietnam Airlines oppnådde en konsolidert omsetning på 93 265 milliarder VND, nesten 30 % høyere enn samme periode i 2022, og nærmet seg toppen i 2019. Det konsoliderte tapet før skatt gikk ned med 5 583 milliarder VND, halvparten av det i 2022.

I tillegg til noen markedsfordeler, er resultatene ovenfor oppnådd fra Vietnam Airlines' egne praktiske løsninger.

I 2023 gjenopprettet Vietnam Airlines raskt sitt innenriksflynettverk og de fleste internasjonale ruter sammenlignet med før Covid-19-pandemien. Samtidig åpnet de nye ruter til Australia og India. I utgangspunktet har Vietnam Airlines' internasjonale ruter før Covid-19-pandemien blitt gjenopprettet, og de fortsetter å åpne en rekke nye internasjonale ruter, inkludert ruter til Nord-Europa.

Vietnam Airlines har også proaktivt implementert mange synkrone løsninger, som for eksempel: kostnadskutt, grundig sparing; forhandling av betalingsutsettelser; restrukturering av lån; fortsatt fleksibel bruk av kortsiktige lån..., og dermed bidratt til å forbedre flyselskapets likviditet og kontinuerlige driftskapasitet betydelig.

«Disse faktorene hjelper oss med å opprettholde vår posisjon som det innenlandske flyselskapet med det største flynettverket i dag, samtidig som de skaper et solid grunnlag for at Vietnam Airlines kan få et mer spektakulært gjennombrudd i 2024», sa Le Hong Ha, generaldirektør i Vietnam Airlines.

Angående fremdriften i implementeringen av selskapets restruktureringsprosjekt for perioden 2021–2025, sa en representant for Vietnam Airlines at generalforsamlingen på den ordinære generalforsamlingen i 2022 den 28. juni 2022 ga styret fullmakt til å godkjenne og implementere Vietnam Airlines' restruktureringsprosjekt etter at den kompetente myndigheten godkjente prinsippene for løsninger for å fjerne vanskeligheter for Vietnam Airlines, og rapporterte implementeringsresultatene til generalforsamlingen.

Basert på vurderinger av virkningen av Covid-pandemien på produksjonen, forretningsaktivitetene og den økonomiske situasjonen til Vietnam Airlines, basert på retningslinjene fra kapitalforvaltningskomiteen og kommentarer fra departementer og avdelinger, har Vietnam Airlines tidligere utviklet og fortsetter å fullføre det overordnede prosjektet med løsninger for å støtte og overvinne vanskeligheter forårsaket av virkningen av Covid-19-pandemien, slik at Vietnam Airlines snart kan komme seg og utvikle seg bærekraftig i perioden 2021–2035 (overordnet prosjekt), og samtidig foreslå løsninger for å støtte og overvinne vanskeligheter for Vietnam Airlines på grunn av virkningen av Covid-19-pandemien.

Løsningene som er angitt i hovedplanen er et viktig grunnlag for at Vietnam Airlines skal kunne fullføre og godkjenne omstruktureringsplanen for Vietnam Airlines, og dermed sikre tilkobling og samsvar mellom de to planene.

Styret har så langt ikke godkjent Vietnam Airlines' omstruktureringsprosjekt fordi de kompetente myndighetene fortsatt vurderer løsninger for å overvinne vanskelighetene for Vietnam Airlines, slik det er angitt i hovedplanen. I den senere tid har Vietnam Airlines aktivt og tett koordinert med statlige etater for å rapportere og forklare hovedplanen til de kompetente myndighetene.

Mens selskapet venter på at kompetente myndigheter skal godkjenne løsningene som er angitt i hovedplanen og godkjenne omstruktureringsplanen, har selskapet proaktivt implementert løsninger for å omstrukturere virksomheten på en omfattende måte, som for eksempel: fleksibel drift av produksjons- og forretningsaktiviteter i tråd med markedsutviklingen og sykdomsutviklingen; utnytte enhver mulighet til å øke inntekter og kontantstrøm for virksomheten; grundig implementering av besparelser, kostnadskutt, implementering av ledelse og optimalisering av kostnader på alle områder; omstrukturering av lån; implementering av omstrukturering av eiendeler gjennom salg/avvikling av gamle fly, salg og tilbakeleie (SLB) av reservemotorer; fremme omstrukturering av en rekke investeringsporteføljer; omstrukturering av organisasjonen, effektivisering av apparatet, kraftig implementering av innovasjon innen eierstyring og selskapsledelse, anvendelse av IT-løsninger og digital transformasjon i alle driftsområder.

Spesielt har Vietnam Airlines rapportert til kompetente myndigheter planen om å forlenge refinansieringslånet i henhold til resolusjon nr. 135/2020/QH14 datert 17. november 2020.

«Interne løsninger samt fjerning av vanskeligheter fra kompetente myndigheter har hjulpet Vietnam Airlines med å tilpasse seg den nye situasjonen, samtidig som de har generert inntekter og suppleret kontantstrømmen, og dermed hjulpet Vietnam Airlines med å forbedre forretningsresultatene, reagere effektivt på den uforutsigbare utviklingen av pandemien samt gradvis komme seg etter pandemien», vurderte Dang Ngoc Hoa.

På den årlige generalforsamlingen i 2024 svarte lederne i Vietnam Airlines på en rekke spørsmål fra aksjonærene.
På den årlige generalforsamlingen i 2023 godkjente Vietnam Airlines en plan om å fortsette avviklingen av seks Airbus A321 Ceo-fly. Vil Vietnam Airlines endre avviklingsplanen for ovennevnte fly, gitt at den faktiske flåtestørrelsen reduseres på grunn av tilbakekallingen av motorer?
Generalforsamlingen i 2023 godkjente salget av seks A321CEO-fly. Dette er også en del av planen om å erstatte (fase ut) den gamle flåten for å fornye Vietnam Airlines' flåte med nyere teknologifly for å spare kostnader, sikre stabilitet i driften og forbedre servicekvaliteten. På grunn av problemet med den globale motorforsyningskjeden til A321NEO-flyene har imidlertid mange av Vietnam Airlines' fly måttet stoppe driften, noe som påvirker Vietnam Airlines' produksjon og forretningsaktiviteter, spesielt i perioden 2024-2025. For å sikre at flåten opererer i henhold til flyetterspørselen, må Vietnam Airlines derfor gjøre justeringer i planen for å avvikle A321CEO-flåten, inkludert å utsette salget av seks A321CEO-fly for å møte flyselskapets flyetterspørsel.
I tillegg vil Vietnam Airlines fortsette å fornye flyflåten sin i tiden som kommer, og dermed vurdere muligheten for å selge eller lease tilbake fly basert på den faktiske markedssituasjonen og behovet for å supplere midler til produksjon og forretningsaktiviteter.
Mange tror at ruten mellom Vietnam og USA bare er et politisk symbol og ikke en reell forretningssuksess, og til og med en økonomisk byrde for flyselskapet. Kan du fortelle oss din mening om påstanden ovenfor?
Dette er en politisk oppgave og vil gi langsiktig profitt til det nasjonale flyselskapet. For øyeblikket har ikke ruten Ho Chi Minh-byen – San Francisco vært effektiv når det gjelder totale kostnader. Hovedårsaken er at den lange flyavstanden gjør at flyene ikke er fullastet. Fra et overordnet perspektiv har ruten imidlertid bidratt til den samlede produksjonen og forretningseffektiviteten til Vietnam Airlines.
Spesielt har ruten Ho Chi Minh-byen – San Francisco bidratt til å øke effektiviteten til bredkroppsflåten, spesielt A350/B787-flåten. I sammenheng med den langsomme gjenopprettingen av Vietnam Airlines' tradisjonelle markeder som Kina og Japan, genererer ruten Ho Chi Minh-byen – San Francisco ikke bare inntekter på ruten Ho Chi Minh-byen – San Francisco, men bidrar også med ytterligere inntekter til inntektene til hele Vietnam Airlines' flynettverk.
Det finnes informasjon om at Vietnam Airlines vil lease en rekke Embraer E190-fly i 2024 for å operere flyvninger fra Hanoi/Ho Chi Minh-byen til Con Dao. Kan flyselskapets ledere bekrefte denne informasjonen og gi oss beskjed om Vietnam Airlines er interessert i Comacs C919 og ARJ21 fra Kina?
Vietnam Airlines studerer smalkropps regionale jetfly basert på planer om å oppgradere små flyplasser. Vietnam Airlines planlegger å sette dem i drift innen utgangen av 2025, inkludert flyvninger til Con Dao. Inntil de små jetflyene er tilgjengelige, vil Vietnam Airlines fortsette å operere ATR72-fly på rutene Con Dao og Rach Gia.
Når det gjelder kinesiskproduserte fly, er Vietnam Airlines også i ferd med å undersøke og evaluere de operative evnene og fremdriften ved å ferdigstille smalkroppsfly produsert i Kina.
Kan Vietnam Airlines oppdatere situasjonen for Vietnam Airlines' Airbus A321neo-flåte som er berørt av PWs tilbakekalling av motorer, og løsninger for å sikre forsyning til luftfartsmarkedet i 2024?
På verdensbasis har 440 A320/A321 NEO-fly blitt satt på bakken på grunn av motortilbakekallingen fra produsenten PW, noe som utgjør 30 % av det totale antallet NEO-fly på verdensbasis (totalt 1541 A320/A321 NEO-fly).
Når det gjelder Vietnam Airlines’ A321NEO-flåte, er 11 fly for øyeblikket satt på bakken på grunn av denne tilbakekallingen. Antallet fly som står på bakken forventes å fortsette å øke i de kommende månedene (på et tidspunkt nå 17), og deretter gradvis synke i 2025.
For tiden jobber Vietnam Airlines fortsatt aktivt med motorprodusenten PW om å skaffe reservemotorer samt å tilby den tidligste reparasjonsplanen for de berørte Vietnam Airlines-motorene (for tiden er PWs motorverksteder overbelastet på grunn av det store antallet motorer som må inspiseres, noe som fører til svært lang ventetid på reparasjon fra demonteringstidspunktet, fra 100–200 dager).
I tillegg stopper Vietnam Airlines proaktivt noen tog utenom rushtiden for å opprettholde motorenes åpningstider, med sikte på å redusere antallet tog som stopper i rushtiden. Vietnam Airlines samarbeider med motorprodusenter for å få passende støtte.
Vietnam Airlines planlegger også å utstede aksjer for å øke egenkapitalen etter å ha blitt godkjent av statlig etat. Så hvor mange aksjer forventes å bli utstedt, og vil denne kapitalen bli investert i produksjon og virksomhet eller gjeldsnedbetaling?
På denne kongressen rapporterte styret til aksjonærene om kapitalrestruktureringsplanen for perioden 2024–2025.
Følgelig vil Vietnam Airlines rapportere til den kompetente myndigheten om å fortsette å omstrukturere kapitalkildene gjennom å implementere planer om å utstede ytterligere aksjer for å øke charterkapitalen i form av å utstede ytterligere aksjer til eksisterende aksjonærer eller utstede individuelle aksjer til nye investorer.
Denne løsningen tar sikte på å innkalle ytterligere midler fra aksjonærer og investorer, noe som er en gjennomførbar løsning, som ikke skaper press på balansen mellom inntekter og utgifter i de påfølgende årene, bidrar til å forbedre omfanget av charterkapital og egenkapital, bidrar til å supplere flyselskapets kontantstrømmangel, skaper langsiktige kapitalkilder og sikrer at de økonomiske indikatorene ikke er ubalanserte, at det ikke er noen direkte kapitalkostnader, og dermed hjelper Vietnam Airlines med å redusere kostnader, bidra til å forbedre produksjons- og forretningseffektiviteten, og gradvis eliminere akkumulerte tap.
Vi vil umiddelbart implementere denne løsningen etter at den kompetente myndigheten har godkjent retningslinjene og juridiske problemer er løst.
Omfanget og antallet utstedte aksjer vil bli kunngjort av Vietnam Airlines på passende tidspunkt etter at den kompetente myndigheten har godkjent policyen.
Når det gjelder formålet med kapitalbruken, vil hele provenyet fra emisjonen supplere kontantstrømmangelen som følge av pandemien, delvis tilbakebetale gjeld som ble utsatt i løpet av Covid-19-perioden og implementere en rekke viktige investeringsprosjekter for perioden fra nå til 2030, som for eksempel: investeringsprosjekt for utvikling av flyflåten, Vietnam Airlines spesialiserte tjenestekompleksprosjekt for luftfart på Long Thanh internasjonale lufthavn. Dette er viktige prosjekter som vi forsker på og implementerer i den kommende perioden.