Etter å ha toppet på 2 450 USD/unse den 20. mai, har spotprisen på gull på verdensmarkedet stupt. Samtidig som den amerikanske sentralbanken (Fed) har utsatt rentekutt på grunn av forsiktighet mot inflasjon, har gullprisen returnert til terskelen på 2 310–2 330 USD/unse de siste dagene.

Faktisk hadde sjokket da People's Bank of China (PBOC) stoppet gullkjøpene i mai etter 18 måneder på rad med nettokjøp en sterk innvirkning på psykologien til gullinvestorer i det internasjonale markedet.

Det er imidlertid forventet at etterspørselen etter edle metaller vil forbli høy og ha en tendens til å øke i tiden som kommer, fra «haiene» som er sentralbankene i forskjellige land.

I en rapport som nylig ble utgitt av World Gold Council (WGC), planlegger mange sentralbanker å legge til gull i valutareservene sine i løpet av de neste 12 månedene på grunn av vedvarende politisk og makroøkonomisk ustabilitet. Land vil fortsette å kjøpe gull selv om gullprisen øker.

Ifølge en WGC-undersøkelse forventer 29 % av 70 sentralbanker å øke gullreservene sine i løpet av de neste 12 månedene, høyere enn de 24 % som ble forventet i 2023.

29 % er også det høyeste nivået siden WGC startet undersøkelsen i 2018.

vangdutrungoaihoi Kitco.gif
Landene øker diversifiseringen av valutareservene. Foto: KC

Ifølge WGC er grunnen til at land øker sine gullkjøp bekymringer om kriserisiko og økende inflasjon.

Ifølge undersøkelsesresultatene sa opptil 81 % av sentralbankene som deltok i undersøkelsen at de forventet at de globale sentralbankenes gullreserver ville øke i løpet av de neste 12 månedene. Dette tallet er høyere enn de 71 % som ble gjort for et år siden.

WGC-undersøkelsen ble gjennomført to uker etter at PBOC kunngjorde at Kinas sentralbank ikke økte gullreservene sine i mai. PBOC hadde tidligere registrert 18 måneder på rad med netto gullkjøp.

Nyheten om at Kina sluttet å kjøpe gull i mai forårsaket sterke svingninger i det internasjonale gullmarkedet. Gullprisene falt kraftig.

Ifølge WGC sa imidlertid analytikere at selv om Kina reduserer sine gullkjøp, forblir interessen for edelmetallet sterk, ettersom land presser på for å diversifisere sine valutareserver midt i økende geopolitiske spenninger rundt om i verden.

Land diversifiserer også valutareservene sine ettersom den amerikanske dollarens rolle som global reservevaluta avtar. WGC sa at 62 % av sentralbankene tror at den amerikanske dollarens rolle gradvis vil avta de neste fem årene. I 2023 tror 55 % av sentralbankene det, og i 2022 er tallet 42 %.

I tillegg til Kinas stans i kjøp av gull, er gull også under press fra en høytstående amerikansk dollar ettersom Fed utsetter rentekutt på grunn av bekymringer om økende inflasjon igjen.

På kort sikt forventes gull å prestere negativt etter USAs tøffe antiinflasjonsbeslutninger. Det forventes imidlertid fortsatt at Fed vil kutte renten én gang i år, og fire ganger i 2025. På det tidspunktet forventes USD å falle raskt, og gull kan stige.

Gullprisbevegelsene vil også avhenge sterkt av resultatet av det amerikanske valget i november. Den hvite hus-sjefens holdning vil i stor grad avgjøre internasjonale spørsmål.

Fed holder renten på 23-årshøyeste nivå: Hva vil skje med gullprisene og valutakursene? USA holdt renten uendret for syvende gang på rad, på et 23-årshøyeste nivå, og det er forventet at den bare vil kuttes én gang i 2024. Hvordan vil disse endringene påvirke gullprisene, USD og valutakursene i andre land?