«De negative faktorene som påvirket aksjemarkedet kan ha passert.»

Analytikere mener at negative nyheter som påvirker aksjemarkedet har passert eller avtar, og at markedet har utsikter til bedring.

I en fersk analyserapport fra VinaCapital uttalte ekspertteamet at fra midten av september til slutten av oktober registrerte vietnamesiske aksjer en nedgang på 16 % og opplevde et utsalg på grunn av en kombinasjon av innenlandske og internasjonale faktorer. Disse faktorene inkluderte bekymringer om stigende renter ettersom USD-kursen økte, volatilitet i Vingroup- og Vinhomes-aksjer knyttet til konvertible obligasjoner, tvungne salgsordrer fra flere verdipapirselskaper, rykter om kontroller av noen uoffisielle marginlånskilder og lavere selskapsresultater enn forventet i tredje kvartal.

Ifølge VinaCapital er den største faktoren som tynger markedet svekkelsen av den vietnamesiske dongen, noe som vekker bekymring for at den vietnamesiske statsbanken vil stramme inn pengepolitikken for å reagere på devalueringen, samtidig som det får utenlandske investorer til å selge sine beholdninger.

Den faktiske utviklingen samsvarte imidlertid ikke med investorenes forutsigelser. USD-kursen har holdt seg stabil i flere uker uten at statsbanken har trengt å heve renten. Samtidig ser det ut til at den oppadgående trenden for USD har stoppet, spesielt etter at ISM/PMI-indeksene var lave forrige uke, noe som ytterligere forsterker VinaCapitals tro på at sentralbanken vil holde renten uendret i de kommende månedene.

Denne analysegruppen forventer at USD/VND-valutakursen vil svekkes med 3 % innen utgangen av året, støttet av veksten i Vietnams handelsoverskudd, fra 3 % av BNP i 2023 til 7 % i 2024. Denne forventningen forsterkes ytterligere av VNDs appresiering på omtrent 1 % de siste dagene, noe som bringer svekkelsen hittil i år tilbake til 3 %.

«Alle de mest negative faktorene på dette tidspunktet har enten avtatt eller avtar, og utsiktene for en oppgang i vietnamesiske aksjer i de kommende månedene støttes av inntjeningsvekst og en økonomi i bedring, kombinert med markedets lave verdsettelser», heter det i VinaCapital-rapporten.

Når det gjelder pengepolitikk, deler VNDirect synspunktet om at det er usannsynlig at den vietnamesiske statsbanken vil heve renten. Innskuddsrentene er for tiden på sitt laveste nivå sammenlignet med perioden fra 2021 til første halvdel av 2022 på grunn av overskuddslikviditet i systemet midt i svak kredittetterspørsel. Selskapet forventer at 12-måneders innskuddsrenter vil holde seg på et gjennomsnitt på 5,4 % per år resten av 2023. Følgelig vil utlånsrentene opprettholde en nedadgående trend frem til slutten av året takket være den raske nedgangen i finansieringskostnader for kommersielle banker i det siste.

I tillegg har den vietnamesiske statsbanken også sluttet å utstede statsobligasjoner etter over en måneds tid. Per 9. november rapporterte VNDirect at nesten 185 700 milliarder VND hadde returnert til systemet gjennom forfallende statsobligasjoner.

Markedet har vist tegn til bedring. Ved slutten av denne uken steg VN-indeksen nesten 25 poeng sammenlignet med slutten av forrige uke, med en likviditetsøkning over gjennomsnittet. HoSE-indeksen har hentet seg inn igjen for andre uke på rad og passerer nå støttenivået på 1100 poeng. Ifølge Saigon- Hanoi Securities (SHS) bidrar denne utviklingen til å utelukke muligheten for at markedet går tilbake til en nedadgående trend.

VN-indeksen er imidlertid fortsatt i sin innledende gjenopprettingsfase og beveger seg løst. Indeksen vil trenge mer tid for å finne et balansepunkt for konsolidering. SHS forventer at et konsolideringsgrunnlag vil dannes over 1100 poeng når den siste handelsøkten i uken har en tendens til å teste dette støttenivået på nytt. Analyseteamet spår at testen sannsynligvis vil være vellykket.

SHS bemerker at selv om den økonomiske aktiviteten kan være livlig i årets siste kvartal og BNP har en tendens til å bli bedre, utgjør makroøkonomiske faktorer fortsatt risikoer. Den globale geopolitiske situasjonen er fortsatt ustabil, den globale økonomiske veksten er lav, og den globale inflasjonen er ennå ikke helt kontrollert på grunn av den fortsatte økningen i energi- og matvarepriser. EU-økonomien er også i faresonen for resesjon.

Mirae Asset Securities mener også at det er tre store risikoer som følge av den globale situasjonen. For det første forblir globale renter høye i en lengre periode, noe som påvirker gjeldsrestrukturering, forretningsdrift og kjøpekraft. For det andre er det den potensielle effekten av eiendomskrisen i Kina. For det tredje er det scenarioet med en sterkere enn forventet amerikansk dollar og netto salgspress fra utenlandske investorer. Faktisk opprettholdt utenlandske investorer sin netto salgsstrategi med 2 720 milliarder VND i oktober. Kumulativt siden begynnelsen av året har utenlandske investorer solgt omtrent 10 500 milliarder VND midt i en stigende amerikansk dollar og stigende amerikanske obligasjonsrenter.

Tat Dat

Kildekobling: https://vnexpress.net/yeu-to-tieu-cuc-toi-chung-khoan-co-the-da-qua-4675816.html