ADB podwyższa prognozę wzrostu Wietnamu na rok 2025

Pierwsza połowa roku jest obiecująca, eksport i bezpośrednie inwestycje zagraniczne odgrywają wiodącą rolę

W raporcie Asian Development Outlook z września 2025 roku, opublikowanym 30 września, ADB podniósł prognozę wzrostu gospodarczego Wietnamu na 2025 rok z 6,6% do 6,7%. Jest to niewielka, ale pozytywna korekta, odzwierciedlająca silne odbicie w pierwszej połowie roku, kiedy PKB osiągnął 7,5% – najwyższy poziom od 2010 roku.

Według ADB, przemysł i budownictwo są głównymi motorami napędowymi, ze wzrostem o 8,3% w pierwszej połowie roku, znacznie przekraczając 7,5% wzrostu w analogicznym okresie 2024 roku. Prognozuje się, że produkcja przemysłowa w całym 2025 roku wzrośnie o 7,7% dzięki stabilnemu eksportowi towarów przetworzonych i wytworzonych. Napływ bezpośrednich inwestycji zagranicznych (BIZ) nadal odgrywa ważną rolę: w ciągu pierwszych 8 miesięcy roku wypłacono 15,4 mld USD, najwięcej od 5 lat, co pomogło utrzymać dynamikę wzrostu produkcji.

Prognozuje się również, że sektor usług wzrośnie o 7,4% w 2025 roku, dzięki przełomom w finansach i bankowości, logistyce, mediach, handlu detalicznym i turystyce. Sektor rolnictwa , choć proporcjonalnie mniejszy, nadal ma wzrosnąć o 3,4% dzięki globalnemu popytowi na żywność wysokiej jakości i trendowi w kierunku inteligentnego rolnictwa.

Prognozuje się, że inflacja wyniesie 3,9% w 2025 r. i spadnie do 3,8% w 2026 r. Niższe ceny energii przyczyniają się do obniżenia kosztów transportu – jednego z ważnych składników koszyka dóbr konsumpcyjnych.

Jednak ADB ostrzegł, że utrzymanie silnego tempa wzrostu w pierwszej połowie 2025 roku będzie trudne. Nowe cła wprowadzone przez USA 7 sierpnia i środki zaradcze spowolnią eksport, ograniczając wzrost w drugiej połowie roku. Prognoza na 2026 rok została obniżona z 6,5% do 6%. Głównym powodem jest ryzyko związane z amerykańską polityką celną, która może ograniczyć popyt na usługi o wysokiej wartości, takie jak logistyka, finanse i biznes. Jeśli napięcia handlowe będą się utrzymywać, przepływy inwestycyjne mogą ulec spowolnieniu, co wpłynie na dynamikę wzrostu.

Klucze do wzrostu: reforma, inwestycje publiczne i sektor prywatny

Na konferencji prasowej z okazji premiery raportu, Shantanu Chakraborty, dyrektor krajowy ADB w Wietnamie, podkreślił, że skuteczna koordynacja polityki fiskalnej i monetarnej jest kluczowym czynnikiem utrzymania stabilności makroekonomicznej. Stwierdził, że w perspektywie długoterminowej Wietnam potrzebuje kompleksowych reform prawnych, aby sprostać wyzwaniom strukturalnym: adaptacji do zmian klimatu, zwiększeniu konkurencyjności sektora prywatnego, poprawie efektywności przedsiębiorstw państwowych, modernizacji systemu podatkowego i przyspieszeniu transformacji cyfrowej.

Główny ekonomista ADB w Wietnamie, pan Nguyen Ba Hung, zauważył, że krajowe przedsiębiorstwa odpowiadają obecnie jedynie za około 25-30% całkowitego eksportu, podczas gdy sektor bezpośrednich inwestycji zagranicznych (BIZ) odpowiada za ponad 70%. Wskazuje to na potrzebę silniejszego wspierania rozwoju sektora prywatnego, zwłaszcza w dziedzinie nauki i technologii, w celu poprawy konkurencyjności.

Pan Hung podkreślił również, że efektywne inwestycje publiczne są kluczem do utrzymania wzrostu gospodarczego i rozwiązania problemów infrastrukturalnych. Przy wskaźniku długu publicznego poniżej 34% PKB, znacznie niższym od limitu 60%, Wietnam nadal dysponuje znaczną przestrzenią fiskalną. Otwiera to możliwość zwiększenia wydatków na inwestycje infrastrukturalne, poprawy łączności regionalnej i podniesienia jakości usług publicznych.

Ponadto rząd może wykorzystać korzystną sytuację fiskalną do podjęcia selektywnych działań wspierających wzrost gospodarczy, takich jak ukierunkowane obniżki podatków, niższe koszty przestrzegania przepisów dla przedsiębiorstw oraz zwiększone wydatki socjalne na rzecz grup o niskich dochodach. Jednocześnie, szeroko zakrojona reforma instytucjonalna jest warunkiem koniecznym poprawy efektywności wydatkowania środków i uwolnienia zasobów krajowych.

Eksperci ADB podkreślili również potrzebę przejścia na bardziej zrównoważony model wzrostu, opierający się w większym stopniu na konsumpcji krajowej i dywersyfikacji rynków eksportowych. Jest to kierunek minimalizacji wpływu przyszłych wstrząsów handlowych.