Likwidacja limitów kredytowych — potrzebny jest plan działania.

14 lat wdrażania limitów kredytowych.

Klienci przeprowadzający transakcje w Tien Phong Commercial Joint Stock Bank. *Zdjęcie: Nguyen Quang.*

W oficjalnym komunikacie nr 104/CD-TTg w sprawie wzmocnienia skuteczności zarządzania polityką pieniężną i fiskalną (z dnia 6 lipca 2025 r.) premier zwrócił się do Banku Państwowego Wietnamu z prośbą o dążenie do wzrostu kredytów o około 16% w całym roku w porównaniu z rokiem 2024 oraz o przejście na zarządzanie wzrostem kredytów z wykorzystaniem narzędzi rynkowych i zniesienie kwot do 2026 r. Wzywa się Bank Państwowy Wietnamu do niezwłocznego przeglądu, analizy i oceny wpływu, zbadania doświadczeń międzynarodowych oraz pilnego rozważenia usunięcia narzędzi administracyjnych w zarządzaniu wzrostem kredytów poprzez przypisanie celów wzrostu kredytów każdej instytucji kredytowej...

Do tej pory Bank Państwowy Wietnamu stosował narzędzia limitów kredytowych dla instytucji kredytowych przez 14 lat, począwszy od 2011 r., kiedy inflacja wzrosła do 18,13% w wyniku luźnej polityki pieniężnej i deficytu handlowego, przy stale rosnących wydatkach rządowych prowadzących do wzrostu popytu łącznego. Wcześniej, od 2005 do 2010 r., podaż pieniądza i zadłużenie kredytowe Wietnamu odnotowały szybki wzrost, średnio o 30% rocznie. Duża ilość pieniądza w obiegu, w połączeniu z brakiem odpowiedniego wzrostu produktów krajowych, skutkowała wysoką inflacją. Po zaostrzeniu polityki pieniężnej i fiskalnej inflacja gwałtownie spadła, osiągając 0,6% w 2015 r., a od 2020 r. do chwili obecnej utrzymuje się w przedziale 1,84–3,24%. Pozytywne perspektywy wzrostu kredytów na 2025 r., po przedłużającym się okresie zakłóceń spowodowanych pandemią COVID-19, skłoniły wiele osób do rozważenia zniesienia limitów kredytowych.

Według ekspertów, limity kredytowe dla banków są porównywane do „zaworu” kontrolującego podaż pieniądza w gospodarce . Z perspektywy czasu, gdy wzrost kredytów był „gorący”, niekiedy przekraczając 30%, powodował on wiele negatywnych konsekwencji i zagrożeń dla systemu bankowego w szczególności, a także dla gospodarki w ogóle. Kiedy banki prześcigały się w zwiększaniu kredytów, pożyczały „łatwo”, co prowadziło do wzrostu złych długów. W rzeczywistości sektor bankowy od dawna zmagał się z ciężarem złych długów, więc „zawór” kredytowy okazał się skuteczny w usuwaniu „zakrzepu” złych długów. Wzrost kredytów w ostatnich latach był kontrolowany na poziomie około 12-14%, co zapewniało bezpieczeństwo systemu bankowego i sprzyjało rozwojowi gospodarczemu.

Nguyen Duc Huong, były przewodniczący rady dyrektorów Loc Phat Commercial Joint Stock Bank (LPBank), uważa, że stosowanie limitów kredytowych przez Bank Państwowy Wietnamu pomogło mu elastycznie zarządzać wzrostem kredytów, stosując konkretne i jasne kryteria przyznawania kredytów bankom, takie jak wielkość i jakość aktywów. Wcześniej limity kredytowe były naprawdę skuteczne, przyczyniając się do stabilizacji rynku pieniężnego, „ostudzenia” wojen o stopy procentowe i zapewnienia stabilnej kondycji bankom, które są uważane za filar gospodarki. Ponadto limity kredytowe pomagały również władzom kontrolować ilość pieniądza w obiegu gospodarczym, aktywnie kontrolując inflację i przyczyniając się do stabilności wartości waluty.

Nadal jest to skuteczne narzędzie.

Według kierownictwa Banku Państwowego Wietnamu, pomimo stosowania limitów kredytowych, Bank Państwowy elastycznie zarządza tym narzędziem, opierając się na aktualnej sytuacji gospodarczej w kraju, a także uwzględniając rozwój gospodarki światowej. Na przykład, w 2024 roku, zamiast udzielać kredytów w ratach, jak w latach ubiegłych, Bank Państwowy przypisał bankom cały cel wzrostu kredytów na początku roku, w oparciu o ich ocenę kondycji finansowej, co pozwala bankom proaktywnie planować swoją działalność kredytową. Nie jest to jednak sztywny cel; organ regulacyjny stale go dostosowuje w oparciu o kondycję gospodarki i samych banków. W rzeczywistości Bank Państwowy dwukrotnie zwiększył limity kredytowe w 2024 roku dla banków o dobrych wskaźnikach wzrostu i obniżył limity dla banków, które nie osiągnęły celów wzrostu.

Aby osiągnąć cel wzrostu PKB na poziomie ponad 8% w 2025 roku, Bank Państwowy Wietnamu wyznaczył cel wzrostu kredytu na poziomie 16%, co odpowiada dodatkowej podaży pieniądza w wysokości 2,5 biliona VND. Na dzień 30 czerwca saldo kredytowe systemu bankowego przekroczyło 17,2 biliona VND, co stanowi wzrost o 9,9% w porównaniu z końcem 2024 roku i o 19,32% w porównaniu z analogicznym okresem w 2024 roku. Jest to najwyższy wskaźnik wzrostu kredytu od 2023 roku.

Wielu argumentuje, że biorąc pod uwagę obecny klimat gospodarczy, silnie uzależniony od finansowania bankowego, limity kredytowe pozostają skutecznym narzędziem kontroli podaży pieniądza. Jednak w dłuższej perspektywie limity kredytowe mogłyby zostać zniesione i zastąpione innymi narzędziami, ale tylko wtedy, gdy warunki rynkowe będą dojrzałe, a polityka pieniężna nie będzie już musiała, jak obecnie, jednocześnie realizować wielu celów.

Wdrożenie przez Bank Państwowy Wietnamu planu działania mającego na celu ograniczenie, a ostatecznie wyeliminowanie przydzielania celów wzrostu kredytów poszczególnym instytucjom kredytowym, jest w obecnej sytuacji uważane za konieczne. Bank Państwowy musi jednak dokładnie przeanalizować czynniki, aby znaleźć równowagę między korzyściami a ryzykiem. Zniesienie limitów kredytowych wymaga spełnienia takich warunków, jak stabilność makroekonomiczna, kontrolowana inflacja i ogólna kondycja systemu bankowego.

Pham Chi Quang, Dyrektor Departamentu Polityki Pieniężnej Banku Państwowego Wietnamu:
Nie ma trwałego rozwiązania.

W okresie luźnej polityki pieniężnej (2005-2010) wzrost akcji kredytowej gwałtownie przyspieszył, osiągając momentami nawet 54%, co doprowadziło wiele instytucji kredytowych na skraj bankructwa. Dlatego, aby zapobiec załamaniu się systemu kredytowego, Bank Państwowy Wietnamu opracował politykę limitowania wzrostu akcji kredytowej, która odegrała pozytywną rolę w promowaniu zrównoważonego wzrostu gospodarczego i kontrolowaniu inflacji. Jednak żadne rozwiązanie nie jest trwałe. Bank Państwowy Wietnamu uznał, że to rozwiązanie administracyjne wymaga zmiany.

W 2025 roku Bank Państwowy Wietnamu zniósł limity kredytowe dla banków zagranicznych, instytucji kredytowych niebędących bankami itp., pozostawiając je wyłącznie bankom komercyjnym. Jest to jeden z etapów realizacji planu zniesienia limitów kredytowych. Bank Państwowy Wietnamu opracuje rozwiązania dostosowane do aktualnych warunków panujących w Wietnamie, aby ustabilizować sytuację makroekonomiczną i kontrolować inflację. Bank Państwowy Wietnamu przeprowadzi dogłębne badania i ocenę strategii zniesienia limitów kredytowych.

Docent dr Nguyen Huu Huan - Uniwersytet Ekonomiczny w Ho Chi Minh City:
Zarządzanie kredytem w oparciu o limity pokoi nie jest już właściwe.

Zarządzanie kredytami poprzez alokację limitów kredytowych funkcjonuje od dawna. Dlatego Bank Państwowy Wietnamu również powinien rozważyć jego porzucenie, ponieważ chociaż zarządzanie limitami kredytowymi jest skuteczne, jest to środek administracyjny i nie jest już właściwe. Jednak lekcja historii szybkiego wzrostu kredytów w latach 2007–2010, który doprowadził do wysokiej inflacji, pozostaje aktualna, a Bank Państwowy Wietnamu musiał wykorzystać limity kredytowe, aby regulować przepływ pieniędzy na rynku.

Obecna polityka pieniężna Wietnamu ma charakter wielocelowy, a jej celem jest wspieranie wzrostu gospodarczego, stabilizacja kursu walutowego i kontrola inflacji. Biorąc pod uwagę zmienność rynku pieniężnego, wprowadzając ograniczenia wzrostu akcji kredytowej, Bank Państwowy Wietnamu musi stosować modele ilościowe, wykorzystywać dane i korzystać z technologii sztucznej inteligencji (AI) do analizy, aby skutecznie zarządzać sytuacją. W przeciwnym razie może to łatwo doprowadzić do wstrząsów gospodarczych podobnych do tych, które miały miejsce w 2008 roku, kiedy inflacja gwałtownie wzrosła w wyniku nadmiernego łagodzenia polityki kredytowej.

Ekonomista, dr Le Hong Phong, były dyrektor generalny LPBank:
Czas rozważyć zniesienie limitów kredytowych.

Wzrost akcji kredytowej jest na dobrej drodze i przewiduje się, że utrzyma się na wysokim poziomie w pozostałych miesiącach roku. Dlatego też Bank Państwowy Wietnamu rozważa zniesienie limitów kredytowych w najbliższej przyszłości.

Wcześniej coroczny przydział limitów kredytowych oparty na stałym procencie czasami prowadził do ich niedostatecznego wykorzystania. Niektóre banki, nie mogąc w pełni wykorzystać swoich limitów kredytowych, musiały znaleźć sposoby na osiągnięcie swoich celów do końca roku, aby kwalifikować się do wyższego lub równego limitu kredytowego od Banku Państwowego Wietnamu w kolejnym roku. Zniesienie limitów kredytowych rozwiąże problem nierównomiernego wykorzystania limitów kredytowych.

Po osiągnięciu limitów kredytowych banki będą opierać swoje decyzje na skali i tempie wzrostu portfeli kredytowych, uwzględniając swoją zdolność finansową, możliwości zarządzania ryzykiem i strategie biznesowe. W rezultacie kapitał będzie napływał do sektorów o wysokim popycie i znaczącym potencjale wzrostu, takich jak produkcja, eksport, rolnictwo high-tech, czysta energia i infrastruktura.

Thanh Nga napisał

Źródło: https://hanoimoi.vn/bo-room-tin-dung-can-co-lo-trinh-708467.html