Potrzebny jest nowy korytarz prawny, aby rynek aktywów kryptograficznych stał się przejrzysty

Podpis pod zdjęciem — Eksperci i menedżerowie omawiają wyzwania związane z pilotowaniem rynku aktywów kryptograficznych. Zdjęcie: Hoang Van/VNA

Przemawiając na forum „Rynek aktywów cyfrowych: od trendu do przełomu”, zorganizowanym 2 października przez Wietnamskie Stowarzyszenie Blockchain i Aktywów Cyfrowych (VBA) we współpracy z Ministerstwem Finansów , Ministerstwem Nauki i Technologii, Państwową Komisją Papierów Wartościowych i wieloma powiązanymi jednostkami, Vu Quoc Huy, dyrektor Narodowego Centrum Innowacji (NIC), stwierdził, że globalna gospodarka cyfrowa przechodzi silną zmianę, w której aktywa kryptograficzne rozwijają się z bezprecedensowym tempem wzrostu. W związku z tym potrzebny jest nowy korytarz prawny dla przejrzystości rynku.

Pan Vu Quoc Huy powiedział, że dane Chainalysis (amerykańskiej firmy zajmującej się analizą blockchainów z siedzibą w Nowym Jorku) pokazują, że wartość transakcji łańcuchowych w regionie Azji i Pacyfiku wzrosła z około 81 miliardów dolarów w lipcu 2022 r. do rekordowych 244 miliardów dolarów w grudniu 2024 r., potrajając się w ciągu zaledwie 30 miesięcy i umacniając swoją pozycję najszybciej rozwijającego się regionu na świecie.

Dzięki szybkiemu rozwojowi region Azji i Pacyfiku stał się najszybciej rozwijającym się rynkiem kryptowalut na świecie. Wietnam zajmuje w regionie trzecie miejsce, z kapitałem napływającym na rynek kryptowalut i aktywami kryptowalutowymi przekraczającymi 220 miliardów dolarów.

„Jednak większość wietnamskiego handlu kryptowalutami odbywa się na giełdach międzynarodowych, co powoduje straty podatkowe i utrudnia działania w zakresie zapobiegania praniu pieniędzy, zwalczania finansowania terroryzmu i przeciwdziałania przestępczości związanej z zaawansowanymi technologiami. Wymaga to zbudowania przejrzystego, kontrolowanego krajowego rynku kryptowalut, który chroni interesy wszystkich zaangażowanych stron” – powiedział pan Huy.

Pan Phan Duc Trung, prezes VBA, ocenił, że tokenizacja aktywów realnych staje się nieodwracalnym trendem. Prognozuje się, że skala globalnych aktywów kryptograficznych i cyfrowych osiągnie 19 000 mld USD do 2033 roku, co stanowi ponad 10% globalnego PKB. Tendencja ta staje się coraz bardziej widoczna, gdy wiodące światowe instytucje finansowe, takie jak JPMorgan, zarządzające Tokenized Collateral Network, wdrażają szereg projektów o skumulowanym wolumenie transakcji przekraczającym 1500 mld USD, a średnia wartość transakcji w 2025 roku wyniesie 2 mld USD dziennie.

„Jesteśmy w erze tokenizacji. To przełom w innowacji finansowej, porównywalny z narodzinami funduszy inwestycyjnych w latach 70. i funduszy ETF w latach 90. Dzięki odpowiednim ramom prawnym wpływ tokenizacji aktywów stanie się znacznie bardziej powszechny, umożliwiając digitalizację i obrót dowolnym rodzajem aktywów w oparciu o blockchain” – powiedział Trung.

Podzielając ten pogląd, David Chan, dyrektor ds. rozwoju rynku w Hongkongu (Chiny) w Boston Consulting Group, stwierdził, że aktywa kryptograficzne stanowią początek trendu ekonomicznego, który funkcjonuje i dokonuje transakcji bezpośrednio w oparciu o technologię blockchain. Jednak aktywa cyfrowe wiążą się również z nowymi zagrożeniami, dlatego kraje potrzebują regulacji i wytycznych dotyczących współpracy publiczno-prywatnej na rzecz zrównoważonego rozwoju.

Z punktu widzenia zarządzania, pan To Tran Hoa, zastępca dyrektora departamentu rozwoju rynku papierów wartościowych Państwowej Komisji Papierów Wartościowych, stwierdził, że uchwała 05/2025/NQ-CP w sprawie pilotażu rynku aktywów kryptograficznych, wydana przez rząd 9 września 2025 r., stanowi ważny fundament dla powstania krajowego rynku aktywów kryptograficznych.

Rezolucja jasno określa warunki emisji, wymaga, aby przedsiębiorstwo emitujące było podmiotem prawnym w Wietnamie i działało w oparciu o rzeczywiste aktywa. Jednocześnie ustanawia surowe standardy dla organizacji świadczących usługi związane z kryptoaktywami (VASP).

W związku z tym, dostawcy usług finansowych (VASP) muszą posiadać minimalny kapitał zakładowy w wysokości 10 000 mld VND, udział inwestorów zagranicznych w kapitale zakładowym nie może przekraczać 49%, a infrastruktura technologiczna musi spełniać standardy bezpieczeństwa poziomu 4 w pięciostopniowej skali. Oprócz świadczenia usług handlowych i powierniczych, firmy muszą ujawniać przejrzyste informacje, rozdzielać aktywa klientów oraz posiadać mechanizm rozstrzygania sporów i rekompensaty w przypadku incydentów.

Pan Hoa uważa, że ten mechanizm pilotażowy nie tylko toruje drogę innowacjom, ale także działa jak filtr, eliminując potencjalnie ryzykowne modele. Dzięki temu rynek może działać transparentnie, budując zaufanie inwestorów krajowych i zagranicznych, a jednocześnie pomagając Wietnamowi w integracji z międzynarodowymi standardami w zakresie zarządzania aktywami kryptograficznymi.

Podpułkownik Nguyen Thanh Chung, zastępca kierownika departamentu 4, departamentu A05, zwrócił również uwagę, że transakcje kryptowalutami na licencjonowanych giełdach krajowych nie tylko przyczyniają się do zwiększenia skuteczności działań przeciwko praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu, ale także bezpośrednio zapewniają prawa klientów w przypadku sporów.

W ciągu 5 lat (2019-2024) wykryto blisko 20 000 przypadków oszustw, obejmujących ponad 17 000 osób, które spowodowały straty o wartości ponad 12 000 miliardów VND. W przypadku oszustw i przywłaszczenia aktywów w internecie, większość pieniędzy uzyskanych z przestępstwa została przekształcona w aktywa kryptograficzne poprzez handel i wymianę peer-to-peer, organizowaną na międzynarodowych giełdach, takich jak Binance, HTX, OKX... z dziennymi wartościami transakcji sięgającymi tysięcy miliardów VND.

Przedstawiciel A05 dodał, że udzielanie licencji krajowym giełdom kryptowalut nie tylko przyczynia się do zwiększenia skuteczności działań na rzecz przeciwdziałania praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu, ale także bezpośrednio zapewnia poszanowanie praw klientów w przypadku sporów...

Source: https://baotintuc.vn/kinh-te/can-hanh-lang-phap-ly-moi-de-minh-bach-thi-truong-tai-san-ma-hoa-20251002183328574.htm