Jakie strategie pomagają funduszom otwartym podwoić swoją wartość rynkową?

VinaCapital, Dragon Capital i VCBF twierdzą, że ich „sekret” polega na ostrożnym doborze i wycenie akcji, przy jednoczesnym odpowiednim ocenianiu i zarządzaniu ryzykiem.

W 2023 roku rynek akcji odnotował znaczące odbicie. Trend wzrostowy trwający od maja do około września pomógł indeksowi VN osiągnąć poziom prawie 1250 punktów. Jednak gwałtowna korekta od końca września do końca października spowodowała poważny spadek dla wielu inwestorów indywidualnych i niektórych instytucji profesjonalnych. Jednak dzięki ożywieniu w ciągu ostatnich dwóch miesięcy, indeks VN zamknął rok 2023 z wynikiem (procentowa stopa wzrostu) na poziomie około 12,2%. Wiele otwartych funduszy inwestycyjnych osiągnęło znacznie lepsze wyniki niż ten wynik.

Na czele stawki stoi fundusz akcji wzrostowych Vietcombanku (VCBF-MGF), który odnotował zysk na poziomie prawie 32%. Takie wyniki pozwoliły funduszowi odrobić straty z 2022 roku i wygenerować dodatkowe zyski w 2023 roku.

Na drugim miejscu znalazł się fundusz akcji Market Access Equity Fund (VESAF) firmy VinaCapital, który osiągnął wynik ponad 30,8%. Fundusz ten, założony ponad sześć lat temu, inwestuje głównie w akcje notowane na giełdzie o małej i średniej kapitalizacji, akcje z limitem udziału kapitału zagranicznego, a zwłaszcza te, które osiągnęły już swój limit udziału kapitału zagranicznego.

Tuż za nim plasuje się fundusz inwestycyjny SSI Sustainable Competitive Advantage Investment Fund (SCA), którego stopa wzrostu w 2023 r. wyniosła ponad 28,4%. SCA inwestuje proaktywnie, koncentrując się na spółkach o trwałej przewadze konkurencyjnej, dużym udziale w rynku, silnych kompetencjach zarządzania, stabilnej sytuacji finansowej, zdolności do osiągania dobrych wyników w niesprzyjających warunkach rynkowych i atrakcyjnych wycenach.

Oprócz trzech wyżej wymienionych funduszy, których wyniki przekroczyły 30%, na rynku można było zaobserwować około 10 innych funduszy otwartych, które osiągnęły wzrost wyższy niż indeks VN-Index.

Staranny dobór akcji to powszechna strategia stosowana przez fundusze w celu osiągnięcia lepszych wyników inwestycyjnych niż średnia na rynku .

Dragon Capital oświadczył, że koncentruje się na dobrych, niedowartościowanych akcjach, które były „wyprzedane” w 2022 roku, takich jak akcje spółek z sektora stalowego, nieruchomości, nawozów, chemicznego oraz ropy naftowej i gazu. W 2023 roku sektory te odnotowały silne odbicie cen akcji i stały się liderami rynku.

„Zawsze uważnie monitorujemy sytuację makroekonomiczną, wahania rynkowe i trendy korporacyjne, aby ustrukturyzować nasz portfel w sposób optymalizujący zwroty i równoważący zarządzanie ryzykiem” – dodał Vo Nguyen Khoa Tuan, starszy dyrektor ds. papierów wartościowych w Dragon Capital.

W rozmowie z VnExpress , pani Nguyen Hoai Thu, dyrektor generalny VinaCapital Securities, powiedziała, że ​​wybór spółek, w które można inwestować, oraz zbudowanie optymalnego portfela równoważącego zwrot i ryzyko to kluczowe czynniki wpływające na wysoką efektywność funduszy spółki.

„Od 2022 roku, kiedy rynek akcji zmagał się z wieloma problemami, inwestowaliśmy w spółki, które były w stanie przetrwać trudności gospodarcze i prosperować, gdy gospodarka się odrodziła” – powiedziała pani Thu.

Przy wyborze firm, wzrost nie jest jedynym czynnikiem; VinaCapital analizuje również ich zdolność do generowania przyszłych przepływów pieniężnych, wskaźnik zadłużenia oraz długoterminowy plan rozwoju firmy. Zespół priorytetowo traktuje ocenę jakości zespołu zarządzającego, koncentrując się na osobach z wizją strategiczną, zdolnością do stymulowania wzrostu firmy przez wiele kolejnych lat, a przede wszystkim poczuciem odpowiedzialności za interesy akcjonariuszy.

Oprócz wewnętrznej jakości przedsiębiorstwa, wycena jest również jednym z ważnych kryteriów filozofii inwestycyjnej VCBF. Po przeanalizowaniu i dogłębnym zrozumieniu działalności, zespół funduszu stosuje różne metody określania wartości, aby określić cenę zakupu lub sprzedaży akcji. Ponadto VCBF koncentruje się na inwestycjach długoterminowych, unikając kupowania i sprzedawania akcji w niewłaściwym momencie poprzez regularną ocenę spółek w swoim portfelu i porównywanie ich z innymi możliwościami inwestycyjnymi.

„Sprzedaż akcji w niewłaściwym momencie, zwłaszcza gdy rynek gwałtownie spada, to jeden z największych i najczęstszych błędów w inwestowaniu” – powiedział Nguyen Trieu Vinh, zastępca dyrektora ds. inwestycji.

Podobnie, VBCF deklaruje dużą cierpliwość przy zakupie akcji, czego przykładem jest MGF – fundusz, który w ubiegłym roku osiągnął najlepsze wyniki. Założony w okresie, gdy rynek osiągał szczyt, a wiele akcji było wysoko wycenianych (grudzień 2021 r.), VCBF zdecydował się na ostrożne inwestowanie przez ponad sześć miesięcy, wykorzystując spadki na rynku do zakupu dobrych akcji.

Zarządzanie ryzykiem było również kluczowe dla przetrwania przez fundusze inwestycyjne gwałtownej korekty w październiku 2023 roku. Dragon Capital stwierdził, że eksperci funduszy z góry przewidzieli, że wycofanie bonów skarbowych może wpłynąć na rynek w krótkim terminie. Przeszli oni do zwiększania zasobów gotówkowych, realizacji zysków i redukcji swoich udziałów w akcjach niektórych spółek, których ceny gwałtownie wzrosły, takich jak stal, papiery wartościowe i chemikalia. Podobnie, VincaCapital zdołał zredukować swoje udziały w akcjach, których ceny gwałtownie wzrosły, przekraczając ich ceny docelowe obliczone przed spadkiem na rynku.

Jednocześnie wszystkie fundusze podzielają pogląd, że jest to również dobra okazja do „akumulacji akcji”. VCBF uważa, że ​​wyzwania makroekonomiczne mają charakter krótkoterminowy i wynikają głównie z wpływu globalnego otoczenia makroekonomicznego. W perspektywie średnio- i długoterminowej potencjał wzrostu gospodarczego Wietnamu pozostaje bardzo obiecujący. „Październik 2023 roku to jedna z dobrych okazji do zakupu akcji wysokiej jakości spółek po odpowiednich cenach” – powiedział pan Vinh.

Tat Dat

Link źródłowy: https://vnexpress.net/chien-luoc-nao-giup-cac-quy-mo-lai-gap-doi-thi-truong-4709869.html