Która strategia pomaga otwartym funduszom podwoić zysk rynkowy?

[reklama_1]

VinaCapital, Dragon Capital i VCBF twierdzą, że ich „sekret” polega na ostrożnym doborze akcji i ich wycenie, przy jednoczesnym odpowiednim ocenianiu i zarządzaniu ryzykiem.

W 2023 roku rynek akcji odnotował znaczące odbicie. Trend wzrostowy od maja do około września pomógł indeksowi VN zbliżyć się do przedziału 1250 punktów. Jednak silna korekta od końca września do końca października stała się „krachem” dla wielu inwestorów indywidualnych i niektórych organizacji branżowych. Jednak dzięki odbiciu w ciągu ostatnich dwóch miesięcy, indeks VN zamknął rok 2023 z wynikiem (tempo wzrostu w %) na poziomie około 12,2%. Rynek odnotował wiele otwartych funduszy inwestycyjnych o znacznie lepszych wynikach niż powyższy wskaźnik.

Liderem jest fundusz Growth Equity Fund (VCBF-MGF) należący do Vietcombank Fund Management Company, który odnotował wzrost o prawie 32%. Takie wyniki pozwalają funduszowi odzyskać utracone środki w 2022 roku i wygenerować dodatkowe zyski w 2023 roku.

Na drugim miejscu znalazł się fundusz VinaCapital Market Access Equity Fund (VESAF), którego stopa zwrotu przekroczyła 30,8%. Fundusz ten powstał ponad 6 lat temu i inwestuje głównie w akcje notowane na giełdzie o małej i średniej kapitalizacji, akcje z limitem kapitału zagranicznego, a zwłaszcza w akcje, które wyczerpały już „miejsce” dla zagranicznych inwestorów.

Na drugim miejscu znalazł się fundusz inwestycyjny SSI Sustainable Competitive Advantage Investment Fund (SCA) ze wzrostem o ponad 28,4% w 2023 r. SCA aktywnie inwestuje, koncentrując się na spółkach o trwałej przewadze konkurencyjnej, dużym udziale w rynku, dobrych zdolnościach zarządzania, silnej sytuacji finansowej, zdolności do dobrego funkcjonowania w niesprzyjających warunkach rynkowych i atrakcyjnych wycenach.

Oprócz trzech wyżej wymienionych funduszy, których stopa wzrostu przekroczyła 30%, na rynku odnotowano około 10 kolejnych funduszy otwartych, których wskaźniki wzrostu są wyższe niż VN-Index.

Staranny dobór akcji to powszechna strategia funduszy, która pozwala na osiągnięcie lepszych wyników inwestycyjnych niż ogólny poziom rynkowy .

Dragon Capital poinformował, że koncentrował się na akcjach dobrych spółek o niskich wycenach, które jednak w 2022 r. zostały „wyprzedane”, takich jak papiery wartościowe, stal, nieruchomości, nawozy, chemikalia oraz ropa i gaz... W 2023 r. staną się one grupami branżowymi, które odnotują silną odbudowę cen akcji i będą liderami na rynku.

„Zawsze uważnie śledzimy rozwój sytuacji makroekonomicznej, wahania rynkowe i biznesowe, aby restrukturyzować portfel i optymalizować zyski, a także równoważyć zarządzanie ryzykiem w portfelu” – dodał Vo Nguyen Khoa Tuan, starszy dyrektor ds. papierów wartościowych w Dragon Capital.

Dzieląc się z VnExpress , pani Nguyen Hoai Thu, dyrektor generalny VinaCapital Securities, powiedziała, że wybór przedsiębiorstw, w które chcemy inwestować, i budowanie optymalnego portfela, uwzględniającego zysk i ryzyko, to kluczowe czynniki, dzięki którym fundusze tej jednostki mogą osiągać wysokie wyniki.

„Od 2022 roku, kiedy rynek akcji zmagał się z wieloma problemami, inwestowaliśmy w spółki, które dobrze znoszą trudności gospodarcze i potrafią się przebić, gdy gospodarka zaczyna się odradzać” – powiedziała pani Thu.

Wybierając firmę, VinaCapital nie ogranicza się jedynie do wzrostu. Analizuje również zdolność do generowania przyszłych przepływów pieniężnych, wskaźnik zadłużenia oraz długoterminowy plan rozwoju firmy. Zespół koncentruje się na ocenie kompetencji zarządu, który musi posiadać wizję strategiczną, być w stanie zapewnić wzrost firmy przez wiele kolejnych lat, a przede wszystkim odpowiadać za interesy akcjonariuszy.

Oprócz wewnętrznej jakości przedsiębiorstwa, wycena jest również jednym z ważnych kryteriów filozofii inwestycyjnej VCBF. Po przeanalizowaniu i dogłębnym zrozumieniu działalności, zespół funduszu stosuje wiele różnych metod, aby określić wartość i ustalić, po jakiej cenie kupić lub sprzedać akcje. Ponadto VCBF określa inwestycje z myślą o długoterminowej perspektywie, unikając kupowania i sprzedawania akcji w niewłaściwym momencie poprzez regularną ocenę spółek w portfelu i porównywanie ich z innymi możliwościami inwestycyjnymi.

„Sprzedaż akcji w niewłaściwym momencie, zwłaszcza gdy rynek gwałtownie spada, to jeden z największych i najczęstszych błędów w inwestowaniu” – powiedział zastępca dyrektora inwestycyjnego Nguyen Trieu Vinh.

Podobnie VBCF przyznaje, że wykazuje dużą cierpliwość przy zakupie akcji, zazwyczaj w MGF – funduszu o najlepszych wynikach w ubiegłym roku. Fundusz ten powstał w okresie, gdy rynek osiągnął szczyt, a wiele akcji miało wysokie wyceny (grudzień 2021 r.). VCBF zdecydował się na ostrożną wypłatę środków w ciągu 6 miesięcy, wykorzystując spadki na rynku do zakupu dobrych akcji.

Zarządzanie ryzykiem jest również kluczem do pomocy funduszom inwestycyjnym w przezwyciężeniu silnej korekty w październiku 2023 roku. Dragon Capital poinformował, że eksperci funduszy z góry przewidzieli, że wycofanie bonów skarbowych może wpłynąć na rynek w krótkim terminie. Przeszli do zwiększania wskaźnika gotówki, realizacji zysków i zmniejszania udziału niektórych akcji, których ceny znacząco wzrosły, takich jak stal, papiery wartościowe i chemikalia. Podobnie, VincaCapital również szybko zmniejszył udział niektórych akcji, których ceny gwałtownie wzrosły, przekraczając obliczoną cenę docelową, zanim rynek zanotował spadek.

Jednocześnie wszystkie fundusze podzielają pogląd, że jest to również dobra okazja do „zbierania dóbr”. VCBF uważa, że wyzwania makroekonomiczne mają charakter krótkoterminowy i wynikają głównie z wpływu globalnej sytuacji makroekonomicznej. W perspektywie średnio- i długoterminowej potencjał wzrostu gospodarczego Wietnamu jest nadal bardzo pozytywny. „Październik 2023 roku to jedna z dobrych okazji do zakupu akcji wysokiej jakości spółek po odpowiednich cenach” – powiedział pan Vinh.

Siddhartha

Link źródłowy