„Wymiana złota na domy”: Kto na tym korzysta?

Program Vinhomes „wymiana złota na dom” przyciąga uwagę inwestorów serią atrakcyjnych zobowiązań. Jednak wiele osób wciąż nie ma pewności co do podstawy prawnej tej transakcji.

Za pośrednictwem swojego partnera, firmy zajmującej się handlem złotem i biżuterią, Vinhomes ogłosiło, że będzie wspierać klientów w zamianie nieużywanego złota na gotówkę, która posłuży do zakupu nieruchomości. Zdjęcie: Duc Anh .

Podczas gdy krajowy rynek nieruchomości wciąż poszukuje nowego kapitału, niedawno ogłoszony przez Vinhomes program „zamiany zasobów złota na gotówkę służącą do zakupu domów” natychmiast wywołał ożywioną debatę wśród inwestorów.

Pomysł przekształcenia rezerw złota posiadanych przez społeczeństwo w kapitał dla rynku nieruchomości jest uważany za śmiały i może wręcz otworzyć nowy kierunek dla tego rynku. Jednak wraz z tym apelem pojawiają się pytania dotyczące legalności, zarządzania ryzykiem i możliwości ochrony inwestorów przed nieprzewidywalnymi wahaniami rynkowymi.

Uwolnienie „ogromnych” zasobów ekonomicznych .

Zgodnie z programem ogłoszonym przez Vinhomes 25 maja, największy wietnamski deweloper nieruchomości nawiąże współpracę z firmami wydobywającymi złoto i srebro (oficjalni partnerzy nie zostali jeszcze ogłoszeni), aby pomóc klientom w zamianie zasobów złota na gotówkę, którą następnie będą mogli wykorzystać do zakupu nieruchomości.

Po 5 latach, w zależności od marży zysku z nieruchomości, klienci mogą wybrać jedną z dwóch opcji. Po pierwsze, mogą nadal posiadać nieruchomość Vinhomes. Po drugie, mogą zrezygnować z posiadania nieruchomości, ale otrzymać równowartość 110% przekonwertowanego złota. Przedstawiciel Vinhomes potwierdził, że firma zwróci klientom należność „według aktualnej ceny złota po 5 latach”.

Szacuje się, że obywatele Wietnamu posiadają do 500 ton złota, co potencjalnie generuje około 80 miliardów dolarów kapitału dla gospodarki. Warto zauważyć, że większość tego zasobu jest obecnie przechowywana w sejfach, co oznacza, że ​​znajduje się poza obiegiem gospodarczym.

Nowa polityka firmy Vinhomes i jej partnerów, firm zajmujących się złotem, srebrem i kamieniami szlachetnymi. Zdjęcie: Vinhomes .

W rozmowie z Tri Thức - Znews , pan Nguyen Quang Huy, dyrektor generalny ds. finansów i bankowości na Uniwersytecie Nguyen Trai, ocenił, że godnym uwagi aspektem tego modelu jest jego podejście rynkowe.

„To nie jest mobilizacja złota i działalność pożyczkowa w ramach systemu kredytowego, ale raczej mechanizm konwersji aktywów, w który zaangażowane są legalne firmy handlujące złotem. Jeśli zostanie wdrożony w sposób przejrzysty i z odpowiednią kontrolą ryzyka, model ten mógłby przyczynić się do zwiększenia płynności aktywów w gospodarce, wsparcia płynności na rynku nieruchomości i dywersyfikacji źródeł kapitału poza kredytem bankowym” – skomentował pan Huy.

Ponadto program mógłby otworzyć przed obywatelami więcej możliwości zarządzania aktywami, biorąc pod uwagę fakt, że ilość złota posiadanego przez ludność jest nadal uważana za bardzo dużą.

Podzielając ten pogląd, pan Ta Quoc Duong – doradca finansowy w Hub Dong Hanh w FIDT Investment Consulting and Asset Management Joint Stock Company – stwierdził, że program Vinhomes wywarł silny oddźwięk medialny, ponieważ trafił do ludzi, zwłaszcza tych, którzy posiadają złoto.

„To może być pionierski produkt, który pomoże uwolnić niewykorzystane zasoby złota, które od dawna uważane są za ogromne, uśpione w sejfach, i wprowadzić je na rynek nieruchomości, aby zwiększyć płynność i zapewnić nowy kapitał dla rynku. To bardzo pozytywny pomysł ze strony Vinhomes” – podkreślił pan Duong.

W kontekście bardziej rygorystycznej kontroli kredytów hipotecznych i siły nabywczej, która nie odzyskała jeszcze pełnej wartości, próba uzyskania dostępu do „martwych” aktywów będących w posiadaniu społeczeństwa przez spółkę zajmującą się nieruchomościami jest postrzegana jako bezprecedensowy eksperyment w Wietnamie.

Obaj eksperci podkreślili jednak, że najbardziej atrakcyjna część programu jest jednocześnie tą, o której obecnie brakuje najwięcej informacji.

Obawy dotyczące ram prawnych chroniących inwestorów.

Według pana Ta Quoc Duonga, kluczową kwestią nie jest 10% marża zysku po 5 latach ani atrakcyjność rynkowa, ale raczej charakter prawny modelu biznesowego. Ekspert finansowy z Hub Dong Hanh, działający w ramach FIDT, uważa, że ​​należy wyjaśnić trzy kwestie.

Po pierwsze, jeśli chodzi o „mobilizację złota”. Według pana Duonga, działalność związana z mobilizacją złota (lub podobnymi formami) została całkowicie wstrzymana od 2012 roku, zgodnie z okólnikami 11/2022 i 24/2012 Banku Państwowego Wietnamu. Po 2012 roku stanowisko rządu w sprawie ścisłej kontroli rynku złota i zwalczania gromadzenia złota zostało jasno określone w dekrecie 24/2012.

„Jeśli chodzi o program Vinhomes, należy wyjaśnić, czy stanowi on działalność mobilizującą złoto. Chociaż Vinhomes nie otrzymuje złota bezpośrednio od nabywców domów, istnieje ryzyko, że może on zostać uznany za działalność mobilizującą złoto, jeśli istnieją działania, które wykazują charakter takiej mobilizacji” – analizował.

Firma prowadzi szeroko zakrojoną reklamę, aby przyciągnąć złoto od klientów; dochody ze sprzedaży złota są wykorzystywane na działalność biznesową (pieniądze ze sprzedaży złota są przeznaczane na rozwój projektów Vinhomes); istnieje również mechanizm zwrotu zysków i korzyści (opcje konwersji na zysk). To pierwsza przeszkoda, która może doprowadzić do zgłoszenia programu przez organy regulacyjne.

Kolejnym krokiem jest zobowiązanie do zwrotu złota. W związku z tym klienci mogą otrzymać zwrot kwoty odpowiadającej 110% złota przeliczonego na zakup nieruchomości, co oznacza, że ​​klienci otrzymują dodatkowe 10% odsetek od początkowej kwoty złota.

Zdaniem pana Duonga treść ta wymaga dalszych wyjaśnień; ekspert uważa jednak, że treść ta może zostać łatwo uznana za naruszenie rozporządzenia zakazującego używania złota jako środka płatniczego (zawartego w Dekrecie 24/2012), jeśli w trakcie procesu konwersji pojawią się oznaki używania złota jako miary wartości, co jest sprzeczne ze stanowiskiem rządu przeciwko gromadzeniu złota.

„Z perspektywy walki z «złotyzacją» gospodarki i stabilizacji rynku złota, program rządowy, pomimo ograniczeń czasowych dotyczących posiadania złota, mających na celu ograniczenie liczby uczestników, nieuchronnie tworzy precedens. Inni inwestorzy wdrożą podobne programy i możliwe, że znaczna liczba osób uzna zakup projektów za złoto za bardziej opłacalne niż za gotówkę. Mogłoby to doprowadzić do lokalnej, sztucznej gorączki złota” – analizował pan Duong, podkreślając jednak, że jest to jedynie jego osobista opinia.

Eksperci zalecają inwestorom, aby poczekali na oficjalne informacje od Vinhomes oraz opinie organów regulacyjnych, zanim zdecydują się na udział w programie „wymiana złota na dom”. Zdjęcie: Duc Anh .

Podobnie, pan Nguyen Quang Huy zauważył, że model ten obejmuje złoto, nieruchomości oraz średnio- i długoterminowe zobowiązania finansowe, dlatego też wymogi prawne i dotyczące zarządzania ryzykiem muszą być ustalone na wysokim poziomie. Strony uczestniczące muszą w pełni przestrzegać przepisów prawnych i ściśle konsultować się z Bankiem Państwowym Wietnamu oraz innymi odpowiednimi agencjami regulacyjnymi.

Dalsza analiza przeprowadzona przez eksperta Nguyena Quanga Huya wskazuje, że w przypadku modeli obejmujących znaczne aktywa będące w posiadaniu jednostek, decydującym czynnikiem jest zawsze zaufanie rynku.

Aby zdobyć to zaufanie, konieczne jest transparentne ujawnienie całego mechanizmu operacyjnego, w tym metody ustalania ceny złota, mechanizmu wymiany, warunków spłaty, praw i obowiązków stron oraz planu postępowania w przypadku znacznych wahań rynkowych.

Ludzie najbardziej obawiają się możliwości zapewnienia sobie ochrony swoich praw w sytuacji, gdy po okresie zobowiązania zajdzie potrzeba otrzymania równowartości w złocie.

Z perspektywy osobistego konsultanta finansowego, pan Ta Quoc Duong ocenia, że ​​program ten może stworzyć „podwójną korzyść” dla posiadaczy złota, umożliwiając im dostęp do nieruchomości bez utraty całkowitej możliwości korzystania z przyszłych cen złota.

Obaj eksperci zalecają jednak, aby inwestorzy poczekali na oficjalne informacje od Vinhomes oraz opinie organów regulacyjnych, zanim podejmą decyzję o udziale w programie.

Źródło: https://znews.vn/doi-vang-mua-nha-ai-huong-loi-post1654524.html