Waluta BRICS stanowi wyzwanie dla USD?

Czy w obliczu eskalacji napięć ze Stanami Zjednoczonymi wiodące gospodarki wschodzące świata BRICS (Brazylia, Rosja, Indie, Chiny i Republika Południowej Afryki) przygotowują się na zadanie ciężkiego ciosu hegemonii dolara amerykańskiego?

Liệu BRICS có đáp ứng các tiêu chí cần thiết để xây dựng một loại tiền tệ toàn cầu so với Mỹ hay không?

Czy BRICS spełnia kryteria niezbędne do stworzenia globalnej waluty w odróżnieniu od USA?

Nowe porozumienie finansowe, które potencjalnie może doprowadzić do powstania wspólnej waluty BRICS opartej na złocie, może zostać ogłoszone już w sierpniu przyszłego roku, podczas szczytu BRICS w Republice Południowej Afryki.

Wspólna waluta BRICS?

Analitycy twierdzą, że inwestorzy nie powinni oczekiwać, że Chiny ani żadna inna potęga nie zrezygnują natychmiast z dolara amerykańskiego w handlu międzynarodowym. Jak dotąd nie pojawił się żaden potencjalny „rywal”, który mógłby „kwalifikować się” do natychmiastowego zastąpienia dolara amerykańskiego.

„Opracowanie realnej alternatywnej waluty zajmie bardzo dużo czasu, być może w perspektywie średnioterminowej, długoterminowej, a nawet dłuższej” – powiedziała Leslie Maasdorp, wiceprezes Nowego Banku Rozwoju BIRCS.

Mimo to, trend dedolaryzacji nie jest mrzonką. Dzieje się tak, jak zauważa Rezerwa Federalna USA (Fed), ponieważ jej rezerwy walutowe systematycznie maleją od lat.

W ostatnim czasie coraz częściej pojawiają się głosy wzywające kraje do zawierania transakcji w walutach innych niż dolar amerykański z powodu zakłóceń gospodarczych spowodowanych sankcjami USA i Zachodu wobec Rosji. W szczególności, aby uniknąć sankcji, Rosja nie ma innego wyjścia, jak tylko rzucić wyzwanie zdominowanemu przez dolary amerykańskie systemowi finansowemu, który został wpisany na czarną listę systemu SWIFT.

Niektóre kraje „przeszły w tryb obronny”, zwracając większą uwagę na „czarne listy odwetowe” – czego Stany Zjednoczone nie stosowały wcześniej, w okresie zimnej wojny. Tymczasem Chiny – największy konkurent USA – nigdy nie zrezygnowały ze swoich ambicji, by stworzyć renminbi (NDT), które mogłoby zastąpić dolara amerykańskiego.

Rozważając możliwość opracowania przez BRICS nowej globalnej waluty, która miałaby konkurować z dolarem amerykańskim, w komentarzu zatytułowanym „Waluta BRICS: Czy ten pomysł jest wykonalny?” na stronie internetowej ORF, starszy ekspert Kanishk Shetty zauważył, że BRICS aktywnie promuje transakcje wewnętrzne w walutach lokalnych, ponieważ jest to korzystne. Wspólna waluta nie tylko sprzyja handlowi wewnątrz BRICS, ale także eliminuje wysokie koszty przewalutowania USD w transakcjach międzynarodowych.

W pierwszym kroku państwa członkowskie, na czele z Indiami i Chinami, rozważają możliwość zawarcia dwustronnych umów handlowych w walutach krajowych. Po przejściu na handel w walutach krajowych, BRICS aktywnie rozważa wprowadzenie i wprowadzenie do obiegu waluty cyfrowej lub waluty alternatywnej.

Jednak każdy kraj BRICS popiera tę nową inicjatywę z różnych powodów. Rosja i Chiny przodują ze względu na interesy polityczne . Indie, Republika Południowej Afryki i Brazylia również mają swoje powody, ponieważ borykają się z niedoborem dolarów amerykańskich i łatwiej im spłacać długi wobec organizacji międzynarodowych.

Badanie przeprowadzone w 2019 roku przez Global Business Review porównało zmiany reżimów realnych kursów walutowych pięciu krajów BRICS przed i po utworzeniu grupy. Badanie wykazało, że wprowadzenie silniejszej interakcji politycznej otwiera drogę do silnej unii walutowej między członkami BRICS.

Wspólne ambicje, indywidualne trudności

Czy BRICS spełnia kryteria niezbędne do stworzenia globalnej waluty w odróżnieniu od USA?

Dolar amerykański odgrywa znaczącą rolę w światowych finansach. Według Banku Rozrachunków Międzynarodowych (BIS), dolar amerykański jest najczęściej wymienianą walutą, odpowiadając za prawie 90% globalnych transakcji walutowych. Jednym z powodów dominacji dolara amerykańskiego jest fakt, że Stany Zjednoczone są największą gospodarką świata, z PKB wynoszącym około 25 460 miliardów dolarów, czyli 24% światowego PKB. Im wyższy dochód narodowy kraju, tym większe jest jego zapotrzebowanie na aktywa, co z kolei zwiększa popyt na jego walutę.

Blok BRICS ma PKB przekraczające 32 720 miliardów dolarów, czyli 31,59% światowego PKB. Tym samym BRICS ma znacznie większą siłę gospodarczą niż USA.

Stany Zjednoczone mają rozbudowany i złożony system finansowy, składający się z sieci banków, firm inwestycyjnych i innych instytucji finansowych, które mogą obsługiwać transakcje międzynarodowe. Inwestorzy na całym świecie preferują zakup papierów wartościowych w dolarach amerykańskich ze względu na ich bezpieczeństwo i płynność.

W 2014 roku BRICS utworzyło Nowy Bank Rozwoju (NDB) jako alternatywę dla instytucji międzynarodowych, takich jak Bank Światowy (BŚ) i Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW). Mechanizm płynnościowy NDB, oparty na Porozumieniu o Rezerwach Warunkowych (CRA), przyciągnął wiele krajów rozwijających się, które borykały się z niedoborem rezerw w dolarach amerykańskich i nie były w stanie spłacać swoich długów międzynarodowych.

Ponadto program dostosowań strukturalnych MFW zmusił kraje do ograniczenia wydatków rządowych, zwiększenia prywatyzacji i deregulacji. W rezultacie brak możliwości opracowania niezależnej polityki zmusił te kraje do zwrócenia się do Narodowego Banku Rozwoju (NDB) o pożyczki i pomoc rozwojową.

NDB emituje obligacje w walucie lokalnej. Te wydarzenia pokazują rosnącą dostępność finansową BRICS do wykorzystania płynnych aktywów.

Dzięki swojej potędze militarnej i pozycji w polityce globalnej, Stany Zjednoczone mają znaczący wpływ na sprawy międzynarodowe. Ten globalny wpływ pomaga im umacniać pozycję dolara amerykańskiego jako niekwestionowanej waluty globalnej.

Jednak blok BRICS – Rosja, Chiny i Indie – należy do krajów o potężnych siłach zbrojnych, ustępując jedynie Stanom Zjednoczonym, według Globalnego Indeksu Obronności. Rosja jest na drugim miejscu, Chiny na trzecim, a Indie na czwartym.

Tak jak mało prawdopodobne jest utworzenie sojuszu wojskowego BRICS ze względu na rozbieżne poglądy, tak samo mało prawdopodobne są scenariusze unii walutowej, przy czym każdy kraj ma własne kalkulacje i przygotowania.

Biorąc pod uwagę różnice między gospodarkami państw BRICS, nie jest jasne, czy korzyści płynące ze wspólnej waluty przewyższają koszty. Niezależnie od woli politycznej stojącej za dedolaryzacją, wyzwanie rosnącej zależności od Chin może również prowadzić do konfliktów interesów, a nawet sporów wewnątrz bloku.

W związku z tym, chociaż alternatywna, wspólna waluta mogłaby skutecznie wyeliminować koszty przeliczania dolarów amerykańskich w płatnościach międzynarodowych, członkowie BRICS muszą zachować ostrożność, zanim podejmą kroki zmierzające do utworzenia nowej waluty, ponieważ posunięcie to może być sprzeczne z ich indywidualnymi interesami w polityce zagranicznej, biorąc pod uwagę różne powody poparcia tej inicjatywy.

Źródło