Dolar amerykański stoi w obliczu burzliwego roku 2026.

Po najgłębszym spadku od prawie dekady dolar amerykański wkracza w rok 2026 pod presją czynników geopolitycznych, wojen handlowych i napięć politycznych wokół polityki stóp procentowych Rezerwy Federalnej.

Luka inflacyjna, ciągłe obniżki stóp procentowych przez Fed i niestabilność polityczna w USA sprawiają, że inwestorzy przewidują dalsze osłabianie się dolara amerykańskiego, co może wpłynąć na globalne przepływy kapitału w 2026 r. Zdjęcie: THX/TTXVN

Według National News (ZEA), dolar amerykański wkracza w rok 2026 z rosnącymi obawami po odnotowaniu największego spadku od prawie dekady. Eksperci przewidują, że trend osłabienia będzie się utrzymywał, pod wpływem konfliktów geopolitycznych, napięć handlowych i presji politycznej na Rezerwę Federalną (Fed).

Najgorszy spadek od 2017 r.

Dolar amerykański, największa waluta rezerwowa świata , zakończył 2025 rok spadkiem o około 9% w stosunku do koszyka walut, co stanowi największy spadek od 2017 roku. W pewnym momencie spadek wyniósł nawet 10%.

Gregor Hirt, dyrektor ds. inwestycji w Allianz Global Investors, skomentował: „Los dolara amerykańskiego nadal będzie ważnym tematem w 2026 roku. Przewidujemy, że będzie on nadal słabł, ale w mniejszym stopniu niż w 2025 roku”. Uważa on, że jest to spowodowane różnicami w poziomie inflacji korzystnymi dla Europy oraz presją polityczną na Fed.

Waluta ta mocno ucierpiała w wyniku konfliktów geopolitycznych i wojny handlowej między USA i Chinami, które zmieniły sojusze handlowe i spowodowały niestabilność w największej gospodarce świata.

Słabszy dolar amerykański ma dalekosiężne konsekwencje dla światowej gospodarki. Wpływa na wszystko, od rynków akcji, towarów, kursów walut i zysków z inwestycji, po napędzanie inflacji, co prowadzi do wzrostu cen importu i towarów.

Inwestorzy mogą poszukiwać innych aktywów, które nie są zależne od dolara amerykańskiego. Konsumenci nie będą mogli swobodnie zwiększać wydatków, co jest najbardziej widoczne w kontekście podróży.

Złoto – aktywo, które zyskało najwięcej.

Istnieją pewne klasy aktywów, które zyskują na wartości, gdy dolar amerykański słabnie. Przewiduje się, że w 2025 roku największym beneficjentem będzie złoto. Ceny złota osiągnęły wiele rekordowych poziomów, przekraczając w zeszłym tygodniu 4549 dolarów za uncję.

Według Ipek Ozkardeskaya, starszej analityczki w Swissquote Bank, wzrost cen metali szlachetnych wynika z dewaluacji walut – przekonania, że ​​waluty fiducjarne tracą z czasem siłę nabywczą ze względu na rosnące zadłużenie, utrzymujące się deficyty, luźną politykę pieniężną i ograniczenia fiskalne.

Analitycy szwajcarskiej firmy finansowej Syz stwierdzili, że banki centralne nadal gromadzą złoto w ramach szerszych działań na rzecz dywersyfikacji portfeli i zmniejszenia zależności od dolara amerykańskiego. W raporcie firmy stwierdzono: „Zwiększona niepewność geopolityczna i polityczna, wzmocniona niedawnym zawieszeniem działalności rządu USA, wzmocniła atrakcyjność złota jako bezpiecznej przystani”.

Napięcia w Fed i polityka stóp procentowych

Jednym z czynników, którym bacznie przyglądają się obserwatorzy rynku, jest rosnące napięcie w Fed, gdyż działania tej agencji bezpośrednio wpływają na notowania dolara amerykańskiego.

Po latach przerwy, Fed obniżył stopy procentowe trzy razy z rzędu w 2025 roku, za każdym razem o 25 punktów bazowych. Analitycy prognozują jedną lub dwie kolejne obniżki w 2026 roku.

Jeszcze bardziej niepokojące jest niezadowolenie prezydenta Donalda Trumpa z prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a ​​Powella, którego kadencja kończy się w maju tego roku. Trump – który ostatnio nadal krytykuje Powella – ma mianować na to stanowisko bliskiego współpracownika.

Vijay Valecha, dyrektor ds. inwestycji w Century Financial w Dubaju, powiedział: „Oczekiwania inwestorów dotyczące łagodzenia polityki pieniężnej o 50 punktów bazowych wsparły dolara amerykańskiego w krótkim terminie, w związku z analizą polityki pieniężnej USA”. Dodał, że według danych CME FedWatch prawdopodobieństwo utrzymania stóp procentowych na niezmienionym poziomie w styczniu wynosi obecnie 84%, co pomaga utrzymać stabilny popyt na dolara amerykańskiego w krótkim terminie.

Rola kryptowaluty

Kryptowaluty, zwłaszcza stablecoiny — powiązane z dolarem amerykańskim i zabezpieczone aktywami rezerwowymi — mają potencjał wsparcia amerykańskiej waluty.

Analitycy BlackRock stwierdzili w raporcie „2026 Global Outlook”, że na rynkach wschodzących stablecoiny mogłyby być wykorzystywane jako alternatywa dla walut lokalnych, zwiększając dostęp do dolara amerykańskiego. W raporcie zauważono: „Umożliwiłoby to konkurencję z depozytami bankowymi, co, jeśli wystąpiłoby na dużą skalę, mogłoby znacząco wpłynąć na sposób, w jaki banki udzielają kredytów całej gospodarce”.

Zdaniem ekspertów rynkowych nawet Bitcoin może powrócić do swoich rocznych maksimów dzięki łatwiejszym warunkom finansowym, stałemu napływowi środków do ETF-ów (funduszy ETF) i osłabieniu dolara amerykańskiego.

Źródło: https://baotintuc.vn/the-gioi/dong-usd-doi-mat-nam-2026-day-song-gio-20260106153054747.htm