Perspektywa rynku giełdowego tydzień 4

[reklama_1]

Perspektywa rynku akcji tydzień 4 - 8/3: Rynek ma tendencję do dostosowywania się, należy kontrolować ryzyko

Po silnym tygodniu wzrostów, indeks VN-Index przekroczył granicę 1250 punktów, ale wzrost nie był zbyt ekscytujący. Obecny przedział punktowy zbliża się również do szczytu z sierpnia-września 2022 roku, więc rynek prawdopodobnie powróci do trendu korekcyjnego, a kontrola ryzyka powinna być priorytetem.

Indeks VN zakończył luty 2024 r. na poziomie 1252,73 punktów, co oznacza wzrost o 7,59% w porównaniu ze styczniem 2024 r. (i największy wzrost w ciągu ostatnich 4 miesięcy). Dobra płynność rynku gwałtownie wzrosła o 124,2%, przy średniej wartości transakcji przekraczającej 23 282 mld VND. Dobra płynność wskazuje na aktywny przepływ środków pieniężnych, który jest w obiegu i rośnie w poszczególnych grupach akcji. Z czasem rośnie również spekulacja.

Warto zauważyć, że średnia płynność wynosi około 1 mld USD/sesję, czyli jest niższa niż w sierpniu, wrześniu 2023 r. i na początku 2022 r., kiedy to w przeszłości występowała silna presja dostosowawcza.

Warto również zwrócić uwagę, że według danych zebranych przez Saigon- Hanoi Securities Company (SHS), również w lutym, inwestorzy indywidualni kontynuowali intensywne zakupy netto o wartości 6495 mld VND, co stanowi bardzo dużą kwotę w ciągu ostatnich dwóch lat (tylko mniej niż we wrześniu 2023 r., październiku 2022 r. i marcu 2022 r.). Biorąc pod uwagę średnią dzienną wartość zakupów netto, jest to miesiąc o największym wolumenie zakupów netto – w lutym 2024 r. odbyło się zaledwie 16 sesji. Udział inwestorów indywidualnych w obrotach utrzymał się na wysokim poziomie 84,24%, powyżej średniej.

Tymczasem organizacje krajowe, które od października 2023 r. do stycznia 2024 r. kupiły aktywa netto o łącznej wartości 9500 mld VND, w lutym sprzedały aktywa netto o łącznej wartości 3726,43 mld VND, co stanowi odsetek transakcji na poziomie 6,79% i jest niższy od średniej z ostatnich 3 lat wynoszącej 7%.

Zagraniczni inwestorzy instytucjonalni sprzedali w lutym dość intensywnie, osiągając wartość sprzedaży netto na poziomie 2328,23 mld VND, co stanowiło 8,64% udziału w obrotach, co jest wynikiem powyżej średniej i daje skumulowaną sprzedaż netto od stycznia 2023 r. na poziomie 27 212,01 mld VND. Jednocześnie zagraniczni inwestorzy indywidualni również dokonali dość znaczącej sprzedaży, osiągając wartość 440,71 mld VND.

Pan Phan Tan Nhat, szef grupy doradztwa inwestycyjnego w SHS Securities Company, oddział w Ho Chi Minh City, powiedział, że w krótkim okresie indeks VN przekracza szczyt z 2023 r., odpowiadający 1245–1255 punktom i nadal będzie napotykał silne strefy oporu z rzędu, odpowiadające 1280–1295 punktom – cenie szczytowej w sierpniu–wrześniu 2022 r., strefie 1300–1320 – cenie szczytowej w czerwcu 2022 r. Należy zauważyć, że w historii indeksu VN w czerwcu 2022 r. nastąpiła korekta o 100 punktów, w sierpniu–wrześniu 2022 r. korekta wyniosła 300 punktów, w sierpniu–wrześniu 2023 r. indeks VN skorygował się o 200 punktów.

W związku z tym, w krótkim okresie indeks VN będzie nadal rósł i napotka bardzo silną strefę oporu w okolicach 1275 punktów, odpowiadającą średniej cenie szczytów z sierpnia i września 2022 r. oraz szczytów z sierpnia i września 2023 r. Przy bardzo silnym oporze, roczny opór i obecna strefa kapitalizacji nie są już strefami niskich cen. Dlatego, chociaż rynek obraca się bardzo dynamicznie, z wieloma możliwościami rotacji w oparciu o płynność utrzymywaną na bardzo wysokim poziomie, przekraczającym 1 mld USD, to jednak gdy indeks VN wejdzie w powyższe strefy silnego oporu, nadal istnieje ryzyko korekty o co najmniej 50-100 punktów.

Według pana Nhata, należy zauważyć, że indeks VN-Index może mieć krótką, silną sesję dystrybucyjną z wolumenem obrotu około 1,5 miliarda akcji i płynnością przekraczającą 30 000 miliardów VND, z sygnałem ostrzegawczym, że sesja poranna może nagle przekroczyć wolumen obrotu 800 milionów akcji . W związku z tym obecne pozycje są uważane za spekulacyjne i rotacyjne, a w celu kontroli ryzyka należy odpowiednio podnieść krótkoterminowe poziomy stop-loss. Priorytetem jest skupienie się na grupach dobrych, wiodących akcji, które charakteryzują się wzrostem w porównaniu z resztą rynku.

Ogólnie rzecz biorąc, aktywność związana z ponownym testowaniem nowej strefy oporu na poziomie 1250-1255 punktów prawdopodobnie się powtórzy. W związku z tym obecnie posiadane pozycje mogą być nadal utrzymywane. Nowe pozycje kupna powinny być angażowane wyłącznie w korekty w grupach akcji, które zapewniają istotne czynniki trendu, mają atrakcyjny potencjał wzrostu, przyciągają uwagę inwestorów w obszarze przepływów pieniężnych, charakteryzują się dobrymi fundamentami i dużym potencjałem wzrostu.

Źródło