Niższe stopy procentowe, łagodzą „strach przed popełnieniem błędu”, dzięki czemu pieniądze trafiają we właściwe miejsce

[reklama_1]

Niski wzrost kredytów, niesprzedany kapitał

Według Banku Państwowego Wietnamu (SBV), na koniec maja 2023 r. kredyty wzrosły o 3,17% w porównaniu z końcem 2022 r., pomimo gwałtownej obniżki stóp procentowych. Jest to niski wynik w porównaniu z celem wzrostu kredytów na poziomie 14-15% na cały rok 2023. Wiceprezes Pham Thanh Ha podał przyczynę w postaci słabej zdolności gospodarki do absorpcji kapitału.

W ciągu 3 miesięcy Bank Państwowy obniżył oprocentowanie operacyjne trzykrotnie, co łącznie dało spadek o około 100 punktów procentowych (stopa redyskontowa weksli z 4,5%/rok do 3,5%/rok...). Maksymalna stopa procentowa dla depozytów o okresie od 1 miesiąca do poniżej 6 miesięcy spadła z 6% do 5%/rok. Oprocentowanie oszczędnościowych depozytów osobistych w bankach gwałtownie spadło. Tym samym spadło również oprocentowanie kredytów.

Niski wzrost kredytów może być łatwy do zrozumienia, gdy wiele firm sygnalizuje, że nie zwiększy produkcji, a nawet ją ograniczy. Przedsiębiorstwa produkcyjne mają trudności ze sprzedażą swoich produktów z powodu braku zamówień. Małe i średnie przedsiębiorstwa są osłabione finansowo i nie mają realnego planu biznesowego. Firmy z branży nieruchomości borykają się z trudnościami prawnymi i mają niewiele nowych projektów do wdrożenia.

Można zauważyć, że przedsiębiorstwa, począwszy od branży nieruchomości, poprzez handel detaliczny, aż po eksport owoców morza i odzieży, borykają się z trudnościami w zakresie sprzedaży...

Wietnamski indeks menedżerów ds. zakupów (PMI) spadł w maju do 45,3 punktu z powodu gwałtownego spadku liczby nowych zamówień. Według ekonomisty dr. Nguyena Tri Hieu, wskaźnik ten jest zbyt niski, co świadczy o trudnej sytuacji gospodarczej i stagnacji.

Wiele firm z branży nieruchomości tymczasowo zawiesiło niedokończone projekty i nie rozwija nowych. Firmy produkcyjne nie rozważają jeszcze rozszerzenia skali działalności.

Wycofanie się w obliczu trudności jest wyraźnie widoczne nawet u potencjalnych gigantów, takich jak Hoa Phat Group (HPG), której prezesem jest miliarder Tran Dinh Long. Na dorocznym walnym zgromadzeniu w 2023 roku pan Long zapowiedział, że HPG tymczasowo odłoży na bok swoje ambicje w sektorze nieruchomości i niektórych innych sektorach, choć nadal jest zdeterminowana, aby realizować wielosektorową strategię biznesową i dążyć do znalezienia się w pierwszej trójce wiodących firm w krajowym sektorze nieruchomości. Sektor nieruchomości HPG odnotował w ciągu ostatnich wielu lat całkiem dobre wyniki biznesowe, generując każdego roku setki miliardów dongów zysku po opodatkowaniu.

Niektóre przedsiębiorstwa z branży nieruchomości i produkcji ustaliły znacznie niższe poziomy swoich planów biznesowych.

Ekonomista Nguyen Tri Hieu stwierdził, że ostatnio pojawiło się wiele rozwiązań, ale nie przyniosły one oczekiwanych rezultatów. Na przykład obniżenie stóp procentowych ma na celu obniżenie kosztów kapitałowych dla przedsiębiorstw. Jednak oprocentowanie kredytów jest nadal wysokie. Banki nie udzielają zbyt wielu pożyczek małym i średnim przedsiębiorstwom. Takie obniżenie stóp procentowych jest nieskuteczne. Obniżenie podatku VAT o 2% wciąż nie wystarczy.

Sytuacja finansowa wielu przedsiębiorstw jest słaba i nie mają one żadnych zabezpieczeń.

To samo dotyczy pakietu pożyczek na mieszkania socjalne o wartości 120 000 miliardów VND. Oprocentowanie jest o 1,5-2% niższe niż standardowe w pierwszych 5 latach, a następnie jest negocjowane. Banki dobrowolnie uczestniczą w dostarczaniu kapitału, ale problemem jest brak projektów do wypłaty.

*Wzrost gospodarczy zwalnia. (Zdjęcie: TH)*

W sektorze bankowym instytucje kredytowe również muszą sprawować kontrolę, aby zapewnić bezpieczeństwo finansowe. BankOCB oświadczył, że w ostatnim czasie działał proaktywnie i maksymalnie wykorzystał politykę rządu i Banku Państwowego, w szczególności politykę restrukturyzacji zadłużenia, prolongaty zadłużenia i odroczenia spłaty dla klientów.

W rzeczywistości jednak ta restrukturyzacja zadłużenia różni się od tej z okresu pandemii COVID-19. W szczególności, jej wdrożenie nie jest jednolite – podczas restrukturyzacji banki muszą traktować te długi jako złe, aby lepiej kontrolować i zarządzać długiem, a także muszą zwiększyć rezerwy na ryzyko.

Polityka restrukturyzacji zadłużenia ma ogromne znaczenie, ponieważ firmy będą mogły wydłużyć okres spłaty zadłużenia, zmniejszając presję w trudnych czasach, takich jak obecne. OCB wdrożyło przegląd i rozważenie restrukturyzacji zadłużenia dla około 112 klientów, których zadłużenie wynosi prawie 1000 miliardów VND.

Wielu ekspertów przyznaje, że wiele przedsiębiorstw utknęło w martwym punkcie planów biznesowych ze względu na rosnące koszty produkcji i niski popyt.

Docent dr Dang Ngoc Duc (Instytut Bankowości i Finansów, Narodowy Uniwersytet Ekonomiczny w Hanoi) stwierdził, że obecnie największym problemem gospodarki są instytucje.

Według pana Duca gospodarka rynku kapitałowego funkcjonuje zgodnie z zasadami rynkowymi i pod makroregulacją państwa. Makroregulacja musi opierać się na podstawach prawnych i instytucjonalnych. Czynnik ten jest istotny dla motywowania lub hamowania rozwoju.

W drugim kwartale 2021 roku gospodarka odnotowała ożywienie i najszybszy wzrost na świecie. Jednak obecnie firmy borykają się z trudnościami wynikającymi z wielu czynników, zarówno obiektywnych, jak i subiektywnych.

Nawet kwota pieniędzy z budżetu państwa przeznaczona na wsparcie przedsiębiorstw jest trudna do wypłacenia. Wiele firm obawia się otrzymania wsparcia. Jednocześnie banki komercyjne również zachowują dużą ostrożność, pośrednicząc w wypłacaniu środków.

Według Banku Państwowego kwota wsparcia stóp procentowych w wysokości 2% rocznie z budżetu państwa w wysokości 40 000 mld VND (zgodnie z Dekretem 31) ma wynieść jedynie około 2 570 mld VND do końca 2023 r. Głównym powodem, dla którego klienci odmawiają otrzymania wsparcia stóp procentowych, jest strach przed późniejszą kontrolą i badaniem przez władze.

Uważa się, że to jest powód, dla którego pieniądze znajdują się w bankach komercyjnych.

Jak przeznaczyć pieniądze na właściwe cele?

W rozmowie z VietNamNet, ekspert ekonomiczny i profesor nadzwyczajny dr Dinh Trong Thinh stwierdził, że to, czy kapitał napływa do produkcji i biznesu, zależy przede wszystkim od tego, czy przedsiębiorstwa chcą zaciągać pożyczki. Jeśli tak, to czy posiadają zabezpieczenie spełniające warunki banków komercyjnych?

Świadczy to o kondycji przedsiębiorstwa, ponieważ gdy nie ma zamówień, nie wiadomo, co zrobić z pożyczonymi pieniędzmi.

„Jeśli chodzi o produkcję, firmy obecnie nie otrzymują zamówień, ponieważ zagraniczni partnerzy nie składają zamówień. Co więcej, firmy muszą również zbadać krajową sytuację konsumpcyjną, zanim zdecydują się na pożyczenie kapitału na rozszerzenie produkcji i działalności” – powiedział adiunkt dr Dinh Trong Thinh.

Jeśli firma pożycza kapitał, musi spełnić wszystkie warunki pożyczki, z których najważniejsze to zabezpieczenie, brak złych długów itp., aby mogła zaciągnąć pożyczkę.

Docent dr Dinh Trong Thinh stwierdził, że Bank Państwowy Wietnamu prowadził ostatnio politykę pieniężną w sposób proaktywny, elastyczny i pozytywny. On sam zaproponował kiedyś Bankowi Państwowemu Wietnamu obniżenie oprocentowania depozytów, a tym samym obniżenie oprocentowania kredytów.

„Obniżanie stóp procentowych w dłuższej perspektywie jest właściwe, ale konieczne jest zachowanie ostrożności w przypadku nieruchomości i akcji, aby uniknąć tworzenia baniek szkodliwych dla gospodarki krajowej.

„Oczywiście, spowoduje to również skargi niektórych firm z branży nieruchomości. Ale ten krok ma również na celu zapewnienie bezpieczeństwa rynku nieruchomości, a także rynku finansowego i pieniężnego”.

Według eksperta bankowego, dr. Nguyena Tri Hieu, stopy procentowe kredytów muszą zostać obniżone, aby zapewnić realne wsparcie przedsiębiorstwom. VAT jest taki sam, ale w czasach, gdy firmy są tak słabe jak teraz, należy go obniżyć jeszcze bardziej, do 5%, i znaleźć rozwiązania, które pomogą przedsiębiorstwom w pożyczaniu pieniędzy.

Jeśli chodzi o inwestycje publiczne, rząd musi dalej promować wydatkowanie środków. Aby przetargi były skuteczne, muszą być jawne. Rząd musi zachęcać zainteresowane strony do szybszego działania, unikając strachu przed odpowiedzialnością, na co zwróciło uwagę Zgromadzenie Narodowe.

Pani Tran Thi Khanh Hien, dyrektor działu analiz w VNDirect Securities Company, najlepszym rozwiązaniem w tej sytuacji jest prawdopodobnie wspieranie inwestycji publicznych i przyspieszenie prac nad ustawą gruntową.

Według pana Dang Ngoc Duca, główny problem leży w instytucjach. Aby przezwyciężyć trudną sytuację instytucjonalną, konieczne jest pilne i krótkoterminowe rozwiązanie. Chodzi o jasne wyjaśnienie przypadków naruszeń finansowych i biznesowych w przeszłości oraz konkretne wytyczne dotyczące postępowania, aby przedsiębiorstwa i banki komercyjne nie „bały się popełniać błędów”.

Po drugie, konieczne jest wyjaśnienie i doprecyzowanie standardów dostępu przedsiębiorstw do środków budżetu państwa oraz przepisów umożliwiających wypłacanie środków przez banki komercyjne.

Według pana Duca, najważniejsze jest dokładne rozważenie korzyści i kosztów prowadzenia sprawy, aby „trafić w sedno, nie tłukąc wazonu”.

Konieczne jest dokonanie przeglądu naruszeń, które wystąpiły, w oparciu o obiektywną ocenę przyczyn, począwszy od etapu wdrażania przepisów i zarządzania. Na tej podstawie będzie można znaleźć sposób postępowania, aby stopniowo odzyskiwać zaufanie przedsiębiorstw i inwestorów do gospodarki.

Ponadto pan Duc stwierdził, że należy pilnie stworzyć mechanizmy zachęt, które stworzą warunki dla przedsiębiorstw do zwiększenia produkcji i eksportu oraz wspierania konsumpcji krajowej: poprzez politykę podatkową, zachęty kapitałowe, ceny benzyny i energii elektrycznej, obniżki stóp procentowych...

Dr Hieu powiedział, że rynek akcji ostatnio wzrósł o kilka punktów, ale nie odbił się jeszcze wyraźnie. Nie widać wyraźnego napływu pieniędzy do akcji i obligacji. Tymczasem na rynku nieruchomości panuje nadal bardzo spokojna atmosfera.

Jeśli pieniądze płyną do akcji, a następnie do przedsiębiorstw na rynku pierwotnym, to dobrze. Ale jeśli pieniądze krążą tylko na rynku wtórnym, nie służy to rozwojowi gospodarki.

Pan Vicente Nguyen, Dyrektor ds. Inwestycji (CIO) w AFC Vietnam Fund: Pozytywny wpływ rozwiązania polegającego na obniżeniu stóp procentowych i obniżeniu podatku VAT jest nadal niewielki, ale uważa również, że wpływ ten jest niewielki. Konieczne jest dalsze obniżanie stóp procentowych, zwiększanie zadłużenia, obniżanie podatków, wydłużanie terminów płatności podatków, obniżanie standardów kredytowych, a zwłaszcza promowanie maksymalizacji inwestycji publicznych.

Przedstawiciel Masan Group: Niższe stopy procentowe w bankach pomagają firmom obniżyć koszty odsetek, ale kredyty wypłacane przez banki w tym roku mogą być niewielkie. Firmy mają nadzieję, że w drugiej połowie 2023 roku pojawią się strategie mające na celu głębszą redukcję stóp procentowych, obniżenie podatków i promowanie inwestycji publicznych.

Stopy procentowe spadają, miliardy dolarów napływają na giełdę . Do gospodarki pompowane są ogromne ilości pieniędzy. Banki obniżają stopy procentowe na wszystkich szczeblach. W krótkim okresie prognozuje się, że rynek akcji będzie atrakcyjny.

Źródło