Wiele organizacji międzynarodowych podnosi prognozę wzrostu PKB Wietnamu

(Dan Tri) - Szereg dużych organizacji finansowych i instytucji podniosło swoje prognozy dotyczące wzrostu PKB Wietnamu po pozytywnych wynikach w pierwszej połowie roku.

Gospodarka Wietnamu poprawia się

United Overseas Bank (UOB) właśnie podniósł prognozę wzrostu PKB Wietnamu w 2025 r. z 6% do 6,9% po tym, jak gospodarka w drugim kwartale rozwinęła się lepiej niż oczekiwano, a negocjacje taryfowe z USA przyniosły pozytywne rezultaty.

Według Głównego Urzędu Statystycznego ( Ministerstwa Finansów ), PKB w drugim kwartale wzrósł o 7,96%, znacznie przekraczając prognozy Bloomberga (6,85%) i UOB (6,1%). Dzięki temu wzrost w ciągu ostatnich 6 miesięcy wyniósł 7,52%, co stanowi najwyższy wzrost w pierwszej połowie roku od czasu udostępnienia danych w 2011 roku.

UOB stwierdził, że silny wzrost eksportu przed wprowadzeniem ceł przez USA był głównym motorem ożywienia gospodarczego, a obroty w pierwszej połowie roku wzrosły o 14% rok do roku. Po pomyślnym zakończeniu negocjacji handlowych ze Stanami Zjednoczonymi, bank stwierdził, że „najbardziej stresujący okres dobiegł końca” i prognozuje umiarkowany wzrost eksportu w 2025 roku.

W szczególności prognozuje się, że eksport do Stanów Zjednoczonych wzrośnie o 5%, czyli mniej niż 23% wzrost w 2024 roku, ale znacznie więcej niż 20% spadek w poprzednim szacunku. Dla innych rynków spodziewany jest wzrost o 10%, niemal równy wzrostowi w 2024 roku (11,3%). Ogólnie rzecz biorąc, eksport w 2025 roku może wzrosnąć o 8,5%, czyli mniej niż 14% wzrost w roku ubiegłym.

Biorąc pod uwagę te czynniki oraz pozytywny wpływ produkcji i napływu bezpośrednich inwestycji zagranicznych, UOB skorygował swój model prognozowania, zwiększając wzrost PKB Wietnamu o 0,9 punktu procentowego.

UOB prognozuje obecnie wzrost PKB na poziomie około 6,4% w trzecim i czwartym kwartale, a wypłata bezpośrednich inwestycji zagranicznych (BIZ) w całym roku wyniesie około 20 mld USD. Tymczasem rządowy cel zakłada wzrost o ponad 8%. Minister finansów Nguyen Van Thang skomentował, że w kontekście licznych wahań w światowej gospodarce Wietnam nadal „idzie pod prąd, osiągając pozytywne rezultaty”, a osiągnięcie minimalnego tempa wzrostu na poziomie 8% w ciągu ostatnich 6 miesięcy roku jest realne.

Organizacja Współpracy Gospodarczej i Rozwoju (OECD) przyjmuje bardziej ostrożne stanowisko. W swoim Raporcie Gospodarczym Wietnamu 2025, opublikowanym w połowie czerwca, organizacja stwierdziła, że ​​Wietnam poczynił istotne, długoterminowe postępy.

Według OECD, gospodarka Wietnamu jest zorientowana na eksport, co czyni ją podatną na wstrząsy zewnętrzne. Rosnące napięcia handlowe i niepewność polityczna stanowią poważne ryzyko, które może zmniejszyć atrakcyjność inwestycji w Wietnamie.

OECD oceniło, że gospodarka Wietnamu odnotowała imponującą odbudowę po pandemii, a PKB wzrósł o 7,1% w 2024 roku, przekraczając założony cel. Głównym motorem napędowym jest stabilna konsumpcja krajowa, w której wydatki gospodarstw domowych wzrosły o 6,7% dzięki poprawie dochodów i zatrudnienia.

Prognozuje się jednak, że wzrost gospodarczy spowolni do 6,2% w 2025 r. i 6% w 2026 r. z powodu wahań w handlu światowym. Nowe cła wprowadzone przez Stany Zjednoczone, obejmujące około jedną trzecią wietnamskiego eksportu, prawdopodobnie znacząco osłabią perspektywy handlowe. Szacuje się, że efektywna stawka celna na towary wietnamskie eksportowane do USA może wzrosnąć o około 3 punkty procentowe...

W dłuższej perspektywie OECD uważa, że ​​poprawa wydajności pracy jest kluczowym czynnikiem umożliwiającym Wietnamowi osiągnięcie celu, jakim jest stanie się krajem o wysokich dochodach do 2045 roku. Złoty okres demograficzny stopniowo mija, więc wzrost gospodarczy musi w większym stopniu opierać się na efektywnym wykorzystaniu kapitału i siły roboczej.

Chociaż produktywność pracy w Wietnamie wzrosła szybciej niż w wielu gospodarkach regionalnych, w ujęciu bezwzględnym pozostaje niska. Głównym wąskim gardłem jest słabe powiązanie między przedsiębiorstwami zagranicznymi i krajowymi. W 2020 roku prawie 48% wartości eksportu pochodziło z importu, co wskazuje, że większość przedsiębiorstw z bezpośrednimi inwestycjami zagranicznymi (BIZ) nadal działa niezależnie od krajowych łańcuchów dostaw.

Wiele organizacji międzynarodowych z optymizmem patrzy na gospodarkę Wietnamu (zdjęcie: Nam Anh).

Biuro Badań Makroekonomicznych ASEAN+3 (AMRO) prognozuje wzrost PKB Wietnamu na poziomie 6,5% w 2025 r. i 6,2% w 2026 r. Organizacja zauważa jednak również, że perspektywy całego regionu ASEAN+3 w dużej mierze zależą od polityki handlowej Stanów Zjednoczonych.

Z innej perspektywy Bank Światowy (WB) również obniżył swoją prognozę wzrostu PKB Wietnamu do 5,8% w 2025 r. i 6,1% w 2026 r. Bank Światowy stwierdził, że korekta odzwierciedla wpływ zwiększonych barier handlowych, osłabienia globalnych perspektyw gospodarczych, a także spadku zaufania w obszarach konsumpcji, inwestycji i eksportu.

Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) prognozuje, że wzrost PKB Wietnamu osiągnie 5,4% w 2025 roku i spadnie do 4% w 2026 roku. Według MFW, region azjatycki, a zwłaszcza ASEAN, odczuwa znaczący wpływ nowej polityki taryfowej USA. MFW uważa jednak, że niektóre kraje, w tym Wietnam, nadal mogą skorzystać z okazji do restrukturyzacji swoich sieci handlowych i wzmocnienia swojej pozycji w globalnym łańcuchu dostaw.

Według Azjatyckiego Banku Rozwoju (ADB) przewiduje się, że PKB Wietnamu wzrośnie o 6,6% w 2025 r. i osiągnie 6,5% w 2026 r. Prognoza ta została sporządzona przed ogłoszeniem przez USA nowych ceł 2 kwietnia.

3 główne filary wspierające rozwój gospodarczy

Docent dr Nguyen Huu Huan, wykładowca Uniwersytetu Ekonomicznego w Ho Chi Minh City (UEH), stwierdził, że w przeszłości, aby osiągnąć wzrost PKB na poziomie 1%, Wietnam potrzebował nawet 3% wzrostu kredytów. Jednak w 2024 roku wskaźnik ten spadł do około 2%, co wskazuje na poprawę efektywności wykorzystania kapitału kredytowego.

Pan Huan stwierdził, że plan wzrostu kredytów na poziomie 16% i PKB na poziomie 8% w 2025 r., tj. utrzymanie wskaźnika kredytowego na poziomie 2% na każdy 1% PKB, stanowi ambitny cel. Zwłaszcza w porównaniu z okresem 2018–2022, kiedy gospodarka – a w szczególności sektor nieruchomości – odpowiadała za znaczną część kredytów, co powodowało, że gospodarka potrzebowała większego kapitału, aby osiągnąć ten sam poziom wzrostu.

Rok 2024 oznacza istotną zmianę, polegającą na tym, że przepływy kapitału kredytowego są priorytetowo przeznaczane na produkcję – sektor o wyższej efektywności kapitału, zamiast na inwestycje w nieruchomości lub obszary mniej efektywne. Dzięki temu wzrost PKB jest mniej zależny od skali kredytu, a relacja 2% kredytu do 1% wzrostu PKB staje się bardziej realna.

Eksport nadal odgrywa kluczową rolę we wzroście gospodarczym (zdjęcie: Hai Long).

Jednakże, zdaniem pana Huana, aby osiągnąć cel wzrostu na poziomie 8% w tym roku, warunkiem koniecznym jest racjonalna alokacja kapitału kredytowego w wysoce efektywne obszary, takie jak produkcja i biznes.

Podkreślił również trzy główne filary napędzające wzrost gospodarczy: eksport, inwestycje publiczne i konsumpcję krajową, w których eksport nadal odgrywa kluczową rolę. Tegoroczne perspektywy eksportowe będą zależeć od globalnego otoczenia handlowego, a zwłaszcza od polityki celnej USA. Jeśli Wietnam utrzyma stabilną pozycję i uniknie ceł, eksport będzie miał duże możliwości wzrostu.

Ponadto napływ bezpośrednich inwestycji zagranicznych (BIZ) może znacząco wzrosnąć, ponieważ międzynarodowe korporacje dążą do dywersyfikacji swoich łańcuchów dostaw, unikając ryzyka związanego z rynkami takimi jak Chiny czy Meksyk. W tym czasie Wietnam ma szansę przyciągnąć więcej inwestycji, jednocześnie zmniejszając presję na kurs walutowy, który jest jednym z głównych ryzyk makroekonomicznych w tym roku.

Krótko mówiąc, aby zrealizować cel 8-procentowego wzrostu, Wietnam musi wykorzystać pozytywne sygnały płynące z rynku międzynarodowego, utrzymać skuteczną orientację kredytową, jednocześnie promując wypłatę inwestycji publicznych i stymulując konsumpcję krajową.

Z perspektywy krajowych organizacji gospodarczych, pan Bui Thanh Trung – starszy zastępca dyrektora generalnego Thien Viet Securities Joint Stock Company (TVS) – podczas niedawnego wydarzenia stwierdził, że wietnamska gospodarka szybko się odradza i widać wiele pozytywnych oznak.

Powołując się na dane Generalnego Urzędu Statystycznego, pan Trung stwierdził, że wzrost PKB w ciągu ostatnich 6 miesięcy wyniósł 7,52%, z czego w pierwszym kwartale 6,93%, a w drugim kwartale gwałtownie wzrósł do 7,96%. Według niego, jest to dowód na to, że odbudowa Wietnamu po pandemii COVID-19 jest trwała. Wietnam nadal jest jednym z krajów o wysokim tempie wzrostu gospodarczego na świecie.

Ocenił, że Wietnam dobrze kontroluje inflację. Przy rocznym celu inflacyjnym wynoszącym od 4% do 4,5%, średnia w pierwszych sześciu miesiącach roku wyniosła zaledwie około 3,6%, co jest całkowicie pod kontrolą. Uważa, że ​​Wietnamowi uda się utrzymać inflację poniżej progu 4% w tym roku.

Kolejnym pozytywnym punktem jest kredyt. Wzrost kredytów w pierwszej połowie roku wyniósł 8,3%, a wzrost depozytów 6,1% – najwyższy poziom od 5 lat od czasu pandemii COVID-19. Oczekuje się, że do końca 2025 roku wzrost kredytów wyniesie 16-17%.

Pan Trung powiedział, że biorąc pod uwagę obecną dynamikę wzrostu kredytów, jeśli PKB w ostatnich 6 miesiącach roku osiągnie około 8,5%, cel wzrostu na poziomie 8% na cały rok 2025 będzie całkowicie wykonalny.

Dantri.com.vn

Source: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/nhieu-to-chuc-quoc-te-nang-du-bao-tang-truong-gdp-cua-viet-nam-20250710074425806.htm