Od zeszłego weekendu akcje sektora naftowo-gazowego odnotowały silne wzrosty. Wiele spółek zanotowało wzrosty cen o 2-6%, a niektóre osiągnęły nawet swoje maksymalne ceny. 16 czerwca cztery spółki z tej grupy odnotowały znaczące wzrosty: PLX, GAS, OIL i PVD.
W ciągu zaledwie dwóch sesji handlowych w zeszły weekend i na początku tego tygodnia, akcje PLX spółki Vietnam Petroleum Corporation ( Petrolimex ) osiągnęły swój maksymalny poziom. Wiele innych akcji z tego samego sektora również odnotowało dwucyfrowe wzrosty, zbliżając się do szczytów z ostatnich 2-3 miesięcy.
Według danych platformy analitycznej Fiintrade, indeks sektora ropy naftowej i gazu wzrósł z 64,45 punktów pod koniec maja do 74,18 punktów na koniec wczorajszej sesji handlowej, co oznacza wzrost o ponad 15%.
Według najnowszego raportu SSI Research, centrum analiz inwestycyjnych i doradztwa SSI, w maju spółki z sektora ropy naftowej i gazu znalazły się wśród tych, które ponownie wykazywały oznaki przyciągania inwestycji, ze względu na pozytywne zmiany zarówno pod względem cen, jak i płynności, obok sektorów energii elektrycznej, wody, ropy naftowej i gazu.
Pani Nguyen Thi Thanh Nhan, analityczka w FinSuccess, firmie doradztwa inwestycyjnego i powierniczej, uważa, że niedawny wzrost cen akcji spółek naftowych i gazowych wynika przede wszystkim z obaw o zakłócenia w globalnych dostawach paliw w związku z eskalacją napięć między Izraelem a Iranem. Odwetowe ataki powietrzne, a w szczególności ryzyko ataków na wyspę Kharg, główny irański węzeł eksportu ropy naftowej, wraz z możliwością blokady Cieśniny Ormuz (która transportuje około 20% światowego zapotrzebowania na ropę naftową i LNG), spowodowały wzrost cen ropy Brent o 11-14%, do poziomu 72-74 dolarów za baryłkę.
„Ta sytuacja wywołała nastroje defensywne i silny napływ krótkoterminowego kapitału spekulacyjnego do akcji spółek naftowo-gazowych, co spowodowało, że wiele akcji osiągnęło nawet górny limit. Inwestorzy oczekują, że wysokie ceny ropy poprawią marże zysku i zachęcą do wznowienia działalności poszukiwawczo-wydobywczej, wiertniczej i transportowej” – wyjaśniła pani Nhan.
Podobnie, pan Nguyen Viet Duc, dyrektor ds. biznesu cyfrowego w VPBank Securities Company (VPBankS), również uważa, że akcje spółek naftowo-gazowych rosną, ponieważ „nadszedł na to czas”. Rynek to zbiór wielu akcji. Dlatego, jego zdaniem, niezależnie od tego, czy rynek rośnie, czy spada, inwestorzy zawsze będą poszukiwać sektorów, które korzystają na wahaniach, z wyjątkiem okresów niestabilności makroekonomicznej.
Obecnie inwestorzy spodziewają się, że jeśli szlaki transportu ropy naftowej i gazu przez Bliski Wschód zostaną ograniczone, popyt z innych regionów wzrośnie. Według scenariusza JPMorgan, w najgorszym przypadku sankcji wobec Iranu i zaangażowania USA w konflikt, ceny ropy mogłyby sięgnąć 120 dolarów za baryłkę.
Jednak według FinSuccess może to być korekta techniczna i psychologiczna, bez wyraźnej poprawy wyników biznesowych. Co więcej, organizacje takie jak Rystad Energy nadal uważają, że ceny ropy raczej nie przekroczą 80 dolarów ze względu na potencjał OPEC+ i USA do zwiększenia podaży. Według Financial Times konflikt prawdopodobnie zostanie opanowany, a jeśli napięcia osłabną, ceny ropy mogą gwałtownie spaść, co potencjalnie doprowadzi do gwałtownej korekty cen akcji spółek naftowych i gazowych.
W rzeczywistości, podczas sesji giełdowej 17 czerwca, akcje spółek naftowych i gazowych zanotowały korektę po doniesieniach o chęci Iranu do negocjacji rozejmu, co spowodowało odwrócenie trendu i spadek cen energii. Później ceny nieznacznie odbiły dzięki wiadomości, że prezydent USA Donald Trump nakazał obywatelom Iranu opuszczenie Teheranu. Jednak akcje spółek naftowych i gazowych nadal znajdowały się pod znaczną presją sprzedaży, co spowodowało spadek cen wielu akcji, takich jak PLX, PVD, OIL, PVS i BSR, o około 2-3%.
Obecnie ta grupa jest wysoko wyceniana. Według danych Fiintrade, akcje spółek zajmujących się wydobyciem ropy naftowej i gazu zakończyły sesję 16 czerwca ze wskaźnikiem P/E (cena do zysku) przekraczającym 61, podczas gdy średnia indeksu VN wynosi prawie 13,2. Grupa zajmująca się sprzętem, usługami i dystrybucją ropy naftowej i gazu ma wskaźnik P/E na poziomie 14,8, co jest wartością wyższą od średniej rynkowej.
Akcje spółek naftowych i gazowych cieszą się wysoką wartością, ale analitycy FinSuccess zauważają, że napięcia geopolityczne – kluczowy czynnik napędzający ten sektor – są często nieprzewidywalne i nie do utrzymania. W szczególności wiele firm naftowych i gazowych działa na podstawie długoterminowych kontraktów z Wietnamską Narodową Korporacją Energetyczną (PVN) lub państwem, co oznacza, że ich zyski nie są tak wrażliwe na wahania cen ropy na świecie, jak oczekuje rynek. Dlatego inwestorzy powinni uważnie przeanalizować modele biznesowe tych firm, aby zrozumieć, czy bezpośrednio korzystają one ze wzrostu cen ropy.
„Z ostrożnego punktu widzenia nie jest to idealny moment na wejście nowych inwestorów bez jasnej strategii zarządzania ryzykiem” – podkreślił ekspert.
FinSuccess uważa, że dla inwestorów średnio- i długoterminowych perspektywy branży pozostaną pozytywne, jeśli ceny utrzymają się w przedziale 75-85 dolarów za baryłkę, a projekty energetyczne zostaną przyspieszone. Dlatego decyzje inwestycyjne powinny być podejmowane w oparciu o kontekst branżowy, kondycję finansową i działalność operacyjną każdej firmy.
Podobnie, SSI Research przewiduje, że zyski sektora ropy naftowej i gazu będą w tym roku wyższe dzięki usprawnieniom w zakresie poszukiwań i produkcji. Zespół analityczny prognozuje średnią cenę ropy naftowej na poziomie 70-75 dolarów za baryłkę w tym roku, na co wpływ mają takie czynniki, jak opóźnienie cięć produkcji przez OPEC, silne ożywienie na rynku chińskim oraz szybsze niż oczekiwano obniżki stóp procentowych.
HA (według VnE)Źródło: https://baohaiduong.vn/suc-nong-cua-co-phieu-dau-khi-414321.html
![[Zdjęcie] Premier Pham Minh Chinh przewodniczy dialogowi z japońskimi przedsiębiorstwami.](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2026/03/21/1774097547316_ndo_br_dsc-0448-jpg.webp)
Komentarz (0)