Obligacje bankowe przyciągają inwestorów

Dane opublikowane niedawno przez Vietnam Investment Credit Rating Joint Stock Company (VIS Rating) pokazują, że w pierwszej połowie 2024 roku wartość nowo wyemitowanych obligacji korporacyjnych osiągnęła 202,4 mld VND. 70% z nich zostało wyemitowanych przez banki komercyjne, których stopy procentowe znacznie przewyższają standardowe stopy procentowe dla oszczędności.

Wyścig o emisję obligacji

Wietnamski Bank Rolnictwa i Rozwoju Obszarów Wiejskich ( Agribank ) z powodzeniem zmobilizował 10 000 miliardów VND w obligacjach publicznych w 2024 roku dla ponad 5000 inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych w kraju i za granicą. Oprocentowanie obligacji Agribanku wynosi 6,68% rocznie, znacznie więcej niż oprocentowanie 24-miesięcznych lokat oszczędnościowych wynoszące 4,8% rocznie.

Agribank również przyłącza się do wyścigu o emisję obligacji w celu pozyskania kapitału.

Ho Chi Minh City Development Bank ( HDBank ) zaoferował również drugą partię obligacji publicznych o wartości nominalnej 100 000 VND za sztukę, przy łącznej wartości emisyjnej 1000 mld VND. Ta partia obligacji ma 7-letni okres zapadalności, a zmienne oprocentowanie jest obliczane na podstawie stopy referencyjnej powiększonej o marżę w wysokości 2,8% rocznie (około 7,5% rocznie).

Tymczasem BVBank oferuje obligacje publicznie (etap 1) ze stałym oprocentowaniem do 7,9% rocznie przez pierwszy rok. W związku z tym, dysponując zaledwie 10 milionami VND, klienci indywidualni mogą nabyć i utrzymać obligacje BVBanku na okres 6 lat.

Wcześniej szereg banków komercyjnych również konkurowało o emisję obligacji w celu pozyskania kapitału, np.: MB z 10 000 miliardami VND, VietinBank z 5 000 miliardami VND,SHB z 3 000 miliardami VND...

Zdaniem niektórych inwestorów, te stopy procentowe są bardziej konkurencyjne niż obecne oprocentowanie oszczędności. To skłania wiele osób do przeniesienia wolnych środków z oszczędności na zakup obligacji, aby skorzystać z wyższych stóp procentowych.

Pani Ngoc Tu (mieszkająca w 7. dzielnicy Ho Chi Minh) właśnie zdecydowała się przeznaczyć 1 miliard VND wolnych środków na zakup obligacji emitowanych przez bank komercyjny, z oprocentowaniem około 8% rocznie. „Rynek nieruchomości jest wciąż spokojny, akcje wiążą się z wysokim ryzykiem, a złoto nie jest łatwym środkiem lokowania kapitału. Zdecydowałam się na zakup obligacji emitowanych przez bank, ponieważ oprocentowanie jest wyższe niż w przypadku oszczędności, a ryzyko niższe niż w przypadku innych kanałów” – wyjaśniła pani Ngoc Tu.

Według pana Ngo Minh Sanga, dyrektora działu klientów indywidualnych w BVBank, obligacje bankowe stanowią bezpieczny i efektywny kanał inwestycyjny. Obligacje te są emitowane i oferowane przez sam bank i będą rejestrowane centralnie w Wietnamskiej Korporacji Depozytu i Rozliczeń Papierów Wartościowych (Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation), a po zakończeniu oferty będą notowane w systemie obrotu Giełdy Papierów Wartościowych w Hanoi (HNX).

Na co zwrócić uwagę przy zakupie obligacji bankowych?

W rozmowie z reporterem gazety Nguoi Lao Dong, ekspert ekonomiczny - dr Dinh The Hien powiedział również, że obligacje bankowe są obecnie bezpiecznym i efektywnym kanałem inwestycyjnym w porównaniu ze zwykłymi oszczędnościami.

Obecnie oprocentowanie depozytów oszczędnościowych powyżej 12 miesięcy w państwowych bankach komercyjnych wynosi około 4,7% rocznie, a w bankach komercyjnych w spółkach akcyjnych około 5-5,5%. Obligacje bankowe i depozyty oszczędnościowe są podobne, ponieważ w istocie polegają na pożyczaniu pieniędzy bankom, a bank jest zobowiązany do zapłaty odsetek od tej kwoty.

„Inwestowanie w obligacje bankowe wymaga jednak utrzymywania kapitału przez dłuższy okres (zwykle 3-7 lat) niż w przypadku regularnych oszczędności. Kupowanie obligacji bankowych jest bezpieczniejsze i mniej ryzykowne niż inne kanały inwestycyjne. W razie potrzeby kapitału klienci mogą również zastawić lub obciążyć hipoteką obligacje, aby pożyczyć pieniądze i spłacić je w banku emitującym, dzięki czemu płynność jest nadal wysoka” – analizuje dr Dinh The Hien.

Według pani Nguyen Thi Thao Nhu, starszej dyrektor ds. klientów indywidualnych w Rong Viet Securities Company (VDSC), oprocentowanie obligacji bankowych wynoszące około 7-8% rocznie może być niższe niż inwestowanie w akcje i nieruchomości, ale wiąże się z mniejszym ryzykiem. Obligacje bankowe są często uważane za bezpieczniejszy kanał inwestycyjny, zwłaszcza w kontekście zmienności rynków finansowych ze względu na stabilność banków emitujących i ścisłą kontrolę ze strony agencji zarządzających.

Pani Nhu zauważyła jednak, że kupując obligacje bankowe, inwestorzy powinni w pierwszej kolejności wybierać obligacje renomowanych banków o dobrych raportach finansowych, aby zminimalizować ryzyko. Ponadto, należy starannie rozważyć okres obowiązywania obligacji, aby dopasować go do potrzeb inwestorów. Obligacje długoterminowe często charakteryzują się wysokim oprocentowaniem, ale są mniej elastyczne.

Pani Thao Nhu porównała: „Stopy procentowe obligacji są stałe, podczas gdy stopy rynkowe mogą się zmieniać. Jeśli stopy rynkowe wzrosną, obligacje o stałym oprocentowaniu mogą stać się mniej atrakcyjne i odwrotnie. Obligacje mogą być trudne do odsprzedaży na rynku wtórnym, jeśli zajdzie potrzeba wcześniejszej odsprzedaży, dlatego inwestorzy muszą brać to ryzyko pod uwagę”.

Wielu ekspertów z firm papierów wartościowych zauważyło, że chociaż obligacje bankowe charakteryzują się wyższym poziomem niezawodności, zaufanie inwestorów do rynku obligacji korporacyjnych nie odbudowało się po kryzysie ostatnich dwóch lat, co może mieć wpływ na zdolność odsprzedaży i wartość rynkową obligacji.

Analitycy z Maybank Securities Company uważają, że obligacje bankowe charakteryzują się wysokim poziomem bezpieczeństwa, dlatego stopy procentowe są zazwyczaj niższe niż w przypadku obligacji grup pozabankowych (grup przedsiębiorstw). Stopy procentowe to tylko jeden z czynników branych pod uwagę przy ocenie produktu inwestycyjnego, obok możliwości poniesienia straty, okresu obowiązywania obligacji, możliwości odsprzedaży wtórnej i zdolności płatniczej emitenta.

Złap falę kredytową na koniec roku

Raport na temat rynku obligacji korporacyjnych z sierpnia 2024 r., opublikowany niedawno przez agencję ratingową FiinRatings, pokazuje, że w ciągu pierwszych 7 miesięcy tego roku łączna wartość emisji prywatnych obligacji korporacyjnych osiągnęła 178 500 mld VND, co stanowi wzrost o 57% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku.

Według FiinRatings, aby sprostać zapotrzebowaniu na szybki wzrost kredytów od czerwca, bez zwiększania kapitału zakładowego, instytucje kredytowe muszą kontynuować konsolidację średnio- i długoterminowych źródeł kapitału w ciągu 3 lat poprzez emisję obligacji. Poprawa tempa absorpcji kapitału z obligacji bankowych pomoże rynkowi obligacji korporacyjnych ponownie się ożywić.

Source: https://nld.com.vn/trai-phieu-ngan-hang-hap-dan-nha-dau-tu-196240902200922906.htm