Obligacje bankowe są atrakcyjne dla inwestorów.

Dane opublikowane niedawno przez Vietnam Investment Credit Rating Joint Stock Company (VIS Rating) pokazują, że w pierwszej połowie 2024 roku wartość nowo wyemitowanych obligacji korporacyjnych osiągnęła 202 400 mld VND. 70% z nich zostało wyemitowane przez banki komercyjne, których oprocentowanie znacznie przewyższa oprocentowanie standardowych depozytów oszczędnościowych.

Wyścig o emisję obligacji.

Wietnamski Bank Rolnictwa i Rozwoju Obszarów Wiejskich ( Agribank ) niedawno z sukcesem pozyskał 10 000 miliardów VND poprzez publiczną emisję obligacji w 2024 roku od ponad 5000 inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych, zarówno krajowych, jak i zagranicznych. Obligacje Agribanku oferują oprocentowanie w wysokości 6,68% w skali roku, znacznie wyższe niż oprocentowanie 24-miesięcznych lokat terminowych wynoszące 4,8% w skali roku.

Do wyścigu o emisję obligacji w celu pozyskania kapitału przyłączył się również Agribank.

Ho Chi Minh City Development Bank ( HDBank ) zaoferował również publicznie drugą transzę obligacji o wartości nominalnej 100 000 VND za obligację, co daje łączną wartość 1000 mld VND. Emisja obligacji ma 7-letni okres zapadalności i zmienną stopę procentową, obliczaną na podstawie stopy referencyjnej powiększonej o marżę 2,8% rocznie (około 7,5% rocznie).

Tymczasem Viet Capital Bank (BVBank) oferuje obligacje publicznie (Faza 1) ze stałym oprocentowaniem do 7,9% w skali roku przez pierwszy rok. W związku z tym, dysponując zaledwie 10 milionami VND, klienci indywidualni mogą nabyć i utrzymać obligacje BVBank na okres 6 lat.

Wcześniej wiele banków komercyjnych również rywalizowało o emisję obligacji w celu pozyskania kapitału, np. MB z 10 000 miliardami VND, VietinBank z 5 000 miliardami VND,SHB z 3 000 miliardami VND itd.

Według niektórych inwestorów, te stopy procentowe są bardziej konkurencyjne niż obecne oprocentowanie depozytów oszczędnościowych. To skłania wiele osób do przeniesienia wolnych środków z oszczędności na zakup obligacji, aby uzyskać wyższe oprocentowanie.

Pani Ngoc Tu (mieszkanka 7. dzielnicy Ho Chi Minh) postanowiła niedawno przeznaczyć 1 miliard VND ze swoich wolnych środków na zakup obligacji emitowanych publicznie od banku komercyjnego z oprocentowaniem około 8% rocznie. „Rynek nieruchomości jest nadal słaby, rynek akcji obarczony jest wysokim ryzykiem, a złoto nie jest łatwą inwestycją. Zdecydowałam się na obligacje bankowe emitowane publicznie, ponieważ oprocentowanie jest wyższe niż na rachunkach oszczędnościowych, a ryzyko niższe niż w przypadku innych kanałów” – wyjaśniła pani Ngoc Tu.

Według pana Ngo Minh Sanga, dyrektora działu klientów indywidualnych w BVBank, obligacje bankowe stanowią bezpieczny i efektywny kanał inwestycyjny. Obligacje te są emitowane i oferowane przez sam bank i będą rejestrowane centralnie w Wietnamskiej Korporacji Depozytu i Rozliczeń Papierów Wartościowych (Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation), a po zakończeniu okresu oferty będą notowane na giełdzie w Hanoi Stock Exchange (HNX).

O czym należy pamiętać przy zakupie obligacji bankowych?

W rozmowie z reporterem gazety Nguoi Lao Dong ekonomista dr Dinh The Hien stwierdził również, że obligacje bankowe są obecnie bezpiecznym i efektywnym kanałem inwestycyjnym w porównaniu ze zwykłymi kontami oszczędnościowymi.

Obecnie oprocentowanie depozytów oszczędnościowych na okres powyżej 12 miesięcy w państwowych bankach komercyjnych wynosi około 4,7% rocznie, a w bankach komercyjnych w spółkach akcyjnych około 5-5,5%. Obligacje bankowe i depozyty oszczędnościowe są podobne, ponieważ są w istocie pożyczkami dla banku, a bank jest zobowiązany do zapłaty odsetek od tej kwoty.

„Inwestowanie w obligacje bankowe wymaga jednak utrzymywania kapitału przez dłuższy okres (zwykle 3-7 lat) w porównaniu ze zwykłymi depozytami oszczędnościowymi. Zakup obligacji bankowych jest bezpieczniejszy i mniej ryzykowny niż inne kanały inwestycyjne. W razie potrzeby kapitału klienci mogą również zastawić lub obciążyć obligacje hipoteką, aby pożyczyć pieniądze na spłatę emitenta, dzięki czemu płynność pozostaje wysoka” – analizuje dr Dinh The Hien.

Według pani Nguyen Thi Thao Nhu, starszej dyrektor ds. klientów indywidualnych w Rong Viet Securities Company (VDSC), oprocentowanie obligacji bankowych, wynoszące około 7-8% rocznie, może być niższe niż inwestowanie w akcje lub nieruchomości, ale wiąże się z mniejszym ryzykiem. Obligacje bankowe są generalnie uważane za bezpieczniejszy kanał inwestycyjny, zwłaszcza w kontekście zmiennego rynku finansowego, ze względu na stabilność banku emitującego i ścisłą kontrolę ze strony organów regulacyjnych.

Pani Nhu zauważyła jednak, że kupując obligacje bankowe, inwestorzy powinni w pierwszej kolejności wybierać obligacje renomowanych banków o rzetelnych sprawozdaniach finansowych, aby zminimalizować ryzyko. Ponadto powinni starannie rozważyć okres zapadalności obligacji, dostosowując go do swoich potrzeb. Obligacje długoterminowe zazwyczaj oferują wyższe oprocentowanie, ale są mniej elastyczne.

Pani Thao Nhu porównała: „Stałe oprocentowanie obligacji różni się od rynkowych stóp procentowych, które mogą ulegać wahaniom. Jeśli rynkowe stopy procentowe wzrosną, obligacje o stałym oprocentowaniu mogą stać się mniej atrakcyjne i odwrotnie. Obligacje mogą być również trudne do odsprzedaży na rynku wtórnym, jeśli zajdzie taka potrzeba wcześniej, dlatego inwestorzy muszą brać to ryzyko pod uwagę”.

Wielu ekspertów z firm papierów wartościowych zauważa, że ​​chociaż obligacje bankowe charakteryzują się wyższym poziomem niezawodności, zaufanie inwestorów do rynku obligacji korporacyjnych nie odbudowało się po kryzysie ostatnich dwóch lat, co może mieć wpływ na wartość odsprzedaży i cenę rynkową obligacji.

Analitycy Maybank Securities uważają, że obligacje bankowe charakteryzują się wysokim poziomem bezpieczeństwa, dlatego stopy procentowe są zazwyczaj niższe niż w przypadku obligacji niebankowych (obligacji korporacyjnych). Stopa procentowa jest tylko jednym z czynników branych pod uwagę przy ocenie produktu inwestycyjnego, obok potencjalnych strat, okresu obowiązywania obligacji, możliwości odsprzedaży na rynku wtórnym oraz zdolności emitenta do spłaty.

Korzystanie z fali kredytów pod koniec roku

Według raportu na temat rynku obligacji korporacyjnych z sierpnia 2024 r. opublikowanego przez agencję ratingową FiinRatings, w pierwszych siedmiu miesiącach tego roku łączna wartość prywatnie wyemitowanych obligacji korporacyjnych osiągnęła 178 500 mld VND, co oznacza wzrost o 57% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku.

Według FiinRatings, aby sprostać dynamicznie rosnącemu popytowi na kredyty od czerwca, nie zwiększając jeszcze kapitału zakładowego, instytucje kredytowe muszą nadal wzmacniać swoje średnio- i długoterminowe źródła kapitału (powyżej 3 lat) poprzez emisję obligacji. Lepsza absorpcja kapitału z obligacji bankowych pomoże ożywić rynek obligacji korporacyjnych.

Source: https://nld.com.vn/trai-phieu-ngan-hang-hap-dan-nha-dau-tu-196240902200922906.htm