Perspektywy kanału inwestycyjnego

Podpis pod zdjęciem — Eksperci uważają, że złoto będzie opłacalną inwestycją w 2026 roku. (Zdjęcie ilustracyjne: VNA)

Wraz z przyspieszeniem inwestycji publicznych, ciągłym napływem wysokiej jakości bezpośrednich inwestycji zagranicznych (BIZ) oraz coraz bardziej widocznymi trendami transformacji cyfrowej i zielonej, kanały inwestycyjne – od złota i akcji po nieruchomości i obligacje – stają przed nowymi możliwościami i wyzwaniami. Aby lepiej zrozumieć ten problem, reporter Wietnamskiej Agencji Informacyjnej (TTXVN) przeprowadził wywiad z panem Ho Sy Hoa, dyrektorem ds. badań i doradztwa inwestycyjnego w DNSE Securities Company.

Jak oceniasz inwestycję w złoto w tym roku?

Biorąc pod uwagę, że złoto będzie aktywem inwestycyjnym w 2026 roku, w grę wchodzą trzy czynniki. Po pierwsze, obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną USA osłabiają dolara amerykańskiego, co prowadzi do wzrostu popytu na bezpieczne aktywa.

Po drugie, wiąże się to ze złożonymi ryzykami geopolitycznymi w ostatnich czasach. Po trzecie, wiąże się to z tendencją banków centralnych na całym świecie do skupowania dużych ilości złota w celu zwiększenia płynności krajowej. Dlatego oceniamy, że złoto będzie opłacalnym kanałem inwestycyjnym w 2026 roku.

Oczekuje się, że wietnamski rynek akcji wejdzie w nowy cykl, wraz z poprawą sytuacji makroekonomicznej , wzrostem zysków przedsiębiorstw i wyraźną zmianą przepływów kapitału krajowego i zagranicznego. Jak ocenia Pan te perspektywy?

W 2026 roku na rynek akcji będą wpływać trzy główne czynniki. Po pierwsze, stabilna polityka pieniężna i kredytowa, z limitem wzrostu kredytu wynoszącym około 15%, co odpowiada ponad 2,7 biliona VND.

Po drugie, mamy ekspansywną politykę fiskalną, w ramach której oczekuje się, że publiczny kapitał inwestycyjny zostanie wypłacony w wysokości około 1,6 biliona VND w samym 2026 roku. Po trzecie, oczekuje się, że wietnamski rynek akcji zostanie podniesiony do końca września 2026 roku.

Biorąc pod uwagę te czynniki, zyski przedsiębiorstw mogłyby wzrosnąć o około 17,5%, co sprawiłoby, że akcje nadal byłyby atrakcyjnym kanałem inwestycyjnym.

Jak zatem oceniasz nieruchomości jako kanał inwestycyjny?

Rynek nieruchomości stoi obecnie w obliczu dwóch głównych czynników: już wysokich cen oraz potencjalnego utrzymania się wysokich stóp procentowych od końca 2025 r. do 2026 r. Dlatego też w 2026 r. utrzymujemy neutralne stanowisko wobec tego kanału inwestycyjnego.

Wielu uważa, że obligacje nadal będą opłacalną inwestycją w tym roku. Co o tym sądzisz?

Jeśli chodzi o rynek obligacji, widzimy, że w porównaniu z okresem kryzysu w 2022 r. wolumen emisji obligacji w 2025 r. odzyskał niemal 100%, osiągając ponad 500 000 mld VND wolumenu emisji.

Dlatego inwestując w obligacje, należy zwrócić uwagę na rentowność inwestycji, a zwłaszcza na emitenta – czyli sposób prowadzenia działalności przez obligatariuszy. Dlatego inwestowanie w obligacje jest również opłacalnym sposobem inwestowania w 2026 roku.

Dziękuję bardzo, panie!

Źródło: https://baotintuc.vn/kinh-te/trien-vong-cac-kenh-dau-tu-20260316145150965.htm