Priorytetem powinno być zarządzanie ryzykiem.

Rynek odnotował ujemne wyniki w ciągu tygodnia, pod silną presją sprzedaży netto ze strony inwestorów zagranicznych, co spowodowało, że indeks stale tracił punkty. Chociaż indeks VN-Index rozpoczął tydzień od solidnego wzrostu, nieustanna wyprzedaż ze strony inwestorów zagranicznych pozbawiła rynek kluczowego wsparcia.

W ciągu ostatnich pięciu sesji giełdowych zagraniczni inwestorzy sprzedali netto 3347 miliardów VND na całym rynku. To szósty tydzień z rzędu, w którym zagraniczni inwestorzy byli sprzedawcami netto na wietnamskim rynku akcji.

Od początku roku wartość sprzedaży netto zagranicznych inwestorów przekroczyła 20 000 miliardów VND na całym rynku, wliczając w to sprzedaż netto na poziomie 22 600 miliardów VND na giełdzie HoSE.

Pod koniec tygodnia od 11 do 15 grudnia indeks VN spadł o 7,83 punktów, co stanowi spadek o 1,97% w porównaniu z poprzednim tygodniem, do poziomu 1102,3 punktów.

Powrót ostrożnych nastrojów inwestorów skutkował niską płynnością, a średnia dzienna wartość obrotów w tym tygodniu wyniosła 15 502,4 mld VND, co oznacza spadek o 32% w porównaniu z poprzednim tygodniem.

Po tygodniu silnego ożywienia większość akcji spółek o dużej kapitalizacji stanęła w obliczu silnej presji spadkowej ze strony zagranicznych inwestorów. Przykładowo, akcje MSN spadły o 4,83%, BCM spadły o 4,62%, VPB spadły o 4,59%, MWG spadły o 4,34%, SAB spadły o 4,27%, STB spadły o 3,90% itd.

Udzielając porad inwestorom w ostatnich tygodniach handlowych roku, pan Nguyen Anh Khoa – Dyrektor Działu Analiz w Agriseco Securities i pan Duong Hoang Linh – Dyrektor ds. Analiz w SBS Securities – obaj odradzali korzystanie z depozytu zabezpieczającego.

Reporter (NĐT): W ubiegłym tygodniu rynek nadal odnotowywał silną sprzedaż netto ze strony inwestorów zagranicznych; jednak napływ kapitału od krajowych inwestorów indywidualnych był jasnym punktem, który pomógł „zablokować” spadek rynku . Jak ocenia Pan/Pani ten rozwój sytuacji ze strony inwestorów zagranicznych i czy wpłynie on na nastroje inwestorów?

Pan Nguyen Anh Khoa: Pod koniec 2022 i na początku 2023 roku grupa ta zintensyfikowała wypłaty, ponieważ rynek przeszedł głęboką korektę z poziomu 1200 punktów do poziomu 880 punktów. Uważa się, że ciągła wyprzedaż netto w ciągu ostatnich dwóch kwartałów wynikała z typowej krótkoterminowej realizacji zysków z wcześniej otwartych pozycji.

Ponadto ryzyka krajowe, takie jak presja na spłatę obligacji lub czynniki zewnętrzne, np. zgoda dużych instytucji finansowych na obniżenie prognoz globalnego wzrostu gospodarczego i wzrost napięć geopolitycznych , spowodowały, że kapitał zagraniczny wycofał się z ryzykownych klas aktywów i poszukał bezpieczniejszych kanałów inwestycyjnych, takich jak obligacje rządu USA i złoto.

Uważam, że ciągła wyprzedaż netto akcji przez zagranicznych inwestorów może mieć negatywny wpływ na nastroje inwestorów indywidualnych, a w szczególności na rynek akcji w ogóle.

Pan Duong Hoang Linh : Niewątpliwie presja sprzedaży ze strony zagranicznych inwestorów w ostatnim czasie znacząco wpłynęła na nastroje inwestorów, co również znacząco wpłynęło na siłę przepływów kapitału na rynek. Skoncentrowana sprzedaż netto akcji spółek o dużej kapitalizacji z grupy VN30 jest również częściowo odpowiedzialna za wpływ na indeks VN.

Moim zdaniem ta tendencja sprzedaży netto najprawdopodobniej utrzyma się w najbliższej przyszłości, ponieważ stopy procentowe w USA pozostają wysokie, a w Wietnamie są bardzo niskie.

Wyniki indeksu VN w tygodniu od 11 do 15 grudnia (źródło: FireAnt).

Inwestor : Jak według Pana będzie wyglądał rynek w ostatnich dwóch tygodniach handlowych tego roku?

Pan Nguyen Anh Khoa: Po każdym gwałtownym spadku rynek zazwyczaj przechodzi okresy ożywienia, odzwierciedlając nastroje inwestorów i napływ kapitału typu „denfish”. Uważam jednak, że biorąc pod uwagę utrzymujący się trend spadkowy w średnim terminie, konieczne jest ograniczenie agresywnych wypłat lub wykorzystania depozytu zabezpieczającego oraz utrzymanie udziału akcji w portfelu na bezpiecznym poziomie, odpowiadającym tolerancji ryzyka.

Obecnie priorytetem powinna być restrukturyzacja portfeli w kierunku średnio- i długoterminowych pozycji w akcjach spółek o silnych fundamentach, stabilnej sytuacji finansowej, niskich wskaźnikach zadłużenia i pozytywnych perspektywach biznesowych.

Pan Duong Hoang Linh : Na rynek w każdym okresie wpływa wiele różnych czynników. Dlatego moim zdaniem inwestorzy powinni obserwować rozwój sytuacji, aby określić krótkoterminowe trendy. Dopiero poprawa kanału trendu i napływ pieniędzy stają się wiarygodnym wskaźnikiem.

Inwestor : Jak Twoim zdaniem powinni teraz zachować się inwestorzy?

Pan Nguyen Anh Khoa: W obecnej niepewnej sytuacji rynkowej uważam, że konieczne jest ograniczenie agresywnych wypłat lub stosowania depozytów zabezpieczających. Zamiast tego powinniśmy utrzymywać bezpieczną proporcję akcji w naszym portfelu, odpowiadającą naszej tolerancji na ryzyko.

Ponadto priorytetowo należy traktować restrukturyzację portfeli w kierunku średnio- i długoterminowych pozycji w akcjach o silnych fundamentach, stabilnej sytuacji finansowej, niskich wskaźnikach zadłużenia i pozytywnych perspektywach biznesowych.

Pan Duong Hoang Linh : Rynek obecnie waha się w przedziale około 1080–1130 punktów. Dlatego najodpowiedniejszą strategią dla inwestorów krótkoterminowych jest obecnie rozważenie zakupu, gdy indeks zbliży się do dolnej granicy na poziomie 1080 punktów, i realizacja zysków, gdy indeks zbliży się do górnej granicy na poziomie 1130 punktów.

Ponadto, alokacja inwestycji nie powinna przekraczać 50% w akcje, zwłaszcza biorąc pod uwagę utrzymujące się ryzyko rynkowe. Dlatego należy bezwzględnie unikać handlu na depozycie zabezpieczającym, a zarządzanie ryzykiem powinno być priorytetem w stosunku do maksymalizacji zysków .

Źródło: https://www.nguoiduatin.vn/lang-kinh-chung-khoan-18-12-uu-tien-quan-tri-rui-ro-a641143.html