VND traci udziały w rynku

W swoim ostatnim raporcie DSC Securities Joint Stock Company (DSC) nie podała wyceny akcji VND spółki VNDirect Securities Joint Stock Company.

Wcześniej, w maju 2024 r., DSC wyceniało akcje VND na 25 200 VND za akcję.

DSC ocenia, że VND jest zagrożone utratą udziału w rynku brokerskim. Do końca trzeciego kwartału 2024 roku udział VNDirect w rynku brokerskim na HoSE spadnie do 5,7%, zajmując 6. miejsce, najniższe od 2016 roku.

„W krótkiej perspektywie udział VNDirect w rynku raczej nie odbije się znacząco. Ogólnie rzecz biorąc, VNDirect nadal jest znaczącą firmą na rynku brokerskim, ale znajduje się pod presją ze strony większych konkurentów na niestabilnym i konkurencyjnym rynku” – powiedział DSC.

Aby poprawić efektywność operacyjną i zwiększyć udział w rynku, VNDirect promuje swój kanał pośrednictwa online, ale potrzebuje jeszcze czasu, aby odnotować pozytywne efekty.

Udział rynkowy VNDirect spadł, więc w kontekście wzrostu marży w całej grupie papierów wartościowych w trzecim kwartale, również działalność kredytowa z zabezpieczeniem na rachunku zabezpieczonym była stabilna. Niespłacone pożyczki VNDirect osiągnęły prawie 10 900 mld VND, co odpowiada analogicznemu okresowi w 2023 roku. Pozostała przestrzeń kredytowa jest bardzo duża, ponieważ wskaźnik niespłaconych pożyczek do kapitału własnego na koniec trzeciego kwartału spadł do 56%, znacznie poniżej średniej w branży.

Preferencja inwestowania w obligacje. Portfel handlowy VNDirect, przeznaczony do obrotu na własny rachunek, nadal powiększał się o ponad 3000 mld VND w trzecim kwartale, koncentrując się na wypłacie obligacji rządowych i obligacji emitowanych przez banki. Strategia ta pomoże ograniczyć ryzyko portfela inwestycyjnego. Wysoki udział obligacji i certyfikatów depozytowych oznacza, że przychody z obrotu na własny rachunek pochodzą głównie z zysku ze sprzedaży tych aktywów finansowych oraz naliczonych odsetek. Jednak mniej aktywny rynek akcji spowodował spadek przychodów z tytułu FVTPL o 36% w porównaniu z tym samym okresem. Przychody z aktywów HTM (depozytów) również gwałtownie spadły do 97 mld VND, ponieważ VNDirect zmniejszył udział depozytów krótkoterminowych.

W trzecim kwartale wyniki biznesowe VNDirect nadal rosły negatywnie w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku.

Niespłacone pożyczki VNDirect osiągnęły kwotę prawie 10 900 mld VND, co odpowiada kwocie analogicznego okresu w 2023 r. Pozostała przestrzeń do udzielenia pożyczek jest bardzo duża, ponieważ wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego na koniec trzeciego kwartału spadł do 56%, co jest wartością znacznie niższą od średniej w branży.

Wyjątkowy wzrost akcji kredytowej VNDirect w ciągu ostatnich trzech kwartałów był stosunkowo słaby w porównaniu z innymi dużymi firmami papierów wartościowych, w kontekście stopniowej utraty przez firmę udziału w rynku na rzecz konkurencji. Udział VNDirect w rynku brokerskim na giełdzie HoSE w trzecim kwartale spadł do najniższego poziomu od 2016 roku, wynosząc zaledwie 5,7%.

Portfel handlowy VNDirect w dalszym ciągu powiększał się o ponad 3 000 miliardów VND w trzecim kwartale, przy czym głównym przedmiotem wypłat były obligacje rządowe i obligacje emitowane przez banki.

Zgodnie ze sprawozdaniem za trzeci kwartał wartość aktywów finansowych wykazanych w rachunku zysków i strat (FVTPL) wyniosła ponad 24 400 mld VND, co stanowi wzrost o 7 762 mld VND w porównaniu z końcem 2002 r.3, z czego inwestycje w obligacje nienotowane wzrosły o 3 500 mld VND.

Na rynku akcje VND podlegają silnym wahaniom ze względu na nagłą płynność i tendencję spadkową na skutek informacji dotyczących przedsiębiorstw w portfelu VND posiadających obligacje przynoszące straty, takich jak Trung Nam czy Crystal Bay.

Crystal Bay JSC spóźnia się ze spłatą obligacji o łącznej wartości nominalnej 421 miliardów VND w dniu 5 listopada 2024 r. na rzecz obligatariusza VNDirect, który jest właścicielem 100% tych obligacji.

VNDirect ma kapitał zakładowy w wysokości 15 200 miliardów VND i jest spółką papierów wartościowych o najwyższym kapitale zakładowym na dzień dzisiejszy.

Source: https://baodautu.vn/dsc-du-bao-nguy-co-danh-mat-thi-phan-cua-chung-khoan-vndirect-d231985.html