Istnieje duże prawdopodobieństwo osiągnięcia dwucyfrowych celów wzrostu.

Chociaż międzynarodowe instytucje finansowe generalnie przewidują, że wzrost PKB Wietnamu w tym roku wyniesie jedynie jednocyfrowy (poniżej 10%), profesor To Trung Thanh (Narodowy Uniwersytet Ekonomiczny), analizując sytuację gospodarczą w pierwszych czterech miesiącach 2026 r., uważa, że ​​cel wzrostu dwucyfrowego w tym roku jest nadal możliwy do osiągnięcia.

Prof. dr To Trung Thanh (Narodowy Uniwersytet Ekonomiczny )

Międzynarodowe instytucje finansowe mają bardzo optymistyczne prognozy dotyczące wzrostu PKB Wietnamu w tym roku, ale wszystkie przewidują wzrost poniżej 10%. Co Pan o tym sądzi?

Większość międzynarodowych instytucji gospodarczych i finansowych przewiduje, że wzrost gospodarczy Wietnamu w tym roku wyniesie jedynie jednocyfrowy. Wynika to z faktu, że otwarta gospodarka, taka jak Wietnam, zmaga się z wieloma problemami zewnętrznymi, zwłaszcza że globalna gospodarka nie rośnie zgodnie z oczekiwaniami.

W tym kontekście „ polityczna determinacja” do osiągnięcia dwucyfrowego wzrostu jest bardzo ambitnym celem, najwyższym w historii, a w rzeczywistości tempo wzrostu gospodarczego naszego kraju nigdy nie osiągnęło 10%. Choć jest to niezwykle trudny cel, jedynie dwucyfrowy wzrost przez co najmniej pięć lat pozwoli nam zmniejszyć lukę rozwojową w stosunku do krajów bardziej rozwiniętych.

Realizacja Planu Rozwoju Społeczno-Gospodarczego do 2026 roku osiągnęła jedną trzecią zakładanego celu, co napawa optymizmem. Biorąc pod uwagę opublikowane dane, czy uważa Pan/Pani, że cel dwucyfrowego wzrostu na ten rok jest nadal osiągalny?

Według danych Głównego Urzędu Statystycznego (Ministerstwa Finansów) w ciągu pierwszych czterech miesięcy tego roku Wskaźnik Produkcji Przemysłowej (WPI) wzrósł o 9,2% - co stanowi znaczącą poprawę w porównaniu ze wzrostem o 8,6% w analogicznym okresie 2025 r., przy czym szczególnie sektor górniczy odnotował wzrost o 4%, zamiast jak poprzednio nieprzerwanie spadać (spadek o 4,6% w analogicznym okresie 2025 r.).

Liczba nowo powstałych przedsiębiorstw wzrosła o 50,7%, a zarejestrowany kapitał wzrósł o ponad 60%. Uwzględniając firmy wznawiające działalność, w kraju powstało dodatkowo 119 400 firm, co stanowi wzrost o prawie 33% w porównaniu z analogicznym okresem w 2025 roku – to imponujące liczby. Zarejestrowane bezpośrednie inwestycje zagraniczne (BIZ) w wysokości 12,15 mld USD są również bardzo znaczące – 2,2 razy wyższe niż w analogicznym okresie ubiegłego roku, nie wliczając szacowanego wypłaconego kapitału w wysokości 7,40 mld USD – najwyższego poziomu w ciągu pierwszych czterech miesięcy roku w ciągu ostatnich pięciu lat.

Od czasu pandemii COVID-19, pomimo licznych programów stymulacyjnych wdrożonych przez Zgromadzenie Narodowe i rząd w celu wsparcia rynku krajowego, w szczególności obniżki podatku VAT, tempo wzrostu dochodów z towarów i usług konsumpcyjnych nie powróciło jeszcze do poziomu sprzed pandemii. Jednak pierwsze cztery miesiące tego roku przyniosły prawdziwy wzrost, przekraczający 11%.

Kolejnym pozytywnym punktem w pierwszych czterech miesiącach tego roku jest aktywność importowo-eksportowa. Według danych opublikowanych przez Główny Urząd Statystyczny, łączna wartość importu i eksportu towarów w ciągu ostatnich czterech miesięcy wzrosła o ponad 24%, przy czym eksport wzrósł o 19,7%, a import o 28,7% (w porównaniu ze wzrostem odpowiednio o 15,7%, ponad 13% i 18,4% w analogicznym okresie ubiegłego roku).

Co ciekawe, bilans handlowy wykazał deficyt w wysokości 7,11 mld dolarów, zamiast ciągłej nadwyżki przez wiele lat. Deficyt handlowy jest również pozytywnym sygnałem, ponieważ w strukturze importu Wietnam importuje materiały produkcyjne, w tym maszyny, urządzenia, narzędzia, części zamienne; surowce, paliwo i inne środki produkcji, stanowiąc ponad 94%, podczas gdy pozostałe mniej niż 6% stanowią towary importowane i dobra konsumpcyjne.

Ponadto mamy kolejny kluczowy czynnik napędzający dwucyfrowy wzrost gospodarczy: inwestycje publiczne. Jakie są Pana zdaniem różnice w zarządzaniu inwestycjami publicznymi w tym roku?

Wcześniej, w pierwszym roku kadencji, a zwłaszcza w pierwszych kilku miesiącach kadencji rządu i władz lokalnych, inwestycje publiczne szły dość powoli, głównie dlatego, że kierownictwo i personel przeszli niedawno restrukturyzację i potrzebowali czasu, aby przystosować się do nowych ról.

Aby zaradzić tej sytuacji, zwłaszcza że prognozy wskazują, iż kapitał inwestycji publicznych w tym roku wzrośnie o 30,6% w porównaniu z rokiem 2025, osiągając rekordową wysokość ponad biliona VND, co stanowi prawie 35,5% całkowitych wydatków budżetu państwa, premier Le Minh Hung zwołał krajową konferencję w sprawie przyspieszenia alokacji i wydatkowania kapitału inwestycji publicznych w 2026 r.

Konferencja skupiła się na omówieniu i analizie sytuacji; kompleksowej i realistycznej ocenie trudności, przeszkód i wąskich gardeł w wydatkowaniu kapitału inwestycji publicznych; jasnym identyfikowaniu przyczyn obiektywnych i subiektywnych (przepisy prawne i ich wdrażanie); analizie wyciągniętych wniosków; oraz proponowaniu przełomowych, wykonalnych i skutecznych rozwiązań mających na celu natychmiastowe przezwyciężenie trudności i przeszkód oraz przyspieszenie alokacji i wydatkowania kapitału inwestycji publicznych.

Premier zażądał utrzymania dyscypliny w zakresie inwestycji publicznych, podkreślił rolę liderów i podkreślił, że wszystkie decyzje inwestycyjne i alokacje kapitału muszą być rozliczane i oceniane pod kątem skuteczności; jasno określone muszą być obowiązki, uprawnienia do rozwiązywania trudności i konkretne terminy ich rozwiązywania, jako podstawa kontroli, nadzoru i oceny urzędników.

W poprzednich planach rozwoju społeczno-gospodarczego, które zakładały wzrost jedynie na poziomie 7,0-7,5%, inwestycje publiczne odgrywały kluczową rolę. Przy obecnym celu wzrostu przekraczającym 10% inwestycje publiczne stają się jeszcze ważniejsze. Czyż nie zgadza się Pan?

Rząd uznał inwestycje publiczne za kluczowe zadanie polityczne do 2026 roku i na całą kadencję; są one narzędziem zarządzania makroekonomicznego i kluczowym czynnikiem napędzającym osiągnięcie dwucyfrowych celów wzrostu; wspierają rozwój synchronicznej i nowoczesnej infrastruktury oraz otwierają nowe możliwości rozwoju dla kraju. Inwestycje publiczne muszą odgrywać wiodącą rolę w aktywowaniu i upowszechnianiu inwestycji w społeczeństwie; muszą być kapitałem zalążkowym, mobilizującym zasoby społeczne; muszą tworzyć projekty o realnej i efektywnej wartości użytkowej; muszą promować produkcję i biznes, tworzyć miejsca pracy i źródła utrzymania dla ludzi oraz przyczyniać się do zapewnienia bezpieczeństwa socjalnego.

Można powiedzieć, że w okresie wymagającym dwucyfrowego wzrostu, inwestycje publiczne muszą być prawdziwą „główną siłą napędową”, zapewniającą zarówno szybki wzrost w najbliższej przyszłości, jak i ukończenie, ulepszenie i modernizację infrastruktury gospodarczej i społecznej. Umożliwi to wysoki wzrost w późniejszych etapach, zwłaszcza gdy kraje będą konkurować o przyciągnięcie kapitału, nie polegając już głównie na zasobach i taniej sile roboczej, ale na infrastrukturze i instytucjach.

Inwestycje publiczne odgrywają kluczową i decydującą rolę w zapewnieniu wysokiego i zrównoważonego wzrostu gospodarczego, dlatego rząd w kadencji 2026-2030 od samego początku swojej kadencji działał zdecydowanie. Nie tylko zdecydowanie rozdziela środki, ale także kładzie duży nacisk na zapewnienie jakości i efektywności inwestycji, ograniczając liczbę projektów i zdecydowanie unikając „rozproszonego” podejścia inwestycyjnego sprzed około 15 lat, które przez wiele lat eliminowało konsekwencje tysięcy niedokończonych projektów z powodu braku kapitału i niskiej efektywności.

Kluczowym punktem, na który należy zwrócić uwagę w kontekście inwestycji publicznych w tym okresie, jest fakt, że oprócz koncentracji na infrastrukturze gospodarczej i społecznej, zwłaszcza transportowej, priorytetowo traktowana jest transformacja cyfrowa i bezpieczeństwo energetyczne. Jeśli te trzy obszary (transport, transformacja cyfrowa i energetyka) nie nadążą za rozwojem, doprowadzi to do stagnacji.

Oprócz pozytywnych aspektów gospodarki, w jaki sposób obecna presja na stopy procentowe wpływa na cele wzrostu?

Po okresie ciągłych podwyżek, stopy procentowe zaczęły ostatnio spadać, ale zarówno oprocentowanie depozytów, jak i kredytów pozostaje znacznie wyższe niż rok temu. Przed 2025 rokiem polityka pieniężna została poluzowana w celu wsparcia wzrostu gospodarczego, a cel ten został osiągnięty, a wzrost PKB w latach 2024-2025 wyniósł odpowiednio 7,09% i 8,02% – najwięcej od 2011 roku.

Osiągnięte tempo wzrostu jest częściowo spowodowane bardzo wysokim tempem wzrostu kredytów w ciągu ostatnich dwóch lat. Kiedy ilość pieniądza na rynku jest wystarczająco duża, jeśli nie zostanie w porę zahamowana, wpłynie to na inflację i stabilność makroekonomiczną. Dlatego wysokie oprocentowanie kredytów i depozytów jest narzędziem ścisłej kontroli przepływu pieniądza.

Zarządzanie polityką pieniężną w tym czasie jest bardzo trudne, ponieważ wstrzykiwanie pieniędzy w celu wsparcia produkcji i wzrostu gospodarczego wpłynie na inflację, która jest bardzo wrażliwa na ceny paliw. Z kolei podnoszenie stóp procentowych i zmniejszanie ilości pieniądza w obiegu w celu kontroli inflacji wpłynie na produkcję, działalność gospodarczą i inwestycyjną przedsiębiorstw i osób fizycznych.

Obniżanie stóp procentowych jest ważne, ale moim zdaniem ważniejsze jest obecnie, aby Bank Państwowy Wietnamu utrzymywał stabilne stopy procentowe i kurs walutowy, aby zapewnić stabilność makroekonomiczną, podczas gdy wzrost gospodarczy w dużej mierze zależy od polityki fiskalnej.

Rząd i Ministerstwo Finansów wdrożyły liczne polityki fiskalne, aby wspierać wzrost gospodarczy, przyczyniając się jednocześnie do stabilności makroekonomicznej. Ostatnio Dekret 141/2026/ND-CP podniósł próg dochodów podlegających opodatkowaniu dla gospodarstw domowych i osób fizycznych prowadzących działalność gospodarczą z 500 milionów VND do 1 miliarda VND rocznie. Podniesienie tego progu nie tylko bezpośrednio wspiera gospodarstwa domowe i osoby fizyczne prowadzące działalność gospodarczą, ale także pośrednio przyczynia się do obniżenia cen towarów i usług, przyczyniając się do kontroli inflacji, pobudzając rynek krajowy, a tym samym zachęcając przedsiębiorstwa do uczestnictwa i rozwijania produkcji i działalności gospodarczej, tworząc warunki do osiągnięcia dwucyfrowego wzrostu PKB.

Source: https://baodautu.vn/nhieu-du-dia-de-hien-thuc-hoa-muc-tieu-tang-truong-2-con-so-d594901.html