Três grandes obstáculos impedem a recuperação do bitcoin.

O Bitcoin está com dificuldades para recuperar o ritmo e caminha para seu pior mês de negociação desde maio de 2022.

Imagem simulada da criptomoeda Bitcoin. Foto: AFP/TTXVN

Na manhã de 25 de novembro (horário do Vietnã), o preço dessa moeda estava flutuando em torno de 89.000 USD por 1 bitcoin, uma queda de cerca de 29% em comparação com o pico histórico de mais de 126.000 USD registrado em outubro.

A onda de vendas se espalhou por todo o mercado de ativos digitais, com a capitalização total de mercado caindo mais de 30%, de US$ 4,28 trilhões em 6 de outubro para US$ 2,99 trilhões em 24 de novembro. Outras criptomoedas importantes, como Ethereum e Solana, também caíram 38% e mais de 40%, respectivamente, no mesmo período.

À medida que investidores e estrategistas analisam a queda do mercado de criptomoedas deste mês, três desafios principais para o bitcoin tornaram-se evidentes.

Os fluxos de capital dos ETFs se invertem fortemente.

O primeiro desafio é a enorme saída de capital dos fundos negociados em bolsa (ETFs) de bitcoin. Em novembro, as saídas desses fundos atingiram US$ 3,5 bilhões, o nível mais alto desde fevereiro.

Ao compartilhar sua opinião sobre o assunto, Markus Thielen, fundador e CEO da empresa de pesquisa de mercado 10X Research, afirmou que esse desenvolvimento indica que os investidores institucionais pararam de alocar capital ao bitcoin. Os ETFs passaram a assumir posições vendidas e, enquanto continuarem vendendo, o mercado terá dificuldades para se manter ou se recuperar.

Dinheiro real saindo do mercado

O segundo problema é o atraso na emissão de stablecoins (criptomoedas cujo valor é atrelado a ativos como o dólar americano ou o ouro). Essas moedas costumam ser consideradas portos seguros no mercado de criptomoedas, por isso suas capitalizações de mercado tendem a aumentar durante períodos de volatilidade. Isso aconteceu após a histórica queda no mercado de criptomoedas em outubro. No entanto, essa tendência está se revertendo.

Segundo dados da 10X Research, cerca de US$ 800 milhões saíram do mercado de criptomoedas e retornaram para moedas fiduciárias na semana passada. Dados da plataforma DeFiLlama também mostraram que, em 1º de novembro, a capitalização total de mercado das stablecoins havia "evaporado" US$ 4,6 bilhões.

O Sr. Thielen enfatizou o fato de que o dinheiro não só não está entrando, como está saindo do mercado de criptomoedas. É por isso que o bitcoin não conseguiu se recuperar.

Embora os comentários recentes sobre a possibilidade de um corte nas taxas de juros em dezembro pelo Federal Reserve tenham ajudado a impulsionar o mercado em 24 de novembro, o Sr. Thielen afirmou que a alta logo se dissiparia, alertando que se tratava de uma reação de curto prazo a condições de sobrevenda, e não do início de uma recuperação sustentada em forma de V.

Pressão de venda por parte de investidores de longo prazo e empresas.

O terceiro desafio vem de investidores de longo prazo que vendem durante a queda de preço, possivelmente em preparação para o ciclo de redução da oferta de bitcoin a cada quatro anos (conhecido como "halving"). O desempenho passado da criptomoeda, do pico ao vale, seguiu em grande parte essas correções, mas muitos investidores agora negam a possibilidade de um ciclo semelhante se repetir.

Nicolai Søndergaard, analista da empresa de blockchain Nansen, explica que em todos os ciclos existem investidores veteranos que vendem. Eles simplesmente percebem que chegou a hora de realizar os lucros para outros fins.

Segundo o Sr. Søndergaard, além da possibilidade de o Fed cortar as taxas de juros no próximo mês, a melhor chance de o mercado de criptomoedas reverter a tendência dependerá de entradas de capital em ETFs ou de movimentos de compra por parte das empresas.

No entanto, a onda de empresas listadas que aumentaram suas compras de bitcoin — liderada pela Strategy, empresa de software empresarial com inteligência artificial integrada — esfriou significativamente. A Strategy não anunciou nenhuma nova compra em 24 de novembro, após seis semanas consecutivas de aquisições. Enquanto isso, as ações de empresas de mineração de bitcoin, como IREN, Riot e Mara Holdings, também caíram mais de 30%.

O mercado de criptomoedas está atravessando um período difícil no final do ano. Se os problemas mencionados não forem resolvidos de forma eficaz, o caminho para recuperar o antigo pico do Bitcoin será muito árduo.

Fonte: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/ba-rao-can-lon-ngan-da-phuc-hoi-cua-bitcoin-20251125105022397.htm