Como será o "cenário" financeiro do Vietnã em 2024?

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O mercado financeiro ainda depende muito da resiliência da economia real, na qual a produção, o comércio e a exportação serão fatores-chave e líderes.

2023 é um ano desafiador para o mundo e para o Vietnã

O mundo está passando por um ano extremamente desafiador em 2023, quando a recessão econômica ocorre em todos os lugares e o crescimento econômico é severamente reduzido.

De acordo com um relatório da agência de classificação de crédito Fitch Ratings, o crescimento geral do PIB mundial é de cerca de 2,5% a 3%, abaixo da previsão inicial do Fundo Monetário Internacional (FMI) de 3,3% a 3,5%. Enquanto isso, o Banco Mundial (BM) acredita que o crescimento econômico global em 2023 não ultrapassará 2,1%.

Os números acima refletem, em parte, a recessão econômica global e também a do Vietnã. Em 2023, a previsão é de que a economia do nosso país cresça cerca de 5,8%. Esta é a menor taxa de crescimento dos últimos 10 anos (exceto no período de 2020 e 2021, devido ao impacto da pandemia de COVID-19).

2023 é um ano de muitos desafios para o setor financeiro vietnamita e global. (Foto: Hoang Ha)

O baixo crescimento econômico também traz tristeza ao setor financeiro do Vietnã.

2023 será um ano "tempestuoso" para os setores bancário, de valores mobiliários e de seguros. Estes são os principais pilares das finanças nacionais. Com um tamanho de mercado de pouco mais de VND 913 trilhões, insignificante em comparação com o tamanho dos mercados de crédito e de valores mobiliários, o setor de seguros ainda apresenta crescimento estável.

Portanto, a resiliência do setor financeiro depende inteiramente dos mercados de crédito e de ações. No entanto, esses dois mercados estão enfrentando dificuldades.

O ano de 2023 testemunhará desafios significativos para o mercado de crédito, visto que uma série de bancos está enfrentando uma situação de "excesso de dinheiro". Em 13 de dezembro, o crédito em toda a economia atingiu cerca de 13 milhões de bilhões de VND, dos quais o crescimento do crédito atingiu apenas 9,87% e está longe da meta anual de 14%. De acordo com a Comissão Nacional de Supervisão Financeira, o crescimento do crédito para todo o ano de 2023 pode atingir apenas cerca de 10%.

Enquanto isso, o mercado de ações não teve muitos momentos positivos, tendo perdido centenas de pontos continuamente desde meados de setembro de 2023, sob pressão do mercado internacional. Atualmente, o Índice VN subiu apenas ligeiramente em comparação ao início do ano.

No entanto, um sinal positivo para o mercado de ações é que o número de novas contas continua a aumentar, atingindo 7,25 milhões de contas, e o valor das transações também é mais positivo. A escala de capitalização de mercado atinge cerca de 5,6 milhões de bilhões de VND, um aumento de 6,4% em relação ao final de 2022.

Em 2024, a produção se recupera, dando suporte ao mercado financeiro?

O Dr. Vo Tri Thanh, ex-diretor adjunto do Instituto Central de Gestão Econômica, comentou que a atual taxa de crescimento econômico ainda é baixa. De agora até meados de 2024, a situação econômica ainda enfrentará muitas dificuldades e riscos incertos.

O Dr. Pham Manh Thang, Presidente do Conselho de Administração do PG Bank, afirmou que, em 2023, a economia vietnamita ainda não conseguiu se recuperar fortemente e o crescimento não foi o esperado. Isso também coloca o setor financeiro em dificuldades: com taxas de juros baixas, mas sem tomadores de empréstimo, a inadimplência aumenta. O principal motivo é que empresas e pessoas estão enfrentando mais dificuldades na produção e nos negócios do que antes.

Segundo o Sr. Thang, a força motriz para o desenvolvimento do setor financeiro do Vietnã em 2024 depende das políticas de desenvolvimento econômico do governo . Com o desenvolvimento da produção, do comércio e dos serviços, o setor financeiro poderá sustentar bem a economia.

Em 2024, se o Governo continuar a promover o investimento público e a estimular o consumo, o setor bancário e financeiro terá muitas oportunidades. Além disso, se os mercados de títulos e imobiliário tiverem um "pouso suave", o mercado financeiro estará melhor. Estes são elementos importantes para a recuperação do mercado financeiro no novo ano. Além disso, em 2024, o setor financeiro terá mais esperança, já que a onda de investimento estrangeiro mostra sinais de aumento, especialmente o investimento da China", disse o Sr. Thang.

Aumentar a produção e as exportações são importantes forças motrizes para o crescimento e desenvolvimento do setor financeiro. (Foto: Xuan Thai)

O Dr. Trinh Doan Tuan Linh, especialista em finanças, afirmou que, para desenvolver o setor financeiro, a "economia real", incluindo a produção de bens, serviços, exportações, etc., precisa se desenvolver. Isso demonstra que o setor financeiro não pode ser separado da economia real.

O Sr. Linh comentou que, atualmente, a força do setor financeiro reside principalmente nos bancos comerciais. Enquanto isso, os bancos, que são unidades de negócios monetários, estão enfrentando muitas dificuldades. Normalmente, há muito dinheiro nos bancos, mas ele não pode ser emprestado, e os estoques estão aumentando acentuadamente.

"A dificuldade das empresas é vender produtos, mas não conseguir receber o dinheiro. Essa dificuldade é frequentemente chamada pelos bancos de empréstimo sem recebimento", disse o Sr. Linh.

Segundo o Sr. Linh, a maior parte dos empréstimos pendentes dos bancos hoje é destinada ao setor imobiliário. Portanto, se não houver uma política adequada para o setor e se não houver audácia para "eliminar" empresas fracas, será muito difícil para os bancos comerciais prosperarem.

O Sr. Linh também alertou que a prática de "injetar dinheiro" em excesso na economia também será perigosa, pois o dinheiro pode ser impresso. A natureza de uma economia desenvolvida não é a quantidade de dinheiro que é "injetada", mas o que a economia deve produzir e qual o valor das coisas produzidas.

Segundo o Sr. Linh, nos últimos tempos, o Governo tem feito grandes esforços na gestão e promoção da economia. As melhores políticas têm sido aplicadas na prática, mas estão gradualmente se tornando "saturadas". Portanto, a principal tarefa para 2024 é desenvolver a produção, desenvolver os mercados de commodities, o comércio e a exportação.

Além disso, o Estado também deve considerar a redução de impostos sobre bens estratégicos. Normalmente, reduzir o imposto sobre consumo especial para alguns bens de luxo.

Em relação ao mercado de ações, o Sr. Linh disse que esse mercado está "muito" atrás do mercado de crédito e é muito difícil de prever, porque o mercado de ações não só opera de acordo com as leis econômicas normais, mas também depende da psicologia do investidor, depende da maneira como opera...

O Sr. Linh acredita que 2024 ainda será um ano sem muitos pontos positivos no mercado financeiro.

Reduza o "excesso de dinheiro" no ano novo

Segundo especialistas financeiros, a eliminação das atuais dificuldades do setor bancário é uma tarefa urgente, pois os bancos detêm uma enorme quantidade de capital na economia. Se a situação de "excesso de dinheiro" não for reduzida e o "fluxo" das finanças nacionais não for regularizado, a economia continuará a enfrentar dificuldades.

Há duas razões principais para o excesso de dinheiro. A primeira é que pessoas e empresas não têm demanda, o que leva a uma demanda fraca. Quando a demanda é fraca, as empresas não querem tomar mais capital emprestado para produzir e operar. Quando pessoas e empresas não tomam empréstimos, os bancos têm "excesso de dinheiro".

O segundo motivo para o excesso de caixa é porque uma empresa precisa de dinheiro, mas não pode tomar emprestado.

O Dr. Nguyen Huu Huan, especialista em bancos e finanças, afirmou que, para solucionar as duas causas acima, é necessário estimular a demanda e implementar políticas de redução de impostos e taxas para que as pessoas possam aumentar suas compras e consumo. Além disso, é necessário implementar políticas que incentivem as empresas a aumentar as exportações.

"Quando a combinação de exportações, consumo interno e investimento público crescer fortemente, a situação de excesso de dinheiro será bem administrada. No entanto, atualmente, apenas o investimento público está sendo bem implementado, enquanto o consumo interno e a demanda por exportação ainda estão bastante fracos", disse o Sr. Huan.

Dr. Nguyen Huu Huan, especialista em bancos e finanças. (HT)

Segundo o Sr. Huan, o apoio tributário e tributário para pessoas e empresas é um fator muito importante para promover a demanda do consumo interno. Além disso, acordos comerciais bilaterais e multilaterais também precisam ser implementados com firmeza para promover as exportações.

Segundo o Sr. Huan, muitos acordos comerciais foram assinados com o Vietnã, mas esses acordos precisam ser colocados em prática. Um exemplo típico é o fato de o Vietnã e os EUA terem se tornado Parceiros Estratégicos Abrangentes. Disposições específicas precisam ser implementadas, implementadas e aplicadas na prática.

O Governo está implementando a medida com muito rigor, mas as agências relevantes e a Agência de Promoção Comercial também precisam solicitar proativamente aos EUA a remoção das "barreiras". Especialmente as barreiras no campo das exportações agrícolas ou dos impostos antidumping.

O Sr. Huan avaliou que a redução do IVA também estimulará o consumo interno. Além disso, o governo também precisa ter políticas especiais para o setor imobiliário, pois este setor concentra uma grande quantidade de capital na economia. Portanto, o mercado imobiliário precisa ser "revitalizado" o mais rápido possível e a política deve ser de longo prazo.

Em relação ao Banco do Estado (SBV) e aos bancos comerciais, o Sr. Huan comentou que as políticas monetárias atuais tornaram-se "saturadas" por natureza e, se continuarem a ser implementadas, não terão muito efeito sobre a economia. Como as taxas de juros também caíram para o nível mais baixo da história (abaixo de 3%), em alguns momentos a taxa de juros interbancária chegou a cair para perto de 0%. Isso demonstra a ineficácia da política monetária, o que significa que "nada mais pode ser feito".

Segundo o Dr. Can Van Luc, especialista em economia e membro do Conselho Consultivo Nacional de Política Financeira e Monetária, para evitar o "excesso de dinheiro" no novo ano, além das soluções mencionadas, é necessário "remover" a ferramenta de concessão de limite de crédito (crédito em espécie). Isso contribuirá para desbloquear o fluxo de capital para a economia.

De fato, muitos bancos ainda têm dinheiro e clientes em potencial esperando por capital, mas não conseguem emprestar por falta de espaço de crédito. Alguns bancos precisam solicitar ao Banco do Estado a concessão de mais espaço de crédito para que pessoas e empresas possam tomar empréstimos.

O Sr. Luc afirmou que o Banco do Estado quer controlar os limites de crédito para que os bancos não concorram para aumentar as taxas de juros dos depósitos. Isso poderia pressionar a inflação e limitar o aumento da inadimplência. No entanto, o Banco do Estado pode controlar isso por meio de coeficientes de segurança de risco, normalmente o Índice de Adequação de Capital (CAR). O uso do coeficiente CAR é público e transparente e não interfere diretamente na administração dos bancos.

“Ao aplicarmos o índice CAR, controlaremos claramente as instituições de crédito em termos de capital próprio e investimento em empréstimos. Ou seja, se uma instituição de crédito quiser aumentar o crescimento do crédito em 15%, o capital próprio também deverá aumentar proporcionalmente. Este também é o método que os países desenvolvidos estão aplicando e se tornou prática internacional”, disse o Sr. Luc.

Inovar ativamente nas políticas e “superar as dificuldades”

A Sra. Bui Thuy Hang, Diretora Adjunta do Departamento de Política Monetária do Banco do Estado, afirmou que a unidade está implementando diversas soluções para eliminar as dificuldades no crescimento do crédito. O Banco do Estado continuará orientando os bancos a reduzir custos e taxas de juros de empréstimos para apoiar as empresas.

“O Banco do Estado também implementa políticas e soluções de crédito com foco nos setores de produção e negócios, bem como nos setores prioritários, de acordo com as políticas do Governo”, disse a Sra. Hang.

Um representante do Banco do Estado disse que esta unidade orientou as instituições de crédito a revisar os procedimentos de empréstimo para encurtar o tempo e minimizar os procedimentos para melhor dar suporte às pessoas.

Além disso, o Banco do Estado também recomendou aos ministérios e agências relevantes que implementassem soluções para melhorar as condições de crédito, especialmente para pequenas e médias empresas.

Em 2024, o Banco do Estado continuará a gerenciar de forma proativa, flexível e sincronizada as ferramentas de política monetária, coordenando-se estreitamente com a política fiscal e as políticas macroeconômicas para promover a recuperação econômica, garantir grandes equilíbrios da economia, controlar a inflação, estabilizar a macroeconomia e se adaptar prontamente às flutuações nos mercados interno e externo.

O Banco do Estado regulará a moeda e a liquidez do mercado de forma razoável e administrará as taxas de juros e de câmbio de acordo com as condições de mercado e os objetivos da política monetária. Administrará o crescimento do crédito de forma razoável para ajudar a controlar a inflação, apoiar o crescimento econômico e direcionar capital de crédito para os setores produtivo e empresarial; continuará a implementar soluções para eliminar dificuldades e criar condições favoráveis para o acesso ao capital de crédito.

O Banco Estatal do Vietnã intensificará a implementação de um pacote de crédito de VND 15 trilhões para apoiar empresas nos setores florestal e pesqueiro; um pacote de crédito de VND 120 trilhões para empréstimos para habitação social, habitação para trabalhadores e reforma de apartamentos antigos.

Em relação às instituições de crédito, o Banco Estatal do Vietnã recomenda focar na alocação de capital de crédito aos setores de produção e negócios, setores prioritários e setores que são motores do crescimento econômico.

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