Especialistas alertam para cautela diante da evolução imprevisível do preço do ouro

Uma série de questões foram levantadas sobre a situação do preço do ouro no mercado interno, tais como: Como as ações da agência de gestão afetam o mercado? Como os consumidores devem "responder" a esse desenvolvimento?

Pessoas compram e vendem ouro na rua Tran Nhan Tong ao meio-dia de 10 de maio. (Foto: Hoang Hieu/VNA)

Após várias sessões consecutivas de fortes altas, os preços domésticos do ouro quebraram recordes anteriores. Os preços do dólar americano também subiram até o teto.

Diante das fortes flutuações, o Banco do Estado foi obrigado a intervir, nomeadamente realizando cinco leilões de barras de ouro, dois dos quais bem-sucedidos, para aumentar a oferta do mercado.

No entanto, esses esforços não conseguem provocar imediatamente um resfriamento efetivo do mercado. Já houve casos de pessoas fazendo fila para comprar e vender ouro.

Uma série de perguntas foi levantada: como as ações das agências reguladoras afetam o mercado? Quais outras medidas de longo prazo são necessárias para reduzir a pressão sobre o mercado de ouro e as taxas de câmbio no futuro? Como os consumidores devem "responder" a esse desenvolvimento?

Sobre a questão acima, o repórter da VNA teve uma entrevista com o especialista em economia Dr. Vu Dinh Anh.

- Senhor, o preço do ouro tem subido rapidamente ultimamente. O Banco do Estado tomou imediatamente medidas para intervir. Como o senhor avalia o impacto dessa medida no mercado?

Dr. Vu Dinh Anh: Logo após o forte aumento do preço do ouro, o Banco do Estado decidiu reorganizar o leilão de barras de ouro a partir de 22 de abril. No entanto, dos cinco leilões realizados, apenas dois foram bem-sucedidos, com o volume de ouro vencedor de 3.400 taéis para cada leilão.

Embora o volume de lances vencedores não seja grande, essa medida também sinaliza o início da restauração do canal de fornecimento de ouro de SJC para o mercado. Isso terá o primeiro impacto nos preços do ouro, estreitando a lacuna entre oferta e demanda, ajudando a restabelecer o canal de distribuição para estabilizar o mercado de ouro.

Mais importante ainda, quando o preço do ouro doméstico, incluindo ouro SJC e ouro em anel, comparado ao preço do ouro internacional é de até milhões, às vezes até mais de 10 milhões de VND/tael, o lance ajudará a lidar com a enorme diferença, como acima.

Um fator igualmente importante é que, por meio dessa medida, o Banco do Estado anunciou oficialmente que intervirá no mercado de ouro, não permitindo violações dos princípios de mercado como no passado.

Especialistas alertam para cautela diante da evolução imprevisível do preço do ouro

Muitas pessoas fazem fila para esperar sua vez de comprar e vender ouro na loja Bao Tin Minh Chau. (Foto: Hoang Hieu/VNA)

- Espera-se que o aumento da oferta de barras de ouro por meio de leilões ajude a desaquecê-lo. No entanto, também há preocupações de que isso possa pressionar a taxa de câmbio. Qual a sua opinião sobre essa questão?

Dr. Vu Dinh Anh: Entendo que os 16.800 taéis de ouro que o Banco Estatal colocou em leilão desta vez não representam a nova quantidade de ouro do SJC, mas sim a quantidade de ouro disponível no depósito. Portanto, não precisamos gastar moeda estrangeira para importar ouro nem carimbar barras de ouro para organizar o leilão.

Além disso, se quisermos regular o mercado de ouro, especialmente o ouro SJC, é claro que ainda temos que usar moeda estrangeira para importar ouro para atender à demanda interna e isso é normal.

Atualmente, o Vietnã tem um superávit comercial muito grande; a balança de pagamentos, embora com fatores de risco, ainda é bastante positiva. Outro ponto importante é que, no mundo , assim como no Vietnã, as pessoas sempre consideram o ouro como um componente das reservas cambiais, e até mesmo a liquidez e a estabilidade do valor do ouro, em muitos casos, são muito mais estáveis do que moedas estrangeiras e outros títulos valiosos.

Portanto, acredito que usar moeda estrangeira para importar ouro para equilibrar o mercado é completamente normal na teoria, na prática e nas características do mercado.

Além disso, atualmente temos o monopólio das barras de ouro SJC. A autoridade total para importar ouro para produzir barras de ouro SJC ou mesmo importar ouro para o Vietnã para uso como joias ainda está sob a administração do Banco Estatal.

Assim, ao equilibrar a gestão de câmbio e ouro, o Banco do Estado tem total autoridade para lidar com isso em benefício da economia e da sociedade.

- Qual é a sua previsão para as flutuações nos mercados de ouro e câmbio estrangeiro no futuro próximo?

Dr. Vu Dinh Anh: O mercado de ouro e a taxa de câmbio do Vietnã estão sob grande pressão. Em primeiro lugar, a hesitação do Federal Reserve (Fed, o banco central americano) em reduzir ou não as taxas de juros em um contexto de alta inflação pode levar à valorização do dólar americano em relação a muitas outras moedas, incluindo o dong vietnamita. A pressão sobre a taxa de câmbio do Vietnã continuará a aumentar.

Em segundo lugar, enquanto os EUA, os países europeus e muitas outras economias desenvolvidas aumentaram continuamente as taxas de juros nos últimos anos e endureceram a política monetária, no Vietnã, as taxas de juros aumentaram apenas duas vezes em 2022 e depois diminuíram quatro vezes em 2023.

Isso também faz com que o dong vietnamita se desvalorize em relação às principais moedas, incluindo o dólar americano. Em terceiro lugar, os bancos centrais dos países, especialmente de algumas das principais economias do mundo, continuam a alterar a estrutura das reservas cambiais, passando a deter reservas de ouro em vez de títulos valiosos ou moedas estrangeiras fortes.

A demanda por ouro, portanto, continua a aumentar, tornando os canais de investimento em ouro mais atraentes, e os preços do ouro aumentarão.

- Na sua opinião, o que precisa ser feito para reduzir a pressão e evitar choques nos mercados de ouro e câmbio no longo prazo?

Dr. Vu Dinh Anh: Primeiro, organizamos com sucesso dois leilões de ouro para fornecer suprimento adicional de ouro para equilibrar oferta e demanda.

Além disso, é possível organizar leilões de ouro regulares e contínuos, o que pode impactar diretamente o preço do ouro SJC e, consequentemente, o preço dos anéis de ouro 9999, impactando até mesmo o fornecimento de ouro bruto usado para produzir joias de ouro.

Para taxas de câmbio, é necessária uma previsão antecipada para responder prontamente às decisões de política de taxas de juros dos principais bancos centrais ao redor do mundo.

Também podemos intervir diretamente na taxa de câmbio vendendo moeda estrangeira. Atualmente, as reservas cambiais do Vietnã giram em torno de US$ 100 bilhões, o que nos permite ter uma ótima ferramenta para intervir no mercado.

Sem mencionar que os fatores da balança comercial, da balança de capital ou da balança de pagamentos ainda estão, até certo ponto, presentes fatores positivos.

Além disso, a política cambial precisa ser revista e reavaliada em termos do impacto da taxa de câmbio no crescimento econômico, nas atividades comerciais e de investimento, e nos canais de atração de investidores estrangeiros diretos e indiretos para o Vietnã. Com base nisso, medidas de intervenção oportunas e apropriadas serão tomadas.

- Que conselho você daria aos investidores e pessoas no contexto de um mercado que ainda tem muitas flutuações imprevisíveis?

Dr. Vu Dinh Anh: Para investidores profissionais familiarizados com o mercado, pode-se afirmar que as recentes "ondas" do ouro e das taxas de câmbio representam uma oportunidade de investimento. No futuro próximo, eles poderão continuar a aproveitar as flutuações para aumentar a rentabilidade dos ativos que possuem.

No entanto, para investidores não profissionais ou aqueles que apenas compram ouro ou moeda estrangeira para acumular, meu conselho é ter muito cuidado e pensar bem para não cair na armadilha de "comprar caro e vender barato".

Já aqueles que têm uma real necessidade de moeda estrangeira para pagar, resolver problemas comerciais ou comprar ouro para necessidades diárias como casamentos, presentes..., podem aproveitar as ondas curtas, quando os preços do ouro e as taxas de câmbio esfriam temporariamente para comprar.

Por exemplo, em 23 de abril, quando o Banco do Estado anunciou que leiloaria barras de ouro, o preço do ouro caiu imediatamente em vários milhões por tael. Ou, quanto às moedas estrangeiras, nas últimas sessões, o Banco do Estado não ajustou a taxa de câmbio central para cima.

Este é um sinal de que o Banco do Estado está disposto a aceitar a venda de moeda estrangeira para estabilizar a taxa de câmbio. Assim, quem realmente deseja comprar pode observar as informações e tomar decisões no momento certo.

Muito obrigado!

De acordo com a VNA

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